【券商聚焦】國泰海通：創新藥出海邏輯穩健，有望繼續催化創新藥行情

金吾財訊 | 國泰海通發研報指，近期BD催化不斷，創新藥出海邏輯穩健，行情有望持續。近期BD催化不斷，如翰森製藥6月2日公告與再生元訂立許可協議，授予再生元開發、生產及商業化HS-20094（GLP-1/GIP）的海外獨佔許可，翰森製藥將獲得8000萬美元首付款+最高19.3億美元里程碑+雙位數銷售分成；智翔金泰6月4日公告與Cullinan Therapeutics簽署授權協議，授予其GR1803注射液（BCMA/CD3雙抗）大中華區域以外區域權益，智翔金泰將獲得2000萬美元首付款+最高2.92億美元的開發和註冊里程碑+最高4億美元的基於淨銷售額的里程碑，以及基於淨銷售額的最高中雙位數的分級特許權使用費。近期頻繁落地的BD驗證了跨國藥企對中國優質創新藥資產的需求遠大於對地緣風險的擔憂，創新藥出海邏輯穩健，有望繼續催化創新藥行情。