Andy Chen

TradingKey - 宇宙企業ロケット・ラボ（RKLB）の株価は、イリジウム・コミュニケーションズ（IRDM）を80億ドルで買収すると発表したことを受け、一時12%超急騰した。取引合意に基づき、イリジウム・コミュニケーションズの株主は1株あたり27ドルの現金に加えロケット・ラボの株式を受け取ることになり、対価総額は1株あたり約54ドルに相当する。本取引は2027年中頃に完了する見通し。

東部時間6月29日、韓国政府が半導体および人工知能（AI）産業向けとして過去最大規模の投資計画を発表したことを受け、米国のメモリ関連株が一斉に下落し、サンディスク（SNDK）とマイクロン（MU）はともに6%超下落した。これは、先週マイクロン・テクノロジーが楽観的な業績見通し（ガイダンス）を発表したことに続く、メモリセクターにおける新たな材料となった。しかし、本日の市場の反応から判断すると、投資家はこれを好感していないようだ。一方、先週、アップルとマイクロソフトのXboxが同日に値上げしたとの報道を受け、市場は、半導体セクターの収益拡大を牽引している現在の急激なメモリ価格の上昇が、最終消費者の需要に対する持続的な圧力という代償を伴っているのではないかとの再評価を迫られている。

TradingKey - 6月12日にSpaceX（SPCX）が新規上場してから2週間が経過した。わずか10取引日余りの間に、史上最大規模となるこのIPOはセカンダリーマーケットに衝撃を与えた。時価総額を3兆ドルにまで押し上げた狂乱的な買い漁りから、1日で16%超の急落を引き起こした突然の弱気ニュースの猛襲に至るまで、SpaceXは投機的ユーフォリアとバリュエーション調整の教科書通りのサイクルを演じている。現在、SpaceXの株価は上場後の最高値である225.64ドルから30%以上下落している。

TradingKey - マイクロン・テクノロジー（MU）は、2026年度第3四半期の驚異的な決算を発表した。売上高は前年同期比346%増の415億ドルに急増し、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は25.11ドルに達し、売上総利益率は84.9%に急上昇した。これら3つの主要指標はいずれも過去最高を更新した。AI向けメモリ需要の爆発的な成長と、16件の「テイク・オア・ペイ（引取基準）」型戦略的顧客契約（SCA）の履行が相まって、単四半期の業績を急増させただけでなく、同社のビジネスモデルを再構築した。決算発表後、マイクロンの株価は単日で16%近く急騰し、過去最高値を更新した。ウォール街は一斉に目標株価を引き上げ、市場ではマイクロンが極めて周期性の高いメモリメーカーから、AIインフラの核心的資産へと移行する重要な転換期にあるとの見方が大勢を占めている。

TradingKey - OpenAIは新規株式公開（IPO）を来年以降に延期する可能性がある。市場がAIインフラ需要の減退を予想する中、半導体株やメモリ株が売られた。主要3指数は全面安で取引を終え、ナスダック総合株価指数は5日続落となった。終値では、ダウ工業株30種平均が0.09%下落の51,876.11ポイント、ナスダック総合株価指数が0.24%下落の25,297.62ポイント、S&P500種株価指数が0.05%下落の7,353.95ポイントとなった。

TradingKey - 東部時間6月26日、米国株のAIラリーを取り巻く投資センチメントに変化が生じたが、この異変は指数レベルでは顕著には現れなかった。この日、米主要3指数はほぼ横ばいで取引を終え、ダウ工業株30種平均は0.03%安の51,903.34ポイント、ナスダック総合指数は0.01%安の25,356.26ポイント、S&P500種株価指数は0.09%高の7,363.84ポイントとなった。しかし、セクターレベルでは、人工知能（AI）インフラのコスト上昇に対する懸念の高まりが重しとなり、これまで堅調だったAIインフラ関連株が失速、メモリー株と半導体株がともに下落した。

TradingKey - 連邦準備制度理事会（FRB）のウォルシュ新議長によるタカ派への転換の下、金の取引ロジックは重大な転換を迎え、ウォール街の主要投資銀行数社が相次いで金価格予測を引き下げている。最近、スポット金価格は一時4,000ドルの節目を割り込み、安値3,959.49ドルを付けた。ゴールドマン・サックスは年末の金価格目標を4,900ドルに引き下げ、ドイツ銀行は極端なシナリオの下では金価格が3,800ドルまで下落する可能性があると予測している。

TradingKey - 米連邦準備制度理事会（FRB）が6月の会合における決定を公表したことを受け、今年、連邦公開市場委員会（FOMC）の投票メンバーを務めるミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、直近の発言の中で、通年の政策見通しを3月時点の「年内1回の利下げ」から「年内1回の利上げ」へと修正したことを明らかにした。これにより、同総裁は現行のサイクルにおいて利上げ姿勢への転換を明確に示した最初の主要高官となった。この方針転換は、主に粘着性のあるインフレと地政学的リスクの二重の緊迫化に起因している。最新のデータによると、FRBが重視するインフレ指標は4.1%に上昇し、コアインフレ率は3.4%に達した。いずれも2年超ぶりの高水準を記録しており、インフレ率は5年連続で2%の目標から乖離している。カシュカリ総裁は、中東紛争によって高騰したエネルギー価格が急速に下落する可能性は低く、米国とイランの停戦合意の遵守に関する確実性も不十分であると指摘する。地政学的な供給リスクがまだ完全には解消されていないため、インフレへの上昇圧力は依然として持続している。

TradingKey - ホルムズ海峡における船舶の通航が再開され、ペルシャ湾における原油供給途絶への懸念が大幅に後退した。地政学的リスクの緩和を背景に、国際原油価格は4カ月ぶりの安値に反落し、これまで積み上がっていた地政学的リスク・プレミアムは急速に剥落している。最新の報告によると、サウジアラビアは原油出荷量を増やすとともに、紅海沿岸の港湾での積載量を拡大している。報道によると、紛争により閉鎖されていたラス・タヌラ港が原油の積載操業を再開し、超大型原油タンカー（VLCC）が貨物積載のために接岸しており、同港としては3月以来初めて通常操業に戻った。一方、紅海沿岸のヤンブー港は引き続き極めて活発に稼働しており、全7カ所の原油バースが初めてフル稼働したことで、輸出量は前月比で増加し続けている。

TradingKey - マイクロンの決算発表はメモリ株に対する投資家心理を刺激した一方で、アップルを含む民生用電子機器業界がコスト圧力に直面していることも裏付けた。米主要3株価指数は高安まちまちの展開が続き、ダウ工業株30種平均が取引時間中の史上最高値を更新したほか、メモリ株が上昇を牽引した。 終値では、ダウ工業株30種平均が0.14%高の51,920.62ポイント、ナスダック総合指数が0.46%安の25,358.60ポイント、S&P500種株価指数が0.73ポイント小幅安の7,357.49ポイントとなった。

TradingKey - アップルは、近年で最大規模となる世界的なハードウェアの値上げを正式に実施し、Macの全ラインナップ、iPad、およびその他の製品の価格を引き上げた。世界のコンシューマーエレクトロニクス業界のベンチマークであるアップルが、急騰するサプライチェーンコストを消費者に直接転嫁することを決定したことは市場に衝撃を与え、木曜日の同社株価は一時5%超急落し、今年2月以来で最大の一日での下落率を記録した。

TradingKey - 米東部時間木曜日、米経済分析局（BEA）が発表した5月のインフレ指標によると、5月のPCE（個人消費支出）価格指数は前年同月比4.1%上昇し、市場予想と一致、前回の3.8%を上回った。米国の5月PCE前月比は0.4%となり、市場予想の0.50%を下回り、前回の0.40%と一致した。 食品とエネルギーを除くコアPCE価格指数は前年同月比3.4%上昇し、市場予想と一致、前回の3.30%を上回った。コアPCEの前月比は0.3%と市場予想に一致したが、前回値は0.20%から0.3%に修正された。 中東紛争に伴うエネルギー価格の上昇に影響され、米国のインフレは5月に一段と進行し、PCEの前年同月比は3年ぶりに4%の節目を突破、2023年4月以来の事態となった。前月比の伸びはウォール街の予想と概ね一致したものの、前年同月比の明確な反発は、インフレとの闘いがまだ終わっていないことを示している。

TradingKey - 東部時間6月24日、時間外取引におけるマイクロン（MU）の2026年度第3四半期決算発表を受け、同社の株価は一時13%超急騰した。本稿執筆時点において、株価は13.96%高の1,194.19ドルで推移している。当期中、マイクロン・テクノロジーの売上高は前年同期比345.72%増、前四半期比73.75%増の414億6,000万ドルに達し、市場予想の358億4,000万ドルを大幅に上回った。4つの主要事業部門すべてが成長予想を上回ったものの、データセンター部門が最も急速な成長を記録し、売上高は前年同期比で7倍に急増した。マイクロン・テクノロジーは報告書の中で、メモリ事業に加え、データセンター向けソリッドステートドライブ（SSD）事業の売上高も50億ドルを超えたと言及した。

TradingKey - 東部時間6月24日、ホルムズ海峡を経由する海上輸送の再開が加速したものの、取引終了後にマイクロンが決算発表を控えていることから、市場では強い様子見姿勢が支配的となった。米国主要3株価指数は高安まちまちとなり、ダウ工業株3種平均のみが上昇した一方、メモリー・半導体関連株は前日の下落を拡大させた。TradingKey - 東部時間6月24日、ホルムズ海峡を経由する海上輸送の再開が加速したものの、取引終了後にマイクロンが決算発表を控えていることから、市場では強い様子見姿勢が支配的となった。米国主要3株価指数は高安まちまちとなり、ダウ工業株3種平均のみが上昇した一方、メモリー・半導体関連株は前日の下落を拡大させた。 終値は、ダウ工業株3種平均が0.36%高の51,850.31ポイント、ナスダック総合指数が0.43%安の25,476.64ポイント、S&P500種株価指数が0.10%安の7,358.33ポイントとなった。

TradingKey - 先日のグーグル・ディープマインド（Google DeepMind）のバイスプレジデント、ジョン・ジャンパー（John Jumper）氏のアンソロピック（Anthropic）への移籍に続き、グーグルのAIチームは中核人材において再び大きな打撃を受けた。メディアの報道によると、Geminiの中核研究者であるジョナス・アドラー（Jonas Adler）氏とアレクサンダー・プリッツェル（Alexander Pritzel）氏の2名がアンソロピックに移籍する見通し。グーグルから優秀な研究開発（R&D）人材が相次いで流出したことで、市場では同社のAI競争力に対する懸念が強まっている。本稿執筆時点で、グーグル（GOOGL）はそれまでの上げ幅を消して1.16%下落し、342.07ドルで取引されている。

TradingKey - 6月24日、トランプ米大統領がホルムズ海峡において手数料は課されないと言明したことを受け、主要原油先物2指標が再び急落した。トランプ氏は、イランがホルムズ海峡を通過する船舶に対して通行料、保険料、その他いかなる形態の手数料も要求または徴収していないと主張し、「この情報が虚偽であると判明した場合、交渉は直ちに打ち切られる！」とした。また同氏は、米国はイランにいかなる資金も提供しておらず、資金の解除も行っていないと言明した上で、「我々は、農家や牧場主がコーン、小麦、大豆などの製品を購入できるよう、我々が完全に管理している資金の一部を放出する」と述べた。

TradingKey - 米国株式市場は昨日、再び大幅な売りを浴び、ナスダック総合指数は2.21%安で引け、ナスダック100 ETF（QQQ）は3.29%下落、フィラデルフィア半導体株指数は1日で7.87%急落した。この下落は主要テック株に引きずられたものであり、昨日、マイクロンは13.18%急落して1,051.77ドルで取引を終えた。市場は、このメモリチップメーカーの近く発表される決算報告をAI産業チェーンの「リトマス試験紙」とみなしており、これはAIハードウェアチェーン、半導体業界の景況感、メモリ価格の値上げサイクル、そして高騰するテック株のバリュエーションに対する投資家の判断に影響を与えることになる。市場では、業績予想の過度な上方修正リスクに対する懸念が広がっている。バリュエーションが事前に好調な業績見通しをすでに織り込んでいる場合、たとえ優れた決算内容であっても、業績が現実のものとなった時点で「事実で売る（sell-the-news）」売りを誘発する可能性がある。6月4日のブロードコム（AVGO）の株価動向は、この論理における典型的な参考事例である。

TradingKey - 東部時間6月23日、コアPCEインフレデータとマイクロンの決算発表を間近に控え、市場は様子見の売りを選択し、主要3指数は下落した。QQQは3%超急落し、メモリーおよび半導体株が下落を主導した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.09%安の51,666.84ポイント、ナスダック総合指数が2.21%安の25,587.04ポイント、S&P 500種株価指数が1.44%安の73,665.46ポイントとなった。

TradingKey - トランプ政権が先に表明した、株式持ち分の取得と引き換えに量子コンピューティング企業9社に20億ドルを配分する計画に続き、最新の報道により、トランプ米大統領が量子コンピューティング分野における2つの主要な大統領令に署名したことが確認された。この政策ニュースを背景に、量子関連銘柄は本日、市場全体のトレンドに逆行して上昇し、アーキット・クアンタム（ARQQ）が36.32%急騰、クアンティニュアム（QNT）が14.91%上昇した。

TradingKey - Anthropicは火曜日、Salesforce傘下のオフィスコミュニケーションアプリ「Slack」内で、新たなAIエージェント製品「Claude Tag」を正式にローンチし、エンタープライズ市場への展開をさらに深化させた。同市場は現在、AIスタートアップにとって中核的な競争舞台となっている。AnthropicはこれまでもSlack内でClaudeサービスを提供していたが、その機能は比較的限定されていた。