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歐洲央行利率決議前瞻：假期季節 - 丹斯克銀行
自五周前欧洲央行6会议以来，仅有少量新经济数据公布，这些数据不太可能显著改变欧洲央行对经济以及政策立场的看法。由于欧元区采购经理人指数和工业生产数据低于预期，经济前景略有缓和。然而，就政策立场而言，高于预期的核心通胀率可能会抵消这一影响，因此对通胀向目标迈进的步伐仍然存在担忧。随着经济增长的恢复，我们预计欧洲央行在改变其沟通或政策立场之前，将灵活地等待更多的通胀数据，特别是拉加德等人通报的工资增长、生产率和利润数据。因此，7 月份的会议应该是一次盘货会议，因此对市场而言相对平淡。拉加德很可能会面临有关近期法国债券利差扩大及其与 TPI 关系的问题，但我们预计她的回答将与首席经济学家莱恩基本一致，后者上周表示近期法国利差扩大是有序的。 增长数据给欧洲央行 6 月份的员工预测带来下行风险 欧元区6 月份采购经理人指数（PMI）意外下降，综合PMI指标从 5 月份的 52.5 降至 50.8，低于预期的 52.5。我们认为，这一下降可能是对 4 月和 5 月强于预期的数据的修正，我们更关注上一季度的平均值。2024 年第二季度，综合采购经理人指数与第一季度相比大幅上升，表明第二季度经济也有所增长。然而，6Fxstreet
2024年7月11日
外匯
早盤簡報：歐元邁向1.0870/1.0900
市场专家视为美联储主席鲍威尔的讲话接近鸽派，并倾向于美国联邦储备委员会9月降息，但今天公布的美国消费者物价指数（CPI）将是至关重要的看点。如果CPI 下降，将增加市场对 9 月降息的预期。美元指数在今天的美国CPI公布前下跌，跌向 104.75/50 附近的较低支撑位，而欧元迈向1.0870/09。美元/日元看涨至162，欧元/日元已经超过了我们的目标 175，如果持续上涨，短期涨势将延伸至177。澳元和英镑因美元走软而大涨，如果能维持在当前水平上方，短期内将分别升向 0.68/6850 和 1.29/30。美元/人民币高于 7.27很可能继续升至 7.28。欧元/印度卢比已经上涨，但可能会将上行空间限制在 91，中期内可能会跌至 89.50-89。美元/印度卢比近期可能继续在 83.40-83.50/60 的区间内波动。 美国国债收益率再次下滑。 我们认为这将继续下跌以测试其关键支撑位。今天公布的美国 CPI 通胀数据将是重要看点。德国国债收益率持续走高。看涨观点保持不变。收益率还有进一步上升的空间。10 年期和 5 年期德国国债收益率已经回落，而且看似无力继续下跌。10 年期
指數
美國通膨來襲，美元指數維持遇阻 105.00 水平
周四亚洲时段，美元指数连续第二日下跌，处在104.95附近。尽管美联储主席鲍威尔对货币政策持谨慎立场，但美元指数仍震荡走低。投资者将关注美国6月份消费者物价指数（CPI）通胀数据、美国上周初请失业金人数以及美联储官员拉斐尔-博斯蒂克讲话。 周三，美联储主席鲍威尔在美国众议院金融服务委员会上表示，美联储将根据已公布的经济数据、即将公布的数据、不断变化的前景以及风险平衡来做出利率政策决定，而不会考虑政治因素。 鲍威尔还表示，在其对通胀可持续向美联储2%的目标迈进抱有更大信心之前，下调政策利率是不合适的。 与此同时，美联储理事丽莎-库克（Lisa Cook）周四表示，如果失业率没有出现进一步大幅上升，美国通胀应该会继续下降。美联储对货币政策维持谨慎立场未能提振美元，因为交易员们正在等待将于周四公布的美国关键通胀报告。美国 6 月份通胀年率预期为 3.1%，而核心通胀年率预计将保持在 3.4% 的水平。 如果通胀低于预期，可能会进一步打压美元指数。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场定价美联储 7 月降息的概率不足 10%，而定价美联储 9 月降息的概率为 73%。 另一方面，关键经济数据公布前避险情绪，Fxstreet
2024年7月11日
