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創新藥概念盤初走高 科倫博泰生物(06990)漲5.73% 藥品聯採辦啓動第十二批國採企業填報
金吾財訊 | 創新藥概念盤初走高，麥科醫藥(02335)漲84.73%，科倫博泰生物(06990)漲5.73%，金斯瑞生物科技(01548)漲4.97%，藥明合聯(02268)漲3.56%，再鼎醫藥(09688)漲3.31%，藥明康德(02359)漲3.06%，百濟神州(06160)漲2.86%，信達生物(01801)漲2.55%，榮昌生物(09995)漲2.32%，恆瑞醫藥(01276)漲2.40%。消息面上，6月23日，藥品聯採辦發佈《第12批國家組織藥品集中帶量採購公告》，第12批藥品集採工作正式啓動，共65個品種納入集採，覆蓋皮膚病、消化道和代謝、心血管等多個治療領域。5月15日，藥品聯採辦曾啓動相關藥品信息預填報工作，涉及77個藥品品種。華源證券研報指，經過2015-2025年的十年創新轉型，中國醫藥產業完成了新舊增長動能轉換（創新替代仿製，出海能力提升），尤其是創新藥顯著打開了中國醫藥企業增長新曲線，具體來看，1）中國創新藥產業已具規模，恆瑞醫藥、翰森製藥、中國生物製藥等傳統Pharma已完成創新的華麗轉身，康方生物、科倫博泰、百利天恆等創新藥公司正在以全球First-in-class的姿態快速崛起；2）中國創新藥強勢崛起背景下，創新藥產業鏈如早研和科研上游景氣度回升，藥康生物、百奧賽圖、昭衍新藥、美迪西等有望持續受益。3）中國製造能力持續提升，迎來更多出海機遇，如微創醫療、聯影醫療、華大智造、微電生理等。另外，國內需求端和支付端也在持續推動新增量：4）需求端，老齡化持續加速，心腦血管、內分泌、骨科等慢性疾病需求持續提升，銀髮經濟長坡厚雪；5）支付端看，醫保收支仍在穩健增長，同時醫保局積極推動商業保險的發展，構建多層次支付體系。同時，新技術也在加速行業變革；6）AI大科技浪潮下，醫藥有望釋放新的成長邏輯，腦機接口、腫瘤早篩、AI醫療等快速發展。展望2026年，我們繼續看好以創新爲主的醫藥科技主線，重點關注創新藥、腦機接口、AI醫療、手術機器人等，同時建議佈局2026年行業有望迎來反轉的老齡化及院外消費，關注估值較低的麻藥、血製品、中藥等。金吾財訊
6月24日 週三
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港股異動 | 醫藥迎政策利好！港股生物醫藥板塊走強，藥明合聯漲逾8%
華盛資訊6月24日訊，港股生物醫藥板塊集體走強，藥明合聯漲逾8%，藥明康德、榮昌生物漲超5%，康方生物漲超3%。新股麥科醫藥-B大漲超85%，信達生物漲逾3%，中國生物製藥、恆瑞醫藥漲約3%。消息面上，近期醫藥行業迎政策利好！商務部、國家發展改革委、財政部發布15條穩外資新政，提出支持外資參與醫藥等產業高質量發展。相關閱讀6月22日，國家藥監局發佈2025年《中國新藥註冊臨牀試驗進展年度報告》，報告顯示，我國臨牀試驗總量首次突破5000項，創歷史新高。報告包括新藥臨牀試驗和生物等效性試驗兩大類，其中，新藥臨牀試驗2997項，佔比57.5%，同比增長18%；生物等效性試驗2218項，佔比42.5...華盛證券
6月24日 週三
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6天連續直播！智元機器人接管整條3C質檢產線
2026年6月22日晚間，智元機器人正式對外宣佈，6月23日至28日將在龍旗科技江西南昌平板製造工廠開啓爲期6天、全天候無剪輯、無預演的真實量產產線直播，直播嚴格遵循工廠“早八晚七”真實生產作息，多臺精靈G2人形機器人集羣上崗，獨立承接MMI測試工作，完成產品上下料、設備對接、插拔檢測、成品分流全鏈路自主作業，無需人工實時干預。從產線實測數據來看，單臺精靈G2單工序穩定節拍18-20秒，單小時可穩定處理310臺平板設備，峯值可達316臺，8小時連續作業綜合成功率超99.5%，完全匹配3C精密製造高速流水線生產要求。2026年全球人形機器人商業化驗證進入集中兌現窗口，此前，FigureAI成功完...證券之星
6月24日 週三
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機構看市：AI是降溫而非拐點，成長行業第二階段行情仍有較大空間
6月23日，上證指數跌破4100點，AI主線重挫，主因是海外風險傳導。雲廠商資本開支擔憂再起，美股科技頭部企業大跌形成風險映射。興業證券策略表示：科技股“黑色星期二”僅爲短期修正，AI行情遠未終結。判斷行情見頂的關鍵在於業績增速何時由正轉負，以及雲廠商資本開支何時趨勢性下滑，而當前無需過度擔憂。7月中旬前市場仍將處於“盈利真空期”(無財報催化)與“流動性逆風期”(美聯儲偏鷹、SpaceX納入指數引發調倉、美國養老金季末再平衡)的雙重壓制下，風格可能階段性向傳統經濟再平衡。華安證券策略也認爲：市場波動劇烈，“是降溫而非拐點”、“是機會而非風險”。短期調整風險有限且可控，中期上漲趨勢不變，因此短期...證券之星
6月24日 週三
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【券商聚焦】交銀國際上調錦欣生殖(01951)評級至買入 指業務復甦強勁、股東回報提升
金吾財訊 | 交銀國際研報指，錦欣生殖(01951)近日宣佈，將考慮基於深圳新院區物業大樓等資產發行ABS，預計一期回籠資金10億元人民幣以上。該機構認爲，此舉有望顯著改善公司槓桿結構及短期現金流，在不影響運營連續性的前提下，資本效率和資產組合靈活性將得以改善。管理層此前提出，目標5年內深圳收入翻倍、利潤率超過20%，並將重點發展非IVF業務，力爭將中山醫院打造成全生命週期女性/家庭健康管理平臺部。2026年1-4月，公司不孕症新患者就診人次同比增長7.5%，週期數增長5.2%，大灣區、昆明/武漢和海外業務均表現亮眼。管理層預計，在深圳新院區ABS和美國融資計劃加持下，下半年回購金額有機會超過3億人民幣，疊加不低於經調整EBITDA 20%的現金股息，有信心全年維持8-9%的潛在股東回報率。基於2025年業績，該機構下調2026-28年盈利預測、下調目標價至3.1港元。受宏觀和板塊外部因素影響，近期公司股價有較大幅度回調，當前股價對應2026年17.2倍市盈率和0.8倍PEG（基於該機構的經調整淨利潤預測）。該機構看好：1）短期內物業證券化對債務結構的改善、及業務持續復甦的良好勢頭；2）大灣區和海外的多元化業務佈局下，長期成長確定性穩步修復；3）股東回報力度顯著提升。該機構的最新目標價對應51%潛在升幅，上調評級至買入。金吾財訊
6月24日 週三
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【券商聚焦】交銀國際：下半年人形機器人板塊催化劑密集 投資情緒有望回升
金吾財訊 | 交銀國際表示，人形機器人產業正處於從技術驗證走向量產落地的階段，行業主線也逐步由概念催化轉向供應鏈兌現。“十五五”規劃綱要提出，構建未來產業全鏈條培育體系，具身智能位列其中。隨着具身智能模型、感知交互能力和運動控制算法持續迭代，物理AI正從數字世界的模型能力逐步走向真實場景中的任務執行，人形機器人有望成爲物理AI商業化落地的重要終端載體。該機構認爲，中國內地憑藉新能源汽車產業鏈積累的製造能力、成本優勢和系統集成經驗，有望在人形機器人商業化進程中佔據重要位置。相比技術路線和競爭格局仍在演進的整機環節，當前階段上游核心零部件的確定性更高，有望率先分享行業成長紅利。該機構指，下半年板塊催化劑密集，投資情緒有望回升。覆盤機器人板塊的走勢，行情上行需要具備兩個條件：相對合理的估值水平和持續落地的產業催化。該機構認爲當前節點是機器人板塊合適的投資時機，一方面，從估值角度看，HSCARI 當前 TTM 市盈率高於歷史均值約0.5個標準差，仍處於歷史均值上方，但已明顯低於前期高點，並未進入估值顯著過熱區間。經過年初以來的調整，機器人板塊交易擁擠度已有所緩解，當前估值水平整體處於相對合理位置。另一方面，下半年產業催化有望更加密集，該機構認爲下半年特斯拉正式開始Optimus V3量產概率較大，對應的產業鏈有望開啓正式量產元年；同時，本土機器人企業（包括樂聚機器人、雲深處、宇樹等）IPO 進程提速。板塊的整體配置價值與資金關注度有望逐步回升。優選量產確定性，聚焦具備安全邊際的核心零部件龍頭。當前機器人產業處於從技術驗證向規模化量產的關鍵階段，機器人業務對多數企業業績貢獻尚處於早期，因此現階段板塊投資機會仍以產業趨勢、量產預期及供應鏈卡位驅動。相比整機環節仍處於技術路線和競爭格局探索期，該機構更看好具備明確供應鏈角色、量產配套能力及估值安全邊際的優質零部件企業。綜合考慮量產確定性、供應鏈卡位、業績兌現節奏及風險收益比，該機構覆蓋的機器人產業鏈標的中，重點推薦敏實集團和三花智控（H股），二者均有望率先受益於整機廠量產進程加速，且具備估值吸引力。若以股價彈性爲核心考量，該機構更看好奧比中光和貝斯特，二者分別受益於機器人視覺感知和線性執行器相關核心部件賽道的成長預期，若後續客戶驗證或訂單進展超預期，估值彈性有望更爲突出。金吾財訊
6月24日 週三
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【券商聚焦】交銀國際：下半年全球宏觀敘事轉向“再通脹下的AI驅動”
金吾財訊 | 交銀國際研報指，2026年下半年，全球宏觀敘事轉向“再通脹下的AI驅動”。中東地緣事件持續激活通脹鏈條；中國PPI轉正外溢；美國服務通脹粘性超預期，三重因素疊加，構成下半年最重要的宏觀背景之一。同時，AI資本開支浪潮方興未艾，技術敘事對資產價格形成底部支撐，亦支持全球經濟韌性。此背景下，大類資產配置將轉向盈利兌現、定價權和供給約束溢價，展望2026年下半年：1)港股：核心邏輯由“低估值+流動性改善”轉向“PPI轉正帶動盈利上修+AI科技敘事+國產替代”，配置上維持啞鈴型結構，一端佈局科技成長，另一端配置能源、材料、金融等物價回升受益資產。2)美股：維持中性判斷，AI仍是主線，但應適度分散至小盤、金融、能源、公用事業等非擁擠方向。3)美債利率：10年期收益率預計在4.0%-4.6%區間高位震盪，中樞易升難降。金吾財訊
6月24日 週三
