国家債務爆弾が点火？マスク氏、AIなしでは米国が1000％破綻すると警告

TradingKey - テスラ（ TSLA）のイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）は先日、急速に膨れ上がる米国の国家債務について再び警告を発した。同氏は、人工知能（AI）とロボティクスなしには、米国は必然的に財政破綻に向かうだろうと明言した。

先週のポッドキャスト番組のインタビューで、マスク氏は、テクノロジーによって経済効率や成長率が向上し得る中で、なぜ未だに公的支出の削減を提唱しているのか（特に自身が構想する「政府効率化省（DOGE）」の枠組みにおいて）と問われた。

これに対しマスク氏は、「政府内の無駄や不正を懸念している」と回答。さらに、米国の債務が驚異的なペースで増加していることを指摘し、「AIとロボティクスがなければ、私たちは本当に終わりだ」と強調した。

マスク氏は具体的に、米連邦政府の債務総額が38.5兆ドルに達しており、年間の利払い費だけで1兆ドルに迫り、現在の国防予算をも上回っていることに言及。これらの債務返済コストは既にメディケアなどの社会保障制度を超えており、財政システムにとって深刻な負担になっていると強調した。

米財務省の公式データによると、米国の国家債務は増え続けており、現在は38.56兆ドルを突破している。歳入が歳出を継続的に下回る中、2026年度には財政赤字が6,020億ドルまで拡大すると予測されている。

マスク氏は、現在の苦境に対する唯一の解決策はAIとロボティクスであると信じている。テクノロジーの導入を加速させ生産性を向上させることで、経済成長に新たな活力を注入し、膨れ上がる債務に対処するための時間を稼ぐことができると述べた。

同氏は率直にこう語った。「これが国家債務問題を解決する唯一の方法だ。AIとロボティクスがなければ、この国は1000%破産し、衰退に向かうだろう。これ以外の解決策はない」。

実際、マスク氏は早ければ昨年11月の時点で、「AIとロボティクス技術の大規模な展開よりも前に、米国は債務危機に直面するだろう」と同様の指摘を行っていた。

しかし同時に、この生産性の急上昇がデフレ問題を引き起こす可能性があるとも警告した。「財貨やサービスの提供スピードに通貨供給の拡大が追いつかないため、これは非常に起こり得るリスクだ」と付け加えた。

経済学では一般的に、デフレは債務負担を悪化させると考えられている。価格の下落局面では、名目債務の返済圧力が強まるためだ。インフレは当初、債務を希薄化させるように見えるが、一方で債券利回りを押し上げ、最終的には利払いコストを増加させて財政圧力を強めることになる。

とはいえ、米ドルが世界の基軸通貨であることは、米政府にある種の「財政的バッファー」としての優位性を与えている。一方では財務省が自国通貨建てで債務を発行でき、他方では米連邦準備理事会（FRB）が債券を買い入れる能力を持っているため、デフォルト（債務不履行）のリスクが軽減される。多くの経済学者が、技術的に米国が「破産」することはないと考えているのはこのためだ。

FRBは短期的には紙幣を増刷することでシステム流動性を刺激し、債務圧力を軽減できるが、これはインフレや、さらには制御不能なインフレを招くリスクも孕んでいる。債務保有者が自身の収益が通貨価値の下落によって侵食されていると認識すれば、より高い金利を要求するようになり、米財政側のコスト負担をさらに増大させる可能性がある。

拡張的な財政傾向が強まり、歳出に占める利払いの割合が上昇する中、米国の債務構造はますます脆弱になっている。現在の資金調達モデルが短期国債に過度に依存しているため、高金利環境が続く中で借換コストが上昇し続けている。責任ある連邦予算委員会（CRFB）の予測によれば、米国の年間利払い支出は2032年までに1.5兆ドルに増加し、2035年には1.8兆ドルに達する可能性がある。

責任ある連邦予算委員会（CRFB）は以前、財政方針が適時に調整されなければ、米国は「ほぼ必然的に」何らかの形の危機に直面すると指摘した。同委員会は、現在の債務の推移が6つの異なるタイプの財政危機を引き起こす可能性があると警告しているが、正確な時期を予測するのは困難だとしている。

マスク氏に加え、世界最大のヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者であるレイ・ダリオ氏も警告を発している。同氏は、米国が「債務の死の螺旋」に陥っていると考えている。これは、政府が利払いをこなすためだけに借金を繰り返し、悪循環に陥っている状態を指す。

しかし、マスク氏とは異なり、ダリオ氏は米国が正式にデフォルトに陥るとは考えていない。「デフォルトは起こらない。中央銀行が介入し、紙幣を増刷して債務を買い取るからだ」。同氏は、これこそが通貨価値が継続的に下落している根本的な理由であると率直に述べた。

さらに、米銀最大手JPモルガン・チェース（ JPM）のジェイミー・ダイモンCEOも、以前から同様の懸念を表明している。

同氏は、38兆ドルの米国債務と世界の財政赤字は「極めて危険な」水準に達しており、将来のいつか「経済システム全体に悪影響を及ぼす」だろうと指摘した。

さらに懸念されるのは、ドルの覇権が疑問視される中で、一部のエマージング市場や非西側諸国が脱ドルの動きを加速させ始めていることだ。例えば、中国、ロシア、および一部のBRICS諸国は、金や人民元への資産配分を増やしている。

格付け機関によって米国債が再び格下げされたり、あるいはFRBが「流動性を緩和することを恐れながら、債券を買わざるを得ない」という膠着状態に陥ったりすれば、米債に対する世界の資本市場の信頼はさらに低下する可能性がある。