12月の利上げ確率が83%の高水準を維持するなか、FRBのウォーシュ議長はフォワードガイダンスへの反対姿勢を改めて表明
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米FRBの政策金利据え置きを受けたウォーシュ氏の発言後、ドル指数下落、金価格上昇、株価指数は堅調となった。しかし、CME FedWatchによる12月の利上げ確率は83.52%と小幅な低下に留まり、市場の政策見通しは大きく変化していない。ウォーシュ氏は、今後の会合で金利決定や声明発表を行わない可能性など、政策決定プロセスの形式調整に関する活発な議論に言及した。これは金利政策自体に加え、市場への情報伝達方法の見直しが進められていることを示唆している。
TradingKey - 米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利の据え置きを決定したことを受け、ケビン・ウォーシュ議長が会合後に発言した。本稿執筆時点で、ドル指数は30ポイント以上下落、スポット金は20ドル上昇、米株価指数先物は小幅高となり、フィラデルフィア半導体株指数も顕著な上昇傾向を示した。
全体として、ウォーシュ氏の発言を受けて資産価格はある程度持ち直したものの、金利市場が年内の追加利上げ観測を大幅に後退させるには至っていない。
CME FedWatchツールによると、市場が織り込む12月のFRB利上げ確率は現在83.52%であり、会合前の約86%から3パーセンテージ・ポイント未満の僅かな低下にとどまっている。これは、これまでに開示された情報が12月の政策パスに対する市場の見方を顕著に変えていないことを間接的に示している。
出所：CMEグループ
ウォーシュ氏の発言は、主にFRBの政策決定会合の形式調整に触れるものであった。同氏は、政策決定会合において金利決定を行わず、声明も発表しないことを改めて強調した。
ウォーシュ氏は、FRBが数回の会合にわたり、これら会合の進め方について「活発な議論」を行ってきたと述べた。これは、金利そのものに加えて、FRBが政策議論をどのように取りまとめ、市場に情報を伝えるかについても調整が進められていることを意味している。
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