新聞
股票
【券商聚焦】華泰證券續看好2025年大消費板塊的基本面逐步向好與龍頭估值重估
金吾財訊 | 華泰證券繼續看好2025年大消費板塊的基本面逐步向好與龍頭估值重估，重申四條消費板塊結構性投資主線，維持此前報告的消費龍頭標的不變：1）國貨崛起的新消費投資機遇：在文化自信與供應鏈升級驅動下，美妝個護、國潮服飾等領域的頭部品牌正通過產品創新與全渠道佈局實現市佔率突破；2）高成長性的情緒消費賽道：潮玩IP經濟、寵物經濟、沉浸式服務等圍繞Z世代情感需求，正以社交化、場景化的消費模式構建千億高景氣市場；3）蓬勃發展的銀髮經濟：隨老齡化程度加深，適老化智能家電、老年教育旅遊等剛需賽道，將在政策支持和觀念迭代中迎來黃金髮展期；4）AI+消費的技術賦能機遇，技術正重構消費行業人貨場邏輯，相關算力服務、解決方案及率先落地的消費龍頭具備增長潛力。金吾財訊
6月10日 週二
股票
【券商聚焦】國泰海通：由於需求不足 預計水泥後期價格將維穩或震盪調整爲主
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，上週(0531-0606)全國水泥市場價格環比回落1.2%。價格回落區域主要是山西、上海、江蘇、安徽、湖北、湖南和廣東等地，幅度10-20元/噸；價格推漲地區有江蘇、上海、浙江和廣西地區，幅度20-30元/噸。六月初，受高考、農忙和高溫等多重不利因素影響，國內水泥需求持續偏弱，全國重點地區水泥平均出貨率48%。價格方面，雖然長三角地區開始推漲價格，但由於需求不足，以及錯峯生產執行情況尚不明朗，此輪漲價落實情況仍需跟蹤，目前多數地區價格已降至底部，預計後期價格將維穩或震盪調整爲主。金吾財訊
6月10日 週二
股票
【券商聚焦】交銀國際：降息預期重新錨定爲美債利率提供了向上推力
金吾財訊 | 交銀國際研報指，作爲全球第二大債券市場，日本超長債收益率的快速上漲，折射出全球債券市場在財政擴張與央行政策分化背景下的結構性變化。在關稅貿易政策不確定性持續的當下，市場對各國財政政策進一步寬鬆的預期正推高風險溢價，或預示着全球長端利率重估週期的來臨。該機構指，隨着關稅風險放緩，以及美國經濟基本面仍具韌性，降息預期重新錨定爲美債利率提供了向上推力。與此同時，預計美國3季度債務上限問題解決後，美國財政部需要在2-3個月內完成3000-4000億美元的淨髮行規模，以重建現金緩衝，供給壓力下，10年期美債利率或將重新上探前高。此外，特朗普減稅增支法案的政策預期正在發酵，市場對中長期財政可持續性的擔憂或帶來短期情緒化反應，進一步推升期限溢價水平。在供需持續失衡格局下，預計美債10年期利率在2025年底前將維持在4.05.0%的寬幅震盪區間，中樞水平較當前有進一步上移的可能。金吾財訊
6月10日 週二
股票
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-06-09股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)思派健康(00314)0.943.82旭日企業(00393)1.201.49方正控股(00418)57.0056.95亞洲金融(00662)9.6037.69中國東方航空股份(00670)220.00652.70騰訊控股(00700)96.8050057.43信利國際(00732)100.00100.00非凡領越(00933)129.6043.66摩比發展(00947)9.501.13華潤燃氣(01193)26.27564.81友邦保險(01299)335.0022992.71周黑鴨(01458)114.70296.92國泰君安國際(01788)50.0058.97中國旭陽集團(01907)150.00374.18清科創業(01945)0.520.72歸創通橋(02190)5.0096.62樂華娛樂(02306)115.80272.96蒙牛乳業(02319)19.80357.42玄武雲(02392)0.600.57易點雲(02416)3.005.28鍋圈(02517)1268.803910.15RIMAG GROUP(02522)6.8599.20中遠海發(02866)373.60377.10濱海投資(02886)6.206.47現代牙科(03600)10.0041.82永達汽車(03669)150.00331.49碧桂園服務(06098)15.0095.70駿傑集團控股(08188)10.008.90名創優品(09896)5.50194.15金吾財訊
6月10日 週二
外匯
《匯市簡訊》英鎊/美元盤整，中美進行貿易會談
0048GMT - 英鎊/美元從 1.3616 的 39 個月高點下跌 0.4%，中美在倫敦就貿易問題進行會談英國財政大臣里夫斯(Rachel Reeves)本周將與中國副總理何立峰會面美國債務和關稅擔憂繼續削弱美元走勢 英國經濟形勢好轉，而美國的困境加劇英鎊上升趨勢穩固，跌向 1.3500時逢低買入是一個有吸引力的選擇亞洲早盤區間 1.35495-63，支撐位 1.3500 1.3415，阻力位 1.3750更多匯市簡訊請點選 FXNEWS/CN(James Connell是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完) GBP Weekly Uptrend C...路透社
6月10日 週二
股票
【券商聚焦】國泰海通：創新藥出海邏輯穩健，有望繼續催化創新藥行情
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，近期BD催化不斷，創新藥出海邏輯穩健，行情有望持續。近期BD催化不斷，如翰森製藥6月2日公告與再生元訂立許可協議，授予再生元開發、生產及商業化HS-20094（GLP-1/GIP）的海外獨佔許可，翰森製藥將獲得8000萬美元首付款+最高19.3億美元里程碑+雙位數銷售分成；智翔金泰6月4日公告與Cullinan Therapeutics簽署授權協議，授予其GR1803注射液（BCMA/CD3雙抗）大中華區域以外區域權益，智翔金泰將獲得2000萬美元首付款+最高2.92億美元的開發和註冊里程碑+最高4億美元的基於淨銷售額的里程碑，以及基於淨銷售額的最高中雙位數的分級特許權使用費。近期頻繁落地的BD驗證了跨國藥企對中國優質創新藥資產的需求遠大於對地緣風險的擔憂，創新藥出海邏輯穩健，有望繼續催化創新藥行情。金吾財訊
6月10日 週二
股票
【券商聚焦】華泰證券對5月貿易數據點評：對美外出口增長呈現較強韌性
金吾財訊 | 華泰證券研報指，海關總署公佈的數據顯示，2025年5月美元計價出口同比增速從4月的8.1%回落至4.8%（彭博一致預期爲6%）；進口同比增速則從4月的-0.2%繼續回落至-3.4%（彭博一致預期爲-0.8%）；貿易順差上行至1032億美元、同比多增219億美元，淨出口仍對5月名義增長形成支撐；該機構預測5月以美元計價的出口價格指數同比降幅較4月的3.3%收窄至1.1%，以此推測出口量增速從4月的11.8%走弱至6%左右。該機構指，5月中國出口數據維持韌性，可能受益於關稅談判窗口期的搶出口活動、企業出海加速及全球製造業補庫週期啓動等因素，部分對沖對美出口的減速。進口增速小幅回落、部分受進口價格回落拖累，此前中美高關稅的影響亦有一定滯後性。往前看，關注中美貿易談判進程對貿易活動帶來的影響，該機構預計二、三季度整體出口同比增速可能中樞小幅下移。6月1-7日華泰出口需求日度指數（HDET）環比弱於季節性水平，或指示出口增速中樞有所下行。但值得注意的是，隨着中國對美國出口佔比的下降、以及2018年以後企業全球化佈局加速推進，中國出口對關稅的彈性或有所下降；同時，全球普遍加徵關稅對中國製造業競爭力相對優勢的衝擊較爲有限，今年以來人民幣對一籃子貨幣小幅下行亦有望對出口形成提振。該機構預計今年2、3季度中國出口仍有望保持3%以上的正增長、但增長中樞可能較今年一季度有所放緩，短期關稅政策或仍對貿易活動形成擾動，對美“搶出口”可能逐步退坡、美國對全球加徵關稅將拖累全球貿易增長，進而影響中國出口增速。但今年下半年，美歐日等主要經濟體財政寬鬆預期升溫，或將部分對沖美國加徵關稅對全球貿易的拖累。金吾財訊
6月10日 週二
股票
【券商聚焦】華泰證券對5月通脹數據點評：能源價格下行拖累PPI降幅走闊
金吾財訊 | 華泰證券對5月通脹數據點評，5月CPI同比持平於4月的-0.1%，能源價格下行拖累交通通信項同環比降幅進一步走闊，對整體CPI同比的拖累亦走闊至0.5個百分點；而剔除食品及能源價格後、與內需更爲相關的核心CPI同比較4月的0.5%小幅回升至0.6%，環比基本持平於季節性水平。PPI同比降幅走闊至3.3%，環比降幅持平於4月的0.4%，國內油價、煤炭價格走弱持續形成拖累，油氣及煤炭相關4個行業貢獻了5月PPI環比降幅的約一半。內需相關的衣着、日用品等環比延續回升態勢，部分供需關係改善的行業價格亦企穩回升，如汽車、計算機電子行業價格環比轉正。往前看，6月至今油價低位企穩回升，但下半年全球能源價格仍呈現走弱趨勢，上游全球定價商品價格可能持續承壓。而隨着國內部分行業供需格局的不斷優化，國內定價的商品和服務通脹水平有望企穩、甚至出現局部溫和回升跡象。此外，上週國家主席習近平與美國總統特朗普通電話，中美經貿談判再現轉機，或對後續出口增長形成一定支撐，對出口鏈相關行業價格的影響仍待觀察。預計中國逆週期調節政策將視：①中美關稅磋商結果；②關稅對中國總需求的具體衝擊而進一步調節。金吾財訊
6月10日 週二
外匯
《匯市簡訊》美元/日圓守在一目均衡雲底附近
0019GMT - 美元/日圓在 144.56-145.59 日線圖一目均衡雲區底部附近持穩亞洲盤到目前為止144.50-65 EBS ，遵循昨天 143.98-144.95 的區間阻力來自 145.00 前方上方雲區中的下降 55日移動均線位於 144.87，初步阻力？小時圖一目均衡雲區頂部在144.56，雲底在143.81美國公債收益率剛剛脫離近期高點，日本公債收益率仍然堅挺今日附近143.80-144.00有16億美元期權到期，145.00-10有8.35億美元目前方向不明，市場等待美國新的關稅消息更多匯市簡訊請點選 FXNEWS/CN(Haruya Ida是路透的市場分析師。以上內容...路透社
6月10日 週二
股票
【券商聚焦】中信建投：元器件熱管理需求不斷提升 關注近熱源端散熱
金吾財訊 | 中信建投發研報指，服務器液冷方案成爲必選。高算力需求推動算力中心單機功率密度提升，傳統風冷系統難以滿足散熱要求，液冷技術應運而生且走向必選。液冷技術主要包括冷板式、浸沒式和噴淋式，其中，冷板式液冷技術佔整體液冷市場的九成左右，是當前主流液冷技術。冷板式液冷技術成熟度高、應用廣泛，其通過冷板與熱源接觸，冷卻介質對流換熱實現散熱，全液冷服務器設計涵蓋多個部件的冷板。該機構續指，AI能力升級對手機硬件要求提高，推動散熱需求提升。隨着智能手機性能及功耗的增加，以及薄型化熱管、均溫板生產工藝的不斷成熟，熱管、均溫板在智能手機領域的滲透率持續提升，已逐步發展成爲中高端智能手機的主流散熱解決方案。未來，5G手機產品性能以及內部功能性器件不斷升級，將催生更大的散熱應用市場。筆記本電腦通常採用導熱界面材料、石墨膜、熱管、散熱風扇等導熱散熱材料的組合進行散熱，未來高性能化以及輕薄化對散熱有更高的要求。該機構表示，新能源動力電池散熱要求嚴格，液冷成爲目前最佳散熱方式。電池成本在新能源汽車整車成本中佔比最大，約40%-50%。現階段，鋰離子三元電池憑藉較高的能量密度和較好的熱穩定性而廣泛應用，但電池的最佳工作溫度區間僅爲?15℃~35℃，液冷主要靠強對流冷卻液帶走電池產生的熱量，電池系統溫差良好，冷卻效率有大幅度提高，目前是最佳散熱方式。此外，隨着新能源汽車滲透率不斷提升，高倍率快充面臨散熱問題，高端車型已經走向5C-6C，在補能效率提升的同時，對電池安全性以及散熱優化提出更高的要求。綜合來看，動力電池液冷以及液冷超充市場空間廣闊。金吾財訊
6月10日 週二
股票
【特約大V】郭家耀：中美貿易談判續有進展 市場氣氛向好
金吾財訊 | 美股週一個別發展，市場觀望氣氛濃厚，三大指數收市升跌不一。美元繼續偏軟，美國十年期債息回落至4.47厘水平，金價高位整固，油價持續反彈。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日上升，滬綜指低開高走，收市上升0.4%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股持續向好，指數衝破24,000點水平，大市成交保持活躍。中美貿易談判續有進展，市場氣氛向好，有利指數進一步挑戰24,500點阻力，下方支持上移至23,800點水平。行業消息金山雲(03896)第一季總收入19.7億元人民幣，按年增加10.9%，主要是來自小米和金山生態系統以及人工智慧相關客戶的收入增加。虧損由上年同期3.59億元人民幣，收窄至3.14億元人民幣。季內，經調整毛利3.28億元人民幣，按年增長9.6%，主要由於採購成本下降，經調整毛利率16.6%，相對上年同期爲16.8%，原因是季內對人工智慧的投資不斷增加以及高利潤行業雲項目延期。經調整EBITDA利潤3.19億元人民幣，經調整EBITDA利潤率16.2%。小米最新的大型語言模型使用金山雲的資源進行訓練，預計分部增長將加速，第一季亦通常是企業雲服務的淡季，預計項目交付從第二季回升，業績前景繼續樂觀。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
6月10日 週二
其他
《全球重要經濟事件一覽表》--6月10日-6月17日
(除特別說明外，均為GMT時間) 6月10日(二) 赫爾辛基--歐洲央行管委雷恩主持新聞發布會，討論芬蘭和歐元區經濟前景(0800) 法蘭克福-- - 歐洲央行執委唐納利在2025國際金融協會(IIF)歐洲首席風險官論壇上發表演(1430) 柏林--歐洲央行銀行監管委員會主席布赫參加一個銀行和資本市場會議的討論(1430) 法蘭克福--英國央行金融政策委員會外部成員Randall Krozner在歐洲央行主辦的2025年金融穩定和宏觀審慎政策會議演講(1700)悉尼--澳洲央行管理委員會會議 6月11日(三) 都柏林--愛爾蘭央行...路透社
6月10日 週二
