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比特幣國庫負責人David Bailey計劃爲新政治行動委員會籌集2億美元
金色財經報道，比特幣國庫公司Nakamoto的負責人David Bailey宣佈計劃成立一個新的政治行動委員會（PAC），並打算籌集1億至2億美元的資金，以推動比特幣的優先事項，併成爲比特幣選民平臺的一部分。 Bailey表示，他希望該PAC以Nakamoto爲基礎，儘管目前Nakamoto只持有21枚比特幣，但計劃在8月11日之前購買數億美元的比特幣。Bailey已經籌集了約10億美元用於投資比特幣，此次新PAC的資金將用於影響2026年美國中期選舉，其預算可能接近超級PAC總支出的4%。金色財經
8月5日 週二
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【券商聚焦】中信證券：三季度高溫和低基數的催化下酒企的業績有望回暖
金吾財訊 | 中信證券表示，今年以來，白酒行業需求持續承壓，但二季度動銷、批價、報表業績等降幅均有一定程度收窄，該機構預計行業週期已進入逐步築底階段。在頭部酒企主動進行收入和利潤降速調整後，若未來需求逐步企穩回升，行業景氣有望迎來向上拐點。再考慮到當前頭部白酒公司通過提高分紅率、回購、增持等不斷提升股東回報，增厚投資安全邊際。該機構延續對頭部名酒企業的配置建議。該機構認爲，三季度高溫和低基數的催化下酒企的業績有望回暖，但考慮到限酒令的影響，行業銷量預計穩中有進，噸價平穩略增，預計行業收入增速在2%-5%，利潤率持平上下。金吾財訊
8月5日 週二
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【特約大V】岑智勇：恒指曙光初現 支持看24700
金吾財訊 | 週一恒指低開75.93點，初段回軟，至09:36 跌至 24372.51點的全日低位後反彈，彈至 24600水平牛皮。指數在約14:10後反覆偏好，並在 15:01 升至 24748.76點的全日高位後回軟，全日波幅 376.25點。恒指收報 24733.45點，升225.64點或0.92%，成交金額 2346.82億元。國指及恆科指分別升1.01%及1.55%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。恒指一度跌至7月16日以來低位，幸而指數低開高走，以陽燭收市，終止4連陰走勢。若與前交易日走勢一併參考，則譜成“曙光初現”的利好形態。全日上升股份 1077只，下跌 808只，整體市況偏好。有指英偉達(NVDA) 對華銷售的H20 算力芯片被曝出存在嚴重安全問題，反刺激本港上市芯片股向好，英諾賽科(02577)升31.68%，爲全日第7大升幅股份；華虹半導體(01347)升8.644%，爲最大升幅恆科指成份股。有大行預期聯想集團(00992)截至今年6月底止首財季業績或勝市場預期，其原因主要是由於部分領先客戶將資本支出從人工智慧伺服器轉向通用伺服器，從而推動伺服器收入強勁增長而所受惠。 聯想股價升4.95%，爲第2大升幅的恆科指成份股。美國上月非農業新增職位低於預期，5月及6月數據亦大幅向下修訂，市場對9月減息預期升溫。美股三大指數向好。夜期及ADR下跌，料恒指走勢偏軟，支持參考 24700 / 24500水平。個股中國神華(01088)的主要業務爲在中國從事：(i)煤炭生產及銷售；及(ii)發電及售電業。集團在2025年8月1日收到控股股東國家能源投資集團有限責任公司(國家能源集團公司)的《關於籌劃重大事項的通知》，初步考慮擬由該公司發行A股股份及支付現金購買國家能源集團公司持有的煤炭、坑口煤電以及煤制油煤制氣煤化工等相關資產並募集配套資金。根據國家能源集團公司出具的《關於籌劃重大事項的通知》，擬由該公司通過發行A股股份及支付現金方式購買國源電力、化工公司、新疆能源、烏海 能源、包頭礦業、神延煤炭、晉神能源、平莊煤業、內蒙建投、煤炭運銷公司、港口公司、航運公司、電子商務公司的股權，具體方案尚待進一步商討確定，並視具體情況募集配套資金。有分析指出，中國神華的收購標誌着煤炭行業從“分散競爭”向“寡頭壟斷”過渡，具備資源、運輸、資金優勢的頭部企業將通過併購進一步主導市場。神華作爲“行業定價錨”，產能擴張後對長協煤價和市場煤價的影響力加強，或抑制煤價大幅波動。近日集團股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約 10.464倍，在同業中處偏高水平。不過，由於近日有潛在新併購，仍具留意價值。筆者爲香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，併爲個人意見，不構成投資建議。文：梧桐研究院分析員岑智勇金吾財訊
8月5日 週二
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【券商聚焦】中信建投：中國電力設備出口企業迎來黃金窗口 一次設備出口延續高景氣
金吾財訊 | 中信建投發研報指，海外AIDC投資持續上量，配套電氣設備供需偏緊帶來挑戰1）AI將強勢帶動全球用電需求增長：國際能源署預計到2030年，全球數據中心的電力消耗將增加一倍以上，達到約945TWh，佔全球電力消耗總量近3%。美國、中國和歐洲將是數據中心主要增長區域。2）海外大廠持續保持AI領域高投入：近期，海外大廠紛紛上調資本開支預期。①谷歌：母公司Alphabet全年資本開支上調至850億美元（增加13%）。②Meta：上調全年資本開支至660-720億美元。③微軟：預計2026財年第一季度資本開支將提至300億美元以上。3）輸配電設備供應緊張。2021年以來大型電力變壓器的平均交貨週期幾乎翻倍。數家電力設備頭部製造商的積壓訂單持續增長，交付週期難以短期快速緩解。該機構表示，中國電力設備出口企業迎來黃金窗口，一次設備出口延續高景氣。1）全球供需偏緊的背景下，中國電力設備製造水平位於世界前列，電力設備產業鏈完整，抗風險能力強，供給相對充足。自2022年以來，中國一次設備出口持續高景氣。2）2025年1-6月份海關數據顯示，電力變壓器出口金額超200億元，同比增速40%以上，延續高增趨勢。該機構續指，海外AIDC高景氣逐步兌現到訂單，頭部公司彈性將持續釋放。數據中心大規模建設已成爲全球趨勢。我們預計，海外大廠AIDC相關資本開支持續高投入，國內頭部配套電氣設備製造商將於2025-2026年看到相關訂單的持續落地，海外高附加值產品將起量增利；後續增量彈性將持續釋放。金吾財訊
8月5日 週二
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【券商聚焦】中信建投：實現生育意願的提升是一個長期過程 僅靠經濟補貼難以完全解決育兒問題
金吾財訊 | 中信建投發研報指，日前，《實施方案》明確，現階段國家基礎標準爲每孩每年3600元，發放補貼至嬰幼兒年滿3週歲。其中，對2025年1月1日之前出生、不滿3週歲的嬰幼兒，按應補貼月數折算計發補貼。對按照育兒補貼制度規定發放的育兒補貼免徵個人所得稅。在最低生活保障對象、特困人員等救助對象認定時，育兒補貼不計入家庭或個人收入。新聞發佈會上，財政部社會保障司司長郭陽表示，中央財政將設立共同財政事權轉移支付項目“育兒補貼補助資金”，今年初步安排預算900億元左右。國家衛生健康委員會人口監測與家庭發展司司長王海東表示，我國總體上由人口增量發展轉向減量發展階段，人口的少子化、老齡化、區域人口增減分化的特徵比較明顯。該機構表示，一方面，育兒補貼總體上有利於提升生育水平或防止生育水平進一步降低；另一方面，實現生育意願的提升是一個長期過程，僅靠經濟補貼難以完全解決育兒問題。視補貼落地後的效果，後續有望推出多種綜合政策。消息公佈後，乳業、母嬰用品、玩具等相關板塊衝高後小幅回落，表現出市場對政策落地效果具有審慎預期。金吾財訊
8月5日 週二
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【券商聚焦】國泰海通：AI正在引發證券行業底層技術架構的革新 有望引領證券公司新一輪科技投入浪潮
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，根據統計，2024年信息技術投入金額排名前十的證券公司均爲國內綜合實力排名靠前的頭部證券公司，各家投入金額均超過了10億元，其中華泰證券和國泰海通投入金額超過了20億元。前十名證券公司信息技術投入金額總和爲155.79億元，同比2023年略增1.4%，其中七家證券公司投入金額同比增長，三家證券公司投入金額有所下降。2024年信息技術投入同比增速前三的證券公司分別爲第一創業證券、財達證券和光大證券，增速均超過了20%，增速前十的證券公司多爲中小型證券公司，僅有兩家投入金額超過5億元，分別爲國信證券和光大證券，國信證券是唯一一家2024年信息技術投入金額和增速均進入前十的證券公司。該機構認爲，證券公司信息技術的持續投入對改善客戶體驗、推動業務發展、提升經營效率、降低風險成本的支撐和引領作用日益顯現，證券公司加大信息技術投入、加強金融科技賦能已成爲行業共識。尤其2025年以來，DeepSeek席捲全球，加速了AI大模型在證券領域的部署和滲透，人工智能正在引發證券行業底層技術架構的革新，有望引領證券公司新一輪科技投入浪潮。金吾財訊
8月5日 週二
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【券商聚焦】中金公司：人形機器人輕量化大勢所趨 關注MIM新方向
金吾財訊 | 中金公司發研報指，人形機器人輕量化大勢所趨。以特斯拉和波士頓動力爲代表，越來越多的人形機器人廠商在產品迭代時加碼輕量化。輕量化能夠爲機器人帶來諸多好處：提升續航能力、降低運動慣性、優化性能表現、提升安全性等。與汽車輕量化類似，機器人輕量化主要分材料優化、結構優化、工藝優化三類。材料優化主要包括鋁合金、鎂合金、PEEK材料的應用，而結構優化及工藝優化主要側重於結構的設計及加工工藝的優化。該機構表示，材料優化：鎂鋁合金、PEEK材料各有所長。1）鋁合金：性能、加工難度、成本綜合性能優秀，已在汽車領域成熟應用，我們認爲未來有望在人形機器人外殼、結構件、高性能伺服驅動系統等部位得到應用。2）鎂合金：性能、散熱性、減震性表現較爲突出，但此前價格波動大、加工難限制推廣。我們認爲，伴隨鎂供給大幅改善、鎂合金壓鑄工藝走向成熟，鎂合金有望在機器人骨架、外殼、關節、散熱減震件等部位應用。3）PEEK：質量輕、比強度大、耐磨等優勢突出，已在汽車、航空、電子、工業、醫療等行業廣泛應用，我們認爲未來有望在機器人關節齒輪軸、骨架、護套外殼件等部位得到應用。該機構續指，結構優化與工藝優化是補充思路，關注MIM新方向。1）結構優化：結構優化是低成本實現輕量化的優選，分尺寸優化/形狀優化/拓撲優化三類。我們認爲，拓撲優化可以兼顧輕量化與性能優化，以波士頓動力爲代表的企業已經開始實踐，未來有望在人形機器人領域得到廣泛應用。2）工藝優化：①MIM金屬注射成型：尤其適用於高效大批量生產精密小型零件，Figure已嘗試採用；②3D打印具備輕量化、定製化優勢，Figure、波士頓動力等已經開始應用在實際生產中。金吾財訊
8月5日 週二
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【券商聚焦】華泰證券：重卡月銷同比增42%超市場預期，繼續看好行業β釋放
金吾財訊 | 華泰證券表示，25年7月，我國重卡市場批發銷售約8.3萬輛，同比+42%，環比-15%，月銷量實現連續4個月份的正增長，且同比增速呈現持續擴大趨勢（+7%→14%→37%→42%），表現超出市場預期。25年1-7月重卡累計銷量62萬輛，同比+11%，全年增長基調明確。該機構認爲其核心原因是“以舊換新”效果加速顯現，帶動內需強勢增長。展望未來，該機構認爲在政策刺激和雅魯藏布江下游水電工程開工等多重利好下，Q3淡季不淡。綜合考慮到H2更強的行業β，該機構上調25年重卡銷量預期由102萬至105萬輛。綜合考慮到重卡基本面向上（總量和結構性增長）及未來“政策+工程”的強催化，該機構看好行業龍頭企業受益此輪景氣度向上，釋放更強利潤彈性。金吾財訊
8月5日 週二
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【券商聚焦】華泰證券：證券化下的商業地產估值躍遷
金吾財訊 | 華泰證券表示，商業地產估值方法體現了資產價值對資本化率（Cap Rate）的敏感度，消費REITs僅4%左右的低股息率作爲其參考對標，打開了商業地產資產重估空間，也強化了該機構推薦商業地產的四重邏輯：促消費政策催化（β機遇）+運營管理溢價提升（α邏輯）+C-REIT證券化及價值重估+低估值優勢。該機構指，頭部運營商購物中心資產均超越賬面投資性房地產公允價值，而更爲關鍵的是，C-REITs通道使得這一價值的實現路徑更爲通暢，流動性增厚使得這一估值更具有參考意義。該機構認爲在商業地產着重佈局的開發類企業以及具備運營管理溢價的物管標的都面臨發展機遇。金吾財訊
8月5日 週二
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【券商聚焦】國泰海通：割草機器人賽道迎來“奇點”時刻 具備技術領先優勢和出海經驗的企業有望勝出
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，目前，無邊界智能割草機器人掀起了割草機全行業科技創新的浪潮。相較依賴於密集的人力勞作和燃油動力的傳統割草機，智能割草機器人年平均成本僅爲183美元左右，憑藉着節省人力成本、方便戶主操作、能源損耗低且環境友好、功能多元、割草效率高等優勢，受到廣大消費者青睞。同時，無邊界智能割草機器人仍處於發展初期，衆企業採取了各具優勢的技術路徑，其中RTK+視覺融合是較爲主流的技術路線，兼備高精度定位功能和強大的視覺系統的感知能力，且可以快速適應複雜地形和多變天氣，並保證信號的穩定性，還可以根據草坪大小、邊界和障礙物分佈智能規劃割草路線，避免重複和遺漏，顯著提升割草效率。該機構表示，割草機器人蔘與者衆多，玩家主要分爲三派。首先是以富世華、寶時得爲代表的傳統業界巨頭坐擁市場渠道廣、品牌認知高的傳統優勢，但是在無邊界割草機器人技術和產品上錯失先機；其次是以九號公司、松靈機器人、科沃斯爲代表的科技型企業，它們將割草機器人視作促進增長的“第二曲線”，注重科技自主研發，在無邊界技術上具有先發優勢，同時充分利用線上渠道營銷推廣，成功搶佔可觀的市場份額，其中九號公司首創割草機器人無邊界模式，並憑藉新系列的價格優勢成功實現放量，2024年割草機器人業務營業收入達8.61億元，同比增長241%；此外，以長曜創新等爲代表的初創企業也通過衆籌形式實現投產，試圖通過價格優勢吸引消費者，在日益擁擠的賽道中佔據一席之地。該機構續指，割草機器人賽道迎來“奇點”時刻，具備技術領先優勢和出海經驗的企業有望勝出。金吾財訊
8月5日 週二
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【券商聚焦】中金公司：去年四季度以來 市場對中國中長期經濟前景的信心明顯改善
金吾財訊 | 中金公司表示，從宏觀視角來看，中國當下雖然經濟指標還待改善，但也有多個原因支撐股市表現。去年四季度以來，市場對中國中長期經濟前景的信心明顯改善，尤其是DeepSeek出現的正面效應。二者，雖然房地產還在調整，但其在中國經濟中的佔比大幅下降，對中國經濟的負面影響減弱。同時，政策制定者對經濟、股市、樓市的關注度明顯提升，市場對相關領域下行風險的顧慮下降。再者，雖然中國政府加槓桿的幅度較美國彼時剋制，中國私人部門的宏觀槓桿率尚未下行，但也沒有繼續上升。還有一點是，過去幾年，中國居民對安全資產配置的比例相應上升，在安全資產收益空間有限的情況下，適度增配風險資產(尤其是股市)的動機上升。展望未來，參考國際經驗，在金融週期下行階段，解決債務方面的政策很重要。該機構認爲，這方面的政策有助於幫助相關部門改善資產負債表，提升經濟活力，對資本市場的意義也不言而喻。金吾財訊
8月5日 週二
