分析

大市昨仍在反覆不明之中, 但恒指却未有再进一步往下创月内之新低, 恒指昨先低开88点至23828, 其后一直处反覆拉据之中, 上落于23713点至23910点之间, 即整个大市暂仍反覆徘徊于月内波幅之中, (2日之高位24372点至4日之低位23690点), 从技术上看, 一旦恒指仍未能突破此框架之前, 该仍会续处反覆待变之中, 恒指最后报收23887点, 较上日跌28点, 大市全日之总成交金额为1937亿元。 

TradingKey - 近日，一家不起眼的中餐厅——绿茶，在港股频频创出新高。截止发稿，股价已从前低5.6HKD/股跃升至8.56HKD/股。

上周五恒指低开169.25点，初段指数反覆下跌，至 10:09 跌至 23690.94点的全日低位后反弹，在约11:30 弹至23900水平后横行。午后指数再向好，至 13:32 升至 24068.51点的全日高位后回软，至约14:10软至23900水平牛皮，全日波幅 377.57点。恒指收报 23916.06点，跌 153.88点或0.64%，成交金额 2678.08亿元。国指及恒科指分别跌 0.45%及0.33%；三项指数都下跌，以恒指走势相对较逊。

古茗(01364.HK) 当蜜雪冰城顶着 “下沉之王” 的光环敲钟，当茶百道、沪上阿姨争先恐后奔赴 IPO，古茗，这个同样跻身 “现制茶饮上市俱乐部” 第三席的玩家，却显得格外低调。然而，资本市场的剧本从不按常理出牌！

大市已身处7月份之上旬, 而直到执笔一刻止计, 走势上已初呈先高而后低, 恒指暂是由2日之高位24372点跌至4日之低位23690点, 即月内之波幅暂为682点。

为何已经是 “牛夫人” 的宁王，到了港股就成了 “小甜甜”？宁王真会迎来价值重估吗？它的基本面到底有什么变化？

随着2025年上半年的落幕，港股市场在复杂多变的国际经贸格局中经历了剧烈波动。 4月份，受美国关税政策冲击，恒指一度跌至19260点，但市场迅速反弹并收复失地。与此同时，科技与新兴产业的崛起为港股注入了新的活力，吸引了大量南下资金和外资涌入，推动恒指在上半年实现了20%的涨幅。 在港股市场经历大幅波动的背

今日是7月份第3个交易日，大市经过昨天的反覆后，形态上已初呈先高而后低，恒指暂是由2日之高位24372点跌至3日之低位23920点，即月内之波幅暂为452点。

金吾财讯 | 美股周四表现向好，美国最新非农业职位数据表现强劲，市场对减息预期降温，未有影响大市气氛，标普500指数及纳指继续破顶，三大指数均录得升幅收市。美元低位反弹，美国十年期债息回升至4.34厘水平，金价及油价走势受压。港股预托证券个别发展，预料大市早段缺乏方向。内地股市昨日向好，沪综指低开高走，收市上升0.2%，沪深两市成交额略为缩减。港股昨日反覆下滑，指数高开后不久便掉头向下，曾经失守24,000点水平，尾市跌幅稍为收窄，整体成交保持活跃。外围气氛继续向好，未有带动港股进一步上升，指数继续整固阶段，预料在23,500至24,500点水平徘徊。

周四恒指高开12.87点，在9:31升至 24269.14点的全日高位后，指数急回软，至 10:24 跌至 23920点的全日低位，即全日高低位在首小时内出现。之后指数略反弹，并在 23930至24000水平争持。午后指数略反弹，在24020至24090水平波动，全日波幅 349.14点。恒指收报 24069.94点，跌151.47点或0.63%，成交金额 2312.47亿元。国指及恒科指分别跌 0.88%及0.67%；三项指数都下跌，以国指走势较差。

周三恒指高开232.03点，初段向好，至9:34升至24372.7点的全日高位后，指数急回软，至 9:58跌至24127.57点的全日低位，即全日高低位在约24分钟内出现，之后指数在24144 至24283水平争持，全日波幅 245.13点。恒指收报 24221.41点，升149.13点或0.62%，成交金额 2402.25亿元。国指升0.54%，恒科指跌0.64%；三项指数个别发展，以恒科指走势较差。

金吾财讯 | 美股周三升跌不一，美国与越南达成贸易协议，有利大市气氛，当地最新私人机构就业数据低于预期，增加减息机会，道指高开后反覆偏软，标普500指数及纳指则创收市新高，三大指数收市个别发展。美元持续弱势，美国十年期债息回升至4.28厘水平，金价及油价表现向好。港股预托证券变动不大，预料大市早段缺乏方向。内地股市昨日反覆软，沪综指低开低走，收市下跌0.1%，沪深两市成交额亦略为缩减。港股昨日走势向好，指数企稳24,000点水平，大市全天在窄幅徘徊，整体成交保持活跃。外围气氛持续向好，市场减息预期升温，有利后市气氛，预料指数继续于23,500至24,500点水平上落。

金吾财讯 | 恒指周三(2日)收市报24221，升149点或0.6%。大市全日成交2402亿元。国指收报8724，升46点或0.5%。科指先升后倒跌，收报5269，跌33点或0.6%。金矿股续造好，金价强势，山东黄金(01787)曾创新高，全日升5.7%，报28.8元；信义系炒上，信义光能(00968)埋单飙升10.8%，报2.76元；信义玻璃(00868)扬9.5%，报8.26元，为表现最佳两蓝筹。

大市于6月份最后1个交易日表现一般, 恒指早市先轻微低开10点至24274点, 其后一直处于反覆拉据之中, 在零碎沽压主导下, 恒指曾一度轻回194点至24090点。

周一恒指低开9.24点，开市水平为全日高位，之后指数回软，至约10:05跌至约24090水平后反弹，之后指数在24120至24240水平波动。指数在约13:35升至24200水平水平牛皮，并在约15:05后回软，至15:56跌至24064.26点的全日低位，全日波幅210.65点。恒指收报24072.28点，跌211.87点或0.87%，成交金额2422.34亿元。国指及恒科指分别跌0.96%及0.72%；三项指数都下跌，以国指走势较差。

凭借其精心设计的知识产权（IP）系列以及与内部和第三方设计师的合作，泡泡玛特顺应了消费趋势，实现了高增长。该公司在利润更丰厚的海外市场拥有大量机会。尽管该股在2025年上涨了180%，但其2027年的远期市盈率仅为25倍，如果我们将其与更成熟的同行如Sanrio（Hello Kitty）40倍的市盈率相比，这个价格是合理的。

金吾财讯 | 美股上周五表现向好，美国最新通胀数据显示当地物价仍然受控，标普500指数及纳指创出历史高位，三大指数均录得升幅收市。美元低位略为反弹，美国十年期债息回升至4.27厘水平，金价及油价继续调整。港股预托证券表现个别发展，预料大市早段缺乏方向。内地股市上周五走势向下，沪综指高开低走，收市下跌0.7%，沪深两市成交额继续活跃。港股上周五好淡争持，指数一度逼近23,500点水平，其后反覆回落，收市录得温和跌幅，整体成交继续活跃。市场观望外围贸易谈判消息，短期大市或有反覆，预料指数继续于23,800至24,800点水平徘徊。

恒生指数逼近 4 年新高，香港稳定币法案点燃情绪，券商板块引领港股大爆发！6 月 24 日，国泰君安国际正式获得香港证监会批准，升级为全港首家可开展虚拟资产交易、咨询及产品发行业务的中资券商！受此消息刺激，港股券商股、稳定币概念股全线飙升！港股今年热点颇多，保险、生物科技、新消费板块一直是今年热门板块。传统券商进军加密资产，提升加密市场流动性！随着持牌券商入场，高净值客户与机构投资者首次获得安全、可靠的加密资产投资渠道。

金吾财讯 | 恒指周四(26日)收市报24325，跌149点或0.6%。大市全日成交2617亿元。国指跌0.6%，报8803；科指跌0.3%，报5345。旅游股突爆上，中旅(00308)狂飙86%，收造1.99元，成交更高达75.2亿元，更是全日第四多交投个股；市传多家香港本地券商已完成第1号牌升级，券商股再热炒。胜利证券(08540)曾狂升1.6倍，高见9.7元，最终升幅大缩至44.9%，收5.39元；

大市经过连升4日后，昨日略见回吐，但相对周来大市之升幅计，只属急升后之技术性消化而已，恒指昨早市先低开129点至24345点，其后曾略为后抽至24411点。