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【券商聚焦】光大證券首予鱘龍科技（06715）買入評級 指其供給優勢顯著
金吾財訊 | 光大證券發佈研報指，鱘龍科技（06715）是全球最大的魚子醬企業，構建了覆蓋鱘魚育種養殖、魚子醬加工及銷售的全產業鏈。魚子醬具備強奢侈品屬性，全球市場供不應求，2025年消費量約808噸，遠低於歷史峯值。供給側的核心壁壘在於鱘魚長達7-15年的生物資產成熟週期，產能無法通過資本投入快速釋放，形成了顯著的“時間型產能壁壘”，對企業的資金、技術及管理能力要求極高。公司通過前瞻性的鱘魚梯隊建設，鑄就了絕對供給優勢。截至2025年底，公司鱘魚儲備量超過1.4萬噸，位居全球第一，且遠超第二名。公司已形成多品種、多魚齡的完整後備梯隊，成熟雌魚與未成熟雌魚存量同步增長，爲未來銷量提供了高確定性的保障。2025年公司魚子醬銷量約佔全球總銷量的36%。全產業鏈佈局使公司能將長週期生物資產高效轉化爲穩定供給與客戶粘性。公司擁有八個具備水域資源優勢的養殖基地，中游加工產能緊密承接魚源釋放，下游以2B業務爲主，客戶主要爲全球知名魚子醬公司及精緻食品企業，前五大客戶合作時間均超十年，遷移成本高。公司爲全球最大的魚子醬企業，鱘魚儲備具備領先優勢，疊加育種養殖優勢以及全產業鏈佈局，供給側具備較高壁壘，後續收入及業績增長確定性較強。光大證券預測公司2026-28年營收爲9.01/10.33/11.86億元，歸母淨利潤爲4.10/4.95/5.63億元，當前股價對應P/E爲16/14/12倍，首次覆蓋給予“買入”評級。風險提示：國際貿易環境變化，鱘魚相關疾病風險，生物資產減值風險，匯率波動風險，新股股價波動風險。金吾財訊
7月30日 週四
【券商聚焦】華興證券維持九毛九（09922）持有評級 指太二調改成效顯著
金吾財訊 | 華興證券發佈研報指，九毛九國際（09922）主品牌太二在內地的調改成效顯著，但慫火鍋業務出清及海外市場壓力將拖累短期表現。研報核心論據顯示，太二品牌1H26已完成340家門店調改，剩餘門店預計下半年全部完成。內地同店銷售增長強勁，一季度同比增長11%，二季度提升至12%，翻檯率均達3.5，恢復態勢超預期。盈利端同步優化，二季度門店層面利潤率預計維持約19%，較老模型提升約2個百分點。但需注意，受去年同期高基數影響，6月起同店增速已回落至中高個位數，全年內地同店增速預計爲高個位數至10%。海外方面，受中餐出海競爭加劇等因素影響，太二東南亞門店表現不佳，一季度及二季度同店銷售分別下滑13.5%和17.2%，海外利潤貢獻預計將較2025年明顯下滑。另一品牌慫火鍋同店銷售仍雙位數下滑。管理層計劃加大出清力度，門店數將縮減至40家以下，此輪新增閉店預計將爲1H26帶來1000萬至2000萬元人民幣的減值計提。管理層已更換負責人並主導鍋底重設，但恢復節奏慢於太二。基於慫火鍋額外減值、海外利潤下滑及外銷節奏推遲等因素，華興證券預計九毛九2026年全年收入同比下降約5%，淨利潤將更接近1.5億元人民幣的全年利潤底線。股東回報方面，全年派息比率維持40%以上，已完成1.1億港元回購並將維持該規模。華興證券下調2026-28年盈利預測，預計營收分別同比-5.4%/+8.6%/+7.5%，預計歸母淨利潤分別同比增長159.1%/54.9%/37.0%。給予九毛九7倍2027年P/E，下調目標價25%至1.36港元。維持持有評級。風險提示：上行風險—太二擴張進度與運營表現超預期；慫變革超預期；下行風險—宏觀經濟下行；原材料價格上漲；食品安全風險。金吾財訊
7月30日 週四
華金期貨三年淨利降超五成，屢觸監管紅線，合規短板凸顯
證券之星 趙子祥作爲華髮投控金融牌照矩陣中的期貨板塊，華金期貨正處於盈利下行與合規隱憂的疊加期。最新評級數據顯示，公司淨利潤已連續三年走低，2025年僅爲0.19億元，且近三年營收規模呈現波動。證券之星注意到，在合規管理方面，華金期貨近年來相繼出現IT系統宕機、資管業務不規範、基層網點內控缺陷等問題，反映出其在運營管理與風險防控方面仍存明顯短板。對於這家長期徘徊於BBB級梯隊的中型期貨公司而言，突圍之路並不平坦。盈利連續三年下行，股東體系內貢獻有限公開資料顯示，華金期貨成立於1995年，持有期貨業務金融牌照。公司主營期貨經紀、資產管理業務，截至2025年末設有3家營業部、9家分公司。2025 ...證券之星
7月30日 週四
A股三大指數全天低位震盪 深成指跌2.73% 光通信、激光雷達板塊疲軟
金吾財訊 | A股三大指數全天低位震盪，盤尾跌幅有所收窄，截至收盤，滬指跌0.62%，深成指跌2.73%，創業板指跌3.97%。滬深兩市成交額2.35萬億，較上一個交易日放量462億。盤面上看，個股跌多漲少，逾3600只股份錄得下跌。板塊上看，先進封裝、光通信、激光雷達、PCB等板塊跌幅居前；保險、核力發電、航運港口、鋼鐵等板塊漲幅居前。光大證券表示，A股8月份市場將進入中報密集披露期，預計高景氣方向仍是配置核心，但該機構認爲配置選擇並不僅限於科技領域，除了科技之外，出口鏈、資源品等板塊基本面有望持續改善，未來或許值得重點關注。硬科技方面，關注電子、通信、國防軍工等行業；出口鏈方面，關注電力設備、機械設備等行業；上游資源品方面，關注有色金屬、煤炭、石油石化、基礎化工等行業。金吾財訊
7月30日 週四
兩部門啓動全國區劃地名文物名錄建設 首批試點約15個
金吾財訊 | 據央視新聞報道，民政部辦公廳、國家文物局辦公室共同發佈通知，要在全國開展區劃地名文物名錄建設試點，讓承載着中華文明基因的區劃地名文物“活”起來。通知指出，試點期限原則上爲1年。各地要結合第四次全國文物普查，以不可移動文物目錄爲基礎，篩選認定一批文物，能夠充分體現行政區劃地名歷史沿革和演進歷程。參考《區劃地名不可移動文物提示類別》，可以包括但不限於：古文化遺址，古墓葬、古建築、石窟寺及石刻、近現代重要史蹟及代表性建築等。通知明確，首批區劃地名文物名錄建設試點地區爲15個左右，計劃在全國範圍內遴選，主要以市（地、州、盟）爲單元，基礎條件特別優秀的縣級單元也可納入。區劃地名文物名錄，應包含文物名稱、所在位置、產生年代、保存現狀、保護級別、管理責任機構（人）以及所蘊含的區劃地名歷史文化信息等基本要素。試點堅持“保護第一，傳承優先”原則。金吾財訊
7月30日 週四
上市銀行分紅規模再創新高，銀行ETF易方達（516310）標的指數逆勢漲超2%
銀行板塊今日逆勢震盪走高，截至14:43，中證銀行指數上漲2.2%，成份股中，浦發銀行上漲4.4%，滬農商行上漲4.3%。隨着A股上市銀行2025年年度報告與2026年中期分紅方案密集落地，銀行業再度以“真金白銀”的回報力度，成爲資本市場中確定性最高的現金分紅來源之一。據統計，42家A股上市銀行中，除鄭州銀行一家全年未進行現金分紅外，其餘41家2025年全年累計派發現金紅利6456.37億元，較上年增加約135億元，同比增長約2.06%，分紅規模連續第三年創下歷史新高；同期42家銀行合計實現歸母淨利潤約2.17萬億元，同比增長1.4%。市場分析指出，近期科技板塊波動加大，資金從高波動成長股向低...證券之星
7月30日 週四
7月30日“農產品批發價格200指數”比昨天上升0.12個點
金吾財訊 | 據農業農村部監測，7月30日“農產品批發價格200指數”爲113.91，比昨天上升0.12個點，“菜籃子”產品批發價格指數爲114.13，比昨天上升0.14個點。截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲15.96元/公斤，比昨天上升0.3%；牛肉67.34元/公斤，比昨天上升0.3%；羊肉64.95元/公斤，與昨天持平；雞蛋10.09元/公斤，比昨天上升0.6%；白條雞17.09元/公斤，比昨天下降0.8%。重點監測的28種蔬菜平均價格爲4.44元/公斤，比昨天上升0.7%；重點監測的6種水果平均價格爲6.89元/公斤，比昨天上升1.5%。鯽魚20.18元/公斤，比昨天下降0.6%；鯉魚14.71元/公斤，比昨天上升1.0%；白鰱魚10.11元/公斤，比昨天下降0.1%；大帶魚42.12元/公斤，比昨天上升4.9%。金吾財訊
7月30日 週四
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2026-07-30 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報4845.87點，較昨日收盤跌105.38前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk47.105.37小鵬集團－Ｗ 09868.hk55.355.33MINIMAX-W 00100.hk272.004.37小米集團－Ｗ 01810.hk26.964.25騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk36.044.04前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)聯想集團 00992.hk23.04-3.44美的集團 00300.hk91.65-0.27華虹宏力 01347.hk168.90-0.24智譜 02513.hk1716.000.53海爾智家 06690.hk21.201.24金吾財訊
7月30日 週四
營收新高卻遭遇股價大跌，Meta的AI豪賭正在經歷最殘酷的壓力測試
7月29日美股盤後，Meta(NASDAQ: META)發佈了截至6月30日的2026年第二季度財報。608億美元的季度營收，28%的同比增幅，這份成績單放在任何一家科技公司身上都足以贏得滿堂喝彩。但市場的反應卻是另一番光景——盤後股價一度跌超10%，從585.61美元的收盤價直線下探至526.88美元。營收創了紀錄，股價卻崩了。這看似矛盾的一幕，恰恰勾勒出Meta當下最真實的處境：一頭是仍在轟鳴的廣告引擎，另一頭是正在吞噬利潤的AI無底洞，華爾街正在用腳投票，表達它對這場豪賭的耐心正在耗盡。廣告引擎依然轟鳴，但利潤已被成本吞噬先看數字。二季度Meta總營收608.01億美元，超出市場預期的6...證券之星
7月30日 週四
韓國綜合指數收跌1.23% 報5593.56點
金吾財訊 | 韓國綜合指數收跌1.23%，報5593.56點。近日，韓國股市再度遭遇猛烈拋售，跌勢已令投資者持倉市值蒸發數十億美元。綜合多方報道，韓國副總理兼企劃財政部長官具潤哲29日晚間舉行緊急市場會議。與會者包括韓國央行、韓國金融服務委員會、韓國金融監督院相關負責人。該會議也被稱爲“F4（Finance 4）會議”，即宏觀經濟、貨幣政策和金融政策等經濟金融部門負責人齊聚的會議。會後，政府通過聲明公佈了上述一系列措施。韓國企劃財政部在聲明中表示：“與會者一致認爲，資金集中交易單隻股票槓桿產品，加劇了市場波動，各部門承諾將迅速、果斷地採取應對措施。”聲明稱，韓國監管機構計劃限制散戶參與槓桿ETF交易，包括規定此類產品在投資者總投資組合中的最高佔比，並提高交易成本。金吾財訊
7月30日 週四
【券商聚焦】華泰證券維持渣打集團（02888）增持評級 指業績向好推動股東回報提升
金吾財訊 | 華泰證券發佈研報指，渣打集團（02888）業績向好，推動股東回報提升。經調口徑下，公司26H1經營收入、撥備前利潤、稅前利潤分別同比增長6.40%、13.07%、9.15%，半年度經營收入創新高。公司上調2026年收入指引至同比增長5-7%範圍的中間水平，同時宣佈10億美元股份回購及每股0.204美元中期股息。二季度股東有形權益回報（ROTE）達17.9%，盈利表現突出。主要亮點包括淨利息收入高增、財富收入創新高、交易收入增速轉正及資產質量持續改善。公司跨境網絡仍有韌性，維持“增持”評級，目標價256.12港元。信貸擴張提速，淨利息收入增長明顯。26Q2香港地區信貸回暖明顯，同比增11.8%。受交易量上升及債務組合優化影響，經調口徑下26H1淨利息收入同比增4.38%，增速較一季度提升。26Q2單季淨息差爲2.03%，環比微降2bp，但計息負債成本率環比下降7bp至2.02%，成本持續優化。公司指引2026年淨利息收入實現低個位數同比增長。非息收入方面，財富業務創半年業績新高，財富方案業務收入同比增38.6%，新增富裕客戶資金淨流入達創紀錄的330億美元，其中投資產品收入增長46%。交易服務收入增速轉正，環球銀行業務收入同比增20.1%，受益於放貸及資本市場活動增多。若剔除SolvIndia交易影響，26H1經調非息收入增長爲13%。同期成本收入比同比改善270bp至54.6%，運營成本得到優化。資產質量持續優化，中期股東回報提升。6月末不良貸款率較3月末下降7bp至1.88%，撥備覆蓋率環比提升2個百分點至72%，風險抵補能力加強。6月末核心一級資本充足率環比提升0.77個百分點至14.2%。公司宣佈的10億美元股份回購計劃預計使CET1比率下降38bp，並將中期普通股股息提升66%至每股0.204美元。公司維持2026年法定ROTE高於12%的指引。基於淨利息收入增速加快，華泰預測公司26-28年歸母淨利潤分別爲52.31億、59.49億、66.49億美元。鑑於公司有望受益於全球產業鏈重構，給予2026年1.30倍目標市淨率，得出目標價256.12港元，維持“增持”評級。風險提示包括經濟修復力度及業績改善趨勢不及預期。金吾財訊
7月30日 週四
【券商聚焦】國信證券首予鳴鳴很忙（01768）作優於大市評級 指硬折扣模式替代傳統渠道
金吾財訊 | 國信證券發佈研報指，鳴鳴很忙（01768）作爲中國最大的休閒食品飲料連鎖零售商，以量販零食模式實現規模與盈利高速增長。公司通過“零食很忙”、“趙一鳴零食”雙品牌及後端一體化模式協同擴張，截至2025年末已建立覆蓋30個省份的21,948家門店網絡。核心投資邏輯在於其憑藉扁平化供應鏈、高週轉與規模效應構築的硬折扣零售模式，正對傳統渠道形成結構性替代。 量販零食是休閒食品飲料零售行業中增速最快的細分賽道，市場規模2020-2025年CAGR達81.5%，預計至2030年將達7,259億元，渠道滲透率僅約5.0%，增長動能充足。行業已形成雙寡頭格局，按2025年GMV計，公司與萬辰集團合計佔據75.5%市場份額。憑藉門店規模、上游議價權及唯二上市平臺優勢，構築了較高競爭壁壘。2025年以來行業競爭緩解，雙方削減開店補貼、聚焦單店質量提升，公司同店營收邊際改善，據監測2026年5月末門店已突破2.5萬家，開店節奏重新提速。 公司盈利能力有望在規模擴張中同步提升。路徑一是通過超2,500家廠商的合作規模強化採購議價權；二是全鏈路數字化系統性提效。2025年公司毛利率9.8%、經調整淨利率4.1%，低於萬辰集團，存在明確追趕空間。此外，熱食、冷鏈及IP潮玩等新品類的導入有望創造增量並優化毛利結構。 研報預計公司2026-2028年歸母淨利潤爲42.6/57.1/65.7億元，同比+82.8%/+34.2%/+14.9%。綜合絕對與相對估值法，給予公司合理估值407.6-452.8港元，首次覆蓋給予“優於大市”評級。 風險提示：消費需求弱化、門店擴張不及預期、行業競爭加劇、食品安全風險及港股市場資金波動等。金吾財訊
7月30日 週四
中共中央政治局召開會議 分析研究當前經濟形勢和經濟工作
金吾財訊 | 據新華社報道，中共中央政治局7月30日召開會議，決定今年10月在北京召開中國共產黨第二十屆中央委員會第五次全體會議，主要議程是，中共中央政治局向中央委員會報告工作，研究持之以恆推進全面從嚴治黨若干重大問題。會議分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議指出，宏觀政策要發力提效，加快財政支出和債券資金使用進度，有力推進“兩重”建設和“兩新”工作。兜牢基層“三保”底線。綜合運用並適時調整貨幣政策工具，優化實施財政金融協同促內需政策。會議強調，要有效擴大國內需求，適應不同羣體消費需求擴大優質供給，挖掘服務消費潛力。紮實推進“六張網”規劃建設。加快現代化產業體系建設，加強對基礎研究的長期穩定支持，深入實施“人工智能+”行動，發展智能經濟新形態，完善人工智能治理體系。積極推動前沿技術突破和未來產業發展，着力打造新興支柱產業，持續推動傳統產業改造升級。會議強調，要營造公平有序的市場競爭環境，制定實施全國統一大市場建設條例，繼續綜合整治“內卷式”競爭，常態化解決企業賬款拖欠問題。深化國資國企改革，優化民營經濟發展環境，推動平臺經濟規範健康發展。會議指出，要拓展國際經貿互利合作空間，大力發展服務貿易，促進貿易平衡發展。完善對外投資管理制度和海外綜合服務體系，積極吸引和利用外資。會議強調，要毫不放鬆做好“三農”工作，持續鞏固拓展脫貧攻堅成果，建立健全高標準農田建設、運營、管護機制，穩定生豬等農畜產品生產和價格，促進農民穩定增收。做好農資保供穩價，抓好農業生產，奪取秋糧和全年糧食豐收。會議指出，要多措並舉加強民生保障，加大重點羣體就業支持力度，做好靈活就業人員和新就業形態人員權益保障工作。抓好“一老一小”服務保障，健全分層分類的社會救助體系。加強生態環境保護，打好“三北”工程攻堅戰，積極穩妥推進碳達峯碳中和。會議強調，要切實築牢安全屏障。穩定房地產市場，實施好一攬子化債方案，紮實推進地方中小金融機構改革化險、減量提質。深化資本市場投融資綜合改革，提升資本市場韌性和信心。深入排查整治各類風險隱患，堅決遏制重特大事故發生。加強對病險水庫、江河堤防、山洪和地質災害危險區、城市低窪易澇點等隱患排查治理，紮實做好防汛應急搶險救災各項工作，全力維護人民羣衆生命財產安全。金吾財訊
7月30日 週四
《重慶市加力培育建設國際消費中心城市若干政策措施》印發
金吾財訊 | 《重慶市加力培育建設國際消費中心城市若干政策措施》印發。其中提出，支持提質打造世界知名商圈。支持打造世界知名商圈，鼓勵推進消費環境優化、信息化改造等建設，支持發展首發經濟、夜間經濟，引導推動符合規劃的存量商業資源轉型盤活和特色商業街區提檔升級，依法依規對符合條件的項目給予最高不超過2000萬元的資金補助。支持培育打造特色消費場景。支持打造服務消費集聚區，培育個性化、景觀化、體驗型品質消費新空間，依法依規對符合條件的項目給予最高不超過1000萬元的資金補助。支持打造特色消費新場景，依法依規對符合條件的項目給予最高不超過200萬元的資金補助。支持優化消費載體建設。加大對新產業、新業態用地的支持力度，引導全球引領型、區域地標型、整體持有型新消費項目在商圈、特色街區等重點區域精準佈局。系統性推進城市更新，推廣實施方案跨部門聯合審批模式，壓縮審批時間，着力盤活符合規劃的閒置商業資源。利用老舊廠房發展養老、醫療等國家支持產業和行業的企業，可享受5年過渡期政策，繼續按原用途和土地權利類型使用土地。推廣實施不動產雙預告“帶押過戶”政策，支持消費載體資產高效流轉。加強政策引導，推動線下消費商業設施設備更新。鼓勵依法依規發行地方政府專項債券，支持符合條件的新型消費基礎設施項目加快建設。支持培育壯大優質企業。支持健全重點商貿企業“育苗”機制，引導相關企業加快轉型升級，培育一批數字消費、綠色消費、健康消費、“人工智能+”消費等新型消費企業。持續做強生產性服務業，支持建設功能共享服務平臺和項目，依法依規給予最高不超過2000萬元的資金補助。迭代實施“滿天星”行動計劃，鼓勵企業加快首版次軟件開發利用，依法依規對符合條件的項目給予最高不超過50萬元的資金補助。支持食品及農產品加工、輕紡行業企業數智化轉型升級，按照不超過項目實際投資額的10%，依法依規給予最高不超過100萬元獎補。金吾財訊
7月30日 週四
紅利類指數逆勢上漲，紅利低波ETF易方達（563020）年內淨流入額領跑紅利類ETF
7月30日午後，市場震盪調整，紅利類指數逆勢上漲，截至14:15，中證紅利指數上漲0.7%，中證紅利低波動指數上漲1.2%。同花順iFinD數據顯示，截至昨日，紅利低波ETF易方達(563020，聯接A/C/Y：020602/020603/027261)年內淨流入約85億元，區間淨流入額在紅利類ETF中排第一。近期，銀行、公用事業等高股息板塊公司正密集分紅。7月29日，華夏銀行進行2025年年度權益分派股權登記，除息除權日爲7月30日，每股派發現金紅利0.32元(含稅)；7月30日，隧道股份進行2025年年度權益分派股權登記，除息除權日爲7月31日，每股派發現金紅利0.12元(含稅)。業內分析...證券之星
7月30日 週四
