マイクロソフト株が3％超下落、アンソロピックのオフィスツール投入で「Microsoft 365」との競合懸念が浮上

TradingKey - マイクロソフト（MSFT）の株価は、アンソロピック（Anthropic）がビデオ会議アシスタント、データダッシュボード、スプレッドシートサービス「Claude Sheets」を含む一連のAIワークプレイスツールを発表し、競争をコーディングから日常のオフィス業務へと拡大させ、Microsoft Excelやグーグル（GOOGL）の「Googleスプレッドシート」が占める市場に直接参入したことを受けて急落した。

この報道を受け、マイクロソフトの株価は3%超下落し、本稿執筆時点では530.39ドルで取引されている。

マイクロソフトの株価チャート、出所：TradingView

報道によると、新ツールのうちの複数が有料ユーザー向けにベータ版として提供されている。また、アンソロピックは企業が既存のアプリケーションをClaudeに組み込むことを可能にし、ユーザーが単一のインターフェース内でより多くの業務ツールにアクセスできるようにすると発表した。これは、Claudeがソフトウェアの利用を支援するAIアシスタントから、業務タスクを処理するプラットフォームへと拡大していることを示している。

マイクロソフトにとって、今回の競争圧力は極めて大きな収益源に関わる問題だ。同社の最新の決算報告によると、2026年9月30日を末日とする2027年度第1四半期において、Microsoft 365クラウドの売上高は前年同期比約17%増の277億7800万ドルとなり、総売上高の約30%を占めた。この数字はExcel単体の売上高ではなく、法人向けおよび個人向けのクラウド事業全体を含むものである。

マイクロソフトの開示によると、当四半期における「Microsoft 365 Commercial Cloud」の売上高は17%増、有料シート数は5%増となった。売上高の成長は主に、顧客によるCopilotや上位プランへのアップグレードを含むユーザーあたり売上高の上昇によって牽引された。

これは、アンソロピックの新ツールがマイクロソフトのバリュエーション予想にどのような影響を与え得るかを左右する重要なポイントでもある。企業がMicrosoft 365の契約を維持したとしても、業務タスクやAI予算の一部をClaudeへシフトさせれば、マイクロソフトの追加AI機能を購入したり上位プランへアップグレードしたりする意欲が低下し、ユーザーあたり売上高の伸びを圧迫する可能性がある。

しかし、Claude Sheetsは現時点では主に基本的なタスクを想定している。アンソロピックのプロダクト責任者であるニコラス・リン（Nicholas Lin）氏は、同製品は現時点で財務モデリングなどの複雑なシナリオを対象としておらず、そうした作業は既存のスプレッドシートソフトウェアとClaudeの連携機能を用いて行う方が依然として適していると述べている。

したがって、今回の発表による当面の圧力は、新たな有料AI需要やユーザーの主要な業務エントリーポイントを巡る争いに集中している。マイクロソフトの既存の生産性サブスクリプションは成長を続けているものの、市場はAIワークプレイスソリューションによる将来の増分収益のうち、どれほどがMicrosoft 365のエコシステム内にとどまるのかを再評価する必要がある。