潰えた利下げ期待、それでも価格は急騰？タカ派の影に潜むビットコインの3つの主要支持要因を分析

TradingKey — 1月の米連邦準備理事会（FRB）による利下げの可能性は低いものの、ビットコイン価格は依然として上昇する可能性がある。

水曜日（1月28日）、ビットコイン価格（ BTC）は9万ドルの大台を下回る水準で推移しており、現在は8万8920ドル前後で取引されている。米連邦準備理事会（FRB）の金利決定を控えて、投資家が ビットコイン価格の明確な強気または弱気のトレンドを待っており、暗号資産市場では「様子見」の姿勢が強まっていることは明らかだ。

ビットコイン価格チャート、出所：CoinMarketCap

米東部時間の水曜日午後1時から2時にかけて（北京時間の木曜日午前2時から3時）、米連邦準備理事会（FRB）は2026年最初の政策金利会合を開催する。市場では金利の据え置きが概ね予想されている。CMEフェドウォッチの最新データによると、FRBが利下げを停止する確率は97.2%に達しており、25ベーシスポイント（bp）の追加利下げの可能性はわずか2.8%にとどまっている。

FRBの金利決定に対する市場予想、出所：CME

今回のFRBによる利下げの可能性は低いが、トランプ米大統領は低金利への要望を表明している。FRBの独立性の観点からは、トランプ氏の願いは叶わないかもしれないが、ジェローム・パウエルFRB議長は次期議長候補の指名を巡り、トランプ氏からの圧力に直面する可能性がある。この対立は単なる個人的なものではなく、FRBと米政府の衝突を意味しており、ビットコイン価格のボラティリティ（変動率）を増大させるのは間違いないだろう。

ビットワイズのアドバイザーであるジェフ・パーク氏によると、ビットコインのボラティリティこそが上昇の鍵であるという。1月28日、ジェフ・パーク氏はソーシャルメディア上で「大幅に高いボラティリティを経験することなく、ビットコインが上昇の勢いを見出すことはほぼ不可能だ」と投稿した。

もう一つの重要な支援材料は、強気のテクニカル構造が維持されていることだ。現在、FRBの金利据え置き予想はビットコインにとって弱気材料だが、過去2週間の下落でも新安値を更新しておらず、2025年11月の安値である8万ドルを一貫して上回っている。これは強気の反撃に向けた土台を築いていると言える。逆に、直近の安値を割り込めばパニック売りが続く可能性が高く、その後の回復は極めて困難になるだろう。

ビットコイン価格チャート、出所：TradingView

最も重要な点は、ドル安がビットコイン価格を押し上げる要因となることだ。これに関連して、ファンドストラットの共同創設者でBitMine（ BMNR）会長のトム・リー氏は以前、ドル安が間もなく世界のリスク資産の大幅な上昇を牽引すると述べていた。時を同じくして、トランプ氏は今週火曜日、ドルの為替レートが「ヨーヨーのように」変動する可能性があると示唆した。これを受けて、ドル指数（DXY）は日中95.51まで急落し、2022年以来の低水準を記録した。