Phân tích

TradingKey - Khi Donald Trump một lần nữa phát tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông, các thị trường toàn cầu đã nhanh chóng bước vào trạng thái "giao dịch TACO": các tài sản rủi ro phục hồi, tài sản trú ẩn an toàn thoái lui và mức độ biến động nhanh chóng thu hẹp.

TradingKey — Vào ngày 23 tháng 3 (giờ miền Đông), trước giờ mở cửa thị trường Mỹ, Donald Trump đã phát đi tín hiệu về khả năng hạ nhiệt căng thẳng. Ông Trump tuyên bố trên mạng xã hội rằng ông đã ra lệnh tạm dừng mọi cuộc tấn công quân sự vào các nhà máy điện và hạ tầng năng lượng của Iran trong 5 ngày, tùy thuộc vào kết quả của các cuộc gặp và thảo luận đang diễn ra. Sau tin tức này, hầu hết các tài sản rủi ro toàn cầu đã tăng mạnh. Tuy nhiên, Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf đã đăng tải trên mạng xã hội phủ nhận mọi cuộc đối thoại với Hoa Kỳ.

TradingKey - Sau cú sốc lạm phát do giá dầu thúc đẩy bởi cuộc chiến tại Iran, những kỳ vọng rộng rãi trước đó của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất đã hoàn toàn tan biến. Các nhà giao dịch trái phiếu đang nỗ lực điều chỉnh chiến lược, tiếp tục gia tăng đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất, với các kỳ vọng hiện đang phản ánh mức tăng 20 điểm cơ bản vào cuối năm.

TradingKey - Sau cuộc họp chính sách mới nhất, hàng loạt quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra các tín hiệu nhằm định hướng kỳ vọng, nhưng phản ứng của thị trường đã có sự phân hóa đáng kể. Bất chấp việc nhấn mạnh vào sự ổn định ở cấp độ chính sách, các thị trường tài chính đã "bỏ phiếu bằng chân" — chứng khoán Mỹ suy yếu, lợi suất tăng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất liên tục bị đẩy lùi.

TradingKey - Trong một thời gian, những lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ đã dần lắng xuống, nhường chỗ cho sự kết hợp quen thuộc giữa các vấn đề lạm phát và thuế quan của Trump. Giờ đây, chủ đề này đã quay trở lại tâm điểm của các cuộc thảo luận.

TradingKey - Ngân hàng Trung ương Anh đã thống nhất bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất vào thứ Năm. Sau thông báo, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 2 năm — loại nhạy cảm nhất với những thay đổi lãi suất — đã tăng vọt 40 điểm cơ bản lên 4.49%, mức cao mới kể từ tháng 1 năm 2025. Đợt bán tháo trái phiếu chính phủ Anh đã nhanh chóng kích hoạt một

TradingKey - Ngày 19/03 theo giờ địa phương, Ngân hàng Trung ương Anh thông báo duy trì lãi suất cơ bản ở mức 3,75%. Quyết định này nhất quán với quan điểm chính sách thận trọng, nhưng đánh dấu sự thay đổi rõ rệt so với những kỳ vọng rộng rãi trước đó của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay.

TradingKey - Kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách tiền tệ đang có sự chuyển dịch đáng kể. Theo dữ liệu CME FedWatch mới nhất, các nhà giao dịch đã cắt giảm mạnh các đặt cược vào việc hạ lãi suất trong ngắn hạn, thay vào đó chuyển sang kịch bản vĩ mô "lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn" (higher-for-longer).

TradingKey - Ngày 18/03 (giờ ET), Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất đúng như dự kiến, duy trì phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang trong khoảng từ 3,5% đến 3,75%. Tại cuộc họp báo, Chủ tịch Powell cho biết lạm phát dai dẳng tại Hoa Kỳ và sự bất định ngày càng tăng đối với triển vọng kinh tế đang làm gián đoạn tiến trình giảm lạm phát.

TradingKey - Trong cuộc họp báo sau cuộc họp hôm thứ Tư, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell lần đầu tiên làm rõ rằng ông sẽ không từ chức khỏi Hội đồng Thống đốc Fed cho đến khi cuộc điều tra hình sự của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ nhắm vào ông kết thúc hoàn toàn. Đây là lần đầu tiên ông công khai đề cập đến các kế hoạch liên quan đến việc từ nhiệm của mình.

TradingKey - Vào lúc 14:00 (giờ ET) ngày 18/03, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất. Mặc dù thị trường đã đạt được đồng thuận rằng Fed sẽ duy trì lãi suất tham chiếu và không điều chỉnh phạm vi lãi suất chính sách hiện tại ở mức 3,50%–3,75%, cuộc họp này vẫn là chỉ báo quan trọng đối với các thị trường toàn cầu.

TradingKey - Ngân hàng Dự trữ Australia đã tăng lãi suất cơ bản tháng thứ hai liên tiếp vào thứ Ba, công bố mức tăng 25 điểm cơ bản lên 4,1%, mức cao nhất trong mười tháng qua. Động thái này nhằm kiềm chế tình trạng lạm phát cao dai dẳng.

TradingKey - Tuần này, các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ bước vào "Tuần lễ Siêu Ngân hàng Trung ương" dồn dập nhất trong năm. Từ Washington đến London và từ Brussels đến Tokyo, gần 20 ngân hàng trung ương sẽ nhóm họp để tiến hành đợt đánh giá đầu tiên về các tác động lan tỏa đối với nền kinh tế toàn cầu kể từ khi xung đột Mỹ-Iran bùng phát cách đây hơn hai tuần.

TradingKey - Vào lúc 8:30 sáng giờ ET ngày thứ Tư, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 2, sự kiện được các nhà giao dịch xem là yếu tố định hướng cho các quyết định đầu tư.

TradingKey - Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã ghi nhận mức giảm ròng 92.000 trong tháng 2, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng và đánh dấu đợt sụt giảm hàng tháng thứ hai kể từ năm 2020. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên mức 4,4%. Cục Thống kê Lao động cũng điều chỉnh giảm các số liệu trước đó với tổng mức giảm là 69.000.

TradingKey - Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách: một mặt đối mặt với áp lực rõ rệt từ thị trường lao động đang hạ nhiệt, mặt khác là rủi ro lạm phát tiềm ẩn do giá năng lượng tăng mạnh. Việc duy trì quan điểm lãi suất cao thắt chặt để kiềm chế lạm phát hay xoay trục sang cắt giảm lãi suất sớm nhằm hỗ trợ thị trường việc làm đang trở thành thách thức lớn đối với các nhà hoạch định chính sách.

Tradingkey - Bất ổn địa chính trị—đặc biệt là cuộc đối đầu đang leo thang với Iran—đã khiến các nhà đầu tư lo ngại. Vào đầu tuần, căng thẳng này đã kích hoạt dòng vốn tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn, thúc đẩy nhu cầu đối với Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng cao và khiến lợi suất giảm tạm thời. Tuy nhiên, khi thị trường dần hấp thụ các diễn biến và khẩu vị rủi ro bắt đầu

TradingKey - Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 2 vào lúc 8:30 sáng (giờ ET) ngày 6 tháng 3. Báo cáo này được đưa ra trong bối cảnh thị trường đang giằng co giữa các cuộc xung đột địa chính trị tại Trung Đông và câu chuyện về "sự đột phá AI", trong khi dòng vốn đầu tư vẫn duy trì trạng thái thận trọng.

TradingKey - Chịu ảnh hưởng từ tình hình tại Trung Đông, giá dầu thế giới đã chứng kiến sự tăng vọt nhanh chóng. Tính đến hiện tại, giá dầu thô đã chạm mức $80/thùng. Tổng Giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Kristalina Georgieva cho biết nếu giá năng lượng tăng 10% và kéo dài trong một năm, lạm phát toàn cầu sẽ tăng thêm 40 điểm cơ bản, trong khi tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại từ 0,1% đến 0,2%.

TradingKey - Theo Bloomberg, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đang nghiêng về phương án giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 3 trong bối cảnh bất ổn địa chính trị tại Trung Đông gia tăng, mặc dù cơ quan này không loại trừ khả năng tăng lãi suất vào tháng 4. Các quan chức đang theo dõi chặt chẽ tác động tiềm tàng từ sự leo thang căng thẳng tại Trung Đông đối với giá năng lượng, thị trường tài chính toàn cầu và triển vọng kinh tế của Nhật Bản.