新闻
【券商聚焦】中信证券：预计2026年家电补贴资金约为700亿元
金吾财讯 | 中信证券表示，2025年12月30日，国家发展改革委和财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（以下简称《通知》），《通知》提及支持家电以旧换新。个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类家电中1级能效或水效标准的产品，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过1500元。根据国家发改委，目前2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划已提前下达，该机构粗略估算2026年全年以旧换新补贴规模约为4*625=2500亿元（2025年为3000亿元）。根据国家发改委，2025年1-11月，消费者购买12大类家电以旧换新产品超1.28亿台，该机构推算资金已用超800亿元，占以旧换新补贴总额比例约为28%，若按此比例粗略估算，该机构预计2026年家电补贴资金约为700亿元，有效托底内销需求。考虑到2026年以旧换新政策延续，品类聚焦黑白电和只补贴一级能效/水效标准产品，该机构建议关注黑白电龙头：1）白电龙头：受益国补托底与全球化布局；2）黑电龙头：Mini LED全球领跑，格局持续优化。金吾财讯
1月1日 周四
【券商聚焦】中信证券：工作日差异和政策发力促使PMI回升
金吾财讯 | 中信证券表示，12月制造业景气回升，一方面受益于工作日较多；另一方面也与政策性金融工具效果显现，带动基建、制造业投资链条需求好转有关。从结构上看，生产、需求相关主要指标全面改善，出厂价格指标回升，反映在工作日差异和政策发力之下，制造业各领域景气均有所修复。从行业看，景气提升的行业一方面是受益于政策性金融工具驱动的基建链条行业，另一方面是受益于出口增速改善的汽车和纺织服装行业。12月非制造业PMI景气有所好转，主要受建筑业景气修复驱动，服务业景气仍相对偏弱，增量工具的影响范围有待进一步扩散。总的来说，12月景气在工作日较多和政策性金融工具带动下有所好转，后续预计政策效果将进一步显现，推动经济延续边际改善。金吾财讯
1月1日 周四
【券商聚焦】华泰证券：“十五五”开年的制造业投资增长有望回升 提振总需求增长
金吾财讯 | 华泰证券表示，12月制造业PMI较11月的49.2%回升至50.1%（彭博一致预期49.2%），较往年季节性水平（2016-2024年，除2020年）的49.9%偏高；非制造业商务活动指数亦较11月的49.5%回升至50.2%（彭博一致预期49.6%）。12月制造业PMI自二季度以来重新回到景气度扩张区间，或受外需及企业出海等出口回升的拉动，供需两端分项指标均有所上行，高新技术行业及大企业的景气度修复领跑。总体而言，12月制造业PMI超季节性回升、服务业PMI亦重回扩张区间，可能受到外需维持韧性，以及年末重大项目推进速度加快的提振。往前看，考虑近期经济数据整体仍偏弱、财政政策能否进一步加力或为提振制造业景气度、以及明年经济增长“开门红”的关键。该机构认为，“两重”建设、“十五五”重大工程、及“好房子”建设和城市更新的推进有望成为推动投资止跌回稳和制造业企业景气度的重要抓手。经验表明，2026年、即“十五五”开年的制造业投资增长有望回升，提振总需求增长。外需层面，港口高频指标显示12月出口增速或较11月有所回暖，AI资本开支扩张、发达国家国防和再工业化相关支出升级等均有望提振全球制造业投资周期，推高外需和资源品价格，或对中国制造业景气度形成支撑。金吾财讯
1月1日 周四
比亚迪去年销量增速为五年来最弱，因国内竞争加剧且技术优势减弱
路透北京1月1日 - 由于本土竞争加剧及技术领先优势减弱，2025年比亚迪 1211.HK, 002594.SZ销量增速放缓至7.73%，为五年来最慢。根据公司在周四一份自愿公告中披露的数据，比亚迪12月销量同比下降18.3%，连续第四个月下滑，创近两年来最大单月跌幅。公司全年销量增长7.73%，达到460万辆，符合其下调后的目标。比亚迪曾将2025年销量目标下调16%，因7月以来国内销售疲软，在经济型汽车领域受到吉利GEELY.UL和零跑汽车9863.HK等竞争对手的挑战。《南方都市报》援引公司董事长王传福在12月投资者会议上的讲话称，比亚迪国内销售下滑源于技术领先优势减弱。他表示，公司将在...路透社
1月1日 周四
【湾区早参】香港政府首8月赤字180亿；澳门2025年博彩收入按年升9.1%
一、市场要闻：1、香港政府首8月赤字180亿香港政府公布本财政年度首8个月(即截至11月底)的财务状况，整体开支及收入分别为4966亿元及3719亿元。计入发行政府债券所得1352亿元及偿还政府债券285亿元的本金后，首8个月录得180亿元赤字。政府发言人表示，截至11月份的赤字较10月份减少，主要是由于薪俸税及利得税等主要收入均大多在财政年度的后期收取。财政储备在11月底为6363亿元。2、香港金管局：11月港元存款升0.2% 人民币存款升0.6%香港金管局公布，11月认可机构存款总额上升0.7%，其中港元存款及外币存款分别上升0.2%及1.1%。首11个月存款总额升10.5%，其中港元存款升3.4%。11月香港人民币存款上升0.6%，于11月底为10，020亿元人民币。跨境贸易结算的人民币汇款总额于11月为10，330亿元人民币，较10月增加264亿元人民币，升幅2.62%。11月贷款与垫款总额上升0.1%，首11月累计上升1%。包括贸易融资在内在香港使用的贷款跌0.1%，在香港境外使用的贷款则上升0.4%。港元贷存比率由10月底的73.6%，下跌至11月底的73.2%。11月港元货币供应量M2及M3均上升0.2%，按年均上升4.5%。11月经季节因素调整的港元货币供应量M1上升1.2%，按年上升14.9%，部分反映投资相关活动。3、香港金管局：外汇基金总资产11月减少107亿元香港金管局公布，截至2025年11月30日，外汇基金总资产为41,069亿港元，较10月底减少107亿港元，其中外币资产减少99亿港元，港元资产减少8亿港元。外币资产减少，主要是因为已购入但未结算证券的月底余额减少，但有关减幅因发行数码绿色债券及人民币特区政府机构债券所得的款项、来自投资的利息收入及投资按市价重估而被部分抵销。港元资产减少，主要是因为香港股票按市价重估。货币发行局账目显示，2025年11月底的货币基础为20,322亿港元，较10月底增加55亿港元，增幅为0.3%。货币基础增加，主要是由于未偿还外汇基金票据及债券的市值增加及负债证明书总额有所上升。2025年11月底的支持资产总额增加142亿港元至22,413亿港元，增幅为0.6%。支持资产增加，主要是因为来自投资的利息收入及投资按市价重估。支持比率由10月底的109.89%，上升至11月底的110.29%。4、澳门2025年博彩收入按年升9.1%澳门博彩监察协调局公布，2025年博彩收入2474.04亿澳门元(下同)，按年升9.1%。单计12月份博彩收入208.88亿元，按年升14.8%，按月则跌0.9%。5、广州地铁客流创全国新高2025年12月31日，广州地铁线网总客运量达1409.3万人次，刷新广州地铁单日客运量历史纪录，也创造出全国地铁单日客流新高，成为国内唯一突破1400万大关的城市地铁系统。6、深圳2025年第52周全市新房交易同比上升2025年年末，深圳楼市发布最新数据。深房中协的数据显示，今年第52周（12月22日~12月28日），全市新房交易同比上升，二手房交易高位小幅下滑。截至12月28日，12月已累计录得5959套，整月超6000套已成定局。据深圳市房地产信息平台数据，2025年第52周全市新房（预售+现售）成交1474套，环比增长57.0%。其中住宅类成交622套，环比增长11.5%。7、港珠澳大桥2025年客流车流双破纪录2025年，经港珠澳大桥珠海公路口岸出入境客流与车流分别超过3134万人次和680万辆次，同比分别增长14.3%和22.3%，双双刷新历史新高。自2018年10月该口岸正式对外开放以来，首次在单个自然年突破客流3000万人次、车流600万辆次两个大关。数据显示，2025年，经该口岸出入境港澳居民超1797万人次，同比增长11%，出入境港澳单牌车数量超过386万辆次，同比增长25%。二、公司新闻1、百度(09888)公告公布，1月1日，昆仑芯已透过其联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请表格（A1表格），以申请批准昆仑芯股份于香港联交所主板上市及买卖。建议分拆目前拟通过昆仑芯股份的全球发售进行，包括：(i)昆仑芯股份于香港进行公开发售，以供香港公众人士认购；及(ii)向机构及专业投资者配售昆仑芯股份。于本公告日期，昆仑芯为本公司之非全资附属公司，为一家行业领先的AI计算芯片及相关集成软硬件系统供货商，致力于让计算更智能。建议分拆完成后，预计昆仑芯仍将为本公司之附属公司。2、吉利汽车(00175)公布，集团于2025年12月的汽车总销量为23.68万部，较去年同期增长约13%；2025年全年汽车总销量为302.4567万部，较去年同期增长约39%。3、蔚来(09866)公布，2025年12月交付4.81万辆汽车，创下月度新高，同比增长54.6%。于去年第四季度交付12.4807万辆汽车，创下季度新高，同比增长71.7%。于去年全年，总交付量达到32.6028万辆汽车，同比增长46.9%。4、比亚迪股份(01211)公布，2025年12月汽车销量约42.0398万辆，按年下跌18.34%。去年全年汽车销量约460.24万辆，按年上升7.73%。5、奇瑞汽车(09973)公布，2025年12月销量23.23万辆，同比下跌16%。2025年累计总销量263.138万辆，同比增长8%。6、 理想汽车(02015)公布，2025年12月，理想汽车交付新车4.42万辆。2025年第四季度，理想汽车交付10.919万辆。截至2025年12月31日止12个月理想汽车历史累计交付量为154.02万辆。7、万科企业(02202)表示，计划召开“21万科02”持有人会议,寻求对该笔11亿元人民币(下同)的交易所公司债进行本息展期1年及给予30天宽限期。公告指,如投资者行使回售选择权，则回售部分债券的兑付日为2027年1月22日；回售部分债券的票面利率在明年1月22日至2027年1月21日计息期间为3.98厘。两个议案须经超过持有表决权总数2分之1债券持有人同意,并须经参加会议有表决权的债券持有人，所持表决权的3分之2以上同意才能生效。该笔债券发行规模及当前余额均为11亿元,票面利率3.98厘，到期日为2028年1月22日。8、中国电力(02380)宣布，公司及其附属公司于2025年11合并总售电量为1009.97万兆瓦时，同比增加15.38%。首十一个月的合并总售电量为1.156亿兆瓦时，同比减少1.17%。金吾财讯
1月1日 周四
《汇市简讯》亚洲前瞻：风险偏好低迷，贵金属波动剧烈
路透1月2日 - 在周三股市和债市下滑之后，亚洲市场将面临谨慎的2026年开局，而贵金属价格的剧烈波动将加重市场的谨慎情绪。美国上周初请失业金人数降至一个月低点，引发美债收益率反弹，拖累华尔街。芝加哥商品交易所一周内第二次提高贵金属期货保证金要求后，白银和铂金大幅下跌。尽管12月31日出现了这些变动，但美股主要指数在2025年仍实现了两位数的涨幅，两年期美债收益率创下2020年以来的最大年度跌幅，黄金创下46年高点，白银则实现了创纪录的年度大涨。油价下跌近 20%，美元汇率下跌 9%，创下八年来最差表现。新加坡第四季国内生产总值（GDP）初值和许多亚洲国家的 12 月采购经理人指数（PMI）将...路透社
1月1日 周四
《路透早报》--1月2日
一周全球重要经济数据和事件预告： 简体：https://tmsnrt.rs/3MVKczs繁体：https://tmsnrt.rs/497A4Ll以下为12月31日下午5:00至1月2日早上7:00的重大新闻与市场摘要：--习近平2026年新年贺词：中国经济科技实力跃上新台阶，要进一步全面深化改革开放中国国家主席习近平周三发表2026年新年贺词称，中国经济总量今年预计达到140万亿元，经济实力、科技实力、国防实力、综合国力跃上新台阶。他还表示，要坚定不移贯彻“一国两制”方针，支持港澳更好融入国家发展大局，保持长期繁荣稳定；两岸同胞血浓于水，祖国统一的历史大势不可阻挡。nL4S3Y10A...路透社
1月1日 周四
****主要国家经济指标预测--1月2日****
以下为全球主要国家及地区今日稍后预定公布的经济数据日程：GMT时间国家/地区经济指标/活动公布时段预估值前值00:30台湾标普全球制造业采购经理人指数(PMI)12月--48.800:30韩国标普全球制造业PMI12月--49.4约07:00英国Nationwide房价(较前月)12月+0.1%+0.3%Nationwide房价(较上年同期)+1.2%+1.8%约08:30香港零售销售货值(较上年同期)11月--+6.9%08:45意大利HCOB制造业PMI12月50.050.608:50法国HCOB制造业PMI12月终值50.650.608:55德国HCOB制造业PMI12月终值47.747...路透社
1月1日 周四
在行业放松监管之际，Stellantis 恢复售价10万美元的 Ram TRX V-8 皮卡
随着美国联邦排放法规的约束减少，以及公司在美国市场推进品牌销售复苏计划，Stellantis 正在恢复一款搭载 V-8 发动机的 Ram 皮卡车型 —— TRX。这家汽车制造商周四表示，2027 款 Ram 1500 SRT TRX 将于 2026 年晚些时候上市，售价约 10 万美元。该车型最初在 2021 至 2024 款期间生产，随后因公司淡化 V-8 发动机战略而被停产。TRX 搭载一台机械增压 6.2 升 “Hellcat” 汽油发动机，最大输出 777 马力，峰值扭矩 680 磅·英尺。该车被厂商称为“全球最快、最强的量产燃油皮卡”，0–60 英里/小时加速仅需 3.5 秒，最高时...老虎证券
1月1日 周四
随着马斯克的 xAI 扩建其超大型数据中心，这3只股票有望受益
要点马斯克的人工智能公司 xAI 收购了第三栋大楼 —— MACROHARDRR，用于扩建其位于孟菲斯附近的数据中心园区。此次扩建将把 xAI 的 AI 训练算力提升至接近 2 吉瓦，从而显著扩大其运营规模。“Colossus” 园区目前已部署超过 20 万颗英伟达芯片，最终预计将至少容纳 100 万颗 GPU。埃隆·马斯克的人工智能公司 xAI 正在扩张。这对 英伟达 （Nvidia，NVDA）、 戴尔（Dell Technologies，DELL）和 超微电脑 （Super Micro Computer，SMCI）来说应当是个好消息。马斯克旗下的 xAI 已经收购了第三栋建筑，用于扩建其位...老虎证券
1月1日 周四
美国房地产股因谷歌“炸锅”，为何 Zillow 等公司并不害怕？
要点谷歌试点将房源信息置顶展示，拖累了房地产服务类股票表现。 Zillow 的业务已实现多元化，80% 用户直接在其平台发起搜索，增长主要来自按揭与租赁业务。CoStar（ 科斯塔）旗下 Homes.com 的营销支出从 2022 年的 6.84 亿美元增至 2024 年的 13.6 亿美元。围绕在线房源信息业务的"地盘争夺战"已酝酿多时。如今，谷歌加入了战局。作为试点项目的一部分，这家搜索巨头开始在部分谷歌搜索结果顶部展示房源列表。谷歌可能进军房源信息业务的消息令该领域的主导公司股价承压。12 月 15 日，有关谷歌测试的消息在社交媒体上传播后，Zillow Group 的市值蒸发了约 15...老虎证券
1月1日 周四
双品牌酒店落子长春，万达酒店及度假村打造“冰雪+城市”融合新样本
2026年1月1日，长春万达嘉华及万达美华双品牌酒店正式启幕，为北国春城带来全新的住宿与生活方式新体验。作为万达酒店及度假村“设计-建设-运营管理”一体化模式的标杆项目，其开业不仅是万达酒店及度假村在吉林省持续布局的重要一步，也意味着其“冰雪+城市”双轮驱动战略进入深度实践阶段。从长白山到通化，再到长春城市核心，冰雪经济与城市生活的融合边界正在不断拓展。双品牌落位，焕新城市生活场景长春万达嘉华酒店大堂长春万达嘉华及万达美华酒店坐落于宽城区核心，与万达广场共同构成了“酒店+商业”的城市活力综合体。项目由万达酒店设计研究院倾力打造，设计团队从长春深厚的工业底蕴、电影文化及“北国春城”的自然意象中汲...证券之星
1月1日 周四
SpaceX、Anthropic等六家公司可能在2026年掀起IPO浪潮
在观望多年之后，一些最受关注的私营公司可能终于会在 2026 年迈出下一步。SpaceX 和 Anthropic 被视为明年最有可能进行首次公开募股（IPO）的候选公司，因为它们正在寻求更多资金，并希望更好地抵御竞争。这为投资者带来了令人兴奋的机会，同时也将检验这些公司在私募市场上获得的高估值是否站得住脚。埃隆·马斯克已暗示 SpaceX 可能在新一年上市。这家航天科技公司据称刚刚完成了一轮要约收购（tender offer），对公司的估值达 8000 亿美元。尽管 OpenAI 最近表示暂无 IPO 计划，但一些人认为其竞争对手 Anthropic 更有可能上市。根据外电报道，开发 Clau...老虎证券
1月1日 周四
林清轩在港上市两日大涨16%，市值突破126亿港元
12月30日，林清轩正式在港交所挂牌上市，发售定价为每股77.77港元，发行总规模约为10.86亿港元，另设置15%超额配股权。截至31日收盘，林清轩股价为90.45港元，两日涨幅超16%，市值突破126亿港元。林清轩成立于2003年，聚焦在抗皱紧致类护肤品赛道，产品主打的是天然、山茶花成分、“以油养肤”概念。其品牌转型始于2012年——创始人孙来春在福建偶遇一位七旬老人，因常年使用山茶花籽油而肌肤状态极佳，由此洞察到这一传统植物的巨大护肤潜力。2014年，林清轩推出首款山茶花精华油，确立“以油养肤”理念，并坚定聚焦高端抗皱修护赛道。截至2025年6月，该精华油累计销量突破4500万瓶，连续1...证券之星
1月1日 周四
同环比双增长！极氪月销首破3万台，2025全年交付超22.4万台
极氪 汽车公布：2025年12月交付新车30267台，月销首次超过3万台，创历史新高，同比增长11.3%，环比增长4.9%。2025全年极氪总计交付224133台，较2024年实现同比增长，稳居中国高端豪华新能源汽车市场头部阵营，全球累计交付近65万台。其中，旗舰SUV极氪9X作为年度现象级爆款，继11月成为50万以上大型 SUV销冠后，12月交付首破10000台。009持续引领40万以上豪华MPV市场，其他主力车型如001、7X也成为各细分市场标杆。据悉，除国内市场外，极氪还积极开拓全球市场，目前已进入50多个国家和地区，全球门店超640家，在中国香港、东南亚、澳洲、巴西、埃及等多个地区展现...老虎证券
1月1日 周四
