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【券商聚焦】华源证券：生猪板块或已逐步进入左侧布局区间
金吾财讯 | 华源证券最新研报指出，我国生猪行业周期底部特征进一步强化，左侧布局窗口或正在打开。3月猪价继续探底，行业利润进入深度亏损区间；与此同时，仔猪价格提前回落、母猪价格偏弱，说明养殖端对后续价格与盈利的预期正在进一步下修。当前行业仍处于高位产能向下调整的过渡阶段，或将加速去化。历史经验表明，行业深度亏损往往是周期反转的重要前兆指标，当前板块或已逐步进入典型的左侧布局区间。产业高质量发展势在必行，行业经营方差显著，成本领先、联农带农的企业或将享受超额利润与估值溢价。推荐“平台+生态”模式代表、技术驱动、服务型的生态平台公司德康农牧，建议关注优质生猪养殖龙头牧原股份、温氏股份等，以及天康生物、立华股份、中粮家佳康等。金吾财讯
5月5日 周二
热门话题-券商观点：Palantir 从人工智能实验阶段迈向主流舞台
5月5日 - 帕兰蒂尔科技公司（Palantir Technologies，股票代码：PLTR.O）周一上调了全年营收预期 (link)，并公布了超出预期的第一季度财报，这表明其数据分析软件在美国政府和商业客户中需求强劲该股盘前下跌2.2%，报142.89美元 不容有失派杰 (Piper Sandler) 维持“增持”评级，目标价：230美元，指出，尽管业绩因将某客户从商业客户重新归类为政府客户而获得小幅提振，但该公司对高影响力的美国政府项目的参与度依然强劲，即使没有这一因素，增长势头本也会加速杰富瑞 (Jefferies) 评级“跑输大盘”，目标价：70美元，表示，当前真正的关键不在...路透社
5月5日 周二
港股三大指数全天震荡调整 恒指收跌0.76% 煤炭股、体育用品股受挫
金吾财讯 | 港股三大指数全天震荡调整，午后跌幅均有所收窄，截至收盘，恒指收跌0.76%，国企指数收跌0.50%，恒生科技指数收跌0.94%。蓝筹中，汇丰控股(00005)跌5.16%，李宁(02331)跌4.13%，安踏体育(02020)跌3.93%，创科实业(00669)跌3.57%，老铺黄金(06181)跌2.72%；涨幅方面，长和(00001)涨4.13%，宁德时代(03750)涨3.72%，百威亚太(01876)涨2.52%，泡泡玛特(09992)涨2.25%，百度集团-SW(09888)涨2.12%。板块方面，煤炭股整体承压，中国秦发(00866)跌5.40%，MONGOL MINING(00975)跌3.63%，首钢资源(00639)跌2.56%，兖煤澳大利亚(03668)跌2.02%。信达证券研究指，仍坚定看多煤炭板块，建议逢低布局。总体上，能源大通胀背景下，机构认为未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。体育用品股普跌，李宁(02331)跌4.13%，安踏体育(02020)跌3.93%，滔搏(06110)跌3.05%，361度(01361)跌2.80%。消息面上，此前中银国际发布研报指，今年次季至末季，体育鞋服公司面临的下行风险依然较高。中东冲突已扰乱全球供应链，即使有世界杯的推动作用，「及时补货」仍会变得更加困难且成本更高。该行预计短期内(至少在8月中报之前)，体育鞋服公司的盈利可见度将显著下降，原因包括：1)高油价可能影响需求；2)制造成本可能上升。个股方面，亿华通(02402)股价连续第二日走低，今日收跌7.36%。该股昨日收盘跌7.39%，报17.79港元。公司近日发布去年业绩，归属于上市公司所有者的净亏损为约人民币6.18亿元，上年同期归属于上市公司所有者的净亏损为约人民币4.52亿元；每股基本亏损为人民币2.67元。期内，公司实现营业收入约人民币2.59亿元，同比下降约29.49%；2025年燃料电池系统销量545台，销量总功率56,370kW，同比下滑约26.55%。业绩下滑主要原因包括氢燃料电池行业尚处于商业化初期，市场竞争加剧导致产品价格持续承压，同时受资金周转压力影响，公司采取审慎拓展的市场策略，导致报告期内燃料电池系统销量下滑，整体盈利能力受到影响。上美股份(02145)逆市上扬，收涨3.14%。消息面上，中泰证券研究称，上美股份以韩束为核心，实现多品牌、多品类、全渠道覆盖，以平台化运营能力赋能发展。短期看，韩束新品接力、一页高速增长有望推动集团利润结构持续优化。中长期看，公司增长逻辑正从依赖单一超级品牌主导的单核模式转向多品牌矩阵支撑的全域增长体系，迈过百亿美妆集团后，有望持续打开更大成长空间。基于公司平台化运营及多品牌矩阵能力持续提升，调整此前预测(前值26/27年收入103.12/121.72亿元，净利润12.45/14.95亿元)，该机构预计26-28年公司收入分别为111.69/134.93/161.51亿元，同比+22%/+21%/+20%；净利润分别为13.51/16.46/19.75亿元，同比+23%/+22%/+20%，对应PE为13/11/9倍。光大证券表示，港股市场整体仍处于修复通道中。一方面，国内政策持续加码，不断释放积极信号。4月中央政治局会议指出，要用好用足存量的宏观政策，精准有效发挥增量政策以确定性的高质量发展应对外部的不确定性。另一方面，外部扰动也在逐渐减弱，美以伊冲突整体呈现降温态势，美股近期也持续震荡上行并不断创出历史新高。内外积极因素综合影响下，港股市场有望持续修复。配置方向上，光大证券建议重点关注科技板块。当前港股科技正处估值低位、利空出尽、资金回流、AI催化的四重共振窗口，配置价值突出。AI产业链催化不断，硬件、云计算、互联网应用等赛道景气度上行。在业绩修复与估值双击预期下，港股科技已具备中期配置性价比，是当前科技主线里优质的布局方向。金吾财讯
5月5日 周二
<全日沽空>全日沽空金额约290.973亿元，沽空比率23.804%
港股全日沽空金额约290.973亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为23.804%。总沽空股份数目:827总沽空股数:17.202亿股总沽空金额:约290.973亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)盈富基金(02800)3982.8952041.36813.69小米集团－Ｗ(01810)1709.4511751.0755.88汇丰控股(00005)1560.0919635.7515.36恒生中国企业(02828)1260.9190935.1184.33比亚迪股份(01211)1074.4259249.9393.69金吾财讯
5月5日 周二
萤火虫航天(FLY)营收创单季新高 航天国防订单储备充足
金吾财讯 | 萤火虫航天(FLY)首席执行官 Jason Kim 表示，公司今年经营开局表现强劲，依托契合自身业务优势的政府重大项目拉动，季度营收创下历史新高。公司一季度营收达 8090 万美元，CEO 口径录得 8100 万美元，业务增长主要由月球探测及国防航天相关需求带动。阿耳忒弥斯计划与 NASA 月球基地建设推进，催生高频机器人登月任务需求。公司一季度新建洁净厂房建设取得关键进展，规模为现有厂房的四倍；同时与核心供应商签订长期协议、落实战略备货，保障产能、品质与交付节奏稳定。国防软件及项目订单同样取得突破，FORGE 系统获美国太空军验收后，公司再获 1.09 亿美元工程变更合同；旗下子公司拿下天基拦截器项目合作订单。截至一季度末，公司在手订单积压规模约 130 亿美元，环比基本持平，存量订单转化及新签项目节奏保持平稳。金吾财讯
5月5日 周二
雪佛龙：全球将现石油供应短缺
金吾财讯 | 美国第二大油企雪佛龙(Chevron)行政总裁沃思(Mike Wirth)在一场讨论会表示，由于霍尔木兹海峡持续关闭，目前商业市场的过剩供应、规避制裁的“影子船队”油轮与各国战略储备正逐步被消化，“我们将开始看到实货短缺”，有必要调整需求以配合供应，各国经济势必会放缓。亚洲对海湾地区石油生产和炼油厂的依赖程度最高，将首当其冲，欧洲可能紧随其后受到影响。他说，霍尔木兹海峡封锁造成的整体影响“可能与1970年代一样严重”，当时发生的两次重大供应中断，曾动摇全球经济，导致实施燃料配给，加油站大排长龙。虽然美国是原油净出口国，受影响程度将小于全球其他地区，但终究也会感受到这些影响。金吾财讯
5月5日 周二
老虎暗盘 | 可孚医疗涨近10%，总市值超102亿港元
5月5日，可孚医疗暗盘涨近10%，总市值超102亿港元，每股定价39.33港元，每手100股；将于5月6日（周三）正式在港交所挂牌交易。可孚医疗是中国的家用医疗器械企业。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的国内收入计，公司在中国所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。全球家用医疗器械行业竞争激烈，尤其是家用康复辅具、家用呼吸支持类产品及家用医疗护理耗材行业。依托公司涵盖超200款产品、上万个产品品规的行业领先家用医疗产品组合，可孚医疗能够有效满足不同年龄段家庭成员的需求。此外，卓越往绩也证明公司能够赢得消费者的信任，成为其在生命周期不同阶段不断变化的居家护理需求中的首选产品供应...老虎证券
5月5日 周二
热门话题-尽管本季度表现强劲，Duolingo股价仍因增长前景放缓而下跌
5月5日 - 语言学习平台Duolingo DUOL.O的股价在盘前交易中下跌12.5%，至96.49美元该公司公布了强劲的第一季度 (link) 业绩，但表示将采取更为稳健的增长策略，优先考虑用户参与度和产品改进，而非短期变现摩根大通将目标价上调2美元至94美元；维持“中性”评级 该券商表示，总体而言，“2026年仍是值得投资的一年，因为Duolingo将用户增长置于首位，我们认为这将从根本上改善中期用户规模及变现能力”受付费订阅用户增长21%的推动，公司第一季度营收超出市场预期25位分析师平均给予该股“持有”评级；目标价中位数为100美元——数据由LSEG汇编截至前一交易日收盘，该股年内累...路透社
5月5日 周二
热门话题-尽管上调了年度营收预期，Palantir股价仍下跌
5月5日 - 帕兰蒂尔科技（Palantir Technologies，PLTR.O）周二盘前交易中股价下跌2%，报143.04美元。此前该公司上调了年度营收预期 (link)，并得益于美国政府及商业客户的强劲需求，其第一季度业绩超出市场预期这家数据分析软件公司将2026财年营收预期从之前的71.8亿至72.0亿美元上调至76.5亿至76.6亿美元，并预测第二季度营收将高于华尔街预期尽管业绩强劲，首席财务官大卫·格拉泽（David Glazer）在电话会议中表示，随着公司加大对产品计划和技术人才的投资，预计2026年支出将有所增加杰富瑞分析师指出，当前的核心争议点不在于该公司AI平台的需求...路透社
5月5日 周二
热门话题-Pinterest第二季度营收超预期，股价大涨
5月5日 - 图片分享平台Pinterest PINS.N的股价在盘前交易中上涨15.4%该公司周一预测， (link) 第二季度营收将高于分析师预期，押注广告商支出将稳步增长Zephirin Group将该股评级从“卖出”上调至“买入”；目标价从17美元上调至30美元该券商认为“PINS正将传统的变现模式日益融入人工智能驱动的广告生态，这既支撑了长期增长，又逐步缓解了短期面临的逆风”据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，财报发布后，至少有五家券商上调了该股目标价第一季度营收增长18%至10.1亿美元，高于9.6625亿美元的预期39位分析师平均给予该股“买入”评级；目标价中位数为24美...路透社
5月5日 周二
【券商聚焦】华源证券：黄金中长期仍处于有利窗口 价格中枢有望继续上移
金吾财讯 | 华源证券研究认为，长期来看，黄金的上涨逻辑并未削弱，反而在全球宏观与地缘格局变化下进一步强化。1)美国财政赤字约束、债务扩张、贸易保护主义升温及大国博弈加剧正在削弱美元信用锚的稳定性，推动全球储备资产向多元化重配，黄金正逐步演化为对冲主权信用风险、地缘分裂风险和全球货币体系重构风险的重要资产。2)全球央行持续购金仍为金价提供坚实底部支撑，中国央行延续增持亦进一步验证官方部门的长期配置需求。3)美国经济周期后段面临高利率、信用收缩与增长放缓的多重约束，未来无论美联储是因经济放缓而降息还是因通胀黏性而被迫维持更长时间的高利率，黄金都具备较强的长期配置价值：前者利好实际利率下行，后者则强化避险与抗信用风险需求。整体看，黄金中长期仍处于有利窗口，价格中枢有望在全球宏观与地缘格局重塑过程中继续上移。该机构维持贵金属行业“看好”评级，建议关注个股组合：紫金黄金国际、赤峰黄金、万国黄金集团、招金黄金、山东黄金、山金国际、盛达资源、招金矿业、湖南黄金、中金黄金。金吾财讯
5月5日 周二
【券商聚焦】东吴证券：模组景气高企 利基存储开始发力
金吾财讯 | 东吴证券发布存储Q1业绩点评称，存储模组/利基存储厂商陆续发布Q1业绩，各家营收环比高增，毛利率均有显著改善。模组：LTA支撑业绩持续性，模组成长性增强。随着原厂与模组厂逐渐签订LTA（长期供给协议），两者经营的周期属性将减弱，成长性将增强。当下模组厂的焦点也将从“有没有存货”转变为“能不能持续供货”。往后看，CPU配比提升有望带动DRAM用量，推理端生成海量数据将带动NAND端存储需求提升。AI趋势下，存储用量有望进一步提升。此外，叠加Q2、Q3涨价超预期，看好模组业绩持续性。利基存储：涨价伊始，长期供给削减是核心变量。机构积极看好兆易/普冉等利基存储业绩开始释放。Q1nor等料号持续涨价，开始反映至Q1业绩端。华邦、旺宏3月营收环比显著增长，利基存储厂Q2业绩亦将表现亮眼。利基NAND方面，机构认为市场对其关注度与涨价预期仍较低，铠侠等原厂加速退出利基存储市场，出让广阔空间。金吾财讯
5月5日 周二
美股盘前 | 加密货币概念延续强势，Circle涨超5%，Strategy涨超2%；英特尔涨超3%，苹果正考虑与其合作
华盛资讯5月4日讯，美股三大期指小幅上涨，纳指期货 $NQmain 涨约0.43%，标普500期货 $ESmain 涨0.29%，道指期货 $YMmain 涨约0.26%。加密货币概念延续强势，Circle涨超5%，Strategy、Coinbase涨超2%，Robinhood、 $IREN 涨超1%；存储概念股继续走高，美光科技涨超2%，希捷科技、西部数据涨超1%，闪迪跟涨；英特尔涨超3%，苹果正考虑与英特尔和三星合作；业绩股走势分化，Pinterest大涨超14%，安森美半导体跌超4%，Palantir跌超2%。相关资讯Coinbase称“稳定币收益条款已达成一致”，美国加密货币法案扫清“...华盛证券
5月5日 周二
