金価格予測：トランプ氏の強硬姿勢とタカ派的なFRB議事要旨により、金価格は4,000ドルを割り込む可能性がある

ファンダメンタルズの観点から、現在の金価格の動きに影響を与えている2つの核心的な変数があります。第1に、米国とイランの間の緊張の高まり、第2に、政策的な見解の相違が拡大しているものの全体としてはタカ派的な姿勢を示した最新の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨です。

米国とイランの情勢に関しては、最新のニュースによると、NATOサミットでのトランプ氏のイランに関する発言は明らかにタカ派的なものでした。同氏は米国とイランの停戦は終了した可能性があると述べ、米軍がイランに対する行動を継続する可能性を示唆しました。またトランプ氏はイランに対し、ホルムズ海峡付近で商船への攻撃を続けるようであれば、米国はさらに強い対抗措置をとると警告しました。

このニュースを受けて原油価格は急騰し、WTI（ USOIL）原油価格は一日のなかで一時5%以上上昇、ブレント原油は6%以上上昇し、取引時間中に一時80ドルの大台を突破しました。原油価格の急激な反発に伴い、米国のインフレ圧力に対する市場の懸念が再び燃え上がりました。原油価格の上昇が続けば、米国のインフレ沈静化プロセスが妨げられ、米連邦準備理事会（FRB）が金融緩和を示唆することがさらに困難になり、結果として金価格に強い下押し圧力がかかる可能性があります。

一方、新たに公開されたFRBの6月会合の議事要旨も、金価格の重荷となりました。議事要旨では、将来のインフレ経路に関してFRB高官らの間で明確な意見の相違があることが示されました。一部の高官は、原油価格や関税の影響が徐々に和らぐことでインフレは低下する可能性があると考えています。しかし、他の多くの高官は、AIインフラ投資に伴う半導体、技術設備、電力のコスト上昇がインフレを高止まりさせる（粘着性を持たせる）のではないかと懸念しています。さらに重要なことに、FRBは最終的に全会一致で金利据え置きを決定したものの、一部の高官は6月会合での利上げを支持する理由があると考えていました。

先立って発表された米国の6月雇用データの冷え込みにより、7月の即時利上げの確率は低下していましたが、議事要旨では今年さらに利上げが必要かどうかを巡り、大きな意見の相違があることが示されました。金にとって、FRBが利上げの選択肢を明確に排除しない限り、米ドルと米国債利回りは下支えされ続け、金価格の上値は抑制されることになります。

金価格の日足チャート。出所：TradingView

金価格の日足チャートを見ると、抵抗線の4,200ドル付近まで反発した後、金価格は3営業日連続で下落している。金価格が4,100ドルを下回ったことで、金の売り優勢の勢いはさらに強まった。同時に、米国とイラン間の情勢悪化を背景に、市場の弱気センチメントがさらに増幅されており、短期的には金価格の調整が続く可能性がある。

現在、金価格の下値の主要な支持線は4,020ドル付近にある。この水準を割り込んだ場合、金価格はさらに下方の4,000ドルの節目を試す可能性がある。下落トレンドが継続すれば、金価格は3,900ドルの支持線を試すことになるかもしれない。

しかし、昨日の取引セッション中に金価格は支持線の4,070ドルを下回ったものの、終値では依然として4,070ドルを維持したことは注目に値する。これは、この水準に依然として一定の支持があることを示している。投資家は、今日の終値が引き続き4,070ドルを維持できるかどうかに注目する必要がある。今日の終値が4,070ドルを上回れば、金価格は短期的にはテクニカル的な反発を迎える可能性があり、まずは上方の抵抗線である4,100ドルを試し、さらに上方の4,200ドルを目指すことになるだろう。

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