Trước thềm công bố CPI, nỗi ám ảnh về khủng hoảng tín dụng bao trùm thị trường, Phố Wall theo sát tác động của dữ liệu lạm phát lên chứng khoán Mỹ

TradingKey - Vào lúc 8:30 sáng thứ Tư (giờ ET), Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 2, sự kiện được các nhà giao dịch coi là yếu tố định hình xu hướng đầu tư.

Giữa hai biến số là cuộc chiến Iran và cú sốc AI, báo cáo này có thể trở thành điểm xoay chiều quan trọng đối với kỳ vọng chính sách của Fed và hướng đi của thị trường. Sau khi dữ liệu việc làm yếu kém một cách bất ngờ, Phố Wall đang dồn sự chú ý vào các con số CPI này.

Các chuyên gia kinh tế do Dow Jones khảo sát dự báo CPI sẽ tăng 0,3% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu loại bỏ thực phẩm và năng lượng vốn có biến động lớn, CPI lõi được dự báo sẽ tăng 0,2% so với tháng trước và 2,5% so với cùng kỳ.

Giả định thị trường hoạt động lý tính và dựa trên dữ liệu, nếu CPI thấp hơn dự báo và kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt tăng mạnh, điều này sẽ củng cố lập luận cắt giảm lãi suất, có lợi cho các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao; tuy nhiên, đối với nền kinh tế thực, việc rút vốn khỏi các lĩnh vực thâm dụng tài sản truyền thống có thể tạo áp lực giảm điểm lên các phân khúc đó.

Một số thành viên thị trường tin rằng ngay cả khi dữ liệu lạm phát hạ nhiệt nhẹ, xu hướng ngắn hạn của chứng khoán Mỹ vẫn có thể bị kìm hãm. Nhà phân tích Ohsung Kwon của Wells Fargo lưu ý trong một báo cáo rằng trong bối cảnh đà tăng trưởng kinh tế yếu, chỉ số S&P 500 có thể gặp khó khăn trong việc vượt qua các mức kháng cự quan trọng trong ngắn hạn trừ khi Fed đưa ra tín hiệu nới lỏng rõ ràng hơn hoặc tăng trưởng kinh tế tăng tốc trở lại.

Trong khi đó, trong bối cảnh BlackRock (BLK.US) gần đây đã công bố các hạn chế rút vốn đối với một số quỹ nhất định, sự tập trung của thị trường vào tính thanh khoản đang tăng lên. Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục nóng lên và thúc đẩy các công ty mở rộng huy động vốn hơn nữa, điều này có thể làm trầm trọng thêm sự tích tụ đòn bẩy trong hệ thống tài chính và ở một mức độ nào đó, làm tăng sự mất cân đối về vốn cũng như áp lực thanh khoản.

Trong môi trường này, một khi thị trường nghi ngờ về định giá hoặc tính thanh khoản của một số tài sản nhất định, niềm tin của nhà đầu tư có thể nhanh chóng suy yếu, gây ra lo ngại về sự ổn định nguồn vốn của các tổ chức quản lý tài sản. Nếu cú sốc niềm tin lan rộng hơn, kết hợp với việc các công ty công nghệ tăng trưởng cao tiếp tục mở rộng huy động vốn, rủi ro về khả năng rút vốn tập trung hoặc tình trạng tháo chạy thanh khoản cũng có thể gia tăng.

Giữ quan điểm ngược lại, bà Sarah House, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Wells Fargo, cho biết CPI tháng 2 của Mỹ có thể cho thấy tiến trình giảm lạm phát một lần nữa bị đình trệ. Mặc dù cuộc chiến Mỹ - Iran nổ ra vào cuối tháng 2, giá dầu và xăng đã bắt đầu tăng trong tháng 2 do kỳ vọng cuộc xung đột có thể leo thang.

Bà Tiffany McGhee, Giám đốc đầu tư tại Pivotal Advisors, nhận định rằng trong môi trường lạm phát dai dẳng, các tài sản gắn liền với nền kinh tế thực thường cho thấy khả năng phục hồi tốt hơn, bao gồm các lĩnh vực như năng lượng, cơ sở hạ tầng và hàng hóa.