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四川金融監管局覈准袁玉虎新華人壽保險股份有限公司四川分公司總經理助理
2026年03月10日，四川金融監管局覈准袁玉虎新華人壽保險股份有限公司四川分公司總經理助理。公告內容如下：四川金融監管局關於袁玉虎新華人壽保險股份有限公司四川分公司總經理助理任職資格的批覆川金監函〔2026〕143號新華人壽保險股份有限公司：《新華人壽保險股份有限公司關於袁玉虎高級管理人員任職資格許可的請示》（新保字〔2025〕383號）及相關補正材料收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准袁玉虎新華人壽保險股份有限公司四川分公司總經理助理的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定...證券之星
3月17日 週二
投資回報率-美聯儲和其他央行如何做到吠而不咬：邁克-多蘭
Mike Dolan 路透倫敦3月17日 - 全球各大央行都希望在本周至少發出提高利率的可信威脅，以避免油價衝擊帶來的通脹後果。如果做得好，他們甚至可能不需要扣動 扳機。對於各國央行來說，這是一個特殊的時刻。美聯儲、歐洲央行、日本央行和英國央行四年多來首次在同一周舉行會議 (link)，而對於如何應對本月與伊朗戰爭有關的石油衝擊，各方尚未達成共識 (link)。政策制定者被困在兩種相互競爭的歷史敘事之間。 20 世紀 70 年代和 80 年代的石油和通脹衝擊帶來的一個教訓 是，它迫使各國央行在長期抑制通脹的意願方面重新建立起更高的可信度。一旦它們重新獲得了這一點，最終就能 "看穿...路透社
3月17日 週二
中國銀保監會莆田監管分局對中國人壽財產保險股份有限公司莆田市中心支公司作出行政處罰
2026年03月17日，中國銀保監會莆田監管分局發佈行政處罰信息公開表，內容如下：中國人壽財產保險股份有限公司莆田市中心支公司財務數據不真實；將直銷業務掛在代理人名下獲取手續費。對中國人壽財產保險股份有限公司莆田市中心支公司處以42.3萬元罰款；對陳慶明給予警告並處以5.2萬元罰款；對黃義明給予警告並處以5.5萬元罰款。.Section0 table {width: auto !important;}序號@font-face{font-family:"Times New Roman";}@font-face{font-family:"宋體";}@font-face{font-family:"W...證券之星
3月17日 週二
A股三大指數午後跌幅擴大 滬指全日跌0.85% 通信設備、電池等板塊概念跌幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後跌幅擴大，全日衝高回落，截至收盤，滬指跌0.85%，深成指跌1.87%，創業板指跌2.29%。量能出現萎縮，滬深兩市成交額僅2.21萬億，較上一個交易日縮量1175億。全市場超4500只個股下跌。盤面上看，保險、化學纖維、貴金屬等板塊概念漲幅居前；通信設備、元件、電池等板塊概念跌幅居前。中信建投表示，美伊衝突進入相持階段，原油價格劇烈波動。中國原油進口多元化，能源結構轉型與石油戰略儲備也將發揮緩衝作用。但在全球風險偏好擾動及國內市場資金面約束下，A股短期可能仍將維持震盪格局。美伊衝突若長期化，可能帶來三方面主要影響：一是油價中樞上行，全球通脹升溫，美聯儲降息節奏受擾；二是石油美元體系鬆動加速，中國有望成爲全球資本避風港，人民幣資產可能受益；三是或催生中國戰略機遇，憑藉“煤炭+新能源”的雙支柱能源底座，不僅保障自身能源安全，更可能成爲全球能源轉型的引領者。金吾財訊
3月17日 週二
四川金融監管局覈准許靚中美聯泰大都會人壽保險有限公司四川分公司合規官
2026年03月10日，四川金融監管局覈准許靚中美聯泰大都會人壽保險有限公司四川分公司合規官。公告內容如下：四川金融監管局關於許靚中美聯泰大都會人壽保險有限公司四川分公司合規官任職資格的批覆川金監函〔2026〕142號中美聯泰大都會人壽保險有限公司：《中美聯泰大都會人壽保險有限公司關於許靚女士高級管理人員任職資格許可的請示》（中美聯泰大都會人壽〔2025〕320號）及相關補正材料收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准許靚中美聯泰大都會人壽保險有限公司四川分公司合規官的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內到任，並按要求及時...證券之星
3月17日 週二
四川金融監管局覈准肖平華成都銀行股份有限公司資陽分行行長助理
2026年03月10日，四川金融監管局覈准肖平華成都銀行股份有限公司資陽分行行長助理。公告內容如下：四川金融監管局關於肖平華成都銀行股份有限公司資陽分行行長助理任職資格的批覆川金監復〔2026〕74號成都銀行股份有限公司：《成都銀行股份有限公司關於肖平華高級管理人員任職資格許可的請示》（成銀行文〔2025〕238號）收悉。經審查，現批覆如下：一、覈准肖平華成都銀行股份有限公司資陽分行行長助理的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並將其任職文件及時抄送四川金融監管局和資陽金融監管分局。未在上述規定期限內到任的，本批...證券之星
3月17日 週二
四川金融監管局覈准王譯萍四川天府銀行股份有限公司巴中分行行長
2026年03月10日，四川金融監管局覈准王譯萍四川天府銀行股份有限公司巴中分行行長。公告內容如下：四川金融監管局關於王譯萍四川天府銀行股份有限公司巴中分行行長任職資格的批覆川金監復〔2026〕73號四川天府銀行股份有限公司：《四川天府銀行股份有限公司關於王譯萍高級管理人員任職資格許可的請示》（川府銀〔2025〕213號）及相關說明解釋材料收悉。經審查，現批覆如下：一、覈准王譯萍四川天府銀行股份有限公司巴中分行行長的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並將其任職文件及時抄送四川金融監管局和巴中金融監管分局。未在上...證券之星
3月17日 週二
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2026-03-17 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5105.69點，較昨日收盤跌-6.09前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)金山軟件 03888.hk24.903.15零跑汽車 09863.hk45.782.74美團－Ｗ 03690.hk80.252.49理想汽車－Ｗ 02015.hk71.151.79阿里巴巴－Ｗ 09988.hk135.701.27前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)華虹半導體 01347.hk91.05-3.65地平線機器人－Ｗ 09660.hk7.37-3.53百度集團－ＳＷ 09888.hk119.90-2.44中芯國際 00981.hk61.25-2.00騰訊控股 00700.hk551.00-1.34金吾財訊
3月17日 週二
芯片板塊要反轉了？哪隻ETF更適合你？
近日，一則關於“7nm芯片”的媒體報道點燃市場，市場目光重新聚焦於近期回調相對到位的芯片板塊。現在市場上的芯片相關指數不少，因爲這個產業鏈本身上下游環節比較多，所以相關指數會根據不同的側重點去選股。如果你對這個產業鏈並沒有那麼熟悉，但是又比較看好未來半導體芯片國產化的空間，那最簡單的辦法就是找一個能夠均衡覆蓋整個產業鏈的指數。例如中證芯片產業指數，從滬深兩市選取業務涉及芯片設計、製造、封裝與測試等領域，以及爲芯片提供半導體材料、晶圓生產設備、封裝測試設備等物料或設備的50只個股，數字芯片設計、半導體設備、集成電路製造分別佔比51%、20%和10%。還有一個相關指數是上證科創板芯片指數，行業分佈...證券之星
3月17日 週二
【首席視野】劉陳杰：原油供給衝擊對資產配置的影響
劉陳杰系望正資本全球宏觀對沖基金董事長，中國首席經濟學家論壇成員美伊衝突持續升級，戰事已進入白熱化階段，雙方目前圍繞霍爾木茲海峽的控制權博弈進一步加劇，直接引發全球原油供給體系劇烈動盪，成爲重塑全球資產定價與配置邏輯的核心變量。美以聯合持續空襲伊朗核心設施，伊朗則啓動多輪反擊，明確禁止美以及其盟友船隻通行霍爾木茲海峽。該海峽原油日均流量較正常水平下降97%，僅餘約60萬桶。儘管IEA緊急協調成員國釋放4億桶戰略儲備，但若長此以往，仍難以對沖供給短缺壓力。作爲全球能源核心樞紐，霍爾木茲海峽通航受阻引發的原油供給衝擊，通過通脹傳導、相關行業原材料供給約束、行業上下游盈利分化等路徑，深刻影響股票、債券、商品、外匯等各類資產表現。本文以美伊戰事各類情景假設爲基礎，解析原油供給衝擊的傳導機制，探討其對全球資產配置的影響。美方並不尋求全面戰爭，訴求側重於區域秩序的掌控和鞏固自身利益，但又畏懼於原油供給衝擊對國內經濟增長和通脹的影響，從而影響其中期選舉形勢；以色列在區域安全議題上更側重維護自身安全，以及壓制對方的軍事實力於可控範圍；對伊朗而言，對內致力於維持政權穩定，對外保持反擊能力，掌控霍爾木茲海峽這一全球能源咽喉之安全，延長衝突時間，抬高談判資本，優化停戰結果。三方利益訴求的短期不匹配，實力差異和全球能源利益所在，造成了衝突不可能速戰速決，也不可能像俄烏衝突持久不散。我們將通過一系列模型測算原油供給衝擊對經濟增長，通脹壓力和產業鏈安全等的影響，通過底線思維和極限壓力等方式，反推這輪衝突的極限持續時間可能在2026年4月底前。當然，戰爭結束是我們的良好願望，經濟上的極限思維也只是事態發展的一方面考量，真實的進程受到更多非經濟因素，甚至偶然因素的影響，我們將實時觀察。一、原油衝擊對經濟總量和通脹的極限影響本部分我們按照霍爾木茲海峽航行被嚴重影響的狀態延續到2026年4月底的極端情景展開，測算可能的全球原油價格，並測算在這一極限情景下其對全球主要經濟體經濟增長、通脹和產業鏈安全的影響。全球原油總需求約爲1.05億桶/日，全球原油總供給約爲1.045億桶/日，（小幅緊平衡），全球可動用商業與戰略庫存之和約爲28億桶（27天消費量）。 封閉前，霍爾木茲海峽運輸量約爲日均原油和成品油：2000萬桶/日（其中原油爲1450萬桶，成品油 400萬桶，凝析油/NGL150 萬桶）。如果考慮部分替代供給：管道分流方面，沙特東西向管道500萬桶/日，阿聯酋哈班-富查伊拉管道50萬桶/日；戰略儲備釋放方面：IEA、美國、中國、印度等，每天最多釋放330萬桶；閒置產能復產(需要準備時間)，約爲200萬桶/日；美國頁岩油增產(也需要時間)，約爲50萬桶/日。考慮到替代能力發揮到極致的情況，原油每日淨缺口約爲700-800萬桶，佔全球總需求的7%。1973 年石油禁運（缺口爲7.5%），巔峯油價上漲300%；1979 年伊朗革命（缺口=4%），巔峯油價上漲100%；2022 年俄烏衝突（缺口=2%），巔峯油價上漲60%。本輪極端情況下，影響缺口占全球總需求的7%，對原油價格的影響可能會高於2022年俄烏衝突的程度。另一方面，原油的需求彈性約爲0.15-0.2，加上短期地緣危機風險溢價。綜合考慮歷史極端事件的案例，以及供給缺口對需求彈性的反應，預計霍爾木茲海峽封閉到2026年4月底，極端油價可能在120-140美元/桶。我們運用全球多區域動態 CGE 模型（GTAP-E能源擴展版），假設全球原油價格持續120美元/桶以上，持續2個季度。數據來源於GTAP11數據庫、OECD 能源平衡表、IMF國際金融統計、各國投入產出表（2023年版）。整合生產、消費、貿易、能源、稅收五大模塊，校準各部門能源投入係數、進出口替代彈性等。對全球經濟增長的衝擊而言，高油價在4個季度的範圍內將拉低全球經濟增速0.3-0.4個百分點。主要傳導路徑爲：企業成本上升，投資收縮，居民實際收入下降，消費下滑，總需求下降。對全球通脹(CPI)的影響而言，高油價在4個季度的範圍內將抬升全球通脹水平0.8個百分點(直接影響爲能源項漲價，間接影響爲產業鏈傳導，製造業、物流、農業成本上行，消費品漲價)。具體而言，對美國來說，其爲石油淨出口國，高油價帶來能源行業盈利增長，部分對沖其他部門損失。消費佔其GDP約爲70%，能源支出佔居民可支配收入爲 5%，擠壓效應有限。頁岩油產能可能隨着高油價而提升。高油價對美國通脹的影響，從而影響美聯儲降息進程，可能將會對美國經濟增長和金融市場產生較大的影響。如果二季度油價中樞達到 120美元/桶以上，美國CPI的同比高點可能抬高至4.2%左右，這將勢必影響美聯儲降息預期。對中國而言，原油對外依存度75%左右，高油價較之前年度要多支付約1200億美元，影響GDP0.5%左右。製造業佔GDP27%，能源成本佔比高傳導至工業端，企業利潤將降低，前景不明使得投資行爲受壓制。綜合來看，如果高油價持續，對我國經濟增長的壓力可能在0.7%-0.8%。同時，高油價將通過成本傳導因素對通脹產生直接效應(成品油、天然氣漲價對CPI拉動0.3個百分點)和間接效應(工業品PPI到終端CPI傳導，對CPI拉動0.4個百分點)。食品、服務價格溫和上行，整體拉動我國CPI大約0.7個百分點，暫時無全面通脹風險。綜上所述，如果霍爾木茲海峽封閉持續到2026年4月底，全球油價可能上升到極端位置120-140美元/桶。如果這一極限油價再持續兩個季度左右，對美國經濟和通脹的影響將足以改變美聯儲的降息路徑，深刻影響全球金融市場和美國下半年的中期選舉結果。因此，我們判斷美國方面將採取一系列必要的措施，包括軍事行動和外交行動，促使霍爾木茲海峽儘快正常化，避免持續高油價。二、原油供給衝擊對資產配置的影響原油價格站上120美元/桶，近二十年主要爲3輪完整週期（2008、2011-2014、2022）。股票市場而言，美股、港股、A股整體多爲下跌或震盪，能源、煤炭、油服領漲，航空、高耗能、科技成長領跌。2008年，新興市場需求爆發、美元貶值、金融投機疊加等因素，油價一度飆升至147美元/桶(極端油價區間持續4個月)。CRB 指數全年上漲4%，黃金先漲後跌（峯值上漲35%，最終 下跌19%）。10年期美債收益率衝高至4.56%（2008年8月），全球債市走熊，高通脹預期壓制，危機爆發後快速轉向寬鬆。美元指數走強（全年上升9%），歐元、英鎊高位震盪後走弱。美元流動性收緊，避險需求推升美元。美股2008年7月見頂後隨金融危機加速崩盤，其中科技股領跌，估值殺跌，盈利下修，指數普遍回調40%。港股(全球資金撤離，金融地產暴跌)和A股(前期股市估值過高)的表現更差，全年分別下跌48%和60%多。當然，2008年的多重危機疊加的一年，資產表現的影響因素不僅僅是高企的原油價格。2011-2014年，阿拉伯之春、利比亞內戰、OPEC限產、美國頁岩油革命初期等因素推動原油價格飆升(極端油價區間持續4個月)。能源領漲，黃金震盪，工業金屬偏弱，滯脹環境下能源受益，需求疲軟壓制工業金屬。10年期美債收益率從3.5%下行至2.5%，利率債走牛，經濟弱復甦，通脹可控，美聯儲維持QE寬鬆政策。美元指數震盪走弱，商品貨幣（加元、澳元）走強，全球流動性寬鬆，大宗商品需求支撐資源國貨幣。股票方面，得益於美聯儲的寬鬆政策，美股整體震盪，並沒有暴跌，其中能源、必需消費、醫藥領漲，科技、材料、工業領跌。港股和A股市場震盪下行，其中煤炭、銀行、食品飲料、公用事業抗跌，科技、電氣設備、機械領跌。2022年，俄烏衝突，美聯儲激進加息，原油價格峯值爲127美元/桶(極端油價區間持續1個月)。能源一枝獨秀，布倫特原油價格上漲40%，黃金震盪走平，農產品大漲，供應短缺推升能源，加息壓制貴金屬。由於美聯儲激進加息政策，10年期美債收益率從1.5% 飆升至4.3%，全球債市大跌。美元指數走強，日元、歐元走弱，加息週期美元避險，非美貨幣承壓。美股加息，經濟衰退預期，估值下跌，標普500指數跌幅約爲20%，納斯達克指數跌幅約爲30%，其中科技成長跌幅更深。A股和港股整體震盪下行，其中煤炭、石油石化領漲，電力設備、電子、計算機跌幅顯著。這一時期的A股和港股也受到其他因素的影響，高油價可能並不是唯一的影響因素。綜上所述，極端高油價階段，大類資產歷史表現不一，總體而言，都將影響全球風險資產偏好，引起對經濟預期，貨幣政策的預期擔憂。從歷史經驗來看，如果極端高油價持續，那麼資產配置中應該現金爲王，超配能源、公用事業，搭配高股息，規避成長。這次會不會不一樣？2026年美伊衝突，如果霍爾木茲海峽封閉持續到4月底，按照我們的測算，那麼極端高油價出現的概率不低，對全球風險資產將產生深刻影響。這次與以往有三點不一樣。一是全球處於AI發展的大格局之下，科技型企業創新層出不窮，不前三次週期裏的科技創新更爲快速和實際，將帶來巨大的投資機會。二是，美聯儲處於寬鬆週期，預計2026年美聯儲將持續寬鬆，將給風險資產提供良好的環境。當然，如果極端高油價持續，美聯儲寬鬆週期的持續時間和力度將有所下降。三是，2026年下半年美國將迎來中期選舉，這一政治壓力可能會讓衝突的多方更爲有所考量，儘早依靠政治智慧，找到停止衝突的道理和臺階。希望世界安定和平。金吾財訊
3月17日 週二
【首席視野】陶冬：釋出石油儲備根本救不了油價
陶冬系淡水泉（香港）總裁兼首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事波斯灣戰事繼續升級，伊朗新精神領袖拒絕談判，並揚言“開闢新的戰線”，美國則襲擊了哈爾克港（伊朗90%原油及油品的出海口），伊朗在霍爾木茲海峽佈雷，並襲擊通行船隻，美國海軍陸戰隊亦準備參戰。儘管國際能源組織一口氣協調釋放了4億桶原油儲備，油價卻不降反升，衝破每桶100美元大關。油價的暴漲，已經觸發美國汽油價格的大幅上升，近期聯儲減息無望，期貨市場現在定價明年中之後纔有第一次降息，2年期國債收益率上週攀升了18點，長短期國債收益率倒掛明顯縮減。受到油價不確定性和消費零增長的雙重擠壓，美股下挫，並引領了世界上多數股市走弱。資金尋求避險，美元指數升上100。市場去槓桿，大宗商品疲軟，黃金白銀亦無倖免，恐慌指數VIX爬上27。先說石油再談經濟。儘管鉅額石油儲備計劃在未來十二個月被釋出，布倫特原油價格仍衝到103美元/桶，各種措施似乎對市場情緒幫助不大。彭博社一篇文章的大字標題是“力度還不夠”。其實根本就不是因爲措施力度不夠，而是目前所見的平抑油價措施沒有對準目標。迄今爲止，美國所做出的應對措施以舒緩（relief）油價爲主，核心邏輯是打壓油價，平息市場恐慌。然而，霍爾木茲海峽封鎖問題並未見任何鬆動。眼見原油運輸無望，儲油罐已經滿溢，中東國家紛紛放緩石油生產，阿聯酋、沙特阿拉伯等國的減產幅度已經達到或超過五成。阿曼乾脆關閉了港口，要求停泊的油輪離港。海灣地區石油生產和運輸在走向癱瘓，而解決危機的唯一途徑，就是重開（re-open）霍爾木茲海峽。筆者強調，只要霍爾木茲海峽一日不恢復秩序，石油危機便一日無法得到根本改變，油價跌下去還會很快升回來，並創新高。伊朗開始在海峽佈雷，不僅封鎖成本很低，還令美國防不勝防，美軍的高科技空中攔截武器成了“高射炮打蚊子”。哪怕今天停戰，掃雷工作最快也需要幾個星期的時間。特朗普被委內瑞拉“斬首閃擊戰”勝利衝昏頭腦，在對伊最高領袖發動襲擊時，估計根本沒有PlanB，以爲剷除了高層，政府和軍隊便會轟然坍塌，人民力量足以推動政權交替。特朗普班子對伊朗的宗教、社會背景不瞭解。斬首行動可以在肉體上消滅一位領袖，但無法摧毀伊朗的反擊意志，狂轟濫炸可以掃除所有建築物，但無法摧毀信仰。千百年來受迫害、打壓的什葉派就是這麼活過來的。伊朗佈置水雷，打的就是玉石俱焚。美軍具有軍事上的絕對優勢，但必須速戰速決，久戰不下便是輸。伊朗在軍事上處於劣勢，但有能力用低成本武器周旋，不倒下就是贏。伊朗的戰略思維看來是後發制人，給世界製造足夠多的痛苦，迫使特朗普知難而退。伊朗國防軍和革命衛隊已分成31個獨立軍事單元和指揮系統，這種去中心化、分層管理的指揮系統是美國始料不及的。戰爭開始進入伊朗的節奏，令特朗普騎虎難下。但是他還沒有感到足夠的痛，因此他可能還會準備更大的軍事行動，以他的方式試圖壓垮伊朗的反抗意志，同時通過舒緩性手段爲油價降溫。終有一天痛楚足夠強烈了，他可能就會自稱取得勝利，而不顧代價、不顧體面地退出。那便是市場熟悉的TACO情景，只是不同於過去他一人說了算，這次需要伊朗的配合才能重開霍爾木茲海峽。筆者認爲，石油運輸的流量比石油價格更重要，霍爾木茲海峽不重開，一切舒緩性好消息都是隔靴搔癢。要有油價升到每桶130-150美元的心理準備，甚至更高，間中不排除美國人爲干預油市。回到經濟。扣除通脹因素後，美國一月消費較上月僅僅微增0.1%，而PCE通脹則環比高達0.4%。與此同時，統計署將去年第四季度GDP從1.4%下方修正到0.7%，消費數據亦被下修。從經濟健康程度看，所有這些數據均不理想，而且是在美國對伊朗實施攻擊和油價大幅上升之前發生的，接下來的經濟走勢，可想而知會承受更大壓力。我們應該如何評估美國的經濟狀況？聯儲政策又何去何從？首先，就業市場已經到了衰退的臨界點，經濟不景令企業暫停請人，AI又導致大量白領就業機會消失。其次從消費角度看，收入最低的40%家庭依然生活在物價高漲的困頓中，之前撐起零售的收入最高的20%家庭卻因爲AI股表現遜色而沒有那麼豪爽了。在今年上半年，經濟在退稅支票到賬和戰爭導致預期惡化之間拉鋸，再加上股市放緩，增長應該會進一步放緩，但是是否進入衰退則仍需要觀察。霍爾木茲海峽封鎖，不僅催生能源短缺，還積聚供應鏈斷裂的風險。中東資金的風險偏好迅速下降，少了那些資金則美元資產價格受到更大的壓力，尤其在擁擠交易上，如AI概念股和私募信貸。如此環境給美國聯儲出了難題。增長和就業疲弱，但是通脹反彈，油價每上漲10美元，美國CPI增加0.2個百分點。如果石油價格維持在每桶100美元，美國CPI預計會達到3.5%，與政策利率水平相若，聯邦利率沒有下調的空間，加息言論都可能出籠。筆者認爲鮑威爾聯儲會以不變應萬變，利率不作調整至五月鮑威爾卸任。沃什（假定提名在參議院通過）上任後，貨幣政策上會有什麼變化？市場對沃什的預期曾經相當一致，減息、縮表、重塑聯儲規則。然而，如果對伊戰爭了無盡期、物價高位徘徊、就業情況惡化，則沃什聯儲在減息和縮表上都會有心無力。筆者認爲2026年金融市場出現黑天鵝事件的機會頗高，一旦金融系統性風險浮現，則聯儲重祭QE不是不可想象的。本週兩大聚焦：1）伊朗戰爭，戰事可能進一步升級。2）美國聯儲、歐洲央行和日本銀行先後開會議息，預料均不作政策調整。本文純屬個人觀點，不代表所在機構的官方立場和預測，亦非投資建議或勸誘。金吾財訊
3月17日 週二
江西金融監管局覈准顏豔南昌農村商業銀行股份有限公司董事會祕書
2026年03月16日，江西金融監管局覈准顏豔南昌農村商業銀行股份有限公司董事會祕書。公告內容如下：江西金融監管局關於顏豔南昌農商銀行董事會祕書任職資格的批覆贛金監復〔2026〕45號南昌農商銀行：《關於申請顏豔擬任南昌農村商業銀行股份有限公司董事會祕書任職資格的請示》（南農商行字〔2026〕7號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准顏豔南昌農商銀行董事會祕書的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件失效，由決定機關辦理行政許可註銷手續。三、你行應督促上述覈...證券之星
3月17日 週二
【券商聚焦】海通國際維持理想汽車(02015)“中性”評級 指近期觀點偏淡但長期增長依然可期
金吾財訊 | 海通國際發研報指，理想汽車(02015)4Q25實現營收288億元，同比降35%、環比增5%，基本符合市場預期(BBGConsensus：288.4億元)；其中汽車銷售收入273億元，同比降36%、環比增5%，主要受季度交付量下降影響。季度交付約11萬輛，在新勢力中仍保持較高規模。盈利端受產品結構變化及價格競爭影響，車輛毛利率較此前高點回落，Q4車輛毛利率16.8%。2025全年公司實現收入1123億元，連續第三年收入破千億並保持盈利，但non-GAAP淨利潤24億元，同比降78%。公司仍維持較高研發投入，全年研發費用約113億元，其中AI相關投入佔比接近一半；截至年末賬面現金儲備約1012億元，爲產品升級、海外佈局及智能化研發提供充足資源。整體來看，公司短期盈利節奏受產品週期與競爭環境擾動，但規模基礎、現金實力與技術投入仍爲後續經營修復提供支撐。產品規劃方面，公司正從單一增程主導過渡至“L系列增程+i系列純電”雙平臺結構。增程端，2026年將推出改款L9並逐步推進L系列換代，重點強化豪華體驗、智能化能力以及補能效率，新車預計標配800V平臺與5C超充能力，並通過精簡SKU與統一配置強化產品競爭力。純電端，公司已啓動i8與i6交付，其中i6此前受供應鏈限制的產能瓶頸已逐步緩解，未來月交付能力有望提升至2萬臺；同時公司正在規劃純電旗艦SUVi9，並預計下半年推出。整體來看，公司短期仍將經歷增程庫存調整與純電爬坡的過渡階段，但隨着L9換代與i系列產能釋放，管理層對2026年銷量恢復增長、全年交付向50萬輛目標邁進保持信心。由於公司近期銷量承壓，盈利預計受購置稅補貼、清庫存、原材料漲價等因素影響，近期觀點偏淡但長期增長依然可期。該機構預計公司2026-28年營收預期爲1222/1538/1646億元(持平/上調12%/新引入)。參考可比公司估值，該機構給予公司2026年1.3倍PS，對應目標價83.29港元(按HK$1=Rmb0.8816；上期目標價81.34港元，基於2026年1.3倍PS和HK$1=Rmb0.9111匯率假設；上調2%)，維持“中性”評級。金吾財訊
3月17日 週二
港股汽車延續反彈，港股通汽車ETF易方達（159121）昨日獲近4000萬元資金淨流入
截至14:05，恒生港股通汽車主題指數上漲0.8%，指數成份股中，奇瑞汽車、吉利汽車漲超4%，零跑汽車漲超3%，福耀玻璃漲超2%。此前汽車板塊因補貼退坡擔憂經歷了長時間回調，部分龍頭車企估值僅10倍左右，悲觀預期已充分定價。隨着各省以舊換新補貼細則全面落地、節後消費復甦及3月新車密集上市，內需有望迎來修復；出口端延續高景氣，2月汽車出口同比增長52.4%，1-2月累計出口135.2萬輛，同比增長48.4%，也爲板塊反彈提供支撐。恒生港股通汽車主題指數覆蓋比亞迪股份、吉利汽車、小鵬汽車、理想汽車等智能化核心龍頭，乘用車與新勢力含量高。跟蹤該指數的港股通汽車ETF易方達(159121，聯接基金A/...證券之星
3月17日 週二
韓國綜合指數收漲1.63% 報5640.48點
金吾財訊 | 韓國綜合指數收漲1.63%，報5640.48點。韓國三星電子最大工會威脅稱，如果成員在5月罷工投票中通過相關計劃，可能擾亂芯片生產。三星作爲全球最大的存儲芯片製造商，若發生罷工，可能加劇全球半導體供應瓶頸。三星電子工會（SELU）主席崔勝浩上週在投票啓動時表示：“我預計會出現生產中斷。”投票將持續至週三。崔勝浩稱，如果勞資雙方未能達成協議，工會計劃自5月21日起舉行持續18天的罷工，這可能影響位於首爾以南平澤的大型半導體園區約一半的產量。三星工會要求將基本工資上調7%，取消績效薪酬上限（目前爲年基本工資的50%），並引入基於營業利潤的獎金池。金吾財訊
3月17日 週二
