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【异动股】互联网服务板块下挫，美登科技(920227.CN)跌20.5%
今日午盘，截至13:45，互联网服务板块下挫。美登科技(920227.CN)跌20.50%报92.03元，光云科技(688365.CN)跌20.00%报27.36元，值得买(300785.CN)跌20.00%报67.11元，卓易信息(688258.CN)跌19.98%报131.24元，易华录(300212.CN)跌19.98%报18.58元，中科星图(688568.CN)跌19.04%报77.71元，凯淳股份(301001.CN)跌16.01%报35.83元，青木科技(301110.CN)跌15.24%报80.62元。财华社
1月15日 周四
【异动股】高带宽内存板块拉升，紫光国微(002049.CN)涨10.0%
今日午盘，截至13:45，高带宽内存板块拉升。紫光国微(002049.CN)涨10.00%报86.69元，精测电子(300567.CN)涨7.87%报118.74元，联瑞新材(688300.CN)涨6.13%报64.28元，中微公司(688012.CN)涨5.43%报371.51元，中科飞测(688361.CN)涨5.32%报189.98元，雅克科技(002409.CN)涨4.65%报90.96元，华特气体(688268.CN)涨4.05%报66.0元，盛美上海(688082.CN)涨3.97%报202.33元。财华社
1月15日 周四
【热点追踪】从携程被罚和董宇辉“三只鸡”事件看平台异化：当效率工具沦为利益收割的镰刀
金吾财讯 | 董宇辉直播间89元三只母鸡的争议与携程因垄断被立案调查的风暴，看似分属直播电商与在线旅游两个赛道，实则撕开了同一道商业裂缝：当平台的影响力膨胀至足以定义行业规则、支配资源分配时，其初心——提升商业社会劳动效率的工具属性，往往会悄然异化，沦为个人或少数企业攫取超额利润的工具，最终化作侵蚀普通消费者与中小商家利益的无形黑手。这不是孤立事件的偶然爆发，而是平台经济发展到特定阶段的必然拷问。平台的崛起本应是一场效率革命。携程的诞生，曾打破传统旅游行业的信息壁垒，让游客一键比价预订，让中小民宿获得跨越地域的客流，大幅降低了供需匹配的交易成本；董宇辉所在的直播电商平台，也曾以“知识带货”重构农产品流通链路，让深山农货直达消费终端，既减少了中间环节的层层加价，又为农户拓宽了增收渠道。彼时的平台，是连接供需的“超级枢纽”，是激活市场的“催化剂”，其存在的核心价值的是通过技术赋能与模式创新，提升整个商业链条的劳动效率，实现消费者、商家与平台的三方共赢。这种基于效率提升的价值创造，正是平台经济得以快速崛起的底层逻辑。但当平台的市场份额转化为绝对话语权，当流量垄断演变为规则制定权，异化的潘多拉魔盒便被打开。携程的蜕变极具代表性：凭借超70%的行业GMV占率，它从“旅游服务平台”异化为“行业统治者”——一边以“二选一”条款逼迫中小民宿在多个平台间站队，不服从者便面临流量屏蔽、搜索降权的惩罚；一边将显性佣金与隐性收费叠加，综合抽成比例最高可达30%-40%，让民宿经营者陷入“接单亏利润、不接单没客流”的囚徒困境。更令人诟病的是，其“调价助手”未经商家允许擅自修改定价，“大数据杀熟”让老用户付出比新用户更高的费用，这种将技术优势转化为收割工具的行为，本质上是利用市场支配地位，将自身利益凌驾于商家权益与消费公平之上。平台的效率属性早已褪色，取而代之的是“数字收租”的牟利本质。董宇辉事件的争议核心，同样暗藏着平台异化的影子。当“与辉同行”的流量效应足以左右农产品的市场定价与供应链规则时，争议的焦点便从“低价惠民”转向了“价值分配的公平性”。皖西麻黄鸡协会的质疑，本质上是对平台流量霸权的反抗——当头部主播的直播间可以用远低于行业成本的价格销售产品，看似让消费者获利，实则可能挤压正规养殖户的生存空间，倒逼部分从业者降低品质标准以维持利润，最终损害的还是消费者的长远利益。此外，资本还会为了争夺流量话语权，编造虚假叙事对竞争对手进行舆论围剿，试图用道德审判掩盖利益分配的不公。诸如此类的操作之下，这些平台将不再是中立的交易载体，而成为资本博弈的工具，其流量分配、利益分成规则，都服务于少数人的超额利润诉求，普通商家与消费者则沦为这场博弈中的被动接受者。两起事件共同揭示了一个残酷的商业真相：当平台缺乏有效的约束机制，其影响力的扩张必然伴随着权力的膨胀，而不受约束的权力终将走向异化。平台经济的核心矛盾，早已不是“如何提升效率”，而是“如何规范权力”。监管部门对携程的立案调查，以及《网络交易平台规则监督管理办法》《直播电商监督管理办法》的出台，正是对这种异化趋势的纠偏——明确禁止平台不合理罚款、强制“二选一”、减损会员权益等行为，划定直播电商的行为红线，本质上是用规则之手将平台拉回“效率工具”的本位，守护市场公平与公众利益。平台不是不能追求利润，而是不能以牺牲他人利益为代价实现垄断利润；平台不是不能拥有影响力，而是不能将影响力转化为掠夺资源的霸权。真正健康的平台经济，应当是“赋能者”而非“统治者”：携程若能回归技术优化与服务升级的初心，合理设定佣金比例，保障商家定价自主权，便能重新成为旅游行业的效率引擎；直播电商若能坚守品质核验与公平竞争底线，让流量向优质供给倾斜，便能真正实现“助农惠民”的价值。平台的价值，永远不在于规模多大、影响力多强，而在于是否能让商业链条上的每一个参与者——消费者、商家、从业者——都能共享发展红利。当效率工具沦为利益收割的镰刀，受伤的不仅是普通人和中小企业，更是整个商业社会的创新活力与信任基础。携程被罚与董宇辉事件的警示意义在于：平台经济的发展不能脱离“公平”与“合规”的轨道，影响力越大，责任越重。唯有以规则驯服权力，以监管划定边界，才能让平台回归服务本质，让商业效率的提升真正转化为社会发展的正向动能。这既是对平台企业的要求，也是商业社会走向成熟的必经之路。金吾财讯
1月15日 周四
国家三部门联合发文，支持河套深圳园区“一线放开、二线管住、区内自由”
金吾财讯 | 据财政部消息，为支持河套深港科技创新合作区深圳园区联合香港园区打造国际科技创新高地，财政部、海关总署、税务总局联合印发《关于河套深港科技创新合作区深圳园区货物进出口有关税收政策的通知》，自2026年2月10日起实施。政策明确，河套深港科技创新合作区深圳园区实施特定封闭管理的海关监管区域（以下称海关监管区域）与香港之间为“一线”，登记注册在海关监管区域内具有独立法人资格的企业、海关监管区域内从事科研工作的事业单位、登记在海关监管区域内的科技类民办非企业单位（以下称享惠主体）经“一线”进口自用的科研货物，免征进口关税、进口环节增值税和消费税（以下称进口税收）。海关监管区域与中华人民共和国关境内的其他地区（以下称内地）之间为“二线”。经“二线”进入内地的免税科研货物及其研发成品，按照进口货物有关规定办理海关手续，并由享惠主体按进口料件补缴进口税收。在“一线”或海关监管区域内已按规定缴纳或补缴进口税收的，在本环节不再补缴进口税收。此外，免税科研货物及其研发成品在海关监管区域内流通时，参照通知相关规定，补缴进口税收。从海关监管区域经“一线”离境的货物，涉及出口关税应税商品的征收出口关税。出口货物增值税、消费税政策按现行规定执行。金吾财讯
1月15日 周四
一带一路概念股异动，嘉友国际创60日新高
1月15日，嘉友国际(603871)股价强势拉升，截至发稿大涨4.23%，报14.55元，盘中最高触及14.75元，创近60日新高。消息面上，近期国内炼焦煤市场供需两端同步发力。供应端，主产地煤矿维持正常生产，下游补库需求释放叠加贸易商积极采购，市场成交活跃度显著提升。今日临汾安泽低硫主焦煤报价上涨120元/吨至1620元/吨，子长气煤价格上涨30元/吨至910元/吨；竞拍市场同样表现强势，太原古交低硫主焦成交价达1530元/吨，较上期上涨115元/吨，临汾高硫主焦成交均价1155元/吨，上涨83元/吨。需求端，铁水产量稳步回升，在补库需求支撑下，焦炭提涨情绪渐强，进一步巩固煤价上行基础。综合...证券之星
1月15日 周四
【券商聚焦】招银国际重申丘钛科技(01478)“买入”评级 料非手机业务将成为主要增长动力
金吾财讯 | 招银国际研报指，丘钛科技(01478)发布了2025年盈喜，预计盈利同比增长400-450%，超出该机构及市场预期，主要驱动力来自非手机业务（手持/汽车/XR）增长、摄像头模组/指纹模组升级（潜望式/OIS/超声波）、印度业务处置收益以及Newmax盈利转正。该机构调整了预测，以反映FY25的正面盈利预告及FY26E业务展望。该机构预计非手机业务将成为主要增长动力，FY26E/27E收入同比增长42%/30%（物联网/汽车/XR摄像头模组分别+40%/50%/30%），占丘钛 FY26/27E收入的40%/47%，由物联网客户的无人机/手持设备需求及规格升级驱动。该机构的新目标价13.18港元基于前滚至FY26E的17倍市盈率（此前为19.5倍 FY25E市盈率），主要反映智能手机行业逆风。该股现交易在13.2倍/10.5倍 FY26/27E市盈率，该机构认为具有吸引力。重申“买入”评级。近期催化剂包括物联网客户订单、手持设备/无人机订单以及FY26E业绩指引。金吾财讯
1月15日 周四
【异动股】光刻机(胶)板块拉升，七彩化学(300758.CN)涨20.0%
今日午盘，截至13:30，光刻机(胶)板块拉升。七彩化学(300758.CN)涨20.00%报20.22元，苏大维格(300331.CN)涨15.55%报46.21元，上海新阳(300236.CN)涨10.67%报84.0元，南大光电(300346.CN)涨10.37%报62.88元，彤程新材(603650.CN)涨10.00%报59.96元，百傲化学(603360.CN)涨8.46%报32.18元，东材科技(601208.CN)涨8.12%报28.22元，芯源微(688037.CN)涨7.88%报203.89元。财华社
1月15日 周四
【券商聚焦】招银国际：AI应用商业化快速落地
金吾财讯 | 招银国际表示，全球大模型市场空间广阔，在大模型迭代及AI应用渗透率提升的推动下，未来有望实现强劲的收入增长。据CIC，2029年全球大模型市场规模有望达到2065亿美元（2024-2029 CAGR 80.7%）。其中大模型应用市场将是主要增长驱动力，预计2029年市场规模达到1515亿美元（同期复合增速84.4%）。对于C端AI应用，该机构认为具备模型能力、产品能力及财务资源三大优势的厂商有望在各自细分赛道取得领先。分赛道该机构看好：1）AI通用助手：字节跳动、腾讯、阿里巴巴；2）AI娱乐陪伴；3）视觉生成：快手。金吾财讯
1月15日 周四
【券商聚焦】招银国际：2025年中国商品出口面临全球挑战而展现韧性 5.5%的增长率超出预期
金吾财讯 | 招银国际研报指，2025年中国商品出口面临全球挑战而展现韧性，5.5%的增长率超出预期。这得益于中国与非美地区经贸关系加强和全球供应链通过中间商重构间接连接中美市场。中国制造业通过创新升级保持扩张，集成电路、机动车和医疗设备等高科技产品出口显着增长，而服装和玩具等传统行业出口则出现萎缩。受国内需求疲软和产能过剩压力制约，商品进口增长停滞，贸易顺差扩大至创纪录的1.19万亿美元（约占GDP的6.1%）。中国GDP增速自2025年第三季度以来明显放缓，连续至少两个季度低于5%，预计2026年第一季度将进一步回落，决策者或将推出新一轮刺激政策。随着大宗商品价格回升，通缩压力可能温和缓解。预计2026年货物出口增速将从2025年5.5%放缓至3.5%，而货物进口增速将从2025年零增长回升至2%。但经济再平衡仍充满挑战。中国高储蓄率、产能过剩、通缩压力、贸易顺差和低利率与美国低储蓄率、产能不足、通胀压力、贸易逆差和高利率形成鲜明对比。根本性的经济与社会改革势在必行，但挑战重重。中国金融市场的走势取决于中国政策的重心。激进的再平衡政策将提振再通胀预期，推升债券收益率、人民币汇率和股市，周期性板块与消费类股票相对受益；而有限的经济再平衡政策则带来更小的提振效应，科技板块可能独领涨势。金吾财讯
1月15日 周四
台湾国防部：美国尚有四项对台军售案在国会还没有通过
路透台北1月15日 - 继美国上月宣布对台进行110亿美元军售案为迄今最大规模后，台湾国防部高层官员四表示，另有四项军售案在美国国会，尚未通过；这将使美国对台军售规模持续扩大。尽管双方未建立正式外交关系，美国仍是台湾最重要的国际支持者与武器供应国。在最新军售案公布后，中国于去年12月下旬在台海周边举行大规模的军事演习。国防部军政副部长徐斯俭周四在行政院会后记者会中做此表述。他说，“美国对台的军售案还有四案在国会还没有通过。” 至于此四案涉及的采购项目，徐斯俭表示，基于保密法规，在美国国会通过之前皆无法对外透露。针对行政院已提出的国防预算，他也呼吁，希望台湾的在野党能够尽快将国防部的特别预算...路透社
1月15日 周四
【券商聚焦】国元国际：龙旗科技(09611)2024年智能手机ODM出货量全球最大 建议申购
金吾财讯 | 国元国际研报指出，龙旗科技(09611)为全球知名智能产品品牌商和领先的科技企业提供解决方案－包括产品研究、设计、制造及支持。根据弗若斯特沙利文资料，以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大的消费电子ODM厂商，占22.4%的市场份额；以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球最大的智能手机ODM厂商，占32.6%的市场份额。公司主要于全球消费电子ODM市场开展竞争，该市场属于全球智能产品ODM市场的细分领域，而全球智能产品ODM市场则为全球智能产品制造业的组成部分。该机构指出，消费电子ODM厂商依托其成熟的技术积累、规模效应和供应链管理能力，提供消费电子全栈解决方案，优化了全球产业链分工，使消费电子行业能够高效实现资源整合。全球消费电子ODM出货量从2020年的853.5百万个增长至2024年的976.9百万个。根据弗若斯特沙利文的资料，未来随着智能产品普及和AI浪潮下缩短的产品迭代周期，ODM模式将在各品类持续渗透，预计全球消费电子ODM出货量将进一步增长至2029年的1,265.7百万个。该机构表示，全球消费电子ODM业务具备广阔的长期发展前景，当前处于稳健发展期。公司港股发行价为31港元/股，此价格相当于公司A股2026年1月13日收盘价（51.6元人民币/股）的53%，公司估值具备一定安全边际，建议申购。金吾财讯
1月15日 周四
首程控股(0697.HK)：外资低位布局引力显现，资本与机器人产业逻辑共振
金吾财讯 | 近期，首程控股(0697.HK)在资本市场出现明显的资金结构变化。根据港交所披露信息及多家金融终端成交数据显示，公司股价在阶段性低位区间内，外资资金显着提升持股比例，呈现出持续吸纳的资金流动特征。据首程控股董秘透露，已有外资机构以约 2.08 港元的成本建仓买入。该价格水平接近公司近期股价底部区域，反映出机构投资者对首程控股中长期资本化潜力的积极判断。市场分析认为，外资在低位区间的持续介入，体现出对公司资产运营能力、机器人产业生态布局及其资本市场估值修复空间的综合认可。市场分析人士指出，从资金行为看，机构投资者在估值相对低位进行中长期配置，往往意味着对公司未来成长性及现金流稳定性的较高预期。与此同时，首程控股近期一系列主动的资本运作对市场情绪形成支撑。根据公司公告及港交所回购披露信息，公司持续推进股份回购，以实际行动稳定股价并传递对自身价值的信心。公开资料显示，2025 年 10 月中旬，公司曾回购约 5,040 万股，累计耗资约 1.15 亿港元；近期又在 2.07–2.08 港元区间持续回购数百万股。持续、密集的回购行为，体现出公司在低估值区间进行价值管理与自有资金配置的主动性。从基本面看，首程控股稳健的财务结构为其产业布局提供了坚实支撑。根据公司三季度财报披露，截至三季度末，公司现金及理财资产规模约 85.5 亿港元，整体资产负债率维持在健康水平，为后续产业投资、资本运作及回购计划提供了充足的财务弹性。在业务层面，公司正持续深化机器人产业战略布局。公开信息显示，首程控股已加码布局包括宇树科技、松延动力、微分智飞、云深处、加速进化、星动纪元、星海图等在内的多家机器人核心企业，积极推动机器人技术在教育、消费及医疗等场景的商业化落地。此外，公司近期对人形机器人公司“加速进化 的增持，也进一步彰显其在具身智能与人形机器人领域的长期战略定力。综合来看，外资低位吸纳、持续股份回购、稳健现金流以及机器人生态与商业化通路的持续推进，共同构成首程控股当前资本与产业发展的核心看点。市场普遍预期，随着机器人商业化模式逐步跑通及相关业务潜力释放，公司中长期价值有望在资本市场中进一步体现。金吾财讯
1月15日 周四
