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港股异动 | 半导体行业股午后持续上攻！脑洞科技涨超13%，英诺赛科涨超12%
华盛资讯10月27日讯，港股半导体行业股午后持续上攻，脑洞科技涨超13%，英诺赛科涨超12%，华虹半导体涨超6%，中芯国际涨超4%。相关阅读政策催化：科技自立自强成为战略核心，半导体产业获强有力支撑政策面为半导体板块提供了强劲动能。国家发改委党组书记、主任郑栅洁在近期会议中强调，“加快高水平科技自立自强”被列为战略核心，会议公报中“科技”一词出现频次显著提升。这一政策导向与近日闭幕的二十届四中全会精神一脉相承。业界观察指出，复杂国际环境倒逼国内加速芯片自主可控进程，半导体国产替代逻辑持续强化，为国内半导体企业提供了广阔的发展空间。从产业政策层面，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年...华盛证券
10月27日 周一
山高控股(00412)跌13.98% 被调出港股通名单 日前被证监会点名股权高度集中
金吾财讯 | 山高控股(00412)股价受挫，截至发稿，跌13.98%，报2.03港元，成交额1.55亿港元。消息面上，根据深交所最新公告，因恒生综合中型股指数成份股调整，山高控股将被调出港股通标的证券名单，该调整自10月27日起正式生效。日前，山高控股公布，证监会最近曾就该公司的股权分布进行查讯。查讯结果显示该公司于2025年9月1日，有二十名股东合共持有14.448亿股该公司股份，相当于该公司已发行股本的24.00%。有关股权连同由两名该公司的主要股东持有的41.21亿股(占已发行股本的68.46%)，相当于该公司已发行股本的92.46%。因此，该公司只有4.535亿股(占已发行股本的7.54%)由其他股东持有。金吾财讯
10月27日 周一
【券商聚焦】招银国际维持微博(09898)“买入”评级 料广告业务受部分行业逆风影响
金吾财讯 | 招银国际预计微博(09898)3Q25总营收同比下降5%至4.42亿美元，略低于该机构此前预期，主因快消品、手机及游戏等部分行业广告需求不及预期。该机构预计3Q25非GAAP净利润同比下降20%至1.11亿美元（基本符合一致预期），主要受收入下滑以及AI投资增加的影响。鉴于部分行业面临压力，该机构将FY25-27总营收预测下调1%-2%。该机构将估值窗口更新至FY26，将目标价微调至14.0美元，基于8x FY26非GAAP PE（前值：14.5美元基于8x FY25非GAAP PE）。维持“买入”评级，重点关注FY26营收复苏趋势及AI商业化进展。金吾财讯
10月27日 周一
【券商聚焦】国金证券维持李宁(02331)“买入”评级 期待在核心品类以及COC产品系列的带动下后续经营持续改善
金吾财讯 | 国金证券发研报指，李宁(02331)于10月24日发布2025年三季度运营情况，李宁(不含李宁YOUNG)零售流水同比录得中单位数下降。线下渠道录得高单位数下降，其中直营渠道录得中单位数下降，批发渠道录得高单位数下降；电商渠道录得高单位数增长。终端消费环境疲弱致公司Q3流水波动，期待COC等费用投放显效。Q3流水承压，折扣加深或影响H2盈利。Q3李宁(不含李宁YOUNG)零售流水同比录得中单位数下降,其中7-9月品牌流水呈现走弱趋势，终端零售环境疲弱致流水不达预期。直营流水降幅较加盟渠道更小主要因为直营奥莱占比更高，公司为平衡销售增长与库存的关系加深折扣，可能对H2利润率形成影响，截至Q3末库销比约5-6个月，仍处于健康水平。截至期末李宁门店(不含李宁YOUNG)数量为6132家，较H1增加33家。李宁YOUNG门店共计1480个，较H1增长45家，今年维度增加12家。全年公司计划直营净关店10-20家，批发净开50家，中国李宁和李宁1990各净关10家，李宁YOUNG净开50-60家门店。10月销售延续Q3趋势，期待后续产品上新和营销带来的变化。从10月销售情况来看，受天气以及消费环境影响终端零售仍较弱，公司将继续以控风险、稳经营为核心策略，平衡流水、折扣、售罄率与库存，重点围绕中国奥委会(COC)合作深化“奥运+科技”主题，并持续投入篮球、跑步、运动生活及户外等核心品类。期待运动品类以及COC产品系列后续发力，带动后续经营改善。公司目前仍处于产品、渠道调整期，期待在核心品类以及COC产品系列的带动下后续经营持续改善，该机构预计2025-27年公司净利润分别为24.27/30.18/35.10亿元，当前股价对应PE为16/13/11倍，维持“买入”评级。金吾财讯
10月27日 周一
【券商聚焦】招银国际重申小米集团(01810)“买入”评级 对Q4的看法仍然乐观
金吾财讯 | 招银国际研报指，小米集团(01810)预计将在11月中旬公布3Q25业绩。该机构预计3Q25调整后净利润将实现强劲增长，同比增长60%至人民币100.1亿元，与市场预期一致，主要增长动力为智能电动车业务的强劲势头和盈利能力改善，以及物联网/互联网业务的稳定增长。在毛利率方面，尽管智能手机BOM成本上涨（尤其是内存），但该机构预计3Q毛利率将达22.9%，优于市场预期的22.5%，这得益于手机/物联网/互联网业务的毛利率保持韧性，而电动车业务毛利率因产能限制将略环比下降。展望4Q，该机构的看法仍然乐观，原因在于：1）智能手机：小米17 Pro/Pro Max的销售占比提升、双十一促销以及新零售策略；2）智能电动汽车：强劲的交付量伴随盈利能力改善以及产能扩张；3）互联网业务：稳定增长，毛利率维持在75%。该机构微幅下调FY25-27E调整后净利润预测3-4%，以反映智能手机业务略显疲软、电动汽车业务在3Q实现盈亏平衡以及BOM成本上升。该机构重申“买入”评级，该机构新的SOTP目标价为61.3港元（前值：62.96港元），对应FY25E/26E市盈率为33.9倍/26.5倍。近期催化剂包括3Q25业绩、双十一购物节、新产品发布以及电动汽车产能扩张。金吾财讯
10月27日 周一
【券商聚焦】招银国际维持滔搏(06110)“买入”评级 惟料26财年下半年或仍下滑
金吾财讯 | 招银国际研报指，滔搏(06110)26财年第三季度至今零售趋势与上季相近。管理层表示9-10月线上与线下走势基本类似。库存仍健康（26财年上半年库存天数150天，而25财年上半年为148天，金额同比下降5%）。但26财年第二季度零售折扣同比仍在加深（加深幅度环比上季度已收窄）。尽管26财年上半年盈利下滑，管理层重申26财年目标为净利润较25财年持平、净利润率提升，并有信心派息接近100%净利。销售额方面，26财年下半年或仍下滑，主因：1) 宏观不确定性下运动服饰需求偏弱；2) 客流与转化率承压；3) 线上平台竞争与促销激烈（滔搏当前更重视利润率而非规模，Nike总体上更重视品牌和产品定位）；4) 门店数已大幅下滑且仍在下降。不过该机构对净利与盈利能力较有信心，主因：1) 受主力品牌持续支持与去年10月清库存导致的折扣低基数影响，毛利率仍可扩张；2) 过去12–18个月关闭不少表现欠佳门店，营运利润率有望改善；3) 26财年上半年单店销售已转正（含新零售的贡献），经营负向杠杆趋于稳定。该机构将26/27/28财年净利润下调1%/8%/10%，以反映：1) 线下销售比预期更弱；2) 关店比预期增加；但3) 毛利率比预期更佳。一方面，短期内该机构对运动服饰板块维持审慎（天气可能不利、消费疲弱、竞争升级与行业景气度恶化），另一方面，Nike 企稳迹象初现。结合健康现金流与高派息比率，26/27财年股息率仍达7%/8%，该机构认为滔搏股价仍然相当有韧性。维持“买入”，小幅上调目标价至港币3.77元（前值：3.62港元），基于27财年15倍预测市盈率（之前为26财年16倍）。金吾财讯
10月27日 周一
【券商聚焦】兴业证券首予优必选(09880)“买入”评级 指公司规模效应增强 长期空间和业绩弹性可期
金吾财讯 | 兴业证券发研报指，优必选(09880)具身智能人形机器人聚焦工业应用场景，陆续推出Walker S、Walker S1及Walker S2。公司全栈技术自研，持续发力仿人大脑、仿人小脑、高性能肢体关键技术群，精进高性能伺服驱动器、大模型、语义VSLAM、学习型运动控制、视觉感知、多模态交互等核心技术，其群脑网络2.0与Co-Agent技术结合，构建工业级具身智能人形机器人AI双循环，实现人形机器人单机自主和群体协)螺旋式进化。截至2025H1末，公司已获授权专利2,790项，较2024年末新增4.1%。公司持续聚焦人形机器人的工业场景规模化落地，2025H1 Walker S系列实训迈入2.0阶段，通过多机协)执行产线级任务，串联起料箱搬运、SPS分拣、零件安装、过程材料操作、质量检查等一系列工位级任务。优必选继2025年9月斩获2.5亿元全球单笔最大金额订单后，2025年10月16日又宣布中标1.26亿元(“西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，涵盖最新款可自主换电版Walker S2；至此，优必选Walker系列人形机器人2025年内累计已获超6.3亿元订单，持续领跑全球人形机器人商业化进程。该机构表示，优必选是具身智能人形机器人行业翘楚，技术及产品不断迭代；公司持续聚焦人形机器人的工业场景规模化落地，Walker系列2025年内累计已获超6.3亿元订单，持续领跑全球人形机器人商业化进程；公司规模效应增强，长期空间和业绩弹性可期。该机构预计公司2025-2027年营收分别为18.43、27.15、39.86亿元(人民币,下同)，分别同比+41.2%、+47.3%、+46.8%。截至2025年10月24日收盘，公司股价对应2025-2027年PS分别为33.3x、22.6x、15.4x。首次覆盖该机构给予公司“买入”评级，建议投资者关注。金吾财讯
10月27日 周一
【券商聚焦】招银国际维持长城汽车(02333)买入评级 预计今年的总销量将创历史新高
金吾财讯 | 招银国际研报指，长城汽车(02333)3Q25平均售价环比上涨3.6%，略强于该机构的预期；在销量环比增长13%的基础上，3Q25毛利率环比下滑0.4个百分点至18.4%，低于该机构的预期，主要因为坦克品牌销量占比下降，以及对经销商的返利增加。销管研三项费用率合计占比环比收窄1.2个百分点，在经营层面弥补了毛利率下降的影响。3Q25净利润环比下降50%至23亿元，主要受俄罗斯报废税返还推迟的影响。若剔除政府补贴、增值税加计抵减及俄罗斯报废税返还的影响，3Q25净利润环比增长约5亿元。该机构维持2025年135万台的销量预测，这隐含4Q25销量需达43万台（同比增长11%）。考虑到3Q25毛利率未达预期，该机构下调了全年的毛利率预测0.9个点至18%，同时下调2025年净利润预测12%至113亿元，对应4Q25净利润将同比增长15%至26亿元。对于2026年，虽然长城的新车规划仍在持续调整，但该机构相信魏牌和欧拉品牌将从2026年起进入快速增长通道，这两个品牌2026年合计销量有望同比翻倍至34万台，而公司的目标更高（魏牌将冲击月销6万）。该机构将长城汽车2026年销量预测上调5%至157万台，下调2026年毛利率预测0.4个百分点，对应净利润仍有望同比增长17%至132亿元。该机构预计长城汽车今年的总销量将创历史新高，2026年销量有望同比增长16%至157万台，创2017年以来最高增速。坦克品牌将继续作为长城汽车的盈利支柱，而魏牌和欧拉品牌有望成为2026年的销售驱动力。维持买入评级，小幅下调港股目标价至20港元，基于12x FY26E P/E，对应A股目标价28元人民币（前值：22港元/30元人民币）。金吾财讯
10月27日 周一
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2025-10-27 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报6147.51点，较昨日收盘跌87.62前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)百度集团－ＳＷ 09888.hk124.305.52ASMPT 00522.hk94.454.94华虹半导体 01347.hk85.453.70中芯国际 00981.hk82.703.38阿里巴巴－Ｗ 09988.hk173.302.97前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)理想汽车－Ｗ 02015.hk82.70-2.82金蝶国际 00268.hk14.48-2.23小米集团－Ｗ 01810.hk44.96-2.09网易－Ｓ 09999.hk230.20-0.17同程旅行 00780.hk21.74-0.09金吾财讯
10月27日 周一
Investec 称，信实与美达的协议将引领印度人工智能的发展
10月27日 - Investec称，Reliance IndustriesRELI.NS与Meta PlatformsMETA.O的1亿美元合资公司是印度人工智能驱动的数字增长的重要一步RELI在8月29日的股东大会上宣布了合资公司的成立补充说，合资公司是一项 "战略合作"，将 RELI 强大的基础设施、数字网络与 META 的人工智能专业知识相结合，并将提供经济实惠、安全和可扩展的人工智能服务34 位分析师 对 RELI 的平均评级为 "买入"；PT 中位数为 1,680 卢比--数据由 LSEG 编制当日，RELI上涨2%至1,480卢比 基准 Nifty...路透社
10月27日 周一
港股期权｜腾讯“榜一大单”押注700港元，百度大涨认购合约活跃
一、股票期权成交量10月27日周一，港股上午高开震荡，截至午间收盘，恒生指数涨1.02%，国企指数涨0.95%，恒生科技指数涨1.48%，市场做多情绪持续回暖。大型科技股集体上涨，其中， 百度集团-SW 涨5.6%，阿里巴巴涨超3%，京东、腾讯涨超2%，美团、快手涨近2%；医药外包概念股走强，药明康德涨约6%；水泥股拉升，华新水泥绩后大涨近12%领衔，西部水泥涨5.8%。港股期权半日成交557102张。其中， 小米集团-W 成交量居首，期权成交85065张。腾讯、美团、阿里巴巴、建设银行、百度集团等成交量紧随其后。腾讯控股 午盘涨超2%，为连续第三日上涨。日前，王者荣耀公布了最新数据：2025...老虎证券
10月27日 周一
<半日沽空>半日沽空金额约216.425亿元 沽空比率13.827%
港股半日沽空金额约216.425亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为13.827%。总沽空股份数目:724总沽空股数:12.452亿股总沽空金额:约216.425亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)盈富基金(02800)1411.4679416.3106.52小米集团－Ｗ(01810)1349.3004817.3316.23中芯国际(00981)1237.2861817.2745.72阿里巴巴－Ｗ(09988)1176.5955912.3805.44恒生中国企业(02828)1117.2416618.3765.16金吾财讯
10月27日 周一
