土耳其里拉：货币政策框架发生变化，但外汇政策没有变化 - 荷兰国际集团

在昨天的新闻发布会上，土耳其中央银行宣布了其货币政策框架的几项变化，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗蒂塞克·塔博斯基（Frantisek Taborsky）指出。

土耳其中央银行预计食品和服务价格存在上行通胀风险

“年末预期通胀仍为24%，2026年为16%，低于我们的预测（29.5%和19.4%）。中央银行现在将在其通胀报告中宣布一个临时通胀目标，设定为24%和16%，与中央银行的通胀预测相同。这可能会导致市场的一些误解，但另一方面，它应该更好地表明中央银行的立场，因为未来可能会有所不同。”

“展望未来，中央银行认为食品和服务价格存在上行通胀风险。尽管预计会进一步降息，但降息的幅度尚不明确，7月份的300个基点可能不是未来会议的框架。然而，最新的通胀数据是有利的，我们的预测中至少应该有足够的空间进行一次300个基点的降息，预计在9月份进行。然而，之后我们预计将放缓至250个基点的速度，年末将达到35%。今天的8月份通胀预期数据可能会告诉我们更多。”

“然而，对于外汇市场来说，这里的故事变化不大。尽管中央银行的降息应该会降低土耳其里拉（TRY）套利交易的吸引力，但我们目前仍处于安全区，至少在今年，这不应成为问题。同时，中央银行似乎完全控制了其外汇政策，至少在短期内不考虑任何变化。我们认为，至少在夏季，美元/土耳其里拉（USD/TRY）将继续逐渐上涨，同时仍为长期持有土耳其里拉的头寸提供丰厚的外汇套利，这仍然是我们最喜欢的货币交易。”