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【券商聚焦】中信证券：液冷逐步成为数据中心节能降耗主流技术路径 看好国产厂商充分受益AIDC液冷需求放量
金吾财讯 | 中信证券研报指出，2025年以来，在AI服务器功耗和芯片功率大幅提升的背景下，液冷方案凭借更高的散热效率、更低的PUE，正逐步成为数据中心节能降耗的主流技术路径。该机构预测，随着液冷加速渗透叠加技术升级ASP提升，2027年全球液冷市场空间将达到218亿美元。从行业竞争格局看，当前液冷产业链以台系厂商为主。随着芯片厂商逐步参与液冷供应链选择，国产厂商迎来重大机遇。该机构看好国产厂商充分受益AIDC液冷需求放量，推荐具备液冷核心组件量产能力及整体解决方案的厂商。金吾财讯
12月19日 周五
人民币兑美元中间价报7.0550 调升33点
金吾财讯
12月19日 周五
国际油价上涨 纽约期油涨0.38%
金吾财讯
12月19日 周五
【券商聚焦】中金：预计2026年煤价将呈现前低后高走势
金吾财讯 | 中金研报指，煤炭行业产能并不过剩，今年煤价超预期下行的根源在于超能力生产。持续高强度、超出核准产能的生产对安全、环保等带来挑战。我们判断，若供需过度宽松，政策可能仍有一定加码空间，以合理合法名义收紧供给。同时，由于新建产能有限、老旧枯竭产能逐步退出，我们认为总体产能超额增长的风险较低。中金指出，预计“十五五”时期绿色能源或开始挤压存量煤电需求，但这一时期电力需求总量可能保持平稳增长（2024-2030年全社会用电量年复合增速或保持4.5%以上），因此煤电需求有望维持在峰值平台，大幅下滑风险有限。中金续指，2026年国内炼焦煤供给向上弹性有限，但蒙煤进口具备增量，炼焦煤整体供给可能仍有增长。需求方面，钢铁减产存在政策博弈，减产实际完成情况存在不确定性。总体而言，我们判断2026年炼焦煤供需相对宽松，蒙煤放量限制价格向上弹性。但作为进口核心增量，蒙煤难以替代国内优质主焦煤，主焦煤供给相对偏紧的态势延续。中金表示，预计2026年煤价将呈现前低后高走势，全年中枢可能与2025年基本持平。需求端或是主要拖累因素，但供给侧约束相对较强。上半年受政策传导滞后和季节性影响，需求可能偏平淡，煤价或有一定压力；下半年需求有望边际改善，驱动煤价上行。金吾财讯
12月19日 周五
日韩股市盘初上扬 日经225指数涨0.96% 韩国综合指数涨0.43%
金吾财讯
12月19日 周五
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-12-18股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)思派健康(00314)15.0835.95VITASOY INT'L(00345)12.2077.94中国石油化工股份(00386)25.40116.38博雅互动(00434)20.0070.00中视金桥(00623)10.7019.37腾讯控股(00700)105.5063564.70信利国际(00732)142.80153.80IGG(00799)18.2068.49明源云(00909)300.00889.58趣致集团(00917)10.00240.89摩比发展(00947)0.400.06快手－Ｗ(01024)123.508021.93威高股份(01066)6.0031.38枫叶教育(01317)226.8086.18春泉产业信托(01426)17.0027.78周黑鸭(01458)23.4539.52畅捷通(01588)1.5412.05津上机床中国(01651)10.00315.48天立国际控股(01773)10.0022.80小米集团－Ｗ(01810)375.0015066.09美亨实业(01897)1.800.84中远海控(01919)590.008055.74永升服务(01995)20.0034.67瑞声科技(02018)15.00565.28富智康集团(02038)3.9073.26医渡科技(02158)19.0097.44天润云(02167)0.502.46鹰瞳科技－Ｂ(02251)2.7031.46巨子生物(02367)40.001388.30玄武云(02392)0.500.56易点云(02416)10.5021.70德康农牧(02419)1.78127.19锅圈(02517)44.60149.78多点数智(02586)38.00266.20连连数字(02598)16.0099.57万物云(02602)23.93460.70手回集团(02621)1.966.90中远海发(02866)150.00160.00绿城服务(02869)42.40190.60滨海投资(02886)8.008.83希玛医疗(03309)32.0051.78安东油田服务(03337)1193.60969.56永达汽车(03669)50.0081.41家乡互动(03798)48.0070.85碧桂园服务(06098)270.001713.60同道猎聘(06100)55.20216.59百融云－Ｗ(06608)142.001378.20昊海生物科技(06826)1.1328.48绿茶集团(06831)12.3275.45天福(06868)0.300.81北森控股(09669)25.00183.56汇通达网络(09878)3.8139.92名创优品(09896)31.541199.16联易融科技－Ｗ(09959)41.0094.07吉利汽车－Ｒ(80175)190.803179.71腾讯控股－Ｒ(80700)105.5063564.70快手－ＷＲ(81024)123.508021.93小米集团－ＷＲ(81810)375.0015066.09金吾财讯
12月19日 周五
谷歌：“手撕” 英伟达，翻身仗叙事靠谱吗？
$谷歌-A(GOOGL.US) 的全栈 AI 逻辑已经演绎了一个多月，看上去围绕 OpenAI 的循环借贷故事出现破绽，从而导致 “突然” 的 AI 叙事转变。但 Google 链属于厚积薄发，技术更迭是量变引起质变，而最关键是业务定位发生了根本性的变化。借着 Anthropic 又下 110 亿 TPU 订单，Meta 推进与 Google 底层语言开发合作之际，海豚君来梳理一下：1）TPU 生态到底发生了什么关键变化？2）如何厘清 Google 与 Anthropic、Broadcom 之间的订单关系？3）当下估值打入了多少 TPU 预期？一、直击核心问题：TPU 的积存订单与增量收入确认...海豚投研
12月19日 周五
以岭药业荣膺2025第一财经资本市场价值榜·年度竞争力企业
12月18日，在上海举行的“2025年第一财经资本年会”上，备受瞩目的第一财经资本市场价值调研年度企业名单正式揭晓，以岭药业荣膺“年度竞争力企业”。2025年，以岭药业前三季度实现营业收入58.68亿元，归属于上市公司股东的净利润突破10亿元大关，同比大幅增长80.33%；更值得关注的是，反映核心主业盈利能力的扣非净利润同比增速高达90.53%。与此同时，公司经营活动产生的现金流量净额达到12.78亿元，同比暴涨近三倍，其规模远超净利润，这标志着公司盈利的含金量极高，为持续发展与创新投入提供了坚实的资金保障。以岭药业以系统构建的络病理论体系为基石，将传统中医智慧与现代科技深度融合，目前已上市1...证券之星
12月19日 周五
【美股收市】美股三大指数集体收涨 纳指涨1.38%
金吾财讯 | 美股三大指数集体收涨，纳指收报23006.36点，涨1.38%，标普500指数收报6774.76点，涨0.79%，道指收报47951.85点，涨0.14%。大型科技股中，特斯拉涨3.45%，亚马逊涨2.48%，Meta涨2.3%，Alphabet涨1.93%，英伟达涨1.87%，甲骨文涨0.88%，英特尔涨0.64%，苹果涨0.13%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.97%，报7574.17点；热门中概股中，BOSS直聘涨5.22%，小鹏汽车、台积电、禾赛涨近3%，万国数据涨2.29%；霸王茶姬跌9.06%，名创优品跌2.04%，瑞幸咖啡跌2%，贝壳跌1.47%，携程网跌0.84%。中信证券研报称，美国11月CPI大幅低于预期，核心服务通胀明显降温，但数据噪音较大、质量存疑。我们认为美国通胀前景确实正在趋于缓和，关税对物价的扰动或会逐步减弱，租金通胀和超级核心通胀都可能在明年维持较理想的中低增速。本次CPI报告对美元流动性构成短期利好，但数据质量的硬伤和就业市场的平静状态使其不足以明显提振降息预期，我们仍预计美联储明年全年降息两次各25bps。金吾财讯
12月19日 周五
【券商聚焦】华泰证券：基建投资有望靠前发力 看好板块春季躁动行情
金吾财讯 | 华泰证券表示，据国家统计局，25年1-11月基建（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）/地产/制造业投资累计同比-1.1%/-15.9%/+1.9%，较1-10月增速-1.0/-1.2/-0.8pct，投资端需求承压。上周中央政治局会议和经济工作会议陆续召开，为2026年全国经济工作做出指引，强调扩大内需稳增长背景下，推动投资止跌回稳，该机构认为基建投资有望靠前发力，看好板块春季躁动行情。该机构提到，四季度截至目前，整体水泥出货维持平淡，25年整体呈现“旺季不旺、淡季不淡”特征。截至12月上旬光伏玻璃样本库存天数33.1天，10月底以来库存持续上升，光伏行业反内卷持续推进，供给端仍有待优化。金吾财讯
12月19日 周五
【券商聚焦】中信建投：港股迎来年内最后一次交易窗口
金吾财讯 | 中信建投表示，近三个月港股调整的因素主要有三：1）以中美稀土关系为标志开启的中美关系博弈压制市场风险偏好；2）海外流动性预期反复；3）风格切换与“拥挤度”调整。从大周期来看，目前港股处于牛市中段，其中流动性周期已经从2023年中随海外七大央行开启降息周期后连续上行。估值水平在港股连续修复后来到中上分位。盈利周期目前刚刚从底部回升，但实体经济的复苏动能仍显温和，盈利修复斜率较为平缓。多重因素促成港股中期交易窗口打开。1）港股本轮经历的市场调整增厚了安全边际，为新一轮反弹预留了足够的空间；2）南向资金依然保持净流入态势，或随着海外流动性预期重新恢复，后续出现内外流动性共振；3）近期中国宏观基本面有所改善，通胀数据继续回升，出口边际再度改善。此前港股主要的估值修复集中于景气板块，后续或随宏观基本面改善逐步扩散；4）美国新版《国家安全战略》未将中国置于战略首位，中美对抗或烈度下降，叠加国内促内需政策加码，港股有望受到正向刺激。配置选择上：1）红利：目前国内长端利率上行、经济修复趋势开启，港股红利投资防御属性会有所削弱，未来策略需聚焦分红可持续性强、盈利稳定、估值安全边际高的优质标的；2）前期因风格切换而深度调整的成长板块，或伴随市场情绪回暖与宏观不确定性消退，将凭借高盈利弹性成为引领市场的核心主线。重点关注互联网、创新药、新消费等板块。金吾财讯
12月19日 周五
