Phân tích

TradingKey - Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất tháng 7 vào ngày 29 tháng 7 (giờ ET). Trong khi khoảng mục tiêu lãi suất liên bang hiện đang được duy trì ở mức 3,5%-3,75%, mức độ không chắc chắn xoay quanh cuộc họp này đang ở mức cao hiếm thấy kể từ tháng 9 năm 2024. Dữ liệu thị trường hoán đổi lãi suất cho thấy xác suất khoảng 40% cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, và CME FedWatch Tool hiển thị xác suất xấp xỉ 36%, tăng đáng kể so với mức chỉ khoảng 10% của hai tuần trước.

TradingKey — Những phát biểu mới nhất của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã gửi đi một tín hiệu diều hâu rõ nét khi khẳng định rằng nếu lạm phát lõi vẫn ở mức cao, Fed không loại trừ khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian tới, trực tiếp phá vỡ những kỳ vọng trước đó của thị trường về việc đảo chiều chính sách sang cắt giảm lãi suất. Ông Waller cho biết nếu các dữ liệu kinh tế tiếp theo cho thấy lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu chính sách 2%, Fed có thể cần thực hiện thêm các đợt tăng lãi suất trong ngắn hạn, đồng thời lưu ý rằng chính sách tiền tệ hiện đang ở một "ngã rẽ" quan trọng. Ông chỉ ra rằng định hướng chính sách sẽ được quyết định bởi các dữ liệu kinh tế mới nhất, chẳng hạn như báo cáo CPI dự kiến công bố vào thứ Ba. Mặc dù không ủng hộ việc tăng lãi suất quá sớm để tránh gây ra suy thoái, ông nhấn mạnh rằng thị trường lao động hiện đang ổn định và Fed phải tránh lặp lại sai lầm của vài năm trước — phản ứng quá chậm trễ khi áp lực giá cả gia tăng.

TradingKey - Hôm thứ Năm (giờ miền Đông), dữ liệu lạm phát tháng 5 do Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) công bố cho thấy chỉ số giá PCE tháng 5 tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái, khớp với kỳ vọng của thị trường và cao hơn mức 3,8% của kỳ trước. Chỉ số PCE tháng 5 so với tháng trước của Mỹ tăng 0,4%, thấp hơn mức kỳ vọng 0,50% của thị trường và bằng với mức 0,40% của kỳ trước. Chỉ số giá PCE lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với kỳ vọng của thị trường và cao hơn mức 3,30% trước đó. Chỉ số PCE lõi so với tháng trước tăng 0,3%, khớp với kỳ vọng của thị trường, mặc dù số liệu của kỳ trước đã được điều chỉnh từ 0,20% lên 0,3%. Chịu tác động từ việc xung đột Trung Đông đẩy giá năng lượng lên cao, lạm phát tại Mỹ tiếp tục gia tăng trong tháng 5, với tỷ lệ PCE tính theo năm lần đầu tiên vượt ngưỡng 4% trong vòng ba năm qua, đánh dấu lần đầu tiên xuất hiện kể từ tháng 4 năm 2023. Mặc dù các mức tăng trưởng theo tháng nhìn chung khớp với kỳ vọng của Phố Wall, nhưng sự phục hồi rõ rệt của tỷ lệ so với cùng kỳ năm ngoái cho thấy cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa kết thúc.

Tradingkey - Vào ngày 28 tháng 5, bộ dữ liệu kinh tế cuối cùng của Mỹ trong tháng 4 đã được công bố, tiếp tục xác nhận rằng lạm phát đang lan rộng ra nhiều lĩnh vực hơn. Điều này cũng củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay. Những phát biểu mang tính diều hâu gần đây từ các quan chức Fed cho thấy thêm rằng sự bùng nổ AI không thể được kỳ vọng sẽ giải quyết các áp lực lạm phát.

Tradingkey - Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) sẽ công bố báo cáo lạm phát PCE tháng 4 vào ngày 28 tháng 5, theo giờ Miền Đông. Kể từ tháng 5, nhiều chỉ báo kinh tế đã xác nhận rằng lạm phát vẫn ở mức cao, khiến thị trường thậm chí bắt đầu đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể xoay trục sang tăng lãi suất trong năm nay. Do đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đã tăng mạnh, với lợi suất kỳ hạn 30 năm vọt lên 5,2% vào ngày 20 tháng 5, đạt mức cao nhất kể từ năm 2007. Cần lưu ý rằng mặc dù CPI là chỉ báo lạm phát chính được thị trường theo dõi, Fed lại chú trọng hơn vào dữ liệu lạm phát PCE. Đây là thước đo lạm phát chính thức của Fed kể từ khi được thiết lập vào năm 2012, với mục tiêu chính sách dài hạn là ổn định mức tăng trưởng PCE so với cùng kỳ năm trước ở mức 2%. Trong quá trình ra quyết định thực tế, Fed đặc biệt coi trọng PCE lõi — loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng — vì tin rằng chỉ số này ít biến động hơn và phản ánh chính xác hơn xu hướng lạm phát cơ bản của nền kinh tế.

Tradingkey - Theo một quan chức Nhà Trắng, tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh sẽ chính thức tuyên thệ nhậm chức tại Nhà Trắng vào thứ Sáu này, kế nhiệm Jerome Powell để trở thành Chủ tịch thứ 17 của Fed. Tổng thống Trump sẽ có sự xuất hiện trực tiếp hiếm hoi để chủ trì buổi lễ, phá vỡ truyền thống kéo dài hàng thập kỷ về các buổi lễ tuyên thệ nội bộ tại Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu lịch sử cho thấy vị Chủ tịch gần nhất từng tuyên thệ tại Nhà Trắng là Alan Greenspan vào năm 1987, và Tổng thống gần nhất trực tiếp tham dự một buổi lễ tương tự là George W. Bush vào năm 2006 trong lễ nhậm chức của Ben Bernanke. Trái ngược với năm 2018 khi ông Trump không tham dự buổi lễ nội bộ của Powell, sự kiện cấp cao tại Nhà Trắng này — cùng với vị thế của Warsh là "Chủ tịch Fed giàu nhất trong lịch sử" — báo hiệu sự ủng hộ cá nhân mạnh mẽ từ Nhà Trắng đối với ban lãnh đạo mới của Fed. Sự hiếm hoi này

TradingKey - Vào ngày 15 tháng 5 (giờ ET), lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 2 năm đã vượt ngưỡng 4%, lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4,53% và lợi suất kỳ hạn 30 năm duy trì ổn định trên mức 5%, chạm mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2025.

TradingKey - Vào thứ Tư (ngày 13 tháng 5), Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu PPI. Tăng trưởng PPI tháng 4 so với cùng kỳ năm trước đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2022, trong khi mức tăng trưởng so với tháng trước đạt mức cao kỷ lục mới kể từ tháng 3 năm 2022.

Tradingkey - Vào lúc 8h30 sáng (giờ ET) ngày 12 tháng 5, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã công bố báo cáo CPI tháng 4, một cột mốc quan trọng để xác minh sự lan tỏa của giá dầu vào lạm phát. Dữ liệu cho thấy lạm phát Mỹ đã tăng nóng trong tháng 4, với mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái đạt 3,8%, mức cao nhất trong gần ba năm qua. Kể từ cuối tháng 2, các cuộc xung đột tái diễn tại Trung Đông vẫn tiếp diễn và chưa có dấu hiệu cho thấy eo biển Hormuz sẽ thông tuyến trở lại. Khoảng cách cung - cầu dầu thô vẫn duy trì ở mức cao trong năm nay và điểm trung vị của giá dầu đã dịch chuyển đáng kể lên mức cao hơn.

TradingKey - Vào thứ Ba, ngày 12 tháng 5 (giờ ET), Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI). CPI tháng 4 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt mức dự báo 3,7% và cao hơn đáng kể so với mức 3,3% của tháng trước, đánh dấu tốc độ tăng trưởng hàng năm nhanh nhất kể từ tháng 5 năm 2023. CPI lõi tăng 2,8% so với cùng kỳ, vượt qua cả mức dự báo 2,7% và mức 2,6% của kỳ trước, cho thấy sự gia tăng trở lại đầy bất ngờ của lạm phát.

Cục Thống kê Lao động Mỹ chuẩn bị công bố báo cáo CPI tháng 4. Các ngân hàng đầu tư hàng đầu hiện tin rằng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ bị trì hoãn đến năm 2027 và dự kiến sẽ không có đợt cắt giảm nào trong năm 2026. JPMorgan Chase đã xây dựng ba kịch bản dựa trên dữ liệu CPI—ngay cả trong kịch bản lạc quan khi các xung đột địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt nhanh chóng giúp giá dầu trở lại mức bình thường, Fed vẫn sẽ không khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất. Trong khi khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay đã bị loại bỏ, xác suất xảy ra một đợt tăng lãi suất dường như đang dần tăng lên. Theo Công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang phản ánh 97,7% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 6 và 94,6% trong tháng 7. Xác suất duy trì lãi suất trong tháng 9 vẫn ở mức cao là 89,2%, nhưng khả năng tăng 25 điểm cơ bản đã đạt mức 5,7%. Sau đó, xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 đứng ở mức 14% và con số này trong tháng 12 đã tăng thêm lên 23,7%.

TradingKey - Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo CPI tháng 4 vào lúc 8:30 sáng ngày 12 tháng 5 theo giờ ET. Kể từ khi xung đột Mỹ-Iran bùng nổ vào cuối tháng 2, thị trường năng lượng toàn cầu đã trải qua cú sốc cung địa chính trị nghiêm trọng nhất trong lịch sử. Khi cuộc xung đột bước sang tháng thứ ba, lưu lượng giao thông qua Eo biển Hormuz vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trước chiến tranh, với khoảng 20% các tuyến vận tải dầu mỏ thế giới vẫn đang đối mặt với tình trạng "gián đoạn". Báo cáo lạm phát này sẽ đóng vai trò là cửa sổ kiểm chứng quan trọng cho các tác động truyền dẫn của giá dầu.

TradingKey - Tài sản của bạn thực sự đang tăng trưởng, hay chỉ đang âm thầm chi trả cho khoản nợ của nước Mỹ?

TradingKey - Vào lúc 8:30 sáng giờ ET ngày thứ Tư, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 2, sự kiện được các nhà giao dịch xem là yếu tố định hướng cho các quyết định đầu tư.

TradingKey - Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã ghi nhận mức giảm ròng 92.000 trong tháng 2, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng và đánh dấu đợt sụt giảm hàng tháng thứ hai kể từ năm 2020. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên mức 4,4%. Cục Thống kê Lao động cũng điều chỉnh giảm các số liệu trước đó với tổng mức giảm là 69.000.

Investing.com – Các mức thuế mới được chính quyền ông Trump ban hành dự kiến sẽ đẩy giá tiêu dùng tại Mỹ tăng cao, nhưng các nhà kinh tế của Wells Fargo cho rằng có một số yếu tố có thể giúp giảm nhẹ

Nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel cho biết vào thứ Hai, “Thuế quan của Trump có thể có tác động nhỏ đến lạm phát”.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde cho biết việc cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục, nhưng sẽ được xác định bởi dữ liệu kinh tế cơ bản trong những tháng tới, theo Le Monde.

Investing.com – Tokyo: Lạm phát CPI tháng 10 giảm nhẹ hơn dự kiến, với lạm phát lõi dưới mục tiêu 2% của BOJ do chi tiêu tư nhân chững lại. CPI lõi (không bao gồm thực phẩm tươi sống) tăng 1,8% so với

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần của Tokyo trong tháng 8 tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, so với mức tăng 2,2% trước đó, Cục Thống kê Nhật Bản cho biết vào thứ sáu. Trong khi đó, CPI của Tokyo không bao gồm Thực phẩm tươi sống, Năng lượng tăng 1,6% so với cùng kỳ năm trước, so với mức tăng 1,