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港股三大指数午前涨幅收窄 恒指半日升0.61% 小米集团(01810)涨4.60%
金吾财讯 | 港股三大指数午前涨幅收窄，截至午间收盘，恒指升0.61%，国企指数升0.75%，恒生科技指数升1.15%。蓝筹中，小米集团-W(01810)涨4.60%，阿里健康(00241)涨4.19%，中国宏桥(01378)涨4.18%，石药集团(01093)涨3.84%；跌幅方面，信义玻璃(00868)跌2.04%，华润啤酒(00291)跌1.93%，恒隆地产(00101)跌1.21%，万洲国际(00288)跌1.21%。板块方面，储能股盘初强势，龙蟠科技(02465)涨18.51%，天臣控股(01201)涨14.46%，双登股份(06960)涨2.93%，中创新航(03931)涨2.37%，天能动力(00819)涨2.25%，超威动力(00951)涨1.43%，正力新能(03677)涨1.33%。中信建投发研报指，国内首条大容量全固态电池产线已建成试产，固态电池产业化进程加速。全固态电池是未来新能源汽车产业发展新的重要驱动力，根据央视新闻11月22日报道，广汽集团已建成国内首条大容量全固态电池产线，目前正在进行小批量测试生产。广汽集团在推动新能源汽车行业全固态电池商业化应用方向取得重大进展，固态电池产业化进程加速。随着固态电池中期验收有望于年底前顺利完成，技术方案将进一步收敛，确定性逐步增强，头部电池厂及整车厂有望于年底前开启新一轮订单招标，看好锂电设备跨年行情。有色金属股普涨，中国宏桥(01378)涨4.18%，中国大冶有色金属(00661)涨3.41%，洛阳钼业(03993)涨2.96%，招金矿业(01818)涨2.78%，江西铜业股份(00358)涨2.56%，紫金矿业(02899)涨2.30%。东方证券表示，有色板块再次迎来逢低布局的机会，关注被错杀的细分板块。上周五有色金属板块主要受碳酸锂板块大幅下跌影响。由于碳酸锂价格涨至10万元/吨的关键水平，市场对后续价格走势存在较大的分歧，由此商品与股票市场产生较大波动，拖累有色金属板块整体表现。但从中期维度来看，该机构依然看好有色金属部分细分板块上涨，上周板块整体大幅回调或是错杀，电解铝、黄金板块有望再次迎来逢低布局的机会，建议积极关注。个股方面，禾赛(02525)涨13.82%。禾赛科技在2025技术开放日活动期间发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500，同时发布全球唯一“光子隔离”安全技术，和256线安全激光雷达ATX焕新版。据称，目前“光子隔离技术”已全系搭载至禾赛ATX、ETX等主激光雷达，具备超越行业的安全性与可靠性，做到了物理层面的极致“零误报”。中金发布研报称，首次覆盖禾赛给予跑赢行业评级，目标价182.50港元，基于P/S估值法，对应6.0x 2026e P/S。该行认为公司完善的产品矩阵及国内外客户储备,以及技术降本能力将保障其利润率水平。该行预计公司25-26年EPS分别为2.33元、3.81元，营收分别为31亿元、43亿元，2024-2026年CAGR为43%。汇聚科技(01729)涨17.77%。光大证券发研报指，汇聚科技高密度光纤连接器市场空间广阔。以MPO为例，MPO（Multi-fiber Push On）连接器是一种多芯光纤连接器，具有高密度连接（可容纳8/12/24芯等多芯光纤）、高速传输（支持400G/800G甚至更高速网络传输需求）、模块化可插拔设计等特性，用于数据中心服务器和交换机等设备间的高速互联，在CPO连接、CPO交换机内部连接场景也有应用。伴随数据中心传输速率的升级，800G、1.6T 高速光模块用量大幅提升，配套 16/24 芯 MPO、32/48 芯 MPO 用量增长。相较于 8/12 芯 MPO，高芯数 MPO 单价提升。随着数据中心行业升级发展、光模块用量大幅提升，全球MPO光纤连接器市场规模将大幅增长。该机构认为，AI大模型训练与云计算需求将持续驱动数据中心基础设施升级，预计将拉动公司MPO等高速连接组件需求持续增长。公司凭借行业领先的精密制造能力、高效率自动化产线，叠加海外产能有望逐步释放，数据中心高速连接电线组件出货有望高速增长。国泰海通发研报指，多重因素支持中国权益表现，我们维持对A/H股的战术性超配观点。全球风险偏好大幅承压导致的资产波动叠加恐慌抛售使得微观交易风险大幅释放。随着十五五开年经济增速的重要性，政策窗口期临近，市场后续有望建立新预期。短期监管层对于稳定资本市场具备较强决心与行动部署。过去造成股市估值折价的因素已有所消解，随着尾部风险下降以及人民币资产逐步企稳，中国资本市场处于估值回升和大发展的周期，后续或仍有较大上行空间。中国权益相较于其他主要大类资产的风险回报比较高。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2025-11-25金吾财讯
11月25日 周二
【特约大V】Option Jack：恒指25000边缘弹千点
金吾财讯 | 上周四11月20日美股逆转式由升转跌重挫586点低收，CNN 恐慌指数跌至6%，是今年4月初小股灾以来的最低水平，上周五（1121）美股正式开市后，从绝对的恐惧底反弹，连续了三个周四下挫周五V弹的节奏。昨天（1124）港股回升近500点，加上隔晚美股正式开市后，纳指升破上周五的反弹顶，再上一层楼，习特再通电话，落实今年4月特朗普访京，带动股市回稳，科指7雄回升，纳指100升634点或2.62%。恒指昨天升近500点，今天上午再升逾300点，又回到上周三周四的日高水平附近，回看两个交易日前的上周五（1121），美股开市早段仍处于恐慌状态，纳指再破周四低位，恒指11月夜期最低跌至25038，之后随着纳指回稳，周一（1124）恒指升近500点，今天（1125）跟随昨晚美股狂升态势重上26000点，从低位弹逾千点，下半年以来第3次跌至25000点边缘，之后皆可回升，但今晚阿里巴巴公布业绩，看业绩后能否带动恒指升破26150的阻力位置，重回升浪，或是又遇阻力位而回跌，25000点仍然是中长期的恒指好淡分界线。【作者简介】Option Jack：国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾财讯
11月25日 周二
A股三大指数早盘强势 沪指半日涨1.13% 通信设备、元件等板块概念涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数早盘强势，截至午间收盘，沪指涨1.13%，深成指涨2.04%，创业板指涨2.60%。盘面上看，通信设备、元件、贵金属、半导体等板块概念涨幅居前；机场航运、养殖业等板块概念略微受压。华泰证券表示，上周，受全球流动性压力、美联储降息预期反复及AI叙事松动影响，全球风偏骤降，风险资产承压，微盘股等敏感资产领跌。该机构的模型认为A股回调消化了高估值压力，观点由防御转为看平，建议优选低位防御板块：1）大盘择时模型（今年超额23.76%）认为高估值压力已缓解，可择机入场；2）风格择时模型继续看好“红利+小盘”的哑铃结构。行业层面，行业轮动模型（今年超额16.13pct）本周推荐计算机、国防军工、机械、酒类、商贸零售，加大了对低位消费板块的押注。此外，中国境内全天候增强组合得益于增配债券表现相对抗跌，今年以来绝对收益10.75%。建议择机入场。金吾财讯
11月25日 周二
钢铁股普升 天工国际(00826)涨5.05% 机构指行业“反内卷”趋势不改
金吾财讯 | 钢铁股普升，天工国际(00826)涨5.05%，中国罕王(03788)涨3.48%，亚太资源(01104)涨3.23%，鞍钢股份(00347)涨3.08%，重庆钢铁股份(01053)涨2.42%，中国东方集团(00581)涨2.34%，马鞍山钢铁股份(00323)涨2.03%。信达证券表示，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，该机构认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。东吴证券表示，复盘历史，钢铁行业供过于求情况持续，“反内卷”趋势不改。目前该机构预计供给侧改革2.0或约束粗钢产量5%-10%左右，下放指标主要考虑环保及碳排达标程度。该机构预计螺纹价格有望修复至3500元/吨左右，盈利或增加50-100元/吨左右。2025年年初市场预计2025年粗钢或减产5000万吨，但该机构预计2025年仅减产3000万吨左右，2026年仍会进一步减产，“反内卷”趋势不改。金吾财讯
11月25日 周二
港股异动 | 黄金股普涨，赤峰黄金涨超4%，招金矿业涨超3%，紫金矿业涨超2%
华盛资讯11月25日讯，港股黄金股普涨，赤峰黄金涨超4%，招金矿业涨超3%，紫金矿业涨超2%。相关阅读东方证券：有色板块再次迎来逢低布局机会 建议积极关注电解铝、黄金东方证券发布研报称，有色板块再次迎来逢低布局的机会，关注被错杀的细分板块。上周五有色金属板块主要受碳酸锂板块大幅下跌影响。由于碳酸锂价格涨至10万元/吨的关键水平，市场对后续价格走势存在较大的分歧，由此商品与股票市场产生较大波动，拖累有色金属板块整体表现。但从中期维度来看，该行依然看好有色金属部分细分板块上涨，上周板块整体大幅回调或是错杀，电解铝、黄金板块有望再次迎来逢低布局的机会，建议积极关注。受美联储12月降息预期持续回摆影响...华盛证券
11月25日 周二
7天Shibor报1.4330% 下降1.40个基点
金吾财讯
11月25日 周二
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-11-25 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5650.07点，较昨日收盘跌104.51前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk214.205.52小米集团－Ｗ 01810.hk40.765.43阿里健康 00241.hk6.025.06百度集团－ＳＷ 09888.hk116.604.29快手－Ｗ 01024.hk71.253.94前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)美的集团 00300.hk88.50-0.34金蝶国际 00268.hk14.34-0.21京东集团－ＳＷ 09618.hk112.500.09美团－Ｗ 03690.hk98.600.46腾讯控股 00700.hk627.500.48金吾财讯
11月25日 周二
【券商聚焦】国金证券首予美图公司(01357)“买入”评级 指公司长期成长空间广阔
金吾财讯 | 国金证券发研报指，认为美图公司(01357)不应受到“AI吞噬软件”的叙事压制，并认为市场对美图系产品目前存在4大认知误区：1)容错率误区：涉及人脸编辑、人物一致性生成的场景是存在标准答案的不容错场景，目前仅依靠多模态基模能力生成结果的稳定性较差。2)审美活动需要提效误区：一个容易被忽视的用户洞察是p图本身是一件自我愉悦的事情，即使AI迭代后能够解决多数准确性问题，一键p图也会剥夺用户的体验感、参与感与成就感。3)自然语言交互误区：从命令行到GUI，功能按钮本身即为Knowhow，自然语言交互的自由度与准确性反而低于美图系产品图形化面板的拖拉拽交互模式。4)点状功能误区：美图系产品实际上是封装了成熟工作流的影像类工具箱，裁切→调整透视→滤镜→人像美容→贴纸→社交分享等功能场景环环相扣，能够对用户的深浅需求均做到100%的满足。公司影像与设计产品18-24年复合年均增长率/同比增速分别为85.3%/45.2%，因此该机构认为AI时代如美图系这类“功能厚度+国民认知”足够深的工具软件仍具备难以颠覆的价值。该机构认为公司长期成长空间广阔，出海+生产力工具有望启动第二增长曲线。公司2008年推出美图秀秀以来，先后尝试过平台转型流量变现(短视频平台增值服务、电商)、软件驱动硬件变现(美图手机、美容仪)等商业模式，最终回归影像工具软件的订阅化变现，订阅收入由18年的0.5亿元增长至24年的20.9亿元，其中MAU/ARPU/付费率三项驱动因子20-24年分别增长约2%/25%/519%。展望远期，该机构认为“出海+生产力工具”有望贡献MAU未来增量，AI增值功能+MAU结构端变化有望增厚ARPU，“功能厚度+社交属性”可将工具类APP付费率上限推升至10+%。该机构预计公司 2025~2027年营业收入分别为40.21/50.12/62.45亿元，经调整归母净利润分别为9.63/12.21/16.09亿元。采用市盈率法，给予公司26年40倍PE(取经调整后的归母净利润)估值，目标价11.73港元。首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
11月25日 周二
博通加入Alphabet引领的AI上涨浪潮！投资者为何踊跃入场？
周一的涨势让博通（Broadcom）股价迎来自4月9日以来的最佳单日表现。与此同时，随着投资者持续推高谷歌母公司Alphabet的股价，博通也同步上涨。两者之间的关联源自于高性能、专用芯片——ASIC。周一，博通股价大涨11.1%，成为标普500指数当天表现最好的成分股，投资者也重新回到与人工智能交易密切相关的多个热门科技公司。随着Alphabet的AI主导地位日益增强，华尔街也将博通视为与Alphabet相关的衍生投资标的。作为最大高性能专用芯片（ASIC）供应商之一的博通，今年涨势强劲，年内已上涨60%。周一的上扬也让博通录得自4月9日以来最佳表现。该股也是追踪标普500科技板块的基金——...老虎证券
11月25日 周二
《全球市场》亚股走高，因美国降息希望回暖
科技股领涨亚洲股市日圆维持在 10 个月低点附近中日关系紧张之际，美国总统特朗普与日本首相高市通电话 路透悉尼11月25日 - 亚洲股市周二上涨，市场认为美联储12 月降息的希望越来越大，而投资者也纷纷涌入全球科技股，摆脱科技股过热的担忧。在科技股的带动下，MSCI亚太地区(除日本)股指.MIAPJ0000PUS 上涨 1%，收复上周下跌 4% 的部分失地。该指数本月以来下跌 3.8%，恐创下3 月以来首次录得单月下跌。日本日经指数.N225结束周一假期，周二早盘上涨 0.8%。由于风险厌恶情绪笼罩市场，日经指数上周下滑3.5%。"很高兴看到今天上午屏幕上出现跨资产类别广泛上涨，...路透社
11月25日 周二
期权大单｜明星科技股全线反攻！看涨占比纷纷大幅抬升；谷歌A股价再刷历史新高，多张Call单涨幅超数倍
周一，期权市场总成交量5444.25万张合约，低于90日均量；英伟达、特斯拉等明星科技股全线反攻，看涨期权成交占比大幅攀升；谷歌A当日期权成交超100万张，多张于本周五到期的Call单翻倍大涨，最高涨超600%>>一、市场概览 （11月24日）周一，美股三大指数集体反弹。截至收盘，纳斯达克综合指数涨2.69%，报22872.01点，录得5月以来的最大单日涨幅；道琼斯指数涨0.44%，报46448.27点；标普500指数涨1.55%，报6705.12点。数据来源：老虎国际期权市场总成交量5444.25万张合约，环比前一交易日（8168.5万张合约）大幅下降，且低于90日均量（5945.27万张合...老虎证券
11月25日 周二
大众公用(01635)涨8.14% 间接投资包括摩尔线程
金吾财讯 | 大众公用(01635)股价走高，截至发稿，涨8.14%，报4.13港元，成交额2.32亿港元。值得注意的是，对应大众公用(600635)A股早盘强势涨停，报7.66元人民币，成交额11.79亿元。消息面上，公开资料显示，大众公用目前主营业务主要涵盖城市燃气、环境市政、金融创投三大块。该公司是深创投的主要股东之一。行业洞察系统股权穿透显示，大众公用直接持有10.8%的深创投股份，在全部深创投股东中持股比例位列第四。若加上间接持股，则总持股比例达到了13.93%。而深创投的对外投资项目众多，其中就包括了宇树科技和摩尔线程两大拟IPO明星企业。11月24日晚间，备受关注的摩尔线程发行中签率结果出炉。网上发行初步的申购倍数达4126.49倍。启动回拨机制后，网上发行最终中签率为0.03635054%。此次科创板上市后，摩尔线程将成为“国产GPU第一股”，该股发行价高达114.28元/股，创下了今年A股IPO市场的最高发行纪录。金吾财讯
11月25日 周二
机器人概念股普涨 三花智控(02050)涨4.23% 机构指人形机器人产业发展趋势明确
金吾财讯 | 机器人概念股普涨，截至发稿，小米集团-W(01810)涨4.97%，高伟电子(01415)涨4.89%，蓝思科技(06613)涨4.69%，三花智控(02050)涨4.23%，速腾聚创(02498)涨3.72%，优必选(09880)涨2.42%。消息面上， 中信建投发研报指，人形机器人产业发展趋势明确，情绪底部建议关注优质环节及后续Gen3定点、新品发布、量产指引。人形机器人产业国内外持续呈现积极变化，马斯克表示新一代灵巧手复杂度将进一步提升，小鹏期待2030年机器人销量超过100万台，Figure宣布F.02在宝马工厂为期11个月的部署成果，智元远征A2成功完成百公里跨省行走挑战，无论是产品迭代、还是商业化均在积极发展中。近期机器人板块回调较多，判断主要系市场风格及传言影响，我们认为产业链的企业研发、定点、新品发布仍在稳步推进，情绪底部建议关注优质环节及后续Gen3定点、新品发布、量产指引。金吾财讯
11月25日 周二
