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【新股IPO】A股半導體企業掀赴港上市潮 兆易創新率先遞表港交所
金吾財訊 | 在當下的資本市場中，A股半導體企業正掀起一股赴港上市的熱潮。5月份，行業內的重磅消息接連不斷，韋爾股份（現已更名爲豪威集團）、兆易創新相繼宣佈其赴港上市計劃，引發市場廣泛關注。而早在3月，江波龍、紫光股份等半導體領域的知名企業，也已提及將要在港交所上市的意向。時至6月19日，兆易創新正式向港交所主板遞交上市申請，將這股熱潮推向了新的高度。公司名稱：兆易創新科技集團股份有限公司保薦人：中金公司、華泰國際主要股東：朱一明、香港贏富得有限公司香港贏富得有限公司已作出一致行動承諾。根據證券及期貨條例，朱一明及香港贏富得有限公司被視爲於彼此持有的股份中擁有權益。截至最後實際可行日期，香港贏富得有限公司由Shu Qingming先生持有82.82%。基本面情況：公司是一家全球領先的多元芯片設計公司，爲客戶提供包括Flash、利基型DRAM、MCU、模擬芯片及傳感器芯片等多樣化芯片產品，以及包括相應算法、軟件在內的一整套系統及解決方案。根據弗若斯特沙利文的報告，以2024年銷售額計，公司是多個領域的市場領導者，全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU領域排名均全球前十的集成電路設計公司。根據弗若斯特沙利文的報告，按照2024年收入計，公司的NOR Flash業務位列全球第二、中國內地第一，市場份額爲18.5%。第一及第三分別爲臺積電、旺宏電子。另外，2025年，公司是率先實現45nm節點SPI NOR Flash大規模量產的公司之一，存儲密度得到顯着改善。公司的專用型存儲芯片包括NOR Flash、NAND Flash和利基型DRAM三條產品線，形成了豐富且先進的產品矩陣，多元滿足客戶在不同應用對容量、電壓以及封裝形式的需求，已在消費電子、工業應用、通訊、汽車電子等領域實現了全品類覆蓋。財務情況：於2022年-2024年，公司分別錄得收入81.3億元、57.61億元及73.56億元。同期，對應公司權益股東應占利潤20.53億元、1.61億元及11.03億元。公司產品組合包括專用型存儲芯片、MCU、模擬芯片及傳感器芯片。近年來愈發專注專用型存儲芯片，專用型存儲芯片分部收入佔比由2022年的59.3%提升至2024年的70.6%。另外，根據其第一季度業績簡報，公司首季營收19.09億元，同比增長17.32%，歸屬於股東的淨利潤爲2.35億元，同比增長14.57%，每股基本收益0.35元。招股書顯示，公司經營可能存在風險因素（部分）：1、倘公司無法正確預測或應對不斷變化的市場狀況，或無法及時開發或引進新的或改進的產品，公司吸引及留住客戶的能力將受到損害，公司的競爭地位也將受到損害；2、公司的表現受採用公司產品的下游行業需求或終端產品價格波動的影響；3、公司的研發工作無法保證產生公司預期的結果；4、公司依賴第三方進行集成電路製造、測試及封裝；5、公司面臨競爭，並預計未來將持續面臨競爭。倘公司無法有效競爭，公司的業務、前景、經營業績及財務狀況將受到重大不利影響；6、公司所競爭的市場歷來具有周期性並已經歷平均售價下降的下行期；7、倘公司的產品不符合客戶的質量標準，公司的業務及財務狀況將遭受負面影響；8、公司的專利及其他非專利知識產權是寶貴的資產，倘公司無法保護其免遭侵權，公司的業務前景可能受到損害；9、公司的業務依賴於關鍵人員執行重要職能的持續努力；10、公司的業務面臨與在不同司法管轄區營運相關的法律、監管、政治、經濟、商業及其他風險。公司募資用途：1、持續提升公司的研發能力；2、戰略性行業相關投資及收購；3、公司的全球戰略擴張，包括加強公司的全球營銷及服務網絡，以及提升公司的營運效率；4、營運資金及其他一般企業用途。金吾財訊
6月20日 週五
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重發-特朗普摩拳擦掌考慮動手，歐洲扮演和事佬勸伊朗重回談判桌
路透日內瓦6月20日 - 歐洲各國外長將於周五會晤伊朗外長，希望就伊朗核計劃問題重啟外交途徑，儘管美國正積極考慮加入以色列對伊朗的打擊行動。英國、法國和德國--所謂的"E3"--外長以及歐盟外交政策負責人本周稍早與伊朗外長阿拉格齊(Abbas Araqchi)通話，並與美國國務卿魯比奧進行了協調。在這次罕見的通話中，他們向阿拉格齊強調重返談判桌、並避免局勢進一步升級的必要性。在伊朗的建議下，雙方同意進行面對面會談。這場會談將在日內瓦舉行。"伊朗人無法與美國人坐下來談，而我們可以，"一位歐洲外交官說，"我們將會告訴他們，在最壞的情況發生前重回談判桌，討論核...路透社
6月20日 週五
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《全球市場》特朗普權衡對伊朗的行動，股市摸索方向而油價周線將續漲
路透悉尼6月20日 - 亞洲股市周五努力尋找方向，憂心美國可能攻擊伊朗；而油價則因以色列與伊朗衝突升級而準備連續第三周上漲。隔夜，以色列轟炸了伊朗境內的核目標，伊朗則向以色列發射了導彈和無人機，持續一周的空戰愈演愈烈，但雙方都沒有退出戰略的跡象。白宮表示，特朗普總統將在未來兩周內決定美國是否涉入以伊戰爭。特朗普正面臨著他的MAGA支持群體中對其可能打擊伊朗的喧囂雜音。布蘭特 LCOc1周五下跌了2%，至每桶77.22美元，但仍將錄得4%的周度漲幅，此前一周大漲了12%。“所謂的‘兩周期限’通常是特朗普在關鍵決策上慣用的技巧，包括在對俄羅斯、對烏克蘭以及關稅的問題上都曾經見過。”IG分析師Ton...路透社
6月20日 週五
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【新股IPO】中泰國際予週六福(06168)IPO評分69分 評級爲“中性”
金吾財訊 | 中泰國際發佈週六福(06168)新股報告，公司兩點包括：1）公司是一家總部位於深圳的珠寶公司，通過線下門店和線上銷售爲消費者提供各種珠寶產品，涵蓋黃金珠寶、鑽石鑲嵌珠寶等；2）公司以加盟模式擴張門店，公司向加盟商開放上游供應鏈資源，允許加盟商根基當地市場偏好和自身需求，向授權供應商採購；3）公司在深圳羅湖區水貝地區建立強大穩健的供應商網絡。前五大供應商與公司平均合作年數達8年。該機構指，週六福此次發行，已經獲得多家基石投資者認購，包括羅湖投資、永誠貳號香港、Jump Trading、凱因家族辦公室、Seraphim Advantage、君宜深圳CICC Financial 、靈寶黃金、廣發基金等。基石投資者共認購約5.7億港元，約佔已發行總股本約51.0%。年初至今港IPO市場投資氛圍良好，有利於新股上市。該機構給予週六福69分，評級爲“中性”。金吾財訊
6月20日 週五
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免稅概念走強 中國中免(01880)漲5.34% 離境退稅優化政策實施首月退稅商店銷售額增長56%
金吾財訊 | 免稅概念走強，A股海汽集團、友阿股份漲逾6%，海南發展漲3.33%；港股中，中國中免(01880)漲5.34%，美蘭空港(00357)、中煙香港(06055)跟漲。消息面上，國家商務部消費促進司負責人談及5月中國消費市場情況。其中，離境退稅優化政策成效初顯，入境消費不斷擴大。國家稅務總局數據顯示，離境退稅優化政策實施首月，離境退稅筆數按年增長116%，退稅商店銷售額增長56%；全國離境退稅商店已增至5,196家，爲2024年底的1.4倍。興業證券指出，關稅層面，基本面上利空因素少，同時情緒面上存在利多。同時宏觀需求層面，中央及地方均出臺了不少促進旅遊、促進消費的政策；海南方面，出境遊對海南分流邊際走弱，封關對離島免稅影響預計不大；出境方面，口岸免稅預計仍將保持較穩定增長，不同城市市內免稅店後續逐步開業預計將帶來增量；當前免稅板塊估值已下調到歷史相對低位，基本面壓制因素逐步邊際減退，後續基本面及估值有望築底回升。金吾財訊
6月20日 週五
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華虹半導體(01347)反覆升逾5% 公司產能利用率保持高位 機構指9廠未來帶來的成長性可觀
金吾財訊 | 華虹半導體(01347)反覆揚升，日線圖暫錄得5連陽，截至發稿，漲5.59%，報34港元，成交額9.85億港元。國信證券研報指出，截至1Q25末，公司月產能摺合8英寸爲413千片，1Q25付運晶圓摺合8英寸爲1231千片(YoY+20.0%，QoQ+1.5%)，產能利用率102.7%(YoY+11.0pct，QoQ-0.5pct)保持穩定。目前公司平均晶圓價格仍處歷史地位，稼動率多季度保持滿載，根據公司投資者交流公告，隨着下游需求穩步修復，公司預計價格有望逐步回升。該機構看好公司特色工藝代工擁有全球頭部客戶及領先工藝的龍頭競爭力。天風證券研報指出，9廠作爲華虹半導體的新產能基地，未來產能爬坡預計給公司帶來較大的營收端成長性，若平均單價1350美元，產能利用率接近滿載（95%），9廠將給公司帶來12.77億美元遠期營收空間，而公司2024年營收約20億美元，9廠未來帶來的成長性可觀。該行指出，看好收購華力微後華虹半導體綜合競爭力提升。金吾財訊
6月20日 週五
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【行業風向】商務部：依法加快稀土出口許可審查；北京出臺11項舉措支持遊戲電競產業
商務部：依法加快稀土出口許可審查商務部發言人何亞東表示，中國正依法加快稀土相關出口許可申請的審查，已批准一定數量的合規申請，並將持續加強審批工作。他強調願與相關國家加強出口管制對話，促進便利化貿易；針對中歐經貿關係，中方願推動解決經貿摩擦，籌備建交50週年經貿成果。來源：21世紀經濟網陸家嘴論壇呼籲構建科技金融生態圈2025陸家嘴論壇上，國家開發銀行行長譚炯指出，“十四五”以來該行累計發放戰略性新興產業貸款超2萬億元、科技創新貸款超3600億元。中國進出口銀行行長王春英稱科技貸款餘額達1.4萬億元，佔全行貸款超25%。中國銀行行長張輝建議構建科技金融生態圈，解決科技成果產業化評估難、服務單一等問題。來源：中國證券報深交所擬優化債券ETF做市機制深交所宣佈研究制定四項措施：降低基準做市信用債規模門檻、調整清單更新安排、設置基準做市信用債指數成份券備選池、優化債券ETF做市考覈機制。深交所表示，年初已推出首批基準做市信用債ETF，近期集中申報科創債ETF，旨在爲新質生產力企業提供投融資服務。來源：中國證券報上交所推六大舉措提升ESG評級上交所近日完成制定《推動提升滬市上市公司ESG評級專項行動方案》，推出六項措施：提供評級指南、搭建溝通平臺、要求按四要素框架披露財務影響、形成行業最佳實踐範本、創新ESG融資產品、鼓勵引入專業投資者。方案旨在針對性補齊評級短板。來源：中國證券報兩家外資保險資管公司在滬獲批籌建6月18日，國家金融監管總局批准友邦人壽、荷蘭全球人壽在滬籌建保險資管公司。友邦保險區域首席執行官張曉宇表示，此舉利於實現長期資產負債匹配，發揮險資服務實體經濟作用。荷蘭全球人壽藉此加速在華佈局。監管總局局長李雲澤稱，80%全國性銀行曾引入境外戰投。來源：證券日報北京出臺11項舉措支持遊戲電競產業北京市委宣傳部等12部門聯合印發《關於促進北京市遊戲電競行業高質量發展的支持辦法（暫行）》，推出11項措施。政策明確壓縮遊戲審覈週期，國產遊戲素材著作權登記由22個工作日壓減至10日內完成；建立網絡遊戲重點選題庫，推動人工智能與產業融合；鼓勵各區制定新設企業獎勵辦法。同時支持電競賽事、場館建設及企業出海，並建立聯席機制解決行業問題。來源：香港文匯網金吾財訊
6月20日 週五
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【券商聚焦】國泰海通證券指短期美國通脹數據尚未明顯反映關稅影響 警惕降息預期進一步收窄
金吾財訊 | 國泰海通證券表示，美東時間2025年6月18日，美聯儲發佈議息會議聲明和經濟預測表格（SEP），隨後鮑威爾例行召開新聞發佈會，該機構認爲主要有三處邊際變化：一是美聯儲繼續按兵不動，但是滯脹預期加劇。二是關稅對於通脹的影響尚未完全體現，未來通脹有很大的不確定性。三是從利率路徑來看，美聯儲整體表態仍舊偏“鷹”。該機構指，短期美國通脹數據尚未明顯反映關稅影響，預計後續通脹上行持續掣肘降息，警惕降息預期進一步收窄。6月美聯儲議息會議後，美國股債市場表現一定的滯脹交易特徵，預計短期內滯脹交易可能進一步發酵，下半年減稅法案、提高債務上限等陸續落地後，可能迎來新一輪復甦交易。金吾財訊
6月20日 週五
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【券商聚焦】交銀國際料美聯儲降息可能最早在4季度
金吾財訊 | 交銀國際表示，2025年6月19日，美聯儲FOMC會議依然選擇按兵不動，符合市場及該機構的預期。該機構指，儘管近期在限制性的利率水平和金融狀況收緊的共同作用下，零售、工業產出等硬指標經濟數據有所轉弱，但當前時點下，關稅帶來的上行風險尚未體現到數據層面，而近期的地緣風險更加劇了政策路徑判斷的複雜性。點陣圖顯示2025年不降息的分歧減少，而2026年後的政策路徑分歧加大。年內來看，美聯儲委員們的“滯脹預期”較3月進一步深化，且對年內不降息的看法更爲集中。2026年及往後的政策路徑分歧加大，但其影響意義可以淡化。不僅是經濟迷霧重重，美國國內政治壓力使得美聯儲的獨立性面臨考驗。鮑威爾的任期僅剩一年不到，維護美聯儲獨立性和其職業聲譽訴求驅使下，大概率會繼續選擇無視白宮壓力。該機構認爲，降息可能最早在4季度，但仍有年底前不降息的風險。該機構維持預計年底前降息次數爲1-2次的判斷，具體取決於經濟收縮的程度和關稅政策的實際影響。金吾財訊
6月20日 週五
