GoogleはいかにAIを活用し、7年間の宿命を打ち破り、Appleを抜いて世界第2位の時価総額企業となったのか？

TradingKey - 2019年以来、Googleの親会社である Alphabet は一貫して市場価値が Apple を下回っていましたが、この数年にわたる時価総額ランキングが今、変化しています。

最新のデータによると、同社の株価は今週水曜日に2%以上上昇し、時価総額は約3.89兆ドルに達し、Appleを7年ぶりに上回りました。

水曜日の終値で、Googleの株価は322.03ドルに上昇しましたが、Appleの株価は引き続き圧力を受けわずかに下落し、総時価総額は約3.85兆ドルに減少しました。これにより、Googleは米国で2番目に価値のある企業となり、首位のNvidiaに次ぐ位置となりました。

Alphabet、AIエコシステムを積極的に追求

市場関係者は、 Googleの時価総額がAppleを上回ったのは、両社の人工知能戦略における乖離がますます顕著になっているためである と指摘しています。

OpenAIがChatGPTを発表し、業界で大きな注目を集めた後、一部からはGoogleの長年にわたる検索広告モデルへの依存の持続可能性に疑問を呈し、生成AIが従来の検索ロジックを破壊する可能性が指摘されました。しかし、Googleは独自のG大規模言語モデル、アルゴリズムプラットフォーム、カスタムチップシステムのリリースを加速させることで競争圧力に効果的に対抗し、同時に複数の製品ラインで市場パフォーマンスを向上させました。

昨年11月、同社は第7世代Tensor Processing Unit (TPU)であるIronwoodを発表しました。 これは、主流のGPUソリューションに対するベンチマークを行い、大規模モデルのトレーニングに必要な基盤となるコンピューティング能力を提供するように設計されています。このカスタムAIチップは、Nvidia製品の潜在的な代替品として浮上しています。

12月にリリースされたGemini 3は、 PaLMシリーズに続く次世代の中核モデルであり、その発表は大きな注目を集めました。業界からのフィードバックによると、このモデルは情報処理速度、マルチモーダル対話機能、長文生成効率が向上しており、様々な評価指標において競争力を持っていることが示されています。

同時に、同社の自動運転子会社Waymoは安定した運営体制を確立し、商用サービス範囲の拡大に注力しています。関係者筋の開示によると、このプロジェクトは新たな資金調達ラウンドを模索しており、総額は150億ドルを超えると予想されており、全体的な評価額は1100億ドルを突破する可能性があります。

BNPパリバのエクイティリサーチアナリストであるニック・ジョーンズ氏は、火曜日の夜に発表したレポートで、Googleが「支配的なAIプラットフォームになる準備が整っている可能性がある」と述べました。

2025年の最初の3四半期だけで、Googleは10億ドルを超える大型顧客契約を、それ以前の2年間を合わせた総数よりも多く締結しました。 AlphabetおよびGoogleのCEOであるスンダー・ピチャイ氏は、同社が拡大する市場需要に積極的に対応していることを強調しました。

Apple、主要な戦場から不在

対照的に、Appleはまだ統一された包括的な生成人工知能戦略的枠組みを策定しておらず、 生成AIが牽引するこの新たな技術革新の波において、目に見えて遅れをとっています。

昨年リリース予定だった次世代Siri AIアシスタントは、様々な理由により延期され、 同社は2026年によりパーソナライズされたバージョンを約束しましたが、その具体的な機能ロードマップは不明なままであり、投資家の懸念を高めています。

多くの分析家は、iPhoneのようなハードウェア製品のイノベーションが過度に期待されてきたと考えています。アップグレードサイクルが長期化し、新たなハイライトや画期的なソフトウェアアプリケーションがなければ、引き続き多額の資金流入を引きつけ続けることは困難でしょう。

人工知能がもたらす技術変革は、これまでのモバイルインターネットの波とは異なります。Appleは以前、競合他社を観察し、その後追いつく時間がありましたが、AI分野の開発ペースははるかに速く、リーダー企業はデータ優位性、人材の蓄積、技術的基盤を活用して継続的にリードを広げることができます。四半期ごとの遅延は、後れを取るリスクを悪化させます。

さらに、AIは「規模の経済」という重要な特性を持っています。これは、膨大なユーザーベースと強力なコンピューティングリソースを持つ企業が、高額な研究開発費をより効果的に償却できることを意味します。

このことが、Nvidia、AMD、Microsoft、Googleのような企業が継続的に投資を増やし、投資家の支持を得ている理由を説明しています。

一方、Appleは常に新製品が完全に成熟してからリリースすることにこだわってきました。この迅速さよりも慎重さを重視するアプローチは、スピードと規模の拡大が優先される時代においては、その競争力を制限する可能性があります。

Google、2025年に「壮大な7社」をリード

Googleの株価は2025年を通じて上昇傾向を続け、年間累計65%の上昇を記録し、「壮大な7社」のテック大手の中で首位に立ちました。 アナリストは、初期の市場の不確実性に直面した後、同社がAI事業の進展と複数の製品投入によって、業績と評価の両面で回復を達成したと指摘しています。

年初、Google (GOOGL) は、進行中の独占禁止法訴訟、検索広告事業における変革の課題、および拡大するAI関連支出により圧力を受けました。同社の株価は4月8日に52週間の終値安値である144.70ドルを記録し、その成長軌道の安定性について外部の懸念を引き起こしました。

しかし、第2四半期から、同社は急速に投資家の信頼を取り戻しました。Googleは、Gemini製品ラインを監督する上級管理職を任命し、資源を集中させて生成AIモデルの実用化における統合と展開を強化しました。

同年8月、同社のチームは画像生成機能「Nano Banana」をリリースし、ユーザーがAIスタイルの画像を作成したり、パーソナライズされたデジタルアバターを生成したりできるようにしました。この機能はソーシャルプラットフォームで急速に普及し、9月末までにGeminiプラットフォームは累計で50億枚以上の画像を生成し、Apple App Storeの無料チャートで首位を獲得し、ChatGPTアプリケーションのダウンロード数を上回りました。

第3四半期には、GoogleはAIスタートアップWindsurfからの人材獲得を完了し、共同創設者兼CEOのVarun Mohan氏を含む主要なR&Dリーダーがチームに加わりました。

OpenAIがPerplexityチャット機能を立ち上げたり、MicrosoftがBing AIアシスタントツールを統合したりするなど、競合他社が独自の検索体験を継続的に強化していることに対応し、Googleも同時にインターフェースを更新しました。

例えば、「AI Overviews」は検索ホームページの上部に要約コンテンツを直接生成でき、「AI Mode」はより長く、文脈に即した回答をクエリに提供します。これらの新機能は、インタラクティブな詳細を改善することで、ユーザーの定着率を大幅に高め、サービス活動を促進し、主要な広告枠の安定した価値を支えました。

業界全体では、上昇する業界の設備投資がリターンサイクルを長期化させる可能性があると警告する声もありますが、Googleは重要なインフラプロバイダーとして、実際の資本利用効率について肯定的なフィードバックを維持しました。

Laffer Tengler InvestmentsのCEO兼CIOであるナンシー・テングラー氏は、設備投資の急速な増加がAI需要の取引をさらに強化していると指摘しました。Geminiアプリケーションが拡大を続け、AIの生産性が様々な事業分野で顕著になるにつれて、Googleはその規模の優位性を長期的な競争力へと転換しています。