Alan Long

TradingKey – Stand 6. August, Eastern Time, stiegen die Aktien von SpaceX (SPCX) um 6,14 % und schlossen bei 114,92 $. Bemerkenswert ist, dass an diesem Tag rund 911,5 Millionen SpaceX-Aktien mit einem Gesamtwert von über 100 Milliarden $ freigegeben wurden und somit für den Handel zur Verfügung standen. Trotz weit verbreiteter Marktbedenken, dass viele Mitarbeiter und frühe Investoren ihre Anteile veräußern könnten, was das Aktienangebot erhöht und den Kurs belastet hätte, verzeichnete das Papier stattdessen eine Erholung.

TradingKey – Das U.S. Bureau of Labor Statistics wird am 7. August um 8:30 Uhr ET den Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft für Juli veröffentlichen. Der aktuelle Marktfokus liegt nicht nur auf dem Beschäftigungswachstum, sondern auch auf der Arbeitslosenquote, den durchschnittlichen Stundenlöhnen und der Frage, ob die Daten der vorangegangenen zwei Monate erneut nach unten revidiert werden. Diese Indikatoren werden direkte Auswirkungen auf die Zinserwartungen der Federal Reserve für September sowie auf die Entwicklung von US-Aktien, dem US-Dollar und Gold (XAUUSD) haben.

TradingKey – Stand Donnerstag (6. August) ET zeigten die Futures auf die drei wichtigsten US-Aktienindizes im vorbörslichen Handel eine uneinheitliche Entwicklung. Die Futures auf den Dow und den S&P 500 legten leicht zu, während die Nasdaq 100-Futures unter Druck blieben, da der Markt weiterhin den Rückschlagsdruck infolge von KI-Kapitalausgaben, Bewertungen von Chip-Aktien und Quartalsberichten im Speicherchip-Sektor verarbeitet. Anleger warten zudem auf Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe, der Produktivität außerhalb der Landwirtschaft für das zweite Quartal sowie den Lohnstückkosten, um die jüngsten Verschiebungen bei der US-Beschäftigung und dem Inflationsdruck zu bewerten.

TradingKey – Aufgrund anhaltender globaler Lieferengpässe bei DRAM-Speichern deuten Marktberichte darauf hin, dass TSMC (TSM) mit Verzögerungen beim Packaging von Aufträgen für Apple-Prozessoren im Wert von rund 1 Milliarde US-Dollar konfrontiert ist. Die Hauptursache ist ein Mangel an verfügbaren Speicherkomponenten, der verhindert hat, dass einige Chips das finale Packaging wie ursprünglich geplant abschließen konnten. Diese Nachricht unterstreicht erneut, wie sich das durch die KI-Welle getriebene Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage bei Speicherchips auf die gesamte Halbleiter-Lieferkette ausweitet.

TradingKey – Am 5. August (US-Ostküstenzeit) veröffentlichte SanDisk (SNDK) nach US-Börsenschluss seine Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal. Obwohl die Ergebnisse des Unternehmens für das vierte Quartal die Markterwartungen deutlich übertrafen und das Geschäft mit KI-Rechenzentren ein hohes Wachstum beibehielt, verzeichneten die Aktien von SanDisk Gewinnmitnahmen und brachen im nachbörslichen Handel um 8 % ein. Der Rückgang folgt auf eine Phase, in der der Markt die Erwartungen an das Wachstum im Bereich KI-Speicher bereits eingepreist hatte, was zu übermäßigen kumulierten Gewinnen führte, während die Prognose für das nächste Quartal die Erwartungen einiger Anleger nicht vollständig erfüllen konnte.

TradingKey – Angesichts der anhaltend steigenden Nachfrage nach KI-Chips rücken die CoWoS-Advanced-Packaging-Kapazitäten erneut in den Fokus des Marktes. Marktquellen zufolge sind die bestehenden CoWoS-Kapazitäten von TSMC (TSM) aufgrund der kontinuierlich wachsenden Aufträge von KI-Chip-Kunden wie Nvidia (NVDA) und AMD (AMD) nahezu voll ausgelastet. Das Unternehmen weitet seine Outsourcing-Kapazitäten weiter aus, um den künftigen Lieferbedarf für KI-Beschleuniger zu decken.

TradingKey – Am Dienstag (4. August) ET stiegen die Futures der drei großen US-Aktienindizes im vorbörslichen Handel kollektiv an, wobei die Nasdaq 100-Futures die Gewinne anführten. Über Nacht erholten sich die US-Aktien, angetrieben durch eine Erholung bei KI-Werten und eine vorübergehende Entspannung der Spannungen im Nahen Osten, während der Dow auf einem Rekordhoch schloss. In der heutigen vorbörslichen Sitzung verzeichnete Palantir (PLTR) nach seinem Ergebnisbericht kräftige Kursgewinne, was das Thema KI-Software weiter untermauerte. Dennoch sorgten widersprüchliche Signale aus den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran, ein Wiederanstieg der Ölpreise sowie die bevorstehende Veröffentlichung der JOLTS-Daten zu den offenen Stellen dafür, dass die Marktstimmung vorsichtig blieb.

TradingKey - Vor US-Börsenbeginn am 4. August (ET) verzeichnete der US-Speichersektor kollektive Kursgewinne. Micron Technology (MU) stieg um mehr als 3 %, SanDisk (SNDK) legte um etwa 3 % zu und SK Hynix ADR (SKHY) gewann über 2 %. Zuvor hatte der Aktienkurs von Micron eine deutliche Korrektur erfahren und war um mehr als 30 % von seinem Allzeithoch zurückgefallen, da der Markt zunehmend besorgt über einen abkühlenden KI-Speichertrend war. Da sich die Stimmung im Speichersektor jedoch erholt, konzentriert sich das Kapital wieder auf Erholungschancen für den Aktienkurs von Micron.

TradingKey – Am 4. August haben Marktkreisen zufolge die drei großen DRAM-Speicherchiphersteller – Micron Technology (MU), Samsung Electronics und SK Hynix – bereits einen Teil ihrer Kapazitätsallokation für 2027 im Voraus abgeschlossen. Dies deutet darauf hin, dass die weltweite Nachfrage nach Hochleistungsspeichern weiterhin robust ist, insbesondere die durch KI-Server getriebene Nachfrage nach HBM und High-End-DRAM, was die Angebotslage in der Speicherindustrie weiter verschärft.

TradingKey – Zum 3. August (ET) verzeichneten die Aktien von SpaceX (SPCX) einen Rebound und schlossen 5,68 % fester, womit sie ihre jüngste Korrekturphase beendeten. Zuvor war SPCX von seinem nach dem Börsengang erreichten Hoch bei 225,64 $ auf ein Tief nahe 104,83 $ zurückgefallen – ein kumulierter Rückgang von über 50 %, wobei die Marktkapitalisierung von ihrem Höchststand aus deutlich schrumpfte. Da das Unternehmen am Dienstag nach Börsenschluss seinen ersten Quartalsbericht seit dem Listing veröffentlichen wird, richtet der Markt den Fokus wieder auf die Profitabilität von SpaceX, das Wachstumstempo von Starlink und die Fortschritte bei der Kommerzialisierung von Starship, was dazu führte, dass sich Kapital bereits im Vorfeld der Ergebnisse positionierte.

TradingKey – AMD (AMD) wird seine Finanzergebnisse für das zweite Fiskalquartal 2026 nach Börsenschluss am 4. August ET veröffentlichen. Der aktuelle Aktienkurs notiert bei 476,15 $, nachdem er von seinen Höchstständen im Juni um etwa 12 % zurückgegangen ist, wenngleich er seit Jahresbeginn weiterhin um mehr als 100 % im Plus liegt.

TradingKey - Am Montag, den 3. August (ET), stiegen die Futures der drei wichtigsten US-Aktienindizes im vorbörslichen Handel kollektiv an. US-Präsident Trump kündigte eine Aussetzung der Angriffe auf den Iran und eine Hinwendung zu diplomatischen Verhandlungen an, was einen starken Rückgang der Ölpreise auslöste und die Sorgen über die Energieinflation dämpfte. Unterdessen hielt die KI-Handelsstimmung nach den Quartalszahlen von Microsoft (MSFT) und Amazon (AMZN) an, was eine Erholung der Risikobereitschaft für Technologiewerte unterstützte.

TradingKey – Im europäischen Handel am 3. August notierte USD/JPY nahe 156,70, nachdem das Währungspaar im Sitzungsverlauf drastisch auf 155,20 gefallen war, bevor es einen Teil seiner Verluste wieder wettmachte. In der vergangenen Woche näherte sich USD/JPY der Marke von 164,00 und erreichte damit einen Höchststand seit rund 40 Jahren, doch der Wechselkurs gab seither an vier aufeinanderfolgenden Handelstagen nach, da Japan und die USA sukzessive Yen kauften.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 3. August brachen die Preise für WTI-Rohöl (USOIL) ein und fielen unter die Marke von 80 USD, mit einem Intraday-Rückgang von mehr als 9 %. Zeitgleich sank Brent-Rohöl (UKOIL) im Gleichschritt um über 8 %. In der vergangenen Woche wurde der Ölmarkt noch durch das Risiko von Versorgungsunterbrechungen im Nahen Osten gestützt. Zum Auftakt der aktuellen Handelswoche gerieten die Preise jedoch unter Druck und gaben nach, nachdem Trump am Samstag die Aussetzung neuer Militärschläge gegen den Iran in Aussicht gestellt hatte und die OPEC+ ankündigte, die Fördermengen weiter zu erhöhen.

TradingKey - In der kommenden Woche werden sich die globalen Märkte auf die US-Arbeitsmarktdaten, die Einkaufsmanagerindizes (PMI) und eine neue Runde intensiver US-Unternehmensergebnisse konzentrieren. Die USA werden den Arbeitsmarktbericht für Juli (Non-Farm Payrolls), die ADP-Beschäftigungsdaten sowie die ISM-Indizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor veröffentlichen. Anleger werden diese Indikatoren nutzen, um zu beurteilen, ob die US-Wirtschaft weiterhin robust bleibt und ob die Federal Reserve auf ihrer September-Sitzung eine weitere Straffung der Geldpolitik vornehmen muss.

TradingKey – Stand 30. Juli (Eastern Time) notierte Bitcoin (BTC) nahe 64.500 $ und weitete damit seine Erholung der vorangegangenen zwei Handelstage aus. Nachdem Bitcoin Anfang Juli von einem Zwischentief bei 57.800 $ abgeprallt war und sich kurzzeitig der Marke von 67.000 $ genähert hatte, schwächte sich das Aufwärtsmomentum in der Folge ab. Aktuell schwankt der Kurs in einer Spanne zwischen 63.000 $ und 65.000 $. Insgesamt hat sich das kurzfristige Sentiment für Bitcoin im Vergleich zu Ende Juni deutlich verbessert. Volatile ETF-Kapitalflüsse, die anhaltend restriktive Haltung (hawkish stance) der Federal Reserve sowie eine abkühlende Nachfrage seitens institutioneller Käufer deuten jedoch darauf hin, dass diese Rallye derzeit eher den Charakter einer Erholung nach einem überverkauften Zustand aufweist als den Beginn eines neuen Bullenmarkt-Trends.

TradingKey – Mit Stand vom 29. Juli (Eastern Time) haben die Aktien von Intel (INTC) einen kumulierten Rückgang von über 30 % gegenüber ihrem Höchststand von Ende Juni verzeichnet und sind damit in eine Zone der technischen Korrektur eingetreten. Trotz der jüngst veröffentlichten Ergebnisse des Unternehmens für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026, die die Markterwartungen auf ganzer Linie übertrafen, sowie einer Anhebung der Prognose für das dritte Quartal, konnte die Aktie ihre vorherige Rallye nicht fortsetzen und geriet stattdessen weiter unter Druck.

TradingKey – Am Freitag (31. Juli) US-Ostküstenzeit stiegen die drei wichtigsten US-Aktienindex-Futures im vorbörslichen Handel kollektiv, wobei die Nasdaq 100-Futures die Gewinne anführten. Der Quartalsbericht von Amazon (AMZN) stärkte das Marktvertrauen in die KI-Cloud-Nachfrage und die Ertragsresistenz von Technologieaktien, was eine Erholung bei Chip-Aktien und KI-Infrastrukturwerten auslöste. Jedoch begrenzten der deutliche Kursrückgang von Apple (AAPL) nach den Zahlen sowie ein steigender US-Dollar und höhere Treasury-Renditen die weitere Ausweitung des Risikoappetits am Markt.

TradingKey – Vorbörslich am 31. Juli (ET) verzeichnete der US-Halbleitersektor eine deutliche Erholung, wobei Micron Technology (MU), SanDisk (SNDK), SK Hynix ADR (SKHY), Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) und Intel (INTC) auf breiter Front zulegten. Trotz der Mittelzuflüsse zum Monatsende, die eine technische Erholung bei Chip-Aktien vorantrieben, steht der gesamte Halbleitersektor im Juli dennoch vor seiner schlechtesten monatlichen Performance seit 2002, was darauf hindeutet, dass sich die Marktstimmung gegenüber der KI-Wertschöpfungskette noch nicht vollständig erholt hat.

TradingKey – Der japanische NAND-Flash-Hersteller Kioxia gab am Freitag seine Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 bekannt. Angetrieben durch die Nachfrage aus KI-Rechenzentren verzeichnete der Gewinn des Unternehmens ein deutliches Wachstum, blieb jedoch leicht hinter den Markterwartungen von 1,37 Billionen Yen zurück. Zudem lag die Prognose für den Betriebsgewinn im zweiten Quartal von 1,89 Billionen Yen unter der Bloomberg-Konsensschätzung von 1,95 Billionen Yen. Das Unternehmen erwartet jedoch, dass die Preise für NAND-Flash im zweiten Quartal weiter steigen werden, was darauf hindeutet, dass sich der Aufwärtszyklus der Speicherbranche voraussichtlich bis in das dritte Quartal fortsetzen wird.