スーパー・マイクロ・コンピューター第1四半期決算プレビュー：売上高見通しは当初ガイダンス中央値を約27%上回る、ウォール街の最高目標株価は57ドル

スーパー・マイクロ・コンピューターの2026年度第4四半期の売上高は約111億ドル、GAAPベースの粗利益率は17.5%となった。これに対し、同社は当会計四半期の粗利益率を12.0%〜12.5%と予想しており、前四半期から5〜5.5ポイント低下する見通しだ。

これは、同社が当会計四半期の粗利益率の見通しを引き上げたものの、前四半期の高い利益率水準を維持することは依然として見込めないことを示している。投資家は、顧客構成や製品ミックスの変化が利益率に与える影響に加え、粗利益率が更新された見通しの範囲内に留まれるかどうかを注視する必要がある。

今回の決算発表では、売上高や売上総利益率の実績に加え、売上総利益率の拡大が営業利益および1株当たり利益（EPS）の成長を牽引できるかが注視されます。

キャッシュフロー面では、棚卸資産、売掛金、および営業キャッシュフローが主な焦点となります。前四半期において、同社の棚卸資産は129億ドルに達し、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは149日に長期化したため、在庫回転率や顧客からの回収状況が注視されます。

さらに、次四半期の需要、受注残高、および納入進捗に関する経営陣の見通しも市場の期待に影響を与えるでしょう。同社は以前、AIプラットフォーム需要の高まりを受けて売上高見通しを上方修正しており、追加注文が予定通り納品できるかどうかは、売上成長の持続可能性を評価する重要な判断基準となります。

TipRanksのデータによると、11月3日時点でのSMCIのアナリスト平均目標株価は約40.58ドルで、現在の水準から23.17%の上昇余地を示唆しており、最高目標株価は57ドルとなっている。

[出所：TipRanks]

アナリスト15人のうち、3人が「買い」、10人が「中立」、2人が「売り」の投資判断を下している。

具体的には、ローゼンブラットが10月21日に「買い」判断を維持しつつ、主にAIサーバーの受注拡大とコーポレートガバナンスの改善を背景に、目標株価を51ドルから57ドルに引き上げた。

ニードハムは目標株価46ドルと「買い」判断を維持し、バーンスタインは目標株価42ドルと「中立」判断を維持した。BofAセキュリティーズは目標株価を33ドルから38ドルに引き上げたものの、「売り」判断を据え置いた。アナリストの見解の相違は、主にAIサーバー成長の持続可能性と、同社の収益性およびガバナンスが改善するかどうかに集約されている。

SMCIの次回の決算発表における鍵は、売上高の伸びが利益やキャッシュフローの改善につながるかどうかにかかっている。売上高が大幅に増加したとしても、売上総利益率や今後の業績予想（ガイダンス）が市場予想を下回れば、株価は売りに押される可能性がある。

このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。