【米国株プレマーケット】グーグル、マーベルともに11%超下落、ルーメンタムは6%超上昇；アマゾン、インテルが取引終了後に決算発表へ

アルファベット（GOOGL）は決算やAI投資支出への懸念から、時間外取引で11%超下落した。

アルファベットの第3四半期売上高は前年同期比25%増の1,276億ドルとなったが、市場予想をわずかに下回った。グーグル・クラウドの売上高は、クラウドサービスへの堅調な需要を反映し、前年同期比103%増の307億ドルとなった。しかし、全体業績が市場予想に届かなかったことに加え、AIインフラへの投資増大やキャッシュフローへの圧迫も相まって、同社がAI需要を持続的な増収増益に結びつけられるかどうかに投資家の注目が一段と集まっている。

マイクロソフト（MSFT）は、Azureの成長とキャッシュフロー実績が注目を集め、時間外取引で1%超上昇した。

マイクロソフトの第1四半期（会計年度）売上高は前年同期比19%増の923億ドルとなった。米国会計基準（GAAP）ベースの希薄化後1株当たり利益（EPS）は4.92ドルに達し、Azureの売上高は前年同期比48%増加、マイクロソフト・クラウドの売上高は30%増の639億ドルとなった。

アルファベットの株価下落とは対照的に、マイクロソフトのクラウド事業の成長とキャッシュフロー実績は市場から好意的に受け止められた。投資家は今後も、Azureの成長が維持できるかどうかに加え、AI関連支出が将来の収益性やキャッシュフローに与える影響を引き続き注視することになる。

マーベル・テクノロジー（MRVL）は時間外取引で11%超下落した一方、買収の可能性を巡るニュースを受けてルーメンタムが上昇した。

ロイター報道によると、マーベルはデータセンター向け光通信機器メーカーのルーメンタム（LITE）の買収に向けて詰めの協議を行っている。この報を受け、時間外取引でルーメンタムは6%超上昇した一方、マーベルは11%超下落した。

取引が合意に至れば、AIデータセンター向け光通信分野におけるマーベルの足場がさらに拡大する可能性がある。しかし、この取引可能性には依然として資金調達や統合のリスクが伴い、両社とも正式な合意を発表しておらず、取引額や最終的な取り決めは未確定のままである。

フォーティネット（FTNT）は時間外取引で26%超下落し、株価と業績との間に明らかな乖離を示した。

フォーティネットの第3四半期売上高は前年同期比20%増の20億8,000万ドル、製品売上高は37%増の7億6,500万ドル、調整後1株当たり利益は0.91ドルとなった。また、同社は2026年通期の売上高見通しを引き上げ、通期の請求額（ビリングス）見通しも3度目の上方修正を行った。

決算報告で増収と見通しの上方修正を発表したにもかかわらず、株価は26%急落した。

サービスナウ（NOW）は、四半期利益が予想を下回ったことが重荷となり、時間外取引で約20%下落した。

サービスナウの第3四半期総売上高は前年同期比20.5%増の41億600万ドルで、うちサブスクリプション売上高は21%増の39億8,800万ドルとなった。同社はサブスクリプション売上高およびフリーキャッシュフロー利益率の通期見通しを引き上げたほか、2026年のAI年間契約価値目標を17億ドルに上方修正した。

四半期利益がアナリスト予想を下回ったことや、第4四半期の受注見通しの伸び鈍化を受け、株価は時間外取引で約20%急落した。

米国の第3四半期GDPおよび9月のPCEインフレデータの発表が予定されており、市場の注目は金利見通しに集中している。

米経済分析局（BEA）は、米東部時間10月29日午前8時30分に第3四半期GDP速報値と、FRBが重視するPCE物価指数を含む9月の個人所得・支出報告書を公表する予定である。

GDPデータは米国の経済成長を反映し、PCEデータはインフレ動向の把握に役立つ。経済成長が堅調を維持し、インフレが予想以上に高止まりした場合、市場の利下げ観測が後退する可能性がある。一方、インフレが沈静化すれば、高金利の長期化に対する懸念が和らぐ可能性がある。

FRBは政策金利を据え置き、今後の政策決定はデータ次第とする姿勢を維持している。

米連邦準備理事会（FRB）は10月28日に金融政策決定会合を終え、政策金利の据え置きを決定した。今後、市場はインフレ、雇用、経済成長のデータに基づき、今後の金利軌道を見極めていくことになる。

大手ハイテク企業がAI投資を拡大するなか、金利の変動は企業の資金調達コストや株価バリュエーションにも影響を与える。高バリュエーションのハイテク株について、市場は収益の伸びだけでなく、将来の収益性が現在の株価水準を支えられるかどうかも評価している。

アマゾンとインテルが取引終了後に決算発表へ、クラウドおよび半導体事業に注目が集まる。

アマゾンとインテルは米東部時間10月29日の取引終了後に四半期決算を発表する予定だ。アマゾンのAWSの売上高伸び率、AIインフラへの設備投資、EC事業の利益率に注目が集まる一方、インテルはデータセンター事業の業績、製品・製造の進捗状況、ならびに次期の売上高および利益率の見通し（ガイダンス）を開示することが求められる。

アマゾンの業績と設備投資計画はクラウドコンピューティングおよびAIインフラ需要に対する市場の期待感を左右し、インテルの決算発表はデータセンター向け半導体需要や半導体業界の競争環境に関する新たな手掛かりを提供するだろう。

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