サムスン株が決算発表後に急落、マイクロン、サンディスク、ウエスタンデジタルも時間外で3%超安　市場の関心がサンディスク決算に集まる中

TradingKey - 米東部時間10月29日（木）の取引開始前（プレマーケット）、前営業日に急反発したメモリ関連株が一斉に反落した。サムスン電子の最新決算が市場の高い業績期待に届かず、株価が一時上昇から一転して6%超下落する場面があったことで、世界のメモリ株全体の投資家心理が冷却化し、メモリセクターの時間外での下落につながった。

本稿執筆時点で、マイクロン（MU）は時間外取引で約3.5%下落、サンディスク（SNDK）は約4.1%下落、ウエスタンデジタル（WDC）は約3.8%下落、シーゲイト（STX）は約3.7%下落、SKハイニックスの米国ADR（SKHY）は約3.1%下落した。

マイクロンの時間外取引株価の動き、出所：FUTUBULL

これに先立ち、SKハイニックスは水曜日に過去最高の四半期決算を発表していた。第3四半期の売上高は104.62兆韓国ウォン、営業利益は前年同期比632%増の83.33兆韓国ウォンに達した。また同社は、顧客からの予約注文により今後数年間のDRAMおよびHBMの供給がほぼ確保されていると説明した。メモリチップの供給逼迫の長期化懸念が、以前はSKハイニックス、マイクロン、サンディスクなどのメモリセクター銘柄の株価を急上昇させていた。

しかし木曜日、サムスン電子の決算発表を受けてメモリセクターの投資家心理は悪化し始めた。サムスンの第3四半期売上高は195.3兆韓国ウォン、営業利益は107.4兆韓国ウォンに達したものの、純利益は75.1兆韓国ウォンにとどまり、市場予想の89.06兆韓国ウォンを下回った。同社の株価が決算発表前に3%近く上昇していたものの急反落し、日中の下落幅は一時6.2%まで拡大した。

一方、前夜の米ハイテク株全体の軟調さも、メモリ株の反落圧力をさらに増幅させた。アルファベット（GOOGL）が決算発表後の時間外取引で9.99%急落し、大手ハイテク企業によるAIインフラ投資の急速な拡大に対する投資リターンへ市場の関心が再び集まった。HBM、DRAM、エンタープライズ向けSSDの需要はAIサーバーやデータセンターの設備投資と密接に連動しているため、こうした懸念から前営業日に急騰していたメモリ株に利益確定売りが広がった。

もっとも、メモリ大手各社は業界の需要見通しを大きく変更していない。サムスンは、AIサーバーがHBM、サーバー用DRAM、エンタープライズ向けSSDの需要増加を牽引し続けており、2027年においてもAI関連のメモリ需要が業界の供給量を上回ると予測している。SKハイニックスも以前、メモリ供給の逼迫がより長期化する可能性を示唆していた。したがって、本日のセクターの下落は高い業績期待に伴う短期的調整の側面が強く、今後の価格、出荷量、設備投資に関する企業のガイダンスが業界ファンダメンタルズの持続性を引き続き左右することになる。

特に、サンディスクは10月29日の米国市場終了後に2027年度第1四半期決算の発表を予定しており、本日のメモリセクターで最も注目される銘柄となる。投資家はNAND価格、エンタープライズ向けSSD需要、利益率、次四半期のガイダンスに注目する必要がある。同社は以前、第1四半期の売上高ガイダンスを103億ドル〜108億ドル、調整後1株当たり利益（EPS）を44ドル〜46ドルと見込んでいた。