重温稿-投资回报率-鲍威尔最伟大的遗产？成为美联储的首席捍卫者：麦基弗

Jamie McGeever

路透佛罗里达州奥兰多市4月28日 - 随着杰罗姆·鲍威尔准备主持 这场 几乎可以确定是他 任内最后一次的美联储政策会议，关于他八年任期的功过及其在这家拥有113年历史的机构历史长河中的地位，争论正愈演愈烈。

从经济角度看，尽管存在几次 明显的失误，但将其评价为杰出领导人的理由十分充分。 作为美联储独立性的捍卫者，他在这一领域堪称翘楚。

他那句臭名昭着的“2022年通胀上升只是‘暂时’现象” 的论断已被证明 是错误的，尽管他并非孤例——全球许多政策制定者都曾持相同观点。四年过去了，通胀率仍高于 美联储2%的目标，且仍在攀升 。

一些批评者还指出，在他任内，美联储资产负债表规模翻了一番，达到创纪录的9万亿美元，因为在疫情之后，美联储动用了政策“大杀器”来支持经济。有人认为美联储在量化宽松方面走得太远，且逆转政策的速度太慢，尽管其影响难以量化。

批评者还声称，美联储在2024年总统大选前夕的 降息举措带有政治动机，对此鲍威尔予以坚决否认。

归根结底，回顾鲍威尔领导下的美联储政策决策——尤其是考虑到这些决策是在全球疫情、技术革命、贸易战和真实战争的背景下做出的——给予他高度评价的理由相当充分。

若再将其作为 美联储独立性捍卫者的 历史地位纳入考量，这一评价将更为有力。

顶住压力

这一遗产 部分源于 特殊情势。唐纳德·特朗普总统 (link) 对鲍威尔 (link) 及其领导的美联储发起的个人攻击，无论在数量还是激烈程度上都史无前例。社交媒体上抨击鲍威尔降息不够迅速的帖子和公开评论，数量恐怕已达数百条。

特朗普多次威胁要解雇他，此外还有一份现已撤销的起诉书 (link)，该案与鲍威尔就美联储总部——华盛顿埃克尔斯大楼翻新工程所作的证词有关。

上一次在任美联储主席面临如此 强烈的政治压力，还要追溯到50多年前，当时理查德·尼克松总统曾施加巨大压力，要求亚瑟·伯恩斯维持宽松的货币政策。

鲍威尔并非唯一一位拒绝屈从总统权力的美联储主席。1951年至1970年间担任美联储主席的小威廉·麦切斯尼·马丁曾因无视林登·约翰逊 不要加息的呼吁而闻名，但马丁并未面临近乎每日的公开攻击或刑事指控威胁。

鲍威尔大多拒绝回应特朗普的尖刻言论，但在两次公开场合——均在镜头前——他以令人难忘的方式予以回击。

热门视频

第一次发生在去年7月24日 (link) ——那场面几乎令人发笑。两人都戴着白色安全帽，并肩站在美联储总部面对媒体。特朗普批评大楼翻新工程的费用，而鲍威尔则一脸难以置信地告诉他，他的数据是错误的。

这一幕几乎令人发笑，既尴尬又无意间显得滑稽。

第二次交锋的基调则严肃得多。1月11日 (link)，美联储发布了一段非同寻常的录像声明，鲍威尔在其中回应了司法部提出的起诉 威胁。他明确表示，他认为此举的动机在于 美联储拒绝屈从于特朗普降低利率的要求。"

“这关乎美联储能否继续根据证据和经济状况制定利率政策——还是说货币政策将受政治压力或恐吓所左右，”鲍威尔沉重地说道。

特朗普曾公开斥责过许多商界和政界要人 。鲜有人敢于反驳，尤其是在 商界和公共政策领域。

鲍威尔为何选择抗争？这或许源于他是制度派，坚信央行独立性；虽是资深共和党人，却尊重华盛顿两党合作的体制。

他似乎也得到了公众的支持。盖洛普12月的一项民调显示，在受访的13位政策制定者和立法者中，鲍威尔是最受欢迎的美国官员，支持率达44%。他在无党派人士中的支持率也最高。

首席捍卫者

在探讨鲍威尔的执政遗产时，有些事实无可争议。

疫情过后，美国经济重回趋势增长的速度快于其他七国集团（G7）经济体，而且正如鲍威尔的接任者凯文·沃什上周所承认的那样，美国目前已接近充分就业。

鲍威尔显然不能独揽所有功劳。但可以肯定的是，在他领导下的美联储为这一结果做出了贡献——从宏观层面来看，这是大多数政策制定者乐见其成的。

2023年7月，当时利率已超过5%，我曾撰写专栏文章（(link)）指出：若美国经济能实现“软着陆”——即不陷入衰退且通胀接近目标水平——并在2024年仅出现温和下行、失业率仍维持在历史低位，那么“鲍威尔或可自诩为史上最成功的美联储主席”。

这一情景基本得以实现，他随后也成为了美联储最坚定的捍卫者。

(本文观点仅代表作者本人，作者系 路透专栏作家)

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