NY証券取引所デビューで株価が急上昇したKlarnaの評価額は約200億ドル

ロイターSep 10, 2025 5:16 PM

Arasu Kannagi Basil　Pritam Biswas

［　９月１０日　ロイター］ - KlarnaKLAR.Nの株価は、注目のニューヨーク・デビューで30％上昇し、スウェーデンのフィンテック企業の評価額は196億5000万ドルに達した。

同社株はIPO価格の1株40ドルに対し、52ドルで取引を開始した。

Buy-now, pay-later(BNPL) lenderは、ウィンクルボス双子の暗号取引所ジェミニを含む7社のスレート (link) をリードしており、金曜日までにニューヨークで上場する準備が整っている。

この強力なラインナップは、3年近く続いた関税による乱高下が新規株式公開の復活にブレーキをかけた後、イベント満載の秋のウィンドウの舞台となる。

Klarnaと他のいくつかの (link) の大企業は、関税による変動が株式市場を動揺させた後、4月にIPO計画 (link) を中止していた。

同社とその投資家の一部は、 (link)、3430万株を1株40ドルで売却した。

「この(株式公開) は、主に新しい株主、1億1100万人の消費者、その他の人々にとって、金融サービス業界を破壊し、次世代のパーソナル・ファイナンスとなるための旅に参加する機会です」と、クラルナ最高財務責任者（CFO）のニクラス・ネグレンはロイターのインタビューに答えた。

シリコンバレーのベンチャーキャピタル大手セコイア・キャピタルやデンマークの大富豪アンダース・ホルチ・ポヴルセンのハートランドA/Sを含む売り手株主は、IPOで11億7000万ドルを調達した。

クラルナの約7％を所有するセバスチャン・シーミアトコウスキー最高経営責任者（CEO）は、IPOでは株式を売却しなかった。

Klarnaは、2018年のスポティファイSPOT.N以来、米国に株式を上場した最大のスウェーデン企業である。

「150億ドルは、Klarnaの価格帯を上回っていたことを考えると失望には程遠く、投資家の需要を獲得し、うまくいけばもっと欲しいという欲求を残すために、発行体が最初の評価予想を保守的にする傾向が続いていることを示している」とMergermarketの株式資本市場責任者であるサミュエル・カー氏は述べた。

2021年のピーク時、Klarnaは456億ドルの評価額で資金を調達したが、インフレの上昇と金利上昇の中、1年後には67億ドルにまで落ち込んだ。

同社は何年も前からニューヨーク市場への上場を視野に入れており、2021年には直接上場（(link)）（新株の売却や従来のIPOのコストを回避するルート）を検討していた。

「強力なアフターマーケットがあれば、他のフィンテック企業も株式公開に踏み切るかもしれません」と、AJベルの投資ディレクター、ラス・モールド氏は言う。

「危険なのは、1つの良い案件が、さらにいくつかの案件を生み、その後にあまり良くない案件が奔流となって続くことです」。

焦点のBNPL

2005年に設立されたKlarnaは、Eコマースが黎明期を迎えていた頃、BNPLの重鎮に成長し、その短期融資モデルでオンライン・ショッピングの再構築に貢献した。

BNPLは、買い物客が商品の代金を分割で支払うことを可能にするもので、COVID-19の大流行以来、人気が高まっている。

BNPLは、インフレ、労働市場のひび割れ、所得の伸びの鈍化を克服するために、顧客の間で勢いを増している。

アネックス・ウェルス・マネジメントのチーフ・エコノミスト、ブライアン・ジェイコブセンは、「KlarnaのIPOは、投資家がBNPLをどれだけホットな存在にするか、あるいはそうでないかを示す温度計になるだろう」と語った。

米国を拠点とするライバルのアファームAFRM.Oは290億ドルの市場評価を得ており、その株価は今年45％急騰した。同社の最新の四半期報告書によると、6月30日に終了した年度の平均注文額は、Klarnaの101ドルに対し、276ドル（(link)）であった。

クラルナが主に少額の購入と短期融資を対象としているのに対し、アファームは大口の購入と長期の無利子融資に注力している。

最初の14年間は黒字だったが、近年は米国やその他の市場での事業拡大に伴い赤字に苦しんでいる。