CVS、利益予想を上方修正 コスト管理で利益上振れ

Amina Niasse

［ニューヨーク　７月３１日　ロイター］ - CVSヘルスCVS.Nは木曜日、医療費増加に対する厳しい監視がエトナ健康保険事業の業績改善につながったとして、四半期予想を上回った後、年間利益予想を上方修正した。

回復の楽観的な兆候は、いくつかの同業他社の期待外れの決算に続き、同社の株価を市場前の取引で8％近く上昇させた。

CVSは昨年、何度も業績目標を達成できなかった後、再建に取り組んでおり、3四半期連続で業績目標を上回った。これらの問題は、65歳以上の高齢者や障害者を対象としたメディケア・アドバンテージ・プランの医療費が予想外に急増したことや、薬局の経営難に起因していた。

「今期は驚くようなことは何もない」とロイターのインタビューに答えたデビッド・ジョイナー最高経営責任者（CEO）。

10月にCEOに就任したジョイナー氏によると、エトナの事業では、雇用主や退職者団体などのグループを通じて販売されるメディケア・アドバンテージ・プランでコスト増が発生したが、こうしたコストは正確に予測されていたという。エトナは2026年にこれらのプランの半数を再価格化することを目指している、と同氏は付け加えた。

同社はまた、全国規模の薬局チェーンと薬局給付管理事業の業績改善にも言及した。

エバーコアISIのアナリスト、エリザベス・アンダーソン氏は、「CVSは、この決算シーズンでこれまで見た中で最もクリーンな決算だった」と述べた。

ユナイテッドヘルス (link) UNH.N、イレバンス (link) ELV.N、センティーン (link) CNC.Nなどのライバル企業は、第2四半期の医療費が予想を上回った原因として、主に低所得者向けのメディケイド・プランにおける、より病弱な患者像と政府支払い率の不一致を挙げている。

メディケア・アドバンテージ・プランにおける政府からの支払い圧力も、メディケア・メディケイド・サービス・センターが最も病気の患者に対する払い戻し方法の計算を変更したため、今年に入って保険会社のマージンを圧迫している。

CVSヘルスのエトナ保険事業の第2四半期の医療損害率（保険料のうち医療サービスに使われた割合）は約89.9％であった。LSEGの予測によると、アナリストは91.16％と予想していた。

同社はコスト削減のため、今年中に250の実店舗型薬局を閉鎖する予定であり、政府出資の医療保険プランも縮小している。

ジョイナー氏によると、CVSの高齢者向けプライマリ・ケア部門であるオーク・ストリート・ヘルスは、これらの規制変更の影響を受けるが、変更は管理可能であるという。

CVSの医療サービス部門（ケアマーク薬局を含む）の売上高は、薬剤構成の改善と既存顧客のプラン更新により、10.2%増加した。小売薬局および輸液事業の売上高は第2四半期に12.5％増加したが、これは処方箋枚数の増加によるものだとジョイナー氏は述べた。

2025年通期について、同社は一株当たり利益見通しを6.30ドルから6.40ドルに引き上げた（LSEGがまとめたアナリスト予想平均は6.12ドル）。LSEGが集計したアナリスト予想平均は6.12ドルであった。

従来は通期の一株当たり利益を6.00～6.20ドルと予想していた。

CVSの調整後の四半期利益は1株当たり1.81ドルで、予想の1.46ドルを上回った。