スポーツウェア「オン」、米国の関税率引き下げが追い風になる可能性

Helen Reid　Neil J Kanatt

［　３月３日　ロイター］ - オン・ホールディングONON.Nのマーティン・ホフマン最高経営責任者（CEO）は、スイスのスポーツウェア・ブランドであるオン・ホールディングが火曜日、今年の売上高について慎重な見通しを示す中、最高裁判所が政府の緊急関税（(link)）を取り下げた後、米国の関税率の低下による押し上げの可能性を期待している。

ナイキNKE.NやアディダスADSGn.DEを上回るものの、２０２５年の３０％から減速し、恒常為替レートベースで少なくとも２３％の年間売上成長率を予想したため、同社の株価は１４％も急落した。

ウィリアム・ブレアのアナリストはメモの中で、「減速シナリオと闘うのに苦労してきた会社にとって、（売上予測は）経営陣を一歩後退させることになる」と述べた。グッゲンハイムのシメオン・シーゲルも、この予想は保守的だと見ている。

オン社は、年間売上総利益率が２５年の６２．８％から少なくとも６３％に上昇すると見込んでおり、この見通しには関税引き下げによる恩恵はまだ反映されていない。

オンの最大の市場である米国は先週、輸入品に一時的に１０％の一律関税をかけ始めたが、政権はそれを１５％に引き上げる計画である。その水準であっても、昨年オンが生産の多くを調達しているベトナムやインドネシアなどに課された２０％の追加関税をはるかに下回る。

「もし１５％が新たな現実になれば、私たちが提示したガイダンスにさらに上乗せされることになるでしょう」とホフマンはロイターに語った。

また、オン社は関税の払い戻しを申請しており、その収益は消費者に還元するのではなく、事業に再投資するとホフマン氏は述べた。

これとは別に、家電量販店のベスト・バイBBY.Nも火曜日、 (link)、米国の関税率の引き下げを示唆したが、予測の変更による「大きな影響」はモデル化していないと述べた。

オンの第４・四半期の売上高は、２２．６％増の７億４３８０万スイスフラン（９億４９６９万ドル）で、アナリスト予想の７億２４３０万スイスフランを上回った。調整後コア利益は３１．８％増の１億３１００万スイスフランだった。

オンは富裕層の消費者に重点を置くことで業績を支えてきた。これは、特に米国において、二極化が進む経済状況の中で消費を控えている低所得層の購買者をターゲットとするブランドとは対照的である。

「強力な商品パイプライン、市場にもたらす革新性、そしてプレミアムなポジションは、世界的に勢いを増しており、世界中の顧客の共感を呼んでいる」とホフマンは語り、ブランドは今年１０─１５店舗の出店を計画していると付け加えた。

（１ドル＝０．７８３２スイスフラン）