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【券商聚焦】国泰海通：2026H1预计猪价延续低迷，行业延续低利润
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，生猪养殖：政策、周期双驱动，产能逻辑催化。1）价格：2026H1预计猪价延续低迷，行业延续低利润。2）产能：产能政策和周期调节，产能去化持续。3）负债降低，成本下降。关注成本改善、具备成长性的生猪养殖企业。禽养殖：白鸡供需静待修复，黄鸡需求或提升。1）白鸡产业链价格陷入深度低迷，供需回归平衡尚需时间。2）黄鸡价格或将小幅修复，关注中华土鸡推广活动对黄鸡消费的带动作用。牛养殖：养殖周期长，供给侧收缩推动价格上涨。1）肉牛养殖周期长，我国肉牛养殖格局分散，散户行为影响大。2）2022-2024年的价格低位推动去化，2025年起出栏量环比下降，价格有望持续景气。养殖后周期：饲料销量有望增长，龙头集中度提升。动保关注新品进展。1）2026年养殖存栏量仍然较高，行业景气度持续向上，其中2026年上半年企业饲料销量增速预期高于下半年。2）动保需求受养殖低利润影响，2026年动保景气度或承压，关注新品（如非洲猪瘟疫苗、宠物疫苗）进展。种植：粮价有望稳中向上，自主可控，关注创新。1）种子：种业振兴，品种创新。2）粮食：粮食安全重要性提升，粮价有望稳中向上。3）特色种植：关注蓝莓、菌菇等机会。4）植物提取：天然健康趋势推动植物提取产品需求持续增长。金吾财讯
1月5日 周一
【券商聚焦】华泰证券：开年强化房地产预期管理
金吾财讯 | 华泰证券表示，1月1日《求是》杂志刊发特约评论员文章《改善和稳定房地产市场预期》，强调要切实改善和稳定房地产市场预期。该机构认为文章凸显中央希望做好房地产领域的预期管理。预期管理是2025年以来中央多次强调的重要工作——3月政府工作报告提出：稳定预期、激发活力；4月国务院以“加强预期管理，协同推进政策实施和预期引导”为主题进行专题学习。做好房地产市场预期管理的背景在于近期市场仍在调整，文章中提到：房地产销售和价格出现较大幅度回落、不排除个别企业仍有破产重组的可能等，同时提到“房地产带有显着的金融资产属性”，“房地产业是国民经济的重要产业和居民财富的重要来源”，把房地产和金融安全、居民财富联系在一起，也是直击当前痛点。此次开年第一天就发文，时间和内容都表明今年稳定房地产市场预期、防范预期失序的迫切性。近期地产政策、重要表述纷至沓来，持续践行中央经济工作会议“着力稳定房地产市场”的思路。政策若能继续围绕“预期”对症下药，或将加速市场回稳。重点推荐：1、兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股；2、依靠运营能力在市场调整中掌握现金流生命线的房企；3、受益于香港市场复苏的香港本地房企；4、受益于稳健现金流、具备分红优势的物管企业。金吾财讯
1月5日 周一
【券商聚焦】国泰海通：旅客出行人次创新高 离岛免税购物热度持续走高
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，2026年元旦假期国内出游1.42亿人次。我们根据“文旅之声”官方微信公众号发布数据测算，2026年元旦假期游客数量、总花费与客单价较2024年均有提升。根据文旅部公布的数据，2026年元旦假期3天，全国国内出游1.42亿人次，较2024年增长5.19%；国内出游总花费847.89亿元，较2024年增长6.35%。平均客单价597.1元，较2024年增长1.1%。离岛免税购物热度持续走高。根据中国新闻网报道，据海口海关统计，2026年1月1日—2日，海口海关共监管海南离岛免税销售30.7万件，同比增长48.3%；购物人数6.5万人次，同比增长60.9%；购物金额5.05亿元，同比增长121.5%。继2026年1月1日销售数据大涨后，1月2日延续涨势。海关统计，当日共监管海南离岛免税销售15.9万件，同比增长70.6%；购物人数3.3万人次，同比增长77.6%；购物金额2.54亿元，同比增长156.6%。旅客出行人次创新高。根据交通运输部公布的数据，2026年1月1日至3日，全社会跨区域人员流动量预计5.9亿人次（日均1.98亿人次），同比（2025年1日至3日，1天假期，下同）增19.5%。铁路客运量预计4822.3万人次，日均1607.5万人次，同比增53.1%。公路人员流动量（包括高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量、公路营业性客运量）预计5.4亿人次，日均1.8亿人次，同比增15.5%。公路营业性客运量预计0.97亿人次，日均0.33亿人次，同比增20.7%。水路客运量预计229.0万人次，日均76.3万人次，同比增35.3%。民航客运量预计588.1万人次，日均196.03万人次，同比增10.49%。金吾财讯
1月5日 周一
【券商聚焦】国泰海通：元旦居民出行热度高，“微度假”是主流
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，元旦居民出行热度高，“微度假”是主流。跨区域人员流动以19.5%的同比增速创近期新高，铁路、水路客运增速领跑，中短途微度假成主流，服务消费中游乐需求表现亮眼，但商品消费受年末翘尾效应消退影响有所回落。其他高频数据显示，投资方面，地产销售边际回落，不过其中一线城市限购放松释放部分需求，基建与开工建设仍受新项目不足等因素制约。进出口方面，港口运行平稳，国内进口运价与BDI指数走势分化。生产方面，多数行业开工率回落，呈现分化态势，石化受成本抬升、汽车受需求回落影响表现平淡，锂电、光伏中上游制造等新兴行业表现较好。物价上，PPI商品价格普遍回升，CPI表现分化。流动性层面，人民币汇率升破7.0大关，资金利率与国债收益率有所上行。金吾财讯
1月5日 周一
美股夜盘 | 雪佛龙涨超9%，Palantir涨超5%，美光科技涨超3%；加密货币概念股普涨，BitMine、Strategy涨超4%
1月5日，美股夜盘时段，存储概念股续涨。美光科技涨超3%，SanDisk Corp涨超2%， 西部数据、希捷科技跟涨。加密货币概念股夜盘普涨，BitMine、Strategy、CleanSpark涨超4%，Circle涨超3%，Coinbase涨超2%，Robinhood涨超1%。Palantir涨超5%，周末，美国对委内瑞拉采取军事行动，并抓捕了该国领导人马杜罗。部分明星股夜盘上涨，台积电涨超2%，英特尔、AMD、特斯拉涨超1%。美股能源股大涨，雪佛龙涨超9%，埃克森美孚涨近6%。老虎证券
1月5日 周一
【券商聚焦】华泰证券：建议均衡配置兑现能力较强的科技链和现金流资产
金吾财讯 | 华泰证券表示，上周港股在科技催化驱动下收涨，2026年首个交易日实现“开门红”。当前市场情绪、资金面环境比11月更优，布局港股胜率提升。往后看流动性宽松和资金面修复下科技依然有空间。但相比2025年估值修复下科技大幅领先的行情，2026年细分赛道和选股或更注重基本面、景气度和盈利。第一，电力链中上游资源品是需求景气、产能周期拐点、估值与筹码性价比的交集。港股从产业链轮动的角度可以配置锂矿及铜等标的。第二，出行链是扩内需政策期权与供需格局改善的交集，关注酒店、航空及OTA龙头。第三，科技领域，继续关注近期产业端有积极进展的国产AI链龙头，尤其是硬件端半导体等。此外，继续提示有望困境反转的本地生活龙头的左侧布局机会。金吾财讯
1月5日 周一
【券商聚焦】华泰证券：A股春季行情有望继续演绎
金吾财讯 | 华泰证券发布A股策略，节内海外中资股收涨，对投资者情绪影响偏正面，但突发的地缘问题或放大节前分歧，市场走势短期预测难度变大，但该机构认为资金及海外地缘扰动大概率为短期情绪冲击，不影响春季行情的向上趋势，基于PMI数据改善、市场微观流动性仍充裕、政策面也有积极信号，该机构认为春季行情大概率继续演绎。节奏上看，投资者情绪较高、资金供给不弱、经济数据有支撑是已知变量，AI链业绩印证、潜在降准、地缘问题后续走势是待验变量，将在1月下旬逐步揭晓。配置上，短期看主题投资略好于高股息策略、优于景气投资，内部关注：1）主题关注有催化的商业航天、人形机器人、国产算力、军工；2）高股息继续关注潜力及周期性高股息，如港股消费、电力、石油石化等；3）景气策略继续关注供需双向改善的电池、化工、大众消费等。金吾财讯
1月5日 周一
<国际财经>港股通篇-20大升幅昨日主要ADR价格一览
昨日在美国上市的主要ADR(汇率为1美元7.77124126628138港币)，表现如下：名称代码ADR换算价(港币)港股前收市价溢价率(+/-%)再鼎医药(09688)22.6113.58+66.47%亚盛医药(06855)65.4050.90+28.48%理想汽车(02015)85.4868.05+25.62%贝壳(02423)47.7941.96+13.90%名创优品(09896)42.3937.40+13.35%和黄药业(00013)23.4920.94+12.15%金山云(03896)6.365.68+11.92%哔哩哔哩(09626)223.11199.70+11.72%阿里巴巴(09988)161.12149.00+8.13%特海国际(09658)13.8113.27+4.03%小鹏汽车(09868)82.5380.35+2.71%百济神州(06160)187.43184.50+1.59%金吾财讯
1月5日 周一
【热门ADR表现】
已赴港上市的热门ADR表现如下：名称代码ADR换算价(港币)港股昨收溢价率(%)阿里巴巴(09988)161.12149.00+8.100%宝尊电商(09991)8.917.24+23.100%万国数据(09698)32.3935.62-9.100%京东(09618)128.92115.10+12.00%网易(09999)228.65228.80-0.100%百济神州(06160)187.43184.50+1.600%百胜中国(09987)353.67378.00-6.400%再鼎医药(09688)21.7813.58+60.300%拟赴港上市的ADR表现如下：股票名称美股市值(百万)美股昨收昨日涨跌幅(%)汽车之家3438.2226.56-2.32%百世集团#{usMarketValue}2.78-0.71%百度40735.61117.03-1.77%前程无忧#{usMarketValue}60.90-0.05%拼多多180623.5130.06-0.50%搜狗#{usMarketValue}8.94+0.22%好未来7634.4612.26-2.31%唯品会9181.9918.45-0.91%世纪互联2518.089.07-3.10%58同城#{usMarketValue}55.70+0.05%金吾财讯
1月5日 周一
<回购监测> 最新回购统计数据
2026-01-04股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)NATIONAL ELEC H(00213)1.000.35思派健康(00314)22.9457.55中视金桥(00623)19.4037.62首程控股(00697)918.201999.15腾讯控股(00700)102.9063581.26信利国际(00732)40.6043.44伟仕佳杰(00856)2.6020.72明源云(00909)20.0067.10加科思－Ｂ(01167)15.0096.55融创服务(01516)30.0042.00天伦燃气(01600)30.0099.54天立国际控股(01773)20.0048.50中国心连心化肥(01866)42.40380.77美亨实业(01897)0.200.09永升服务(01995)20.0034.40和铂医药－Ｂ(02142)50.00601.34百宏实业(02299)0.602.93易点云(02416)37.0084.31荃信生物－Ｂ(02509)2.5047.69多点数智(02586)30.04222.63手回集团(02621)2.047.16长风药业(02652)1.1036.89绿城服务(02869)20.8093.96宝胜国际(03813)9.004.23碧桂园服务(06098)81.60494.11心玮医疗－Ｂ(06609)2.72146.62绿茶集团(06831)15.32102.92天福(06868)0.200.54东阳光药(06887)4.91219.21捷利交易宝(08017)200.00305.90北森控股(09669)8.0058.32叮当健康(09886)15.0015.76名创优品(09896)5.26195.22九毛九(09922)54.10100.14金吾财讯
1月5日 周一
【券商聚焦】中金公司：近期政策有助于提升地产市场活跃度 后市须重点观察供给侧变化
金吾财讯 | 中金公司发研报指，近期二手房交易增值税政策调整，北京进一步调整限购限贷。本次对二手房交易增值税的调整主要在于调降税率，规定个人将购买不足2年的住房对外销售时按3%全额缴纳增值税（此前为5%），购买2年以上（含2年）的住房对外销售时仍免征增值税。此前于12月24日北京进一步调整限购限贷政策，将非京籍购房需缴纳的社保或个税最低年限调整为五环内2年、五环外1年（此前为五环内3年、五环外2年），多孩家庭在五环内可多购买1套，同时利率定价机制安排方面不再区分首、二套，公积金贷款购买二套住房的最低首付款比例由30%调降至25%。近期政策有助于提升市场活跃度，后市须重点观察供给侧变化。该机构认为二手房交易增值税率调降，长期来看有助于降低住房交易成本、提高市场活跃度，但短期内由于其对二手房供给侧挂牌量或也有提升，房价走势仍取决于买卖双方力量的博弈。北京年内第二次调整楼市政策，初步看政策出台后北京备案口径一、二手房总销量同环比略有改善，但年底季节性因素影响较强，整体效果仍待进一步观察。往前看，2026年房地产市场的不确定性仍主要来自于供给侧，社会库存的自然消化节奏、核心城市限售项目释放、政策对土地供应和二手房挂牌量的影响均须纳入考虑，建议持续观察重点城市二手房挂牌去化周期等指标。该机构表示，关注地产开发和多元板块投资机会。近期房地产市场基本面走势仍偏弱，但政策端持续出现小幅、积极进展，我们认为仍须持续观察政策和基本面的互动影响，中短期内对房地产开发板块建议适度耐心，优先把握商业地产领域核心资产的绝对收益机会，和长期竞争力突出且估值逐渐合理的标的；如政策节奏和力度超预期，对房地产开发板块可更为积极，关注盈利兑现确定性较高的标的，及前端经营趋势良好的公司。金吾财讯
1月5日 周一
