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德国10月季调后工业产出月率为1.8%
金吾财讯
12月8日 周一
瑞士11月消费者信心指数为-33.8
金吾财讯
12月8日 周一
<全日沽空>全日沽空金额约306.876亿元，沽空比率14.880%
港股全日沽空金额约306.876亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为14.880%。总沽空股份数目:805总沽空股数:18.851亿股总沽空金额:约306.876亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)盈富基金(02800)3643.4072842.82411.87恒生中国企业(02828)2858.7211243.1429.32小米集团－Ｗ(01810)1877.2234818.1116.12南方恒生科技(03033)1648.3492644.5925.37中国平安(02318)1479.8788328.2554.82金吾财讯
12月8日 周一
港股三大指数午后分化 恒指全日跌1.23% 泡泡玛特(09992)跌8.49%
金吾财讯 | 港股三大指数午后分化，截至收盘，恒指跌1.23%，国企指数跌1.25%，恒生科技指数升0.09个点。蓝筹中，百度集团-SW(09888)涨3.45%，中芯国际(00981)涨2.94%，信义玻璃(00868)涨2.16%；跌幅方面，泡泡玛特(09992)跌8.49%，建设银行(00939)跌4.01%，招商银行(03968)跌3.54%。板块方面，中资券商股盘初强势，华泰证券(06886)涨5.17%，弘业期货(03678)涨3.83%，中泰期货(01461)涨3.13%，广发证券(01776)涨3.10%，中信建投证券(06066)涨2.99%，招商证券(06099)涨2.82%。12月6日，中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上表示，各证券公司要立足自身资源禀赋，发挥好比较优势，从价格竞争加快转向价值竞争。头部机构要保持时不我待、不进则退的紧迫感，在市场竞争力、客户和投资者服务、风险管理等方面树标杆做表率，要进一步增强资源整合的意识和能力，用好并购重组机制和工具，实现优势互补、高效配置，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构。吴清明确提出对优质券商"适度松绑"，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制。锂矿股普升，赣锋锂业(01772)涨6.95%，天齐锂业(09696)涨3.16%。华源证券发布研报称，进入12月后，锂电下游将迎来淡季，叠加枧下窝锂矿存复产预期，碳酸锂短期供需矛盾或有所缓解，锂价短期或迎来承压调整。展望明年看，在锂电需求增长超预期背景下，锂盐进入去库周期，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入由需求驱动的上行周期，锂板块公司有望迎来利润拐点。中信建投证券表示，据百川盈孚，本周工业级碳酸锂市场均价为9.05 万元/吨，较上周下降1.1%；电池级粗粒氢氧化锂均价为8.2 万元/吨，较上周上涨1.2%。供给端，本周碳酸锂产量预计环比小幅增长。锂盐厂维持较高开工率，盐湖提锂新增产能持续释放，其他新投项目稳步推进，月内仍有新产能计划投产。市场对未来供应增量的预期持续强化。库存方面，碳酸锂库存总量延续去化态势，但去库幅度较之前有所放缓，且库存多集中于中间贸易环节。期货仓单量在1.04 万吨水平。需求端，下游需求排产维持高位，磷酸铁锂头部产能开满，六氟磷酸锂产能保持高位。下游材料企业12 月的初步排产计划可能出现环比下降，部分动力需求下滑，引发市场对需求增长持续性的担忧忧。周内下游采购多以执行长协和客供模式为主，碳酸锂价格下降后，下游散单采购增多。个股方面，泡泡玛特跌8.49%。摩根士丹利研报指，泡泡玛特经历了近两年的指数级增长后，预计其增长动将在明年持续，主要得益在中国和亚太地区的推动下，该品牌在这些地区拥有强大的品牌影响力和忠实粉丝群。而美国市场的策略性营销、本地化联名及门市开设，使该公司具备长期规模化发展的实力。大摩预计，Labubu今年的销售额将达到155亿元人民币，较2023年增长41倍，但估计增长速度明年放缓，主要因部分消费者的流失。鉴于较低的广告与推销费用比率、较低的降价幅度、较高比例的线上直销及较低的租金比率，大摩认为，泡泡玛特能够维持约30%的净利润率增长。大摩将公司的目标市盈率，从原先2026年预估的32倍下调至26倍，以反映全球消费类板块资金轮动的不利情况、市场对泡泡玛特短期按季增长的关注等；目标价从382港元降至325港元，评级“增持”。卓越睿新(02687)涨87.26%。卓越睿新是一家中国知名的高等教育机构教学数字化解决方案提供商，致力于高等教育机构数字化教育内容、数字化教学环境服务及产品的交付和运营，透过推动教育资源广泛分布及教学成果水平提升，实现对高等教育机构、教师和学生的覆盖。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，前五大公司的总市场份额为12.9%。中国高等教育机构包括大学及高职院校。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，卓越睿新在中国高等教育教学数字化市场所有公司中收入排名第二，市场份额为4.0%；而在中国高等教育数字化教学内容制作市场所有公司中收入排名第一，市场份额为7.3%。该股份每股定价67.50港元，集资总额约4.5亿港元，净额约3.94亿港元，一手中签率1.00%。公开发售部份认购水平4,813.40倍，国际发售部份认购水平2.33倍。光大证券认为，经历2025年反弹后，从估值来看，目前恒指市盈率高于过去5年均值，并向上偏离约一个标准差，反映总体估值有所修复，但处合理区间;而科技指数刚回升至5年均值，反映估值仍有追落后的空间。港股明年有机会再次见到30,000点以上的水平。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2025-12-08金吾财讯
12月8日 周一
乘联分会：11月新能源乘用车市场零售132.1万辆 同比增长4.2%
金吾财讯 | 乘联分会公布数据显示，11月新能源乘用车生产达到175.7万辆，同比增长18.3%，环比增长6.3%；1-11月累计生产1,378.8万辆，增长28.6%。11月新能源乘用车批发销量达到170.6万辆，同比增长18.7%，环比增长5.8%；1-11月累计批发1,375.6万辆，增长28.3%。11月常规燃油乘用车批发销量达到129万辆，同比下降14%，环比下降2%；1-11月累计批发1301万辆，下降3%。11月新能源乘用车市场零售132.1万辆，同比增长4.2%，环比增长3.0%；1-11月累计零售1,147.2万辆，增长19.6%。11月常规燃油乘用车零售90万辆，同比下降22%，环比下降7%；1-11月累计零售1,001万辆，下降6%。11月新能源乘用车厂商出口28.4万辆，同比增长243.3%，环比增长19.3%；1-11月累计出口215.0万辆，增长82.6%。11月常规燃油乘用车出口32万辆，同比增长2%，环比增长1%；1-11月累计出口300万辆，下降7%。金吾财讯
12月8日 周一
乘联分会：11月全国乘用车市场零售222.5万辆 同比下降8.1%
金吾财讯 | 乘联分会公布数据显示，11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1%。今年以来累计零售2,148.3万辆，同比增长6.1%。今年国内车市零售累计增速从1-2月增长1.2%，3-6月增长15%，7-9月增速徘徊在6%左右，10-11月回落到偏低状态，呈现四季度高基数的减速特征，基本符合年初判断的“前低中高后平”的走势。根据海关今天公布数据，11月海关出口汽车81.8万台，环比10月降1%，同比去年11月增40%。根据乘联数据，11月乘用车出口（含整车与CKD）60.1万辆，同比增长52.4%，环比增长9.1%，1-11月乘用车厂商出口515.1万辆，同比增长17.2%。11月新能源车占出口总量的47.3%，较同期增加2.3个百分点。11月自主品牌出口达到52.5万辆，同比增长52%，环比增长9%；合资与豪华品牌出口7.6万辆，同比增长54%。金吾财讯
12月8日 周一
【券商聚焦】财通证券首予越秀地产(00123)“增持”评级 指公司业绩后续有望逐步修复
金吾财讯 | 财通证券发研报指，越秀地产(00123)2025上半年，公司合同销售金额615亿元，同比增长11%；销售均价升至42100元/平，同比大幅增长42.7%，体现公司聚焦改善型产品及高能级城市。公司销售区域持续聚焦核心区域，2025年上半年销售占比北方区域34%，华东区域28%，逐步实现多元化区域布局。2025上半年公司新增土储148万方，投资强度(拿地面积/销售面积)升至1.01。公司新增土储精准聚焦核心都市圈，2025年上半年一二线城市占比高达94%。同时，公司凭借自身资源禀赋，成功构建了公开招拍挂+6大非市场化渠道的多元拿地模式，既能保障土储补充的连续性与稳定性，也能在某种程度上规避高溢价高成本的热门地块，进而维持一定的拿地利润率。公司持续满足"三道红线"绿档的要求，2025年上半年剔预资产负债率为64.6%、净负债率为53.2%、现金短债比为1.7倍；公司加权平均借贷成本进一步降至3.16%的历史新低，融资成本持续下行为后续利润修复奠定基础。公司销售表现有韧性，投资及土储聚焦广州等核心城市，财务安全稳剑受结转节奏及市场影响，公司业绩短期或仍承压，后续有望逐步修复，预计 2025-2027年归母净利润分别为10.6、12.6、15.1亿元，对应PE分别为15.3、12.8、10.7倍。首次覆盖，给予“增持”评级。金吾财讯
12月8日 周一
【新股IPO】卓越睿新(02687)尾盘急升88.44% 24年在中国高等教育教学数字化市场中收入排名第二
金吾财讯 | 卓越睿新(02687)尾盘急升，截至发稿，涨88.44%，报127.2港元，成交额1.26亿港元。该股今日早盘开报83.6港元，较招股价高23.85%。卓越睿新是一家中国知名的高等教育机构教学数字化解决方案提供商，致力于高等教育机构数字化教育内容、数字化教学环境服务及产品的交付和运营，透过推动教育资源广泛分布及教学成果水平提升，实现对高等教育机构、教师和学生的覆盖。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，前五大公司的总市场份额为12.9%。中国高等教育机构包括大学及高职院校。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，卓越睿新在中国高等教育教学数字化市场所有公司中收入排名第二，市场份额为4.0%；而在中国高等教育数字化教学内容制作市场所有公司中收入排名第一，市场份额为7.3%。该股份每股定价67.50港元，集资总额约4.5亿港元，净额约3.94亿港元，一手中签率1.00%。公开发售部份认购水平4,813.40倍，国际发售部份认购水平2.33倍。金吾财讯
12月8日 周一
意大利 - 12 月 8 日值得关注的因素
12月8日 - 以下因素可能会影响周一的意大利市场。路透未对报纸报道进行核实，不能保证其准确性。新项目标有(*)。欲了解意大利日记事件的完整列表，请点击 IT/DIA。政治(*) 意大利外交部长安东尼奥-塔亚尼（Antonio Tajani）在周一发表的一篇采访中告诉《晚邮报》（Corriere della Sera），欧盟需要进行重大的机构改革 (link)，以扭转其在世界舞台上影响力下降的趋势。意大利总理乔治亚-梅洛尼（Giorgia Meloni）的办公室说，在乌克兰总统沃洛德梅尔-泽连斯基（Volodymyr Zelenskiy (link)）计划访问伦敦、布鲁塞尔和罗马就和平进程举行...路透社
12月8日 周一
【券商聚焦】华通证券国际首予君圣泰医药(02511)推荐评级 核心产品HTD1801商业化进程提速在即
金吾财讯 | 华通证券国际发研报指，君圣泰医药-B(02511)2025年10月，公司核心产品HTD1801在中国2型糖尿病患者中开展的两项III期临床试验已顺利完成，并完成52周数据读出。2025年12月，与达格列净头对头的III期试验数据公布。该产品用于治疗T2DM适应症的研发已进入最后冲刺阶段，预计将于2025年底进入新药上市申请阶段。HTD1801为一款全球首创的口服抗炎及代谢调节剂，该产品已被美国FDA授予2项快速通道资格认定。HTD1801是具有独特双机制的新分子实体，通过激活AMPK与抑制NLRP3的双机制协同互补，旨在综合治疗心肾代谢系统疾病。HTD1801在显著改善血糖代谢的同时，其在护肾、护心、保肝、抗炎、减重等多个方面具有广泛疗效。HTD1801一药多效、区别于其他糖尿病治疗药物的差异化竞争优势较为明显，也与行业正向多功能药物创新治疗方式发展的趋势高度契合。现有应对心肾代谢系统疾病(CKM)的综合治疗方案相对较少、该领域仍存在大量未满足的临床需求，公司正在开发的品种具有成为CKM基石疗法的潜力，未来用于综合临床治疗的市场空间广阔。预计公司2025-2027年营业收入分别为0/0/2.53亿元。根据合理估值测算，结合考虑股价催化剂等因素，给予公司未来六个月内目标价为5.78港元/股，给予公司“推荐(首次)”投资评级。金吾财讯
12月8日 周一
【券商聚焦】国信证券维持小马智行(PONY/02026)优于大市评级 看好公司在Robotaxi和Robotruck领域布局
金吾财讯 | 国信证券发研报指小马智行(PONY/02026)2025Q3公司实现收入为2544万美元，同比增长72.0%，环比增长18.6%，净利润为-6132万美元(2024Q3为-4189万美元，2025Q2为-5310万美元)，调整后净利润(即加回股权激励费用后的净利润)为-5472万美元(2024Q3为-4121万美元，2025Q2为-4589万美元)。分业务来看，1)2025Q3，公司Robotaxi服务收入为670万美元，同比增长89.5%，其中乘客车费收入同比增长超200%。2)2025Q3，公司Robotruck服务收入为1020万美元，同比增长8.7%，随着公司第四代Robotruck的推出，其自动驾驶套件BOM成本相比上一代降低了70%。3)2025Q3，公司授权和应用收入为860万美元，同比大幅增长354.6%，这一增长主要得益于自动驾驶域控制器(“ADC”)产品需求量的增加，无人配送领域客户需求的不断攀升。小马智行是自动驾驶出行大规模商业化领域的全球领先企业。1)Robotaxi规模化运营持续推进，公司拥有961辆Robotaxi运营车辆，其中包括667辆第七代Robotaxi车型，公司有望在年底前实现Robotaxi超过1000辆的目标，并朝着2026年底Robotaxi超过3000辆的目标迈进；2)第七代Robotaxi已实现以城市为单位的单车盈利转正。2)自动驾驶“朋友圈”扩容，继6月与西湖集团合作之后，11月24日，小马智行与阳光出行达成战略合作，双方将围绕自动驾驶出行开展全方位深度合作，共同打造规模化自动驾驶车队。3)公司通过战略合作伙伴全球范围内将Robotaxi业务拓展至八个国家，与卡塔尔最大的交通服务提供商Mowasalat合作进入卡塔尔市场；通过扩大服务范围和深化当地合作伙伴关系，巩固新加坡、卢森堡和韩国的现有市场；与全球打车平台合作，探索更多市场，例如公司的股东Uber和Bolt。该机构表示，持续看好公司在Robotaxi和Robotruck领域布局，车队规模铺开，有望持续超越行业。该机构维持盈利预测，预计2025-2027年营收分别0.80/0.93/1.95亿美元，归母净利润分别-2.27/-2.20/-1.95亿美元，维持优于大市评级。金吾财讯
12月8日 周一
A股三大指数午后涨幅收窄 沪指全日涨0.54% 通信设备、能源金属等板块概念涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后涨幅收窄，全日震荡走强，截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指涨2.60%。沪深两市成交额2.04万亿，较上一个交易日放量3109亿。个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨。盘面上看，通信设备、能源金属、元件等板块概念涨幅居前；煤炭开采、化学原料、油气开采等板块概念跌幅居前。海通国际发研报指，政治局会议、中央经济工作会议以及美联储议息会议，市场波动可能加大。周五市场已开始提前交易政治局会议释放宽松货币政策与积极财政政策信号的预期。同时，市场对政策支持长期资金入市的预期进一步升温，周五金管总局正式下调保险公司业务风险因子；证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上提出，深化市场改革背景下证券行业将肩负四大使命，并提出适度拓宽券商资本空间与杠杆上限；公募基金管理征求意见稿提出高管薪酬30%回购基金等制度安排，均有助于提振市场信心。此前该机构提出，非银金融有望接替银行成为新的市场稳定器。银行板块自10月以来持续反弹，对冲了科技下跌的影响，目前已出现滞涨迹象。在政策推动下，同为高股息属性的保险板块在资产端与负债端双重改善的背景下近期表现更优；券商板块YTD涨幅已转负，作为今年业绩高增的板块，已具备超跌反弹推升市场的潜力。在政策预期升温的带动下有望延续反弹行情，但反弹强度仍取决于政策落地力度以及美联储是否降息，同时若市场提前充分博弈，也需警惕资金借利好兑现的风险。该机构继续看好科技板块的反弹机会，仍建议重点关注回调较为充分的恒生科技以及长鑫即将启动招股等带动下的科创板轮动机会。在政策方向上，券商板块已具备超跌反弹基础，在政策提振下有望迎来补涨；而近期加速回落的房地产行业与持续低迷的内需消费行业，也有望迎来政策端的进一步发力。金吾财讯
12月8日 周一
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-12-08 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5672.72点，较昨日收盘跌10.26前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)华虹半导体 01347.hk79.504.54百度集团－ＳＷ 09888.hk127.004.44中芯国际 00981.hk72.353.73金山软件 03888.hk29.102.11商汤－Ｗ 00020.hk2.171.40前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)金蝶国际 00268.hk13.47-2.88携程集团－Ｓ 09961.hk545.00-1.71海尔智家 06690.hk26.66-1.48同程旅行 00780.hk22.10-1.43ASMPT 00522.hk77.50-1.40金吾财讯
12月8日 周一
【券商聚焦】长江证券首予海底捞(06862)“买入”评级 指其主品牌在下沉市场仍具备开店潜力
金吾财讯 | 长江证券研报指，海底捞(06862)以川味火锅为内核，沸腾三十年铸就全球中式餐饮龙头。纵观公司发展历程，可简单分为扩张期、深度调整期、新品牌探索期三个阶段，历经周期，重整旗鼓再出发。近年通过主品牌门店优化与新品牌如焰请烤肉铺子等拓展市场，进一步巩固市场地位，驱动业绩增长，在规模扩张的同时，不断夯实盈利能力，为长远发展筑牢根基。该机构指，火锅是中餐最大细分赛道，2024年以超6000亿元的市场规模占据中餐14.5%的份额，远超其他菜系，当下已迈入存量整合阶段。海底捞以极致服务为核心竞争力，卓越的管理能力与强大的供应链共同构筑品牌护城河。该机构指，海底捞主品牌在下沉市场仍具备开店潜力，新品牌矩阵加速构建，形成“主品牌筑基+新品牌破局”双轮驱动成长的新格局。该机构看好海底捞主要基于：1、海底捞主品牌的极致服务深入人心，在下沉市场仍有开店潜力，新品牌矩阵加速构建，打造了主品牌筑基+新品牌破局的双轮驱动的成长蓝图；2、海底捞单店模型优势突出，翻台率高，运营效率与盈利能力强劲，奠定扎实的业绩基础；3、供应链体系成熟，从源头把控食材品质，为全国门店提供稳定、统一、安全的食材保障。未来，公司有望在餐饮市场持续领航预计公司2025年-2027年实现归母净利润43.35、47.82、52.78亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
12月8日 周一
