分析

Gemini 3 Pro性能和TPU成本优势彻底粉碎“谷歌完蛋论”。深度解析谷歌如何通过垂直整合、TPU对英伟达税的抵抗，以及YouTube数据护城河，改写AI竞争终局的故事。

TradingKey - 近期，席卷市场的人工智能（AI）交易担忧，对英伟达（NVIDIA）构成了沉重打击。 这家公司原本是投资者对AI的象征，如今却成为市场回调的重灾区。与此同时，谷歌却逆势而行。

大市昨日再进一步反弹，而经过连升两日后，大市不但已成功重越100天线 (约在25673点)，且更稍轻越26000点。

中美关系的改善对于A股和港股市场进一步走牛也会带来积极的影响，有利于推动这轮牛市的深化，并建立投资者坚定信心。建议保持耐心，抓住这轮牛市的机会，争取实现财富增长。

TradingKey - 据悉，旧金山联储主席Mary Daly表示支持美联储在下月会议上降息，理由是她认为就业市场突然恶化的可能性更大，且比通胀飙升更难管理。John Williams上周五表示，他仍然认为“短期内有进一步调整的空间……以使政策立场更接近中性区间”。

大市经过周来之一轮反覆急跌后，昨日略见技术性后抽。恒指昨早市先高开232点至25452点，其后曾略为拉锯至25369点。但由于沽压已明显收敛，加上维稳之买盘又渐现，故大市便再作进一步之抽升。

TradingKey - 美国股市正经历一个低迷的月份，投资者的焦点在未来一周将转向消费者支出情况，因为即将到来的“黑色星期五”被视为假日购物季的关键节点。

TradingKey - 据报道，指数编制巨头MSCI提议将持有大量加密资产的公司剔除出其全球可投资市场指数，这一潜在变动正在引发币圈的强烈反对。而大摩最新研报也遭到了来自币圈的不满。

TradingKey - 上周由于市场对AI泡沫感到担忧，加了投资者对美联储降息预期降温，引发了市场对美股的抛售，以科技股为主的纳指 (.IXIC.US)累跌超2%，标普500指数 (.SPX.US)和道数则均累跌约1.5%。本周，市场将迎来美联储最爱通胀指标”PCE物价指数，戴尔、惠普等公司将公布财报，另外阿里、美团、理想、蔚来财报来袭。

TradingKey - 首先我们给出结论，Palantir（PLTR）股票仍具备持有价值，估值的回调以及业绩持续稳定向好，我们建议投资者逢低买入。短期波动来自AI概念降温和高估值修正，但这种回调反而提升了长期配置的性价比。

TradingKey - 与塔吉特和家得宝等美国零售商在经济不确定性中挣扎不同，美国最大零售企业沃尔玛Walmart（WMT）在2025年三季度依然保持了稳健的增长势头，2026财年Q3财报再次证明了沃尔玛在消费降级中的韧性和电商业务扩张能。转向纳斯达克交易所进行股票交易标志其向AI驱动“新零售时代”目标迈出历史性一步。

TradingKey - 近期市场不断探寻回调原因。坊间关于“AI 泡沫”与“比特币拖累”的议论不绝于耳，但或许真正令投资者忧心的，是美联储。

TradingKey - 对日本庞大的财政刺激计划和日本国债供需结构的担忧，日债暴跌引发市场热议。叠加美国科技股低迷的拖累，日本市场正上演持续的“股债汇三杀”，“抛售日本”已经盖过10月下旬后“高市早苗交易”带来的积极论调。日本批准21.3万亿日元财政刺激计划后，交易会否逆转？

大市经过连续急跌4天后，昨日稍见技术性喘定及回升。恒指昨早市先高开169点至25999点，其后一直处反覆拉锯之中，上落于25753点至26046点之间。

TradingKey - 微软股价自10月创下的历史高点回落超8%，但鉴于微软在云业务Azure强劲增长潜力和坚实的财务基本面，微软估值提供了有吸引力的买入机会。“微软-Anthropic”的双向合作打破了微软AI布局“依赖OpenAI”的固有印象，其正在以多元融合性为其增长叙事注入新动力。

作为木头姐坚定看多、多次重点分析的股票，Archer Aviation的前景到底有多强大？股价能涨到多少？现在暴跌37%能不能买入？本文将逐一分析。

TradingKey - 虽然市场上对于“AI泡沫”的担忧情绪已在近期股价表现中有所体现——美股科技股连续多日下跌——但过去一个月，在内存热潮的推动下，数据存储概念股依旧展现出强劲韧性。

美股近期的调整表面看是来自于市场投资者对于短期AI过度投资的反思和止盈行为，但内在则反映的是由政府停摆和12月暂停降息的导致的流动性担忧。我们距离真正AI泡沫破裂和美股崩盘仍然尚有距离，但未来股市尤其是科技巨头会分化加剧，市场资金对于非盈利但持续进行大额资本支出的科技企业不再容忍，反而会更加聚焦于基本面和盈利情况更加乐观的龙头。

TradingKey - 半个多月以来，华尔街充满了AI股市泡沫的担忧，营收和EPS均超市场预期的英伟达2026财年三季度财报给脆弱的美股下了场“及时雨”。在英伟达CEO黄仁勋正面回击AI泡沫论的同时，分析师依然保持谨慎态度——英伟达财报究竟是短期宽慰还是“就是这么牛”？

英伟达Q3财报狂揽570亿美元营收，盘后大涨6%力破“AI泡沫论”。凭借Blackwell芯片5000亿美元的订单储备及各大科技巨头激进的资本开支，英伟达在数据中心领域的长期霸主地位依然稳固，未来增长逻辑清晰。