新闻
【券商聚焦】华泰证券：煤炭开采“无人则安”，政策与大型化趋势奠定智能化转型基础
金吾财讯 | 华泰证券表示，煤矿开采“无人则安”，政策支持、技术进步、产业资本入局三重因素叠加，推动煤矿智能化率提升。从用工人数和劳动技术替代可行性角度出发，该机构认为目前回采智能化和运输环节机器替人前景最具吸引力，到2026年，该机构预计智能化煤矿数量占比将达到30%，无人矿卡渗透率亦提升至30%以上。该机构提到，市场担心煤炭价格承压或延缓煤矿智能化进程，导致相关公司盈利承压。该机构认为煤矿开采“无人则安”的特殊性是推动行业智能化的根本原因，而AI、无人驾驶等技术的快速发展使得煤矿开采无人化成为可能。煤价更多影响的是行业短期景气度，并不影响中长期渗透率提升趋势。同时十五五期间煤炭消费有望维持稳定，也将为中期煤企资本开支提供支撑。金吾财讯
9月12日 周五
【券商聚焦】中信证券：电商与外卖、远场与近场的边界逐渐模糊
金吾财讯 | 中信证券表示，25Q2以来国内电商的主阵地大盘增速与竞争态势均相对平稳，各家平台延续24H2以来的发展策略，处在各自的增长、变现或让利周期内。同期，京东、淘宝相继在外卖与即时零售市场发起激烈的补贴战，美团亦动态调整补贴力度、捍卫市场份额。巨量投入之下，电商与外卖、远场与近场的边界逐渐模糊，即时配送单量快速扩容，而各方均有明显的利润下滑。展望后续，竞争在25Q3进一步加剧，7月达到顶峰，该机构预计各平台所承担的亏损将在下个季度的财报中有更为明显体现。竞争视角，持续的高额补贴扭曲了价格信号，放长看对餐饮生态将造成负面冲击，同时在高频带低频消费的转化效果有限的情况下，平台大额投入效果也难自洽。因此，该机构认为高额补贴并非可持续的竞争策略，价格战也非决定竞争走向的胜负手，多维度的系统性变量如配送效率、商家供给、用户复购和提频等更为核心。伴随各平台在更长的时间周期内评估投入的有效性，该机构判断在外卖业务的减亏，以及投入重心从餐饮向即时零售的转移或是行业的大势所趋。该机构建议持续关注外卖与即时零售市场的竞争动态演绎，以及其向电商导流效果持续评估。金吾财讯
9月12日 周五
BitMine本周再度大举增持以太坊，持仓总额达92亿美元
BitMine Immersion Technologies Inc.本周第二次大举增持以太坊（ETH），从数字资产信托公司Bitgo购入价值2亿美元的ETH。Lookonchain审查的区块链数据显示，BitMine周三通过与Bitgo的三笔交易共计购入46,255枚以太坊（ETH）。BitMine是目前所有上市公司中持有ETH最多的企业。Strategic ETH Reserve数据显示，仅本周两次增持的ETH数量几乎与上周所有金库公司购买ETH的总量持平。BitMine本周一购入202,500枚以太坊（ETH），首次将其持仓提升至200万枚ETH以上。此次最新增持后，公司总持仓已超过21...老虎证券
9月12日 周五
【券商聚焦】中信证券指绿色甲醇行业景气度有望明显提升
金吾财讯 | 中信证券表示，风电龙头企业金风科技公告将投资189亿元建设风氢氨醇一体化项目，释放对行业前景乐观预期。该机构认为在欧盟碳排放交易体系、IMO航运业净零排放框架的推动下，航运业将为绿色甲醇创造千亿元市场空间。同时考虑到国内“双碳”目标进入冲刺期的催化，绿色甲醇行业景气度有望明显提升。该机构看好：1）绿色甲醇项目的核心设备供应商，核心设备如电解槽和生物质气化炉设备价值量较为集中，按照采招网公布的项目招投标信息，分别可占绿色甲醇项目投资额（含风光发电）的13%/11%。2）项目投资方：临近甲醇加注港口和生物质富集的林场等区域的绿色甲醇项目有望取得显著的成本优势；项目完成ISCC等绿色认证的企业有望在2025年快速实现产品销售，取得先发优势。金吾财讯
9月12日 周五
【特约大V】岑智勇：美股破顶 恒指料随
金吾财讯 | 周四恒指低开212.77点，初段回软，至 9:37 跌至 25878.97点的全日低位后，弹至25975水平争持。指数在约11时后反覆向好，在约13:30升至26200水平后回软，软至 26070水平再反弹，并在 14:55 升至 26241.46点的全日高位后再回落，全日波幅 362.49点。恒指收报 26086.32点，跌113.94点或0.43%，成交金额 3252.05亿元。国指及恒科指分别跌 0.73%及0.24%；三项指数都下跌，以国指走势相对较弱。恒指低开低走，以阴烛“陀螺”收市，收市水平返回保历加通道之内，而且成交增加。MACD牛差收窄；全日上升股份934只，下跌945只，整体市况略偏弱。台积电 (TSM US) 公布2025年8月销售额3357.7亿元新台币，同比增长33.8%，环比增长3.9%。台积电1—8月累计销售额2.43万亿元新台币，同比增长37.1%。 消息带动芯片股向好，中芯国际(0981)升4.971%，是表现较佳的指数成份股。同业华虹半导体(1347)亦升4.627%，皆为表现较佳的恒科指成份股。《纽约时报》报道，特朗普政府正在讨论对到达该地区的药品施加严格限制。消息利淡医药相关板块，其中翰森制药(03692)、石药集团(01093)及药明康德(02359)分别跌 8.761%、7.495%及5.647%，皆为跌幅较大的恒指成份股。蔚来集团 (09866)宣布10亿美元发行之定价，涉及合计1.82亿股A类普通股的发行，其中包括发行美国存托股及A类普通股，后者以每股A 类普通股43.36港元的发行价发行。蔚来集团跌1.76%；同业理想汽车(02015)及小鹏汽车(09868)分别跌3%及1.87%。美国上月消费物价指数(CPI)按年升2.9%，创7个月新高，符合预期；上星期首次申领失业救济人数升至26.3万人，创近4年新高，都强化市场对联储局下周减息的预期。美股三大指数向好，创即市及收市新高。夜期及ADR上升，料恒指走势向好，上望 26500 / 26700 水平。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。恒瑞医药(01276)同仁堂国药(03613)笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
9月12日 周五
【券商聚焦】交银国际：8月楼市供求仍处淡季，期待金九银十
金吾财讯 | 交银国际表示，根据克而瑞的初步数据，前百开发商2025年8月全口径销售总额由7月2,294亿元环比下降4%至2,202亿元。该机构跟踪的20家主要上市开发商8月销售额环比上升14.2%，销售均价和销售面积均有所上升，主要由于绿城中国、中海地产和保利置业表现优异。8月楼市以公积金政策和松绑政策为主，一系列政策通过扩大公积金使用范围、进一步放开限购、减轻租购负担等方式，持续激发市场活力。预计9月迎来传统营销旺季，市场活跃度有望迎来阶段性回升。该机构预计二级市场的需求将持续改善并好于一级市场。新房市场将保持基本稳定，该机构认为买家将继续偏好国企项目。随着资本市场情绪好转，一些领先的民营企业可能会借机加速其债务重组进程。中长期该机构继续看好华润置地(01109/买入)和越秀地产(00123/买入)，这两家公司在过去几年的销售表现优异，且在销售方面执行能力更强。金吾财讯
9月12日 周五
【券商聚焦】交银国际：相信关税政策反复或将促使国产替代的进一步加速
金吾财讯 | 交银国际表示，8月科技股增长强劲，A股市场表现最佳。9月以来，市场出现阶段性回调，但A股和港股大盘仍在本月录得较强增长，该机构认为这来自流动性的持续宽松，而以AI为核心叙事的科技股成为领涨主力。该机构预计存储价格继续强劲。短期部分NAND和DRAM产品价格延续增长趋势，该机构预计DRAM的强劲价格将延续至1H26，而NAND价格也有望保持坚挺直至1Q26。半导体设备进口额7月增长迅速，国产半导体制造投入依然保持在较高水平。该机构上调对于2025年我国半导体设备销售额预测至520亿美元（前值500亿美元），同比增长5%，高于市场一致预期。该机构续指，台积电8月营收继续保持30%以上的增长。该机构继续看好台积电（TSMUS/买入）下半年2纳米及明年16A的技术优势，及其带来的AI相关收入的快速增长甲骨文未来合同收入增加3,170亿美元，人工智能投入继续加速增长。甲骨文（ORCLUS/未评级）9月10日收盘价涨36%。该机构认为这反映了全球于人工智能算力投入需求仍持续增长。该机构依然看好以AI算力、存储、通信为逻辑主线全球头部半导体公司，但该机构认为，目前头部科技股估值水平较高。对于我国半导体产业链，该机构相信关税政策反复或将促使国产替代的进一步加速，利好上游设备供应商。考虑到目前部分股票的估值水平，该机构建议适当分散投资。金吾财讯
9月12日 周五
【隔夜市场回顾】昨日A股强势 美股指数集体创新高
金吾财讯 | 美国8月消费物价指数(CPI)按年升2.9%，创7个月新高，符合市场预期；上周首次申领失业救济人数升至26.3万人，创近4年高位，并多过市场预期的23.5万人，均加强市场对联储局下周减息的预期。美股3大指数齐创即市及收市新高，道琼斯指数首次突破46000点关口收市。国内方面，A股昨日全天强势，超4200只个股上涨，沪深两市成交额2.44万亿，较上一个交易日放量4596亿。港股指数全天反复偏软，芯片股普涨，医药股重挫。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨1.65%，创业板指涨5.15%，深成指涨3.36%。港股：截至收盘，恒指跌0.43%，国企指跌0.73%，恒科指跌0.24%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报46108.00点，升617.08点，升幅1.36%。纳斯达克指数收报22043.07点，升157.01点，升幅0.72%。标普500指数收报6587.47点，升55.43点，升幅0.85%。欧洲股市：英国富时100指数收报9297.58点，升72.19点，升幅0.78%。德国DAX指数收报23703.65点，升70.70点，升幅0.30%。法国CAC指数收报7823.52点，升62.20点，升幅0.80%。日韩股市：日经225指数收涨1.22% 报44372.5点，韩国综合指数收涨0.85% 报3343.32点。金吾财讯
9月12日 周五
【湾区早参】香港测量师学会：港府应继续推中小型住宅；广州成立出海企业商会
一、市场要闻1、许正宇：香港作为首要IPO枢纽 为一带一路企业提供融资渠道香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港金融市场蓬勃发展，今年首8个月港股日均成交额319亿美元，同比升1.3倍。首次公开发行(IPO)集资额升5.8倍至173亿美元，反映香港作为全球首要IPO枢纽的地位，为“一带一路”沿线企业提供融资渠道。2、香港测量师学会：港府应继续推中小型住宅香港特别行政区行政长官将于下周发表2025年度《施政报告》。香港测量师学会就土地政策、房屋政策及建筑政策等范畴提出了多项建议，旨在协助政府回应社会需求及推动长远规划发展学会期望政府积极听取业界意见，共同建设更高效、宜居及具竞争力的香港。该会建议包括善用闲置土地与优化公营房屋策略、长者房屋政策、青年及人才房屋政策、稳定土地供应与基建先行、北部都会区弹性发展、应避免要求在私人发展项目内设置政府、企业及社区设施（GIC）、优化补地价评估机制、简化商厦改装为学生宿舍流程、成立“楼宇维修局”及强制维修基金、简朴房及活化维港经济。其中就土地政策建议方面，学会支持政府持续推出中小型住宅用地，以回应市场对住屋需求，并促进土地供应稳定。同时，建议政府定期检讨商业用地的市况，适时恢复供应。3、广州成立出海企业商会9月10日，广州市出海企业商会成立大会在番禺巨大国际产业园举行。同时，大会进行广州市贸促会RCEP服务站授牌、广州市出海企业商会家居行业专委会揭牌，以及商会创新服务项目发布。广州市出海企业商会在广州市工商联（总商会）的指导下成立，并经广州市社会组织管理局登记核准，旨在聚集资源，助力企业“抱团出海”，改善以往单纯依靠产品出海的局限，构建出海产业链协同平台，更好促进生产、服务和贸易企业的合作对接和资源共享，全力推动产品出海、服务出海、品牌出海。4、国务院发布关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复9月11日，国务院发布关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复。批复同意自即日起2年内开展北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市等10个要素市场化配置综合改革试点。此次改革试点所面向的地区，大多是地区经济总量占全国比重较高且已有优势产业集群发展基础的城市群。选择这些地区进行改革试点，将有助于为全国统一大市场建设提供差异化探索经验。作为改革开放前沿阵地，广东省近年来重点发力制造业转型升级。而在粤港澳大湾区内，内地9座城市正围绕各自的优势产业，来量身定制产业扶持政策。粤港澳大湾区内地九市即指广州市、深圳市、珠海市、佛山市、江门市、肇庆市、惠州市、东莞市和中山市。二、公司新闻1、阿里巴巴(09988)宣布，本金总额约为31.68亿美元，于2032年到期零息可转换优先票据之定价。票据的初始转换率为每1000美元本金金额的票据可转换5.1773股美国存托股，相当于初始转换价格为每股美国存托股193.15美元（或每股普通股股份188.08港元)，较参考股价溢价31.25%。限价看涨交易预计将减少可能对公司股东造成的潜在股权摊薄。通过将票据转换价格有效提高至235.46美元。所得款项约80%将被分配用于增强云基础设施，包括扩大数据中心、升级技术及优化服务以满足增长需求。其余20%将用于拓展国际商业营运，重点进行营运投资以使该公司得以提升市场地位与效率。阿里巴巴集团预估，扣除初始买方的折扣及该公司应支付的预估发行费用后，票据发行所得募集资金净额将约为31.3亿美元。2、脑洞科技(02203)公布，昨天于公开市场以总代价约120万元（美元．下同）（约910万港元）悉数出售Tempus共1.44万股，每股均价81.2元（约631.74港元），料收益30万元（约220万港元）。于昨日于公开市场以总代价约130万元（约1000万港元）购入Tera Wulf合共11.95万股，购入每股Tera Wulf股份平均价格约10.71元（约83.35港元）。总代价由现有内部财务资源拨付。3、金风科技(02208)公布，截至本周三（10日），股东和谐健康通过集中竞价交易方式合计减持约4222.23万股，占剔除回购专用帐户中股份数量后总股本的1%。该集团指，减持每股股份的价格区间为9.75至12.71元（人民币．下同），每股减持平均价格11.04元，和谐健康套现约4.66亿元，所持股权降至约10.21%。4、康宁杰瑞制药-B(09966)和石药集团(01093)分别公布，双方合作开发的KN026联合化疗用于治疗至少接受过一种系统性治疗失败的人表皮生长因子受体2阳性局部晚期、复发或转移性胃/胃-食管结合部腺癌患者的新药上市申请，已获国家药品监督管理局受理。有关新药上市申请主要是基于一项关键II/III期临床试验，其期中分析结果显示，与现有标准治疗相比，KN026联合化疗显着提高临床疗效，延长患者的无进展生存期和总生存期，且在安全性方面无新发安全性风险，心脏毒性发生率低，免疫原性低。5、恒大物业(06666)公布，于本周三（10日）收到持有其约51.016%股权的控股股东中国恒大集团及CEG Holdings (BVI) Limited的共同及个别清盘人发出接洽函，有关寻求出售所持该集团股份的潜在交易，清盘人已与相关有意方订立保密协议，且于本周二（9日），清盘人已从其中部分有意方收到不具约束力的指示性要约。然而，潜在交易还处于初步阶段，清盘人未与任何有意方进行谈判。该集团股份于昨日停牌，已向联交所申请自今日上午9时起恢复股份买卖。6、深圳高速公路股份(00548)公布，有关向中国银行间市场交易商协会申请注册发行中期票据，于近日收到该会签发接受注册通知书，决定接受其中期票据注册，注册金额50亿元人民币。注册额度自接受注册通知书落款之日起2年内有效，由招商银行、中国农业银行、中国银行、中国工商银行、中信银行和上海浦东发展银行联席主承销。金吾财讯
9月12日 周五
【特约大V】郭家耀：减息预期升温 利好大市表现
金吾财讯 | 美股周四大幅向好，就业数据继续疲弱，核心通胀符合预期，加强联储局减息理据，三大指数再创历史新高。美元走势向下，美国十年期债息下滑至4.02厘水平，金价持续强势，油价表现则向下。港股预托证券普遍上升，预料大市早段跟随外围高开。内地股市昨日造好，沪综指低开高走，收市上升1.7%，沪深两市成交额由低位回升。港股昨日出现回吐，指数连升多日后有所回落，一度跌穿26,000点水平，尾市跌幅收窄，整体成交保持活跃。减息预期升温，利好大市表现，加上科技股备受追捧，预料指数有望挑战26,500点阻力，下方支持在25,500点水平。行业消息国家统计局公布8月全国居民消费价格(CPI)按年下降0.4%，跌幅高于市场预期。今年首8个月CPI下降0.1%。按年比，8月份食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1%，服务价格上涨0.6%。8月份食品烟酒类价格按年下降2.5%，影响CPI下降约0.72个百分点。食品中，鲜菜价格下降15.2%，影响CPI下降0.37个百分点；蛋类价格下降12.4%，影响CPI下降0.08个百分点；畜肉类价格下降8%，影响CPI下降0.25个百分点，其中猪肉价格下降16.1%，影响CPI下降0.24个百分点；鲜果价格下降3.7%，影响CPI下降0.08个百分点；水产品价格则上涨2.2%，影响CPI上涨0.04个百分点。另外，8月全国工业生产者出厂价格(PPI)按年下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，按月由下降0.2%转为持平。今年首8个月PPI下降2.9%。数据显示内地通缩压力仍存，人行有需要继续宽松货币政策应对，适逢美国联储局将进一步降息，为内地减息降准带来空间。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀金吾财讯
9月12日 周五
美股夜盘｜华纳兄弟探索续涨8%！消息称派拉蒙天舞正准备对其收购；超微电脑涨超4%，开始批量出货英伟达Blackwell Ultra
9月12日，美股夜盘时段，华纳兄弟探索续涨8%，该股隔夜飙涨近29%！消息称派拉蒙天舞正准备收购华纳兄弟探索；超微电脑涨超4%，该公司宣布开始批量出货英伟达Blackwell Ultra；微软涨近2%，该公司与OpenAI签署非约束性合作备忘录，以推进合作伙伴关系的下一阶段；Adobe涨超3%，三季度业绩超预期，AI业务年化收入突破50亿美元，并上调全年营收指引；家居用品零售商RH跌近8%！第二季度业绩不及市场预期，下调全年收入增长预期；Ibex涨超22%，第四季度业绩超市场预期，营收同比增长18.2%。老虎证券
9月12日 周五
华盛早报 | 创近4年新高！阿里大涨8%；外资热情势不可挡！大摩：超九成美国投资者愿加仓中国资产
美CPI通胀较前月走高 但不会阻止美联储下周降息墨西哥称计划对中国等国征收50%的关税，外交部回应外资热情势不可挡！大摩：超九成美国投资者愿加仓中国资产黄金再破纪录！价格超越45年前的通胀调整后峰值阿里美股隔夜暴涨8%，刷新2021年底以来的新高美CPI通胀较前月走高 但不会阻止美联储下周降息美国8月季调后CPI月率录得0.4%，为1月以来新高，高于市场预期和前值的0.3%；年率录得2.9%，为1月以来新高，符合市场预期，较前值2.7%有所上升。季调后核心CPI月率录得0.3%，与市场预期和前值一致；年率录得3.1%，同样符合预期，并与前值持平。美国短期利率期货在CPI数据公布后上涨，交易商对...华盛证券
9月12日 周五
《汇市简讯》亚洲前瞻：美国面临滞涨风险，美联储降息预期升温
路透9月12日 - 随着美联储将采取一系列降息的预期升温，亚洲市场本周有望以乐观的态势收官。美国一周初请失业金人数飙升至近四年来新高，巩固了美联储下周放松政策的预期，同时投资者对美国CPI升幅超预期反应平淡。由于美国滞胀风险上升，市场急忙消化美联储今年降息三次的预期。华尔街将坏消息视为好消息，主要股指创收盘新高。美国公债收益率和大宗商品涨跌不一，美元下挫。亚洲数据日程清淡，投资者将注意力集中在外界对美联储下周降息50个基点的押注上，而其他央行的宽松周期接近尾声。 美股道指上涨1.36%，标普500指数上升0.85%，纳斯达克指数上扬0.72%nL6S3UY0XN。美国公债收益率降至五个月...路透社
9月12日 周五
<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－国企篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－国企篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)新东方－Ｓ0990142.5640.0486.3中芯国际0098163.3559.766联想集团0099211.5711.0724.5京东健康0661868.866.233.9龙湖集团0096011.3410.963.5网易－Ｓ09999230222.283.5中信股份0026712.3311.9583.1阿里巴巴－Ｗ09988143.3139.422.8紫金矿业0289929.3628.642.5京东集团－ＳＷ09618129.8126.982.2金吾财讯
9月12日 周五
<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－恒指篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－恒指篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)新东方－Ｓ0990142.5640.0486.3中芯国际0098163.3559.766阿里健康002417.26.894.5联想集团0099211.5711.0724.5京东健康0661868.866.233.9万洲国际002888.888.5723.6龙湖集团0096011.3410.963.5网易－Ｓ09999230222.283.5中信股份0026712.3311.9583.1金沙中国有限公司0192820.8620.2243.1金吾财讯
9月12日 周五
