オラクル株価見通し：6300億ドルのAI受注残高が再評価を待つ、株価の回復は続くか？
AIポッドキャスト
オラクルの株価は直近安値から約36.4%反発し、巨大なAIインフラ受注残高を背景とした市場の再評価が進んでいる。JPモルガンはOCIの急成長を予測し、目標株価200ドルを設定している。一方、巨額の設備投資や負債による財務リスクへの懸念も残る。テクニカル面では、154.91ドル〜156.72ドルの抵抗帯を上抜けできるかが次なるトレンドの鍵となり、0.382水準（145.37ドル）を下回る場合は再調整リスクが高まる。
TradingKey - 米東部時間8月13日、オラクル（ORCL）の株価は156.22ドルで終値を付け、日中高値の159.26ドルまで買われる場面がありました。同社株は7月28日に付けた直近安値の114.50ドルから急反発しています。
8月13日の終値に基づくと、この期間の上昇率は約36.4%に達し、150ドルの節目を回復しました。150ドルを基準としても、反発率は30%を超えており、同社のAIインフラ事業を巡る市場の悲観論が和らいでいることを示しています。
しかし、今回の株価上昇は急激な調整の後に起きたものです。オラクルの株価は以前、6月1日に直近高値の249.37ドルを付けたものの、その後2カ月足らずで114.50ドルまで下落し、累計の下落率は約54%に達していました。
市場が最も懸念しているのは、AIコンピューティング需要の不足ではなく、巨大なクラウドコンピューティング受注に対応するためにオラクルが負担しなければならない設備投資、負債による資金調達、そして潜在的な株式希薄化の圧力です。2026会計年度第4四半期において、同社の残存履行義務（RPO）は前年同期比363%増の6,380億ドルに急増しました。しかし、これらの急成長する受注が計画通りに売上高やキャッシュフローに変換されるかどうかは、バリュエーションを巡る依然として最大の焦点となっています。
現在、OpenAIなどの顧客によるコンピューティング需要や資金調達能力が再評価される中、市場はオラクルが抱える膨大なAI受注残高の価値を再査定しています。オラクルが従来の企業向けソフトウェア企業からAIインフラプロバイダーへとバリュエーションの移行を果たせるかどうかが、次なる株価パフォーマンスの展開を左右する鍵となっています。
オラクル株はなぜ上昇しているのか？
オラクルの株価を支える強気シナリオの核心は、同社が抱える膨大なAIコンピュート受注残高の価値を市場が再評価する可能性にある。
D.A.デイビッドソンのテクノロジーリサーチ部門責任者であるギル・ルリア氏は、オラクルが2025年9月にOpenAIとの提携を開示し、受注残高が約1,500億ドルから4,500億ドルへと急増した際、市場は当初同社を「AIの勝者」と見なしていたと指摘する。しかしその後、当時のOpenAIの限られた収益と資本力を背景に、それらの長期的なコンピュートコミットメントが履行されるかについて市場で懸念が生じた。
OpenAIが新たな資金調達を確保し、一部のインフラ協定が柔軟であることを明確にしたことで、重要なコンピュート費用の支払能力が大幅に強化され、オラクルの将来的な収益化の確実性が高まったとルリア氏はみている。
オラクルのAIコンピュート関連の受注残高は現在、約6,300億ドルに達しているが、ルリア氏の見方では、市場はこの将来の契約済み収益に対してバリュエーションのプレミアムをほとんど付与していない。AI顧客が長期的なコンピュートコミットメントを実際の収益へと変換し続ければ、市場はこの巨大な受注残高を再評価し、オラクルの評価を従来のソフトウェア企業からAIインフラプロバイダーへとシフトさせる可能性がある。
JPモルガン、オラクル株に30%の上昇余地を見込む
JPモルガンは、市場が依然としてオラクルを従来の企業向けソフトウェア企業の枠組みで評価しており、AIインフラプロバイダーへの変革に伴う価値を十分に反映していないとみている。
JPモルガンのアナリスト、サミック・チャタジー氏はオラクルの投資判断「オーバーウェイト」を維持し、目標株価を200ドルに設定した。これは約150ドルの現在の株価から30％を超える上昇余地を示唆している。
チャタジー氏の評価の根底にある核心的なロジックは、オラクル・クラウド・インフラストラクチャ（OCI）と同社のIaaS事業における拡大の可能性である。
JPモルガンは、関連売上高が2026年度の180億ドルから2030年度には1,800億ドルに成長すると予想している。また、直近四半期における同社の残存履行義務（RPO）はOpenAIやメタなどの顧客とのパートナーシップ契約を含めて6,380億ドルに達しており、受注残高も成長の見通しを高めている。
JPモルガンは、オラクルの売上高と1株あたり利益（EPS）が2030年度までに年平均でそれぞれ約33％と29％の成長を達成すると予測している。大規模なデータセンター建設は資金調達、負債、および株式の潜在的な希薄化圧力をもたらすものの、同行は市場が短期的な設備投資リスクに過度にとらわれる一方で、AIインフラ投資が将来の売上高、利益、そしてバリュエーションの再評価（リレーティング）に結びつく可能性を過小評価している可能性があると考えている。
オラクル株価予想：164ドルへ上昇の見込み
オラクルの株価は、直近安値（114.50ドル）付近から反発後、5日、10日、20日、40日移動平均線を相次いで上抜け、短期的な回復トレンドを維持しています。しかし、直近では高値をつけた後に反落し、現在は0.5のフィボナッチ・リトレースメント水準（154.91ドル）と156.72ドル付近の80日移動平均線が形成する抵抗帯に上値を抑えられています。現在の段階は反発に伴うブレイクアウトの確認局面であり、まだ中期的なトレンド転換と直接断定することはできません。
オラクルの日足チャート。出所：TradingView
移動平均線を見ると、5日線と10日線は上昇を続けており、20日線と40日線は下値支持に転じ、安値圏での買い意欲の改善を示しています。一方で、80日線は156.72ドル付近に位置し、0.5のフィボナッチ・リトレースメント水準とともに上値の重複抵抗帯を形成しています。日足で154.91ドル〜156.72ドルのレンジを安定して維持できて初めて、今回の反発がより広範なトレンド回復へと発展する可能性が生じます。
短期的な下値支持については、0.382のフィボナッチ・リトレースメント水準（145.37ドル）が注目の中心となります。ここは10日線や40日線にも近く、反発形状の強さを左右する重要な節目となっています。調整後に株価が底堅く推移すれば、154.91ドル〜156.72ドルの抵抗帯を再度試す足がかりが残されることになります。
上値に関しては、0.5のフィボナッチ・リトレースメント水準（154.91ドル）と80日移動平均線を上抜ける必要があります。これらを上回って定着できれば、次の目標は0.618のフィボナッチ・リトレースメント水準（164.45ドル）となり、さらにその上の抵抗線は0.786のフィボナッチ・リトレースメント水準（178.02ドル）に位置します。
現在の主なリスクは、ORCLが安値圏からの反発を完了したものの、154.91ドル〜156.72ドルのゾーンに主要なフィボナッチ・リトレースメント水準、80日移動平均線、および過去の出来高集中帯が重なっている点です。直近の日足での反落は、上値の売り圧力がまだ十分に消化されていないことを示しています。日足で0.382のフィボナッチ・リトレースメント水準（145.37ドル）を下回った場合、反発形状は大幅に冷却し、133.57ドルに向けた再テストの可能性があります。
このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。
コメント (0)
$ボタンをクリックし、シンボルを入力して、株式、ETF、またはその他のティッカーシンボルをリンクします。