Phân tích

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố biên bản cuộc họp tháng 7 vào ngày 19 tháng 8 theo giờ Miền Đông. Tại cuộc họp diễn ra vào ngày 28–29 tháng 7, FOMC đã quyết định duy trì phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50%–3,75%. Biên bản lưu ý rằng một số quan chức Fed cho rằng chính sách tiền tệ có thể cần phải được thắt chặt nếu lạm phát không giảm. Một số người tham gia lưu ý rằng mức lãi suất chính sách tiền tệ hiện tại chưa đủ mang tính thắt chặt để đưa lạm phát giảm xuống 2%.

Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết ông cảm thấy tích cực trước đà hạ nhiệt gần đây của lạm phát, nhưng lưu ý rằng sự cải thiện tương tự cần phải tiếp tục diễn ra trong những tháng tới để xác nhận rằng lạm phát đang quay trở lại mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

TradingKey - Dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 7 mới nhất của Mỹ thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường. Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 7 đã giảm 0,6% so với tháng trước, trái ngược với mức tăng 0,2% trong tháng 6, trong khi thị trường trước đó kỳ vọng đà tăng trưởng khiêm tốn sẽ tiếp tục duy trì. Dữ liệu này cho thấy sau khi chi tiêu mạnh mẽ trong quý II, người tiêu dùng Mỹ đã trở nên thận trọng hơn rõ rệt vào đầu quý III.

TradingKey - Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố vào hôm thứ Năm cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ trong tháng 7 đi ngang so với tháng trước, thấp hơn mức kỳ vọng tăng 0,2% của thị trường. So với cùng kỳ năm ngoái, chỉ số này tăng 4,7%, đánh dấu sự hạ nhiệt đáng kể so với mức 5,5% trong tháng 6 và thấp hơn dự báo 4,9% của thị trường, cho thấy áp lực lạm phát từ phía nhà sản xuất tại Mỹ đang hạ nhiệt.

TradingKey - Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Tư cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 7 đã tăng 0,1% so với tháng trước, phục hồi đáng kể so với mức giảm 0,4% trong tháng 6, và tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức 3,5% của tháng 6. Cả hai số liệu này về cơ bản đều sát với kỳ vọng của thị trường, cho thấy lạm phát tại Mỹ tiếp tục hạ nhiệt chậm rãi, dù mặt bằng chung vẫn ở mức cao hơn đáng kể so với mục tiêu dài hạn 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

TradingKey - Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 vào lúc 8:30 ET ngày 12 tháng 8. Sau sự sụt giảm bất ngờ 23.000 trong bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 và việc thị trường điều chỉnh giảm đáng kể kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng 9, chỉ số CPI lần này sẽ là dữ liệu then chốt trong việc xác định hướng đi chính sách tiếp theo của Fed.

Theo các báo cáo truyền thông trích dẫn các nguồn tin, chính quyền Trump đã tiếp tục leo thang áp lực nhân sự đối với Cục Dự trữ Liên bang, khi chính thức khởi động quy trình bãi nhiệm đối với Thống đốc Lisa Cook. Dẫn các cáo buộc gian lận thế chấp chưa được chứng minh, Nhà Trắng đã gửi thông báo yêu cầu bà Cook phải phản hồi các cáo buộc này trong vòng ba tuần.

TradingKey - Dữ liệu mới nhất từ Bộ Lao động Hoa Kỳ cho thấy bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ đã giảm 23.000 trong tháng 7, chấm dứt chuỗi tăng trưởng liên tục trước đó và báo hiệu sự hạ nhiệt đáng kể của thị trường lao động. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống mức 4,1% trong tháng 7 từ mức 4,2% trong tháng 6, mặc dù sự sụt giảm này chủ yếu do những thay đổi về tỷ lệ tham gia lực lượng lao động và không phản ánh đầy đủ sự cải thiện trong nhu cầu tuyển dụng.

Theo tờ Financial Times, những người thân cận với tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh cho biết ông Warsh đã thừa nhận với những người xung quanh rằng thực sự đã có những sai sót trong mười tuần đầu tiên dẫn dắt ngân hàng trung ương quan trọng nhất thế giới. Ông thừa nhận đã thất bại trong việc củng cố hiệu quả thông điệp cốt lõi về duy trì bình ổn giá và để xảy ra sự nhầm lẫn về việc liệu các kế hoạch cải tổ Fed dài hạn của ông có gây ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định trong ngắn hạn hay không.

TradingKey - Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 vào lúc 8:30 sáng giờ ET ngày 7 tháng 8. Trọng tâm hiện tại của thị trường không chỉ tập trung vào tăng trưởng việc làm mà còn vào tỷ lệ thất nghiệp, thu nhập trung bình mỗi giờ và liệu dữ liệu của hai tháng trước đó có bị điều chỉnh giảm một lần nữa hay không. Những chỉ báo này sẽ tác động trực tiếp đến kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9, cũng như quỹ đạo của chứng khoán Mỹ, đồng đô la Mỹ và vàng (XAUUSD).

TradingKey - Dữ liệu được Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố hôm thứ Năm cho thấy Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ trong tháng 6 đã tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức 4,1% của tháng 5. Xét theo tháng, chỉ số này đã giảm 0,1%, đánh dấu lần sụt giảm hàng tháng đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2020 và cho thấy sự đi xuống của giá năng lượng đã thúc đẩy lạm phát tổng thể hạ nhiệt đáng kể.

TradingKey - Cục Dự trữ Liên bang đã không tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7, nhưng những phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh tại cuộc họp báo đã gây ra nhiều tranh cãi hơn so với chính quyết định lãi suất này.

Vào ngày 29 tháng 7 theo giờ miền Đông, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố kết quả quyết định lãi suất tháng 7. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã biểu quyết với tỷ lệ 9-3 để duy trì phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,5%–3,75%, phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường. Đáng chú ý, cuộc họp này ghi nhận ba phiếu chống hiếm hoi đối với việc duy trì mức lãi suất hiện tại, đánh dấu lần đầu tiên kể từ năm 2016 Fed ghi nhận ba ý kiến phản đối cùng chiều trong một quyết định chính sách duy nhất.

TradingKey - Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất tháng 7 vào ngày 29 tháng 7 (giờ ET). Trong khi khoảng mục tiêu lãi suất liên bang hiện đang được duy trì ở mức 3,5%-3,75%, mức độ không chắc chắn xoay quanh cuộc họp này đang ở mức cao hiếm thấy kể từ tháng 9 năm 2024. Dữ liệu thị trường hoán đổi lãi suất cho thấy xác suất khoảng 40% cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, và CME FedWatch Tool hiển thị xác suất xấp xỉ 36%, tăng đáng kể so với mức chỉ khoảng 10% của hai tuần trước.

TradingKey - Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 28-29 tháng 7 theo giờ miền Đông và công bố quyết định lãi suất vào lúc 14:00 ngày 29 tháng 7, tiếp theo là buổi họp báo của Chủ tịch Kevin Warsh sau đó 30 phút. Phạm vi mục tiêu hiện tại cho lãi suất quỹ liên bang là 3,50% đến 3,75%. Do cuộc họp lần này không bao gồm việc công bố các dự báo kinh tế mới hay biểu đồ điểm lãi suất (dot plot), sự chú ý của thị trường sẽ tập trung vào tuyên bố chính sách, kết quả bỏ phiếu và các bình luận của ông Warsh về lạm phát cũng như lộ trình chính sách cho tháng 9.

TradingKey - Nhà phát triển AI Trung Quốc Moonshot AI gần đây đã chính thức ra mắt mô hình ngôn ngữ lớn mới nhất mang tên Kimi K3. Ngày càng nhiều nhà phân tích tin rằng hiệu suất được nâng cao và chi phí sử dụng giảm của mô hình Kimi K3 có thể hạ thấp rào cản đối với các ứng dụng AI, dẫn đến số lượng người dùng lớn hơn, tần suất truy vấn cao hơn và nhu cầu suy luận ở quy mô rộng hơn. "Nghịch lý Jevons" trong kinh tế học có thể đang một lần nữa lặp lại trong ngành công nghiệp AI.

TradingKey - Trí tuệ nhân tạo chính xác sẽ đưa thế giới đi về đâu? Trong cuộc phỏng vấn mới nhất với The Economist, Elon Musk một lần nữa chia sẻ một dự báo đầy tranh cãi. Trong vòng 5 năm tới, mức độ trí tuệ tổng thể của AI được kỳ vọng sẽ vượt qua con người, và trong một thập kỷ nữa, con người thậm chí có thể không còn là loài thông minh thống trị nhất trên Trái đất.

TradingKey - Báo cáo Beige Book mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục mở rộng ở tốc độ "từ nhẹ đến khiêm tốn" từ cuối tháng 5 đến hết tháng 6, với 11 trên tổng số 12 khu vực báo cáo tăng trưởng, một kết quả khả quan hơn so với kỳ trước. Về mặt kinh tế vĩ mô, Beige Book chỉ ra rằng nền kinh tế Hoa Kỳ duy trì diễn biến ổn định trong giai đoạn báo cáo. Một số khu vực cho biết hoạt động xây dựng trung tâm dữ liệu mạnh mẽ và nhu cầu máy móc đã trực tiếp thúc đẩy sự mở rộng khiêm tốn trong lĩnh vực sản xuất và xây dựng. Tại các khu vực như San Francisco, mặc dù các công ty đã cắt giảm tuyển dụng, họ vẫn tiếp tục tập trung nguồn vốn vào lĩnh vực AI.

TradingKey — Những phát biểu mới nhất của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã gửi đi một tín hiệu diều hâu rõ nét khi khẳng định rằng nếu lạm phát lõi vẫn ở mức cao, Fed không loại trừ khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian tới, trực tiếp phá vỡ những kỳ vọng trước đó của thị trường về việc đảo chiều chính sách sang cắt giảm lãi suất. Ông Waller cho biết nếu các dữ liệu kinh tế tiếp theo cho thấy lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu chính sách 2%, Fed có thể cần thực hiện thêm các đợt tăng lãi suất trong ngắn hạn, đồng thời lưu ý rằng chính sách tiền tệ hiện đang ở một "ngã rẽ" quan trọng. Ông chỉ ra rằng định hướng chính sách sẽ được quyết định bởi các dữ liệu kinh tế mới nhất, chẳng hạn như báo cáo CPI dự kiến công bố vào thứ Ba. Mặc dù không ủng hộ việc tăng lãi suất quá sớm để tránh gây ra suy thoái, ông nhấn mạnh rằng thị trường lao động hiện đang ổn định và Fed phải tránh lặp lại sai lầm của vài năm trước — phản ứng quá chậm trễ khi áp lực giá cả gia tăng.

TradingKey - Vào lúc 10:00 AM ET ngày thứ Ba (13/7), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Warsh sẽ xuất hiện trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ để điều trần về báo cáo chính sách tiền tệ bán niên của Fed. Đây sẽ là lần đầu tiên Warsh đệ trình báo cáo chính sách tiền tệ bán niên lên Quốc hội kể từ khi nhậm chức Chủ tịch Fed. Sau đó, ông cũng sẽ tham dự một buổi điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào ngày 15/7.