分析

周三恒指高开，初段升至23500水平后整固，并在9:55后回软，至11:02跌至23090.63点的全日低位后反弹，午后指数反覆向好，并在15:28升至23636.65点的全日高位后略回顺，全日波幅546.02点。

市场憧憬内地在两会后有刺激经济之政策出台，故昨天大市出现颇明显之反弹，而恒指亦伺机升越3日之高位23405点。

3月4日，港股继续表现反覆，但震荡情况似乎仍未过去，美国加征全球关税开打，增加了市场对于环球经济前景的担忧，而在不明朗因素的困扰下，相信资金避险意识将会有所提升，市场氛围有趋向谨慎观望的机会。

受外围股市及比亚迪(1211)配股影响，周二恒指低开，初段回软，至09:41跌至22547.53点的全日低位后反弹，午后一度倒升，并在13:12升至23051.01点的全日高位后靠稳，全日波幅503.48点。

大市昨再进一步受压，受美股大幅急跌所影响，恒指昨早市先大幅低开328点至22678点，其后再稍跌至22547点方渐见喘定，由于追沽压力并不明显，加上维稳买盘又渗着涌现，故整个大市卒开始缓步反弹，至午后恒指更一度轻微倒升45点至23051点。

3月3日，港股在上周五急回了有接近780点后，表现趋向反覆靠稳，市场正在等候全国两会的即将召开，观望气氛是有所转浓了，然而，在政策预期的红利支持下，估计港股或有持续整理整固的倾向，但是相信总体稳好的状态仍将可望保持。

周一恒指高开，早段略回软，至09:37跌至23015.35点的早市低位后反弹，反覆升至10:28至23405.98点的全日高位后牛皮，至10:56后回软至23200水平牛皮。

也许难以想象在两年后的今天，小米的股价会狂飙至50港元以上，比当时高出四倍，小米的市值也达到了1.25万亿港元，超越招商银行（03968.HK），成为港股市值第九高的上市公司。

大市已开始步入3月份之上旬，而经过上周五之一轮大幅急跌后，技术上确曾稍作明显反弹，而恒指亦顺势略为重越10天线（约在23181点左近），惟由于买盘态度保守，故大市之升势不但未能持续，且10天线亦因而再度失守。

过去五年累计投入 1050 亿，2025 年研发预算超过 300 亿，其中约四分之一投向 AI 及相关业务。

2月28日，受到外部风险因素加大的冲击影响，港股这一波由AI主导引发的结构性急升行情，终于遇上了比较明显的回吐调整压力。

上周五恒指低开低走，开市水平为全日高位，之后指数反覆下跌，在15:40跌至22798.34点的全日低位后略反弹，全日波幅817.84点。恒指收22941点，跌776点，跌幅约3.3%，全日主板成交额约4063亿元。

大市已开始步入3月份之上旬，市场之焦点该会关注内地在两会后之公布，从周来大市之表现看，市场对此确颇具憧憬，期待政策会进一步刺激经济及加大扶持之力度，故资金近期仍不断涌入，在庞大之动力支持下，大市之升势确颇有欲摆不能之感。

2月27日，港股成功击穿24000点关口后，出现高位震荡的走势，情况可能是受到期指结算所带来的技术性影响，而沽空金额比例确实也是增加了。

大市昨日先升后反覆，恒指昨早市先轻微低开4点至23783点，其后在买盘支持下曾一度上升至24076点，即其时大市又再创月内之新高。

2月26日，港股震荡整理过后，又再继续大涨小回的行情发展，恒指涨了有750多点，进一步上摸到贴近23800点水平来收盘，再创出三年来的新高。

周三恒指高开，开市水平为全日低位，之后指数反覆向好，至15:30升至23973.17点的全日高位后略回软，软至23740水平牛皮，全日波幅734.83点。恒指收报23787.93点，升753.91点或3.27%，成交金额3701.31亿元。国指及恒科指分别升3.46%及4.47%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。

今日是即月期指结算日，大市经过昨天之明显反弹后，由于恒指已再度稍升离10天线（约在22919点左近），故整个大市暂已渐摆脱反覆回调之弱态，惟大市在本月底前能否再创月内新高，则需视乎资金之入市态度而定。

2月25日，受到隔晚中概股下跌的影响，港股继续回吐伸延震荡整理的行情，然而，资金趁低吸纳的积极性未见明显减弱，尤其是港股通净流入规模更是进一步增加至逾220亿元，在资金持续流入的情况下，相信仍将有利港股盘面保持总体稳好的状态。

周二恒指低开，开市水平为全日低位，之后指数反覆向好，至约11:20后升至约23200水平牛皮，并在13:01升至23248.52点的全日高位后回顺。