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【券商聚焦】东兴证券维持布鲁可(00325)“推荐”评级 料下半年实际增速有望超预期
金吾财讯 | 东兴证券发研报指，布鲁可(00325)发布2025年半年度业绩：营业收入13.38亿元，同比+27.9%；归母净利润2.97亿元，实现由亏转盈；经调整净利润3.2亿元，同比+9.6%。收入增速和利润率短期呈现压力。该机构表示，下半年产品看点多多，收入提速有望。公司上半年收入增速有所低于预期，但是公司对每个IP的挖掘及更多品类的拓展已完成较多规划，为后续增长奠定基础。下半年公司推新节奏将有所加快：高客单&成人向方面，公司将在下半年借势玩具展等活动推出高价格带面向粉丝群体的产品，上半年公司粉丝向收入约提升5pct，未来预计粉丝向收入占比目标每年+5-10pct。女性向方面，公司预计借助11月《疯狂动物城》上映+双旦+春节三期攻势，DIY个性化挂件/手机壳/换装人偶，验证“她经济”增量。公司预计2025全年收入维持30%左右增长，在下半年诸多新产品推出的情况下，实际增速有望超预期。鉴于公司上半年新产品推出节奏的问题导致收入同比低于预期，该机构调低公司全年、利润预期。预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.54、12.04、15.50亿元人民币，股价对应PE分别为29.12、20.66、16.04倍。该机构仍然看好公司凭借独特的产品设计，持续扩展IP矩阵，拓展价格带和年龄层，扩大市场的潜力，维持“推荐”评级。金吾财讯
9月5日 周五
港股异动 | 机器人概念股盘中上扬，首程控股涨超8%
9月5日，港股机器人概念股盘中上扬，首程控股涨超8%，优必选涨超4%，地平线机器人-W涨超3%。个股新闻：首程控股近日，首程控股旗下北京机器人产业发展投资基金宣布完成对松延动力数千万元人民币追加投资。这是继2024年3月首轮投资之后，基金再次加码支持松延动力。值得关注的是，宇树科技近日在社交媒体上发帖称，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。今年上半年，首程控股实现收入约7.31亿港元，同比上涨36%；归母净利润3.39亿港元，同比上涨30%。东吴证券指，公司今年上半年营收稳健增长，机器人产业布局加速。从产业投资维度看，2025年以...老虎证券
9月5日 周五
金风科技(02208)涨12.3% 盈利能力得到明显改善 机构指2026年国内风电需求逐步趋向乐观
金吾财讯 | 金风科技(02208)股价发力，截至发稿，涨12.3%，报9.95港元，成交额1.94亿港元。消息面上，光大证券表示，截至2025年6月底，公司在手外部订单同比增长45.58%至51.81GW，其中海外订单同比增长42.27%至7.36GW。国内风电机组价格呈现回暖趋势，同时公司重点发力国际及海上业务，并持续推进降本增效措施，25H1风机及零部件销售业务毛利率同比上升4.22个pct至7.97%，盈利能力得到明显改善。该行认为，风电服务+风电场投资业务齐头并进，或为公司全年业绩带来支撑。中金发布研报称，2026年国内风电需求逐步趋向乐观，行业自2025年实现明显的产值提升之后，2026年产值有望稳中有增，结构上海风新增装机和产值增长更大。同时，该行认为2024年下半年开始的陆风风机中标价格回升对行业意义较大，标志着行业向高质量发展迈进。该行建议关注：1)有望迎来行业性盈利反转的风电整机环节；2)受益于国内海风弹性和产品升级；3)出口持续拉动；4)行业高质量发展趋势下，高端产品结构性拉动盈利；5)塔筒和海风风机基础盈利改善趋势相关标的。金吾财讯
9月5日 周五
竞购者对星巴克中国业务估值约50亿美元--消息人士
路透香港9月5日 - 两位了解交易讨论情况的人士表示，大多数寻求收购星巴克SBUX.O 部分中国业务的竞购者已提交报价，对该业务的估值高达 50 亿美元。这将使该潜在交易成为近年来全球消费品公司剥离中国业务价值最高的交易之一。据路透上月报道，星巴克邀请了约 10 家潜在买家在 9 月初之前提交不具约束力的竞购书。nL6S3UE0AV其中大多数竞购者将星巴克中国业务的估值定为其 2025 年预期息前税前折旧及摊销前盈余(EBITDA)的 10 倍左右。星巴克中国的2025年预期EBITDA为4亿至5亿美元。 其中一位消息人士说，至少有一家竞购者给出的估值为EBITDA的近20倍。上述估值
路透社
9月5日 周五
期权大单｜亚马逊期权成交火爆！多张Call单翻倍大涨；Opendoor股价再飙逾16%，期权成交量猛增
周四，期权市场总成交量5158.89万张合约，高于90日均量；亚马逊期权成交激增至105.02万张，多张Call单涨翻倍大涨，最高飙涨逾23倍；Opendoor期权成交152.8万张，较90日均量放大4倍>>一、市场概览 （9月4日）美东时间周四，美股三大指数集体上涨，其中标普500指数收盘创下历史新高。截至收盘，标普500指数涨0.83%，报6502.08点；道琼斯指数涨0.77%，报45621.29点；纳斯达克综合指数涨0.98%，报21707.69点。期权市场总成交量5158.89万张合约，环比前一交易日（4779.57万张合约）小幅上涨，并高于90日均量（5063.83万张合约），其中...老虎证券
9月5日 周五
OpenAI将与博通合作，2026年开始量产自家AI芯片--英国金融时报
路透9月4日 - 英国金融时报周四援引熟悉合作关系的知情人士报道称，OpenAI将于明年与美国半导体巨头博通（Broadcom）AVGO.O合作，首次生产自家人工智能(AI)芯片。由于正常工作时间已过，OpenAI和博通没有立即回复路透的置评请求。路透无法立即核实该报道。报道还援引一位接近该项目的人士说，OpenAI计划将芯片用于内部使用，而不向外部客户提供。路透今年2月曾报道称，OpenAI计划减少对Nvidia(辉达/英伟达) NVDA.O的依赖 ，通过开发第一代内部AI芯片，为自己开辟新的供应途径。博通总裁、首席执行官陈福阳周四早些时候表示，该公司已从一家新客户那里获得超过100亿美元的...路透社
9月5日 周五
【券商聚焦】国元国际维持赤子城科技(09911)买入评级 指公司社交业务实现规模化增长以及创新业务高毛利突破
金吾财讯 | 国元国际发研报指，赤子城科技(09911)2025年上半年实现营收31.81亿元，同比增长40.0%；归母净利润4.89亿元，同比增长117.8%。业务结构上，社交业务实现收入28.34亿元，同比增长37.0%，占总营收的89.1%。其中SUGO和TopTop收入与利润均实现三位数同比增长，TopTop月流水首次突破千万美金，成为公司第三款月流水超千万美元的产品。成熟产品MICO和YOHO贡献稳定现金流，毛利率提升3.8个百分点至54%。创新业务实现收入3.47亿元，同比增长70.5%。该机构表示，公司正在将 AI深度融入研发、运营、设计、营销等业务全链条。在社交业务中，AI技术显著提升了用户体验和商业化效率，而在游戏及创新业务中，AI的应用贯穿从研发到发行全过程，降低研发成本以及实现ROI显著优化。除此之外公司还在积极探索AI原生产品的开发，例如推出的基于AI技术的零代码创意内容社区Aippy，为长期发展打开想象空间。该机构续指，公司为目前中国互联网社交出海主力企业，上半年公司社交业务实现规模化增长以及创新业务高毛利突破，带动营收利润同步高增。作为社交出海领军企业，市场地位持续提升，给予公司对应 2025年归母净利润18倍PE，对应目标价15.3港元，有22.9%的上升空间，维持买入评级。金吾财讯
9月5日 周五
【券商聚焦】国信证券维持华润万象生活(01209)“优于大市”评级 指商业航道收入持续增长 购物中心毛利率提升
金吾财讯 | 国信证券发研报指，华润万象生活(01209)2025H1，公司实现营业收入85亿元，同比+7%；核心净利润20.1亿元，同比+15%；核心净利率23.6%，同比提升1.7pct，主要因为毛利率37.1%，同比提升了3.1pct。拆分业务结构，公司两大主营业务物业航道和商业航道，2025H1毛利率分别为18.8%和66.1%，同比分别变动了-0.1pct和+5.2pct。2025H1，公司管理及销售费用率合计为6.3%，同比降低了0.2pct。公司重视股东回报，2025H1，每股派息0.529元，同时每股派发特别股息0.352元，合计0.881元/股，首次在中期实现派息率100%。该机构表示，商业航道收入持续增长，购物中心毛利率提升。2025H1，公司商业航道收入为33亿元，同比+15%；收入和毛利占公司整体的比重分别为38%和68%，同比分别提升2.7pct和4.4pct。细拆业务构成，购物中心收入和毛利占商业航道整体的比重分别为69%和82%，同比分别提升3.0pct和3.6pct。2025H1，购物中心收入为23亿元，同比+20%；毛利率78.7%，同比提升6.2pct；购物中心在管项目出租率为97.1%，同比提升0.4pct；项目租售比12%，运管费占比15%，均保持合理水平。截至2025H1末，公司在营购物中心项目数为125个，管理面积1356万㎡，同比+14%；其中53个项目零售额排名当地市场第一，同比增加7个；104个排名前三，同比增加19个。2025H1，写字楼收入10亿元，同比+4%；毛利率37.7%，同比降低0.4pct；在营项目出租率74.1%，同比降低3.0pct，但较2024年末提升0.5pct。该机构维持此前的盈利预测，预计公司2025-2026年的归母净利润分别为40.8/45.6亿元，对应每股收益分别为1.79/2.00元，对应当前股价PE为19.7/17.7倍，维持“优于大市”评级。金吾财讯
9月5日 周五
