《热点透视》鲍威尔对9月降息持开放态度：自我瓦解的共识

路透华盛顿8月22日 - 特朗普总统可能会实现降息愿望。在杰克森霍尔年度会议的最后一次演讲中，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）表示对9月放宽政策持开放态度。这是鲍威尔、白宫和狂热股市之间短暂的一致。不过，降息的动因在于贸易战造成的双重伤害暂时处于平衡状态。总统发出刑事调查与解雇的威胁，并攻击经济数据，对这个名义上独立机构的干预正在加剧。随着经济放缓的严峻现实愈发清晰，更多争执在所难免。

鲍威尔周五在杰克森霍尔的讲话中提出了许多造成不确定性的原因，其中大部分源于政府的税收和贸易政策。他指出，由于关税实施节奏不均且持续时间延长，随着企业不断努力调整，通胀上行的压力可能会持续一段时间。如果这导致工人要求加薪以应对更高的生活成本，从而引发工资-物价螺旋式上升，那将是噩梦情境。

目前，对就业市场稳步走弱的担忧压过了上述顾虑，这给制定政策的联邦公开市场委员会（FOMC）带来了 "具有挑战性的局面"。鉴于这种 "奇特的平衡状态"，鲍威尔谨慎地暗示9 月降息。投资者对此反应欢欣鼓舞，推动标普 500 指数 .SPX 上涨了近 2%。

图：美联储成员对利率的长期预测分歧情况

鲍威尔说，进一步的降息将取决于数据，"我们绝不会偏离这一方针"。这句话在平常年份或许平淡无奇，但由于这是他作为美联储主席最后一次参加杰克森霍尔研讨会，因此显得格外有分量。美联储不受干扰地制定货币政策的能力正受到攻击--就在鲍威尔演讲开始前，一名男子因嘲笑库克（Lisa Cook）而被治安官请出会场。特朗普威胁要解雇库克。总统还解雇了劳工统计局局长。该局是独立的数据收集机构，美联储和其他机构一样依赖该机构的数据。

白宫的影响力只会越来越大。特朗普提名忠实的米兰（Stephen Miran）填补美联储最近出现的一个空缺。今年夏天，两名 FOMC 委员投票反对维持利率不变的决定，这是 30 多年来的第一次，他们都是特朗普在第一任期内任命的。潜在的美联储下一任主席人选很可能采取类似的鸽派立场。问题在于，一旦经济形势急剧转向、与该立场相悖，将会发生什么？鲍威尔的态度往往是温和的，但他的警告是明确的。(完)