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财报前瞻 | 股价连续调整！阿里能否交出超预期财报提振信心？AI和云或将扛起增长大旗
华盛资讯11月21日讯，阿里巴巴 $BABA $09988.HK 将于11月25日（周二）港股盘后发布2026财年Q2业绩报告。作为中概关注度最高的龙头之一，阿里近期股价表现弱势，自10月初触及192美元的阶段高点后便一路调整。阿里Q2能否交出超预期财报，成为当下市场的关注焦点。聚焦2026财年Q2财报，彭博分析师预计阿里巴巴季度营收为2451.6亿元，同比增长4%；调整后净利润为134.7亿元，同比降63%；每股收益预估为0.24，同比降90%。业务层面，市场聚焦营收增速、淘宝闪购投入进度及云业务进展。值得注意的是，近期共有位32分析师对阿里巴巴作出评级，平均目标价格达到198.43美元，较...华盛证券
11月21日 周五
欧元区11月制造业PMI初值49.7 预期50.2 前值50
金吾财讯
11月21日 周五
【券商聚焦】国证国际维持携程集团(09961)买入 指TripGenie有提升用户粘性和降本增效潜力
金吾财讯 | 国证国际研报指出，携程集团(09961)Q3净收入184亿元（人民币，下同，列明除外），同比增16%，略超该机构/市场预期2%/1%，其中住宿预订同比增14%，交通票务收入同比增9%，占总收入的44%、34%，贡献收入净增量的51%、27%。毛利同比增15%，毛利率82%，同比及环比基本稳定。经营利润56亿元，同比增11%，高于该机构/市场预期4%/5%，经营利润率提升至30%。经调整归母净利润192亿元，对比市场预期56亿元，差额主要反映处置海外MakeMyTrip的投资收益。该机构指出，据公司披露数据，国庆假期，出境游酒店和机票预订同比增30%，欧洲增速亮眼，长距离订单占比提升，酒店ADR维持平稳；入境游预订增超100%。该机构预计4季度总收入同比增16%，其中住宿预订/交通预订同比增15%/12%。该机构预计2026年总收入同比增14%，预计经调整净利润208亿元，利润率为29.6%。该机构看好公司中长期利润率在30%+水平，主要考虑供给测优势释放、海外业务盈利能力改善等。该机构表示，将估值基准调整至2026年，考虑历史估值、同业估值对比、携程份额领先，给予20倍2026年市盈率估值，分别上调其港股和美股目标价至693港元和89美元，前值为659港元和84美元。公司目前仍在加大对AI、海外市场的投入，同时保持较好的投入ROI和财务纪律。国内业务，该机构认为消费预期是影响业绩的最重要因素，新玩家业务布局差异化，目前对携程业绩影响有限；国际业务的收入扩张和盈利改善趋势不变。TripGenie有望完善用户服务，提升用户粘性，并有降本增效潜力。维持买入。金吾财讯
11月21日 周五
分析-美元套期保值热潮消退，令绿油油的美元如释重负
交易员称，投资者对冲美元风险的行动已经放缓事态发展支持美元回升NYCB客户数据显示，美元对冲水平高于平均水平，但远未达到极端水平 Alun John/Naomi Rovnick 路透伦敦11月21日 - 在美国关税冲击重创美元仅数月之后，海外投资者急于保护所持美国货币免受美元下滑影响的行动已大幅放缓--这是对美元的信心投票，有助于美元从多年来最严重的颓势中复苏。 分析师称，虽然投资者的对冲活动高于历史水平，但与美国总统特朗普在4月2日 "解放日 "宣布全面征收贸易关税后不久的时期相比，这种活动已经放缓。 当时，持有美国资产的外国投资者受到股票和债券价格暴跌以及美元暴跌的打...路透社
11月21日 周五
汇量科技(01860)第三季度盈转亏5453.3万美元
金吾财讯 | 汇量科技(01860)公告公布，于第三季度，公司权益股东应占亏损5453.3万美元，去年同期为溢利989.7万美元，同比盈转亏。每股基本亏损3.57美分，去年同期每股基本盈利0.65美分。期内，集团实现经调整后溢利净额2410万美元，同比增长126.0%期内，收入为5.32亿美元，同比增长27.64%。其中，程序化广告平台Mintegral作为集团核心增长引擎，报告期内录得收入5.08亿美元，同比增长26.2%，环比增长6.6%，占集团总收入95.5%。自2023年5月以来，Mintegral已相继推出4款基于AI与机器学习的智能出价产品。期内，智能出价产品体系贡献的收入占Mintegral总收入的比例超过80%。Mintegral来自游戏与非游戏品类的收入均实现同比增长。其中，游戏品类收入同比增长30.5%，非游品类收入同比增长14.5%。另外，集团的非程序化广告业务录得收入1920万美元，同比增长93.5%，环比增长8.5%；营销技术业务录得收入450万美元，同比增长12.8%，环比增长1.2%。期内，毛利为1.11亿美元，同比增长26.38%。其中，广告技术业务毛利同比上升26.8%至1.08亿美元，毛利率为20.5%（2024年同期：20.6%）。营销技术业务毛利为310万美元，毛利率为68.4%（2024年同期：68.9%）。金吾财讯
11月21日 周五
《路透晚报》--11月21日新闻摘要（国际版）
以下为路透中文新闻为您整理的亚洲市场时段(上午7:00-下午5:00)新闻摘要：[重大数据或新闻]--日本内阁批准大规模刺激政策；市场担忧财政状况恶化日本首相高市早苗的内阁周五批准一项 21.3 万亿日圆（约合 1,354.0 亿美元）的经济刺激措施。高市早苗此前承诺采取扩张性财政措施，这成为她的首个重大政策举措该方案包括 17.7 万亿日圆的一般账户支出，远远超过上一年的 13.9 万亿日圆，是自新冠疫情以来规模最大的刺激措施。该方案还将包括 2.7 万亿日圆的减税。nL6S3WX0CG--Nvidia财报亮眼但难掩隐忧，科技泡沫担忧仍挥之不去市场可能已经经受住了Nvidia(辉达/英伟达)...路透社
11月21日 周五
两部门：每年对H股会计师事务所进行综合评估 不再符合基本要求的将撤回推荐
金吾财讯 | 财政部、中国证监会有关部门负责人就《关于开展会计师事务所从事H股企业审计业务名单增补工作的通知》答记者问。财政部、中国证监会对获准从事H股企业审计业务的会计师事务所将采取哪些后续管理措施？答：财政部、中国证监会将根据内地与香港有关监管要求，对获准从事H股企业审计业务的会计师事务所进行严格管理，确保其持续符合审核推荐要求并高质量完成H股企业审计业务。一是持续条件审核。推荐不搞“终身制”，并非永久有效。财政部、中国证监会将健全完善名单动态管理和市场退出机制，每年结合证券服务业务备案和执业质量检查工作对H股会计师事务所进行综合评估，对于不再符合《通知》基本要求的，财政部、中国证监会将撤回推荐。二是强化后续管理。财政部将H股企业审计业务项目纳入省级以上财政部门每年开展一次执业质量检查（“一年一查”）的项目抽检范围，每年在检查H股会计师事务所时，抽检部分H股企业审计业务项目，实现对H股会计师事务所H股企业审计业务项目的滚动覆盖。同时，加强对从事H股企业审计业务的会计师事务所和注册会计师的报备管理。三是加强监管协同。财政部、中国证监会将强化对H股会计师事务所和注册会计师的后续监管，并与香港方面及时互通H股会计师事务所的审计情况，加强信息共享。金吾财讯
11月21日 周五
德国11月制造业PMI初值48.4 预期49.8 前值49.6
金吾财讯
11月21日 周五
【公司盈警】中国长白山国际(00989)料中期母公司拥有人应占净亏损将减少不少于9成
金吾财讯 | 中国长白山国际(00989)发盈警，预计集团截至2025年9月30日止六个月期间(“本中期期间”)之应占母公司拥有人净亏损相比截至2024年9月30日止六个月期间(“相应中期期间”)约6.011亿元应占母公司拥有人净亏损，将大幅减少不少于九成(范围介乎3000万元至3600万元之间)。集团于本中期期间的净亏损大幅减少主要是由于(i)于相应中期期间抚松县一个物业项目录得价值减值拨备(扣除递延所得税后)金额约5.647亿元而本中期期间因应出售该项目完成后不需再提取额外减值；及(ii)集团于本中期期间持续致力进行成本节约措施。金吾财讯
11月21日 周五
一周IPO | 超购近2000倍！量化派火热招股中；创新实业下周一上市；遇见小面通过聆讯
创新实业周五暗盘大涨近26%，将于下周一挂牌上市消费电商平台“羊小咩”母公司量化派本周招股中，获超购1800倍，孖展总额237亿港元遇见小面通过聆讯，为中国第四大中式面馆经营者纳芯微（688052.SH）通过聆讯，在中国模拟芯片市场位列中国厂商第五名华盛资讯11月21日消息，本周港股IPO市场略有降温，2只新股正在招股中，1只新股于本周上市，还有1只新股将于今晚公布配售结果。其中电解铝生产商创新实业截至发稿，暗盘涨超25%，将于下周一挂牌上市；量化派、海伟股份正在招股中；另有4家公司通过聆讯，包含A股半导体上市公司纳芯微，以及中国第四大中式面馆经营者遇见小面等公司。美股方面，本周4家新股上市，...华盛证券
11月21日 周五
法国11月制造业PMI初值47.8 预期49 前值48.8
金吾财讯
11月21日 周五
港股综述｜三大指数创阶段新低，小米逆市涨超1%，沪上阿姨午后“爆发”
港股行情11月21日周五，港股三大指数大幅下挫，恒生科技指数收跌3.21%，恒生指数、国企指数分别下跌2.38%及2.45%，三者均刷新阶段新低位。大型科技股多数收跌。其中，百度集团跌近6%，近六个交易日跌15%。阿里巴巴跌4.65%，美团跌3%，腾讯跌1.77%，快手跌1.46%； 小米集团-W 则逆市涨超1%，结束六连跌。11月20日，小米公告以平均价37.61港元，回购1350万股，总耗资超5.07亿港元，创上市以来最大单日回购金额纪录。大金融股普跌。中国太平、中国财险、工商银行、中国银行、招商证券、中国银河证券等行业龙头皆收低。汽车股普跌。吉利汽车跌1.76%，理想汽车、比亚迪股份跌2...老虎证券
11月21日 周五
【券商聚焦】信达证券首予泡泡玛特(09992)“买入”评级 指其正处在业绩高速成长期
金吾财讯 | 信达证券研报指出，泡泡玛特(09992)已成功跨越潮玩产品公司阶段，进化为一个以“]IP体系运营”为核心壁垒的全球性情感消费生态平台。其商业模式兼具高成长性、高盈利性和强壁垒三大特征。该机构看好公司凭借（1）系统化的IP创造与运营能力；（2）高效的全球化扩张与本地化执行；（3）持续的产品与业态创新，不断突破增长天花板。当前公司正处在业绩高速成长期，预计2025-2027年归母净利润CAGR将接近30%。该机构指出，市场常担忧公司对Molly等头部IP的依赖。该机构认为，其真正的价值在于一套可复制的、从艺术家挖掘、IP孵化、供应链管理到全域营销的闭环系统。Labubu、CRYBABY等新IP的快速成功，验证了该系统的有效性和可扩展性。该机构续指，公司海外业务的高增长，尤其是北美市场高增长并非偶然，是其成熟的品牌运营、产品力和DTC模式在海外市场的成功复制，标志着公司从“中国潮玩品牌”向“全球文化娱乐品牌”的跃迁。该机构预测，公司2025-2027年经调整净利润为139.25/194.8/236.25亿元，对应EPS为10.37/14.51/17.59元。当前股价对应PE为18.33X/13.10X/10.80X。参考可比公司平均估值及公司的高成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
11月21日 周五
在岸人民币兑美元收盘报7.1103 上涨64点
金吾财讯
11月21日 周五
