【券商聚焦】國泰海通證券指短期美國通脹數據尚未明顯反映關稅影響 警惕降息預期進一步收窄

金吾財訊 | 國泰海通證券表示，美東時間2025年6月18日，美聯儲發佈議息會議聲明和經濟預測表格（SEP），隨後鮑威爾例行召開新聞發佈會，該機構認爲主要有三處邊際變化：一是美聯儲繼續按兵不動，但是滯脹預期加劇。二是關稅對於通脹的影響尚未完全體現，未來通脹有很大的不確定性。三是從利率路徑來看，美聯儲整體表態仍舊偏“鷹”。

該機構指，短期美國通脹數據尚未明顯反映關稅影響，預計後續通脹上行持續掣肘降息，警惕降息預期進一步收窄。6月美聯儲議息會議後，美國股債市場表現一定的滯脹交易特徵，預計短期內滯脹交易可能進一步發酵，下半年減稅法案、提高債務上限等陸續落地後，可能迎來新一輪復甦交易。