グーグル、決算発表後として過去最悪の13%下落も、過去のデータでは8%下落後の買いで勝率84.6%

TradingKey - グーグル（GOOGL／GOOG）の株価は、第3四半期決算発表後の序盤の取引で13%超急落し、同社として過去最悪の決算後株価パフォーマンスを記録した。予想を下回った検索事業の売上高と、来年に向けた設備投資計画の急増を受け、投資家はAI支出と収益リターンのバランスを再評価することとなった。

JPモルガンはアルファベットの目標株価を425ドルから375ドルに引き下げ、ゴールドマン・サックスは「買い」の投資判断を維持しつつ、12カ月間の目標株価を435ドルから約11.5%引き下げて385ドルとした。10月28日の終値324.89ドルに基づくと、ゴールドマン・サックスの新たな目標株価は約18.5%の上昇余地を示唆している。

アルファベットの第3四半期における「検索・その他」事業の売上高は633億5000万ドルとなり、ゴールドマン・サックスの予想である642億ドルを下回ったほか、コンセンサス予想の648億9500万ドルを約2.4%下回った。検索事業は同社にとって重要な収益の柱であるため、予想を下回る業績となったことで、中核事業の成長が拡大するAI投資を支えられるかどうかに市場の注目が集まっている。一方、同社は2026年の設備投資見通しを1950億ドル〜2050億ドルに維持し、2027年には支出をさらに大幅に増加させる姿勢を示した。

本稿執筆時点、グーグル株は11.6%安の284.33ドルで推移している。

グーグルの株価チャート、出所：TradingView

しかし、ゴールドマン・サックスのアナリスト、エリック・シェリダン氏率いるチームは、消費者向けおよび企業向けAIコンピューティングにおけるアルファベットの長期的な立ち位置に対して引き続き強気な見方を維持している。その根拠は、10億人以上のユーザーに達するアプリエコシステムと、大規模なコンピューティング投資によって培われた機能にある。AIの商業化がインフラからプラットフォームやアプリケーションへと移行するなか、グーグルには既存製品を通じてユーザーにリーチし、収益を拡大する機会があるとしている。

さらに、グーグルは今回、決算発表後として過去最悪の株価パフォーマンスを記録したものの、急落後の株価動向は別の参考指標を提供している。2026年10月28日時点で、GOOGLは過去に終値ベースで1日8%を超える急落を13回経験している。これらの日の終値で購入し、60営業日保有した場合、11回でプラスのリターンが得られ、過去の勝率は84.6%に達する。

なお、このサンプルには決算発表以外の要因による急落も含まれており、決算後の動きのみに限定されたものではない点に注意が必要である。さらに、損失が20%を超えたケースが2回あり、高い勝率であっても依然として大きなリスクを伴うことを示している。