美国需求疲软、关税成本影响假期前景，Lululemon业绩下滑

Savyata Mishra/Kanchana Chakravarty

路透9月5日 - 周五早盘，加拿大瑜伽服零售商Lululemon AthleticaLULU.O股价暴跌20%，原因是需求低迷和关税成本高昂。

直到最近，该公司还对每周推出的产品将提振需求抱有希望，但周四却将 (link) 2025 年的销售和利润预期下调。该公司还预计，美国终止 "微量 "免税政策（允许低于800美元的货物免税入境）将对其造成重大打击。

该公司高管表示，Scuba 和 Dance Studio 系列裤装在其忠实的高价值购物者中很受欢迎，其销售疲劳促使该公司加快创新步伐，减少对畅销品的依赖。

分析师指出，商品重置需要时间，在经济不确定性持续存在的情况下，需求可能会进一步减弱。

"BTIG 分析师 Janine Stichter 说："在消费者谨慎和竞争激烈的背景下，LULU 需要进一步调整商品种类，技术方面的创新不足以抵消疲软。

业绩公布后，至少有 10 家券商下调了该股的目标价。

该公司股价今年下跌了 40%，周五报 164.49 美元。竞争对手耐克NKE.N的股价也下滑了1%。

由于来自 Alo Yoga 和 Vuori 等新兴小众品牌的竞争日趋激烈，Lululemon 在美国的销售陷入困境，迫使其将重心转移到新市场，尤其是中国，以弥补国内低迷的需求。

"扎克斯投资研究公司（Zacks Investment Research）的分析师大卫-巴托西亚克（David Bartosiak）说："关键在于这个品牌能否在关税压力和国内市场疲软的情况下不屈不挠。

Lululemon 警告说，美国对越南和中国征收关税以及取消微量规则，将使其今年损失 2.4 亿美元，到 2026 年可能增至 3.2 亿美元。

Lululemon 最大的美洲分部第二季度可比销售额下降了 1%，而国际销售额增长了 15%。

根据 LSEG 编制的数据，Lululemon 的远期市盈率（股票估值的常用基准）为 13.82，远低于耐克的 39.21。