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【券商聚焦】華安證券維持阿里巴巴(09988)“買入”評級 指即時零售有望迎UE改善
金吾財訊 | 華安證券研報指出，阿里巴巴(09988)FY2026Q2收入錄得2,478億元（yoy+5%），高於BBG預期1%。若剔除高鑫零售和銀泰等已處置業務影響，同口徑收入同比增長15%。2）利潤端承壓：經調整EBITA91億元(yoy-78%)，低於BBG預期36%；Non-gaap淨利潤104億元(yoy-72%)，低於BBG預期38%。該機構指，即時零售高峰投入期已過，UE有望迎來改善：即時零售收入同比大增60%至229億元，公司正全力推進即時零售戰略，雖然導致電商分部AdjustedEBITA同比大幅下降76%至105億元，但公司表示9月季度爲即時零售業務的投入高峰期，12月季度補貼力度有望顯著下降，即時零售業務策略中心逐漸從單純的規模擴張轉變爲UE優化，未來補貼重點向高客單價、高價值用戶聚焦。該機構續指，雲智能集團收入錄得398億元，同比增長34%（上季度爲26%），其中外部客戶收入同比增長29%，AdjustedEBITA同比增長35%至36億元。AI相關產品收入連續第九個季度實現三位數增長，成爲核心驅動力。阿里雲在中國AI雲市場份額佔比35.8%（Omdia數據），位列第一。Qwen系列衍生模型在Hugging Face上數量已超18萬個。該機構表示，預計阿里巴巴FY2026-2028收入爲10414/11602/12861億元(前值爲10497/11581/13019億元)，同比+4.5%/+11.4%/+10.9%；FY2026-2028Non-GAAP淨利潤預計錄得1001/1500/1905億元(前值爲1237/1732/2020億元)，同比-36.6%/+49.8%/+27.1%，維持“買入”評級。金吾財訊
4 分鐘前
人民幣兌美元中間價報7.0754 調升40點
金吾財訊
13 分鐘前
【券商聚焦】交銀國際：4季度集中放量後 新能源汽車明年1季度或回到季節性淡季
金吾財訊 | 交銀國際表示，11月新能源汽車整體銷售延續增長，零跑、鴻蒙智行創月度新高。2025年11月部分省份置換更新和以舊換新補貼提高了門檻，但得益於2026年購置稅調整、以及各車企年底促銷活動，新能源汽車行業整體維持高景氣，其中10家車企合併銷量同/環比增約9.5%/5.8%，但部分新能源車企銷量環比有所下滑。該機構指，2026年新能源購置稅減免政策調整有望刺激消費者2025年底前集中購車，疊加車企年末衝量及春節前建庫需求，有望對沖部分省份提高置換補貼門檻的影響。但4季度集中放量後，2026年1季度或回到季節性淡季，建議投資者把握結構行情同時保持審慎，關注短期波動。建議關注：小鵬汽車(09868/XPEV US/買入)增程車型陸續上市，同時海外本地化生產逐步落地，帶動銷量和毛利率提升；吉利汽車(00175/買入)私有化極氪後推動內部資源整合；賽力斯(601127 CH/買入)問界系列進一步拓展高端市場並提升盈利水平。金吾財訊
23 分鐘前
【券商聚焦】交銀國際：展望2026年 消費有望延續溫和增長的新常態
金吾財訊 | 交銀國際研報指，2025年消費小幅回暖，2026年有望延續溫和增長：2025年以來，中國內地消費市場延續溫和復甦態勢，然而消費者心態仍偏謹慎。展望2026年，消費有望延續溫和增長的新常態，其核心特徵是總體需求增速偏緩，但消費理性化與需求層級的上移不斷推動結構性分化，進而成爲細分市場的重要增長動力。市場將逐步構建新平衡，以挖掘消費者需求爲核心，更加重視經營效率提升。該機構指，當前消費市場呈現多維變革趨勢，其核心是向以消費者爲中心演進。綜合來看，在需求溫和增長與多維變革的背景下，消費企業可在產品定位、渠道佈局、技術應用方面抓取更大的增長機會，精確識別需求並提升運營效率。此外，在中國內地消費市場漸趨成熟的背景下，開拓海外市場已成爲企業構建第二增長曲線的重要戰略路徑。展望2026年，該機構建議採取攻守兼備的策略。一方面，可配置擁有穩定現金流、需求韌性強的防禦性板塊作爲基石；另一方面，積極佈局具有高成長潛力的結構性機會，並密切關注新消費趨勢與技術變革帶來的產業重塑潛力。重點可聚焦於三類企業：一類是受益於供需改善、有望通過效率提升釋放盈利彈性的公司，如申洲(02313/買入)與伊利(600887 CH/買入)；第二類是敏銳捕捉消費趨勢、具備快速增長潛力的細分龍頭，如泡泡瑪特(09992/買入)與名創優品(09896/買入)；第三類是具備穩健增長基礎、護城河堅固並擁有抗週期能力的行業龍頭，如安踏(02020/買入)與華潤啤酒(00291/買入)。金吾財訊
24 分鐘前
【券商聚焦】中金公司：展望2026年 AI基建與應用仍是主線
金吾財訊 | 中金公司表示，截至2025年11月21日，SW通信設備板塊點數較年初上漲79.0%，大幅跑贏大盤。2025年，國產算力鏈（以服務國內CSP爲主的典型IDC、光模塊、IT設備等企業）和海外算力鏈（以服務海外CSP爲主的典型光模塊企業）走勢交替，期間主要受到DeepSeek R1發佈、對等關稅、北美AI預期提振等要素的影響。展望2026年，AI基建與應用仍是主線，該機構建議投資人關注以下投資機會：1）聚焦十五五規劃，該機構看好國產AI鏈加速創新與前沿科技領域；2）海外市場AI硬件高景氣有望延續，關注AI ASIC、光模塊等方向；3）應用側，該機構看好國內端側AI產業迎來更多創新落地，此外汽車電子市場有望受益於智駕標準深化推進、國產廠商份額有望持續擴大。金吾財訊
24 分鐘前
華盛早報 | 特朗普“點名”哈塞特或接班鮑威爾！亞馬遜新款AI芯片登場，將與英偉達生態“合體”
特朗普：將在年初宣佈美聯儲新主席！稱讚“潛在”人選哈塞特英偉達稱對OpenAI的1000億美元投資框架尚未最終確定邁威爾科技盤後一度大漲16%，季報營收同比增長37%亞馬遜推出定製AI芯片Trainium3！將與英偉達生態“合體”京東工業今日招股！入場費3131.26港元特朗普：將在年初宣佈美聯儲新主席！稱讚“潛在”人選哈塞特美國總統特朗普週二說自己打算在2026年初宣佈美聯儲新主席，不久後又暗示國家經濟委員會主任凱文·哈塞特可能就是他選中的人，進一步加劇了誰會是鮑威爾接班人的揣測。不過，衆所周知，特朗普常常作出出人意料的人事與政策決定，這意味着只要一天不宣佈，就談不上塵埃落地。特朗普週二重申...華盛證券
24 分鐘前
美股夜盤 | 邁威爾科技漲近10%，官宣收購Celestial AI；美鷹服飾漲超10%，上調Q4業績指引
12月3日，美股夜盤時段，邁威爾科技漲近10%，Q3營收同比增長近37%，宣佈32.5億美元收購芯片初創公司Celestial AI；美鷹服飾漲超10%，Q3業績超市場預期，並上調Q4業績指引；CrowdStrike跌近3%，第三季度業績強勁，人工智能驅動需求加速帶來樂觀前景；Okta跌近3%，第三季度業績超市場預期，本季度盈利指引趨於謹慎；Pure Storage跌超10%，第三季度淨收入爲5400萬美元，同比出現下滑；GitLab跌超8%，第三季度業績超預期，任命Jessica Ross爲首席財務官；Acadia Healthcare跌超19%，責任準備金更新導致業績預期下調。老虎證券
28 分鐘前
靈寶黃金(03330)建議實施H股全流通
金吾財訊 | 靈寶黃金(03330)公告公佈，根據指引，公司董事會已審議及批准公司若干股東持有的公司約1835.98萬股未上市內資股建議實施全流通，約佔於本公告日期公司股本總額1.43%。於2025年12月2日，公司已就H股全流通向中國證監會提交備案。於本公告日期，公司尚未就轉換及上市向聯交所提出申請，且公司H股全流通和轉換及上市的實施計劃詳情尚未落實。H股全流通仍待獲得所有相關批准方可作實，包括中國證監會的備案通知、有關內資股轉換爲公司H股及聯交所批准有關H股在聯交所主板上市買賣。根據公司公司章程，轉換及上市無需於股東大會上獲股東批准。金吾財訊
29 分鐘前
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-12-02股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)首佳科技（新）(00103)2.006.34VITASOY INT'L(00345)197.401301.62中國石油化工股份(00386)112.80500.16博雅互動(00434)20.0075.76世界華文媒體(00685)10.031.80騰訊控股(00700)102.9063593.24亞洲聯合基建控股(00711)33.4014.53信利國際(00732)100.00106.00明源雲(00909)80.00255.20摩比發展(00947)0.700.10MONGOL MINING(00975)39.60410.95威高股份(01066)8.0044.38楓葉教育(01317)242.0090.73暢捷通(01588)0.201.68津上機牀中國(01651)10.60340.59小米集團－Ｗ(01810)1000.0040167.95美亨實業(01897)20.809.78中遠海控(01919)94.501276.19瑞聲科技(02018)30.001136.36富智康集團(02038)2.6048.69中集集團(02039)33.05264.65科濟藥業－Ｂ(02171)17.35296.40微泰醫療－Ｂ(02235)11.1772.08美高梅中國(02282)38.00627.46蒙牛乳業(02319)20.00303.55友和集團(02347)0.200.12酷派集團(02369)125.60161.75美麗田園醫療健康(02373)8.00200.08玄武雲(02392)0.800.89德康農牧(02419)7.26535.78粉筆(02469)13.4043.68荃信生物－Ｂ(02509)9.00196.12多點數智(02586)19.00134.17綠城服務(02869)20.8093.39濱海投資(02886)2.803.14希瑪醫療(03309)13.2023.10家鄉互動(03798)15.6023.91碧桂園服務(06098)68.70442.54中國飛鶴(06186)150.00631.65昊海生物科技(06826)7.49206.15天福(06868)0.100.27國鴻氫能(09663)158.10798.10北森控股(09669)27.42201.05叮噹健康(09886)7.207.79移卡(09923)2.5219.87聯易融科技－Ｗ(09959)82.00197.21康寧傑瑞製藥－Ｂ(09966)23.60245.73騰訊控股－Ｒ(80700)102.9063593.24金吾財訊
30 分鐘前
【券商聚焦】中金公司：認爲中國股票牛市尚未結束
金吾財訊 | 中金公司認爲中美重磅會議落地前，無論是美國寬鬆預期繼續發酵，還是中國增量政策預期抬升，都可能支持風險資產表現。具體來講，該機構建議會議前維持超配中國股票，風格更均衡，會議後根據政策情況選擇風格板塊。目前成長風格已經經歷一輪明顯回調，可能存在反彈機會；週期價值風格估值相對較低，存在補漲空間；進入12月下旬，紅利資產也可能凸顯防禦價值。整體而言，滬深300指數動態市盈率12倍，接近歷史均值，估值與此前牛市高點比還有充分擴張空間，該機構認爲中國股票牛市尚未結束。美股與A股同樣受益於流動性寬鬆與AI科技週期，該機構並不看空美股。但考慮到美元寬鬆週期中非美股票往往跑贏美國股票，且美股估值處於歷史高位（圖表11），該機構認爲A股和港股相對美股的配置性價比更高，建議標配美股。黃金年初以來上漲幅度較快，已經超出與基本面相匹配的水平，可能導致未來波動增大。但考慮到美聯儲仍處於降息週期，且美元信譽受損，該機構認爲黃金牛市尚未結束，建議維持超配，逢低增配。金吾財訊
31 分鐘前
日韓股市盤初上行 日經225指數漲0.82% 韓國綜合指數漲0.86%
金吾財訊
33 分鐘前
【券商聚焦】華泰證券：油運/幹散週期上行 集運受紅海通行不確定性影響
金吾財訊 | 華泰證券表示，展望26年：1）國際油運受益於多重利好因素共振（OPEC+增產週期+長航距美洲國家原油出口量增加+地緣事件擾動），行業有望維持高景氣度，運價中樞較20-25年週期將顯著抬升，有望大幅推升油運公司盈利。2）散貨市場有望受益於美國降息週期帶動的海外大宗商品需求改善，疊加幾內亞新礦投產帶動長航距運輸需求，行業週期上行，運價同比有望增長。3）集運因中東局勢緩和，紅海恢復通航概率較前期有所提升，市場存較大不確定性。若通行恢復，26年運價將承壓。4）港口盈利有望保持平穩，其中，該機構預計出口集裝箱量同比增速或放緩，進口散貨量同比或有望顯著改善。金吾財訊
37 分鐘前
