【券商聚焦】中信建投：一季度TMT和週期板塊呈現高景氣高盈利格局

金吾財訊 | 中信建投證券研究指，一季報業績披露顯示TMT和週期板塊呈現高景氣高盈利格局，值得後續關注。從具體板塊來看，算力仍是一季報景氣主線，且正由核心硬件存儲芯片、光模塊、PCB向液冷、算力租賃、供電等“算力+”環節擴散；受益於AI算力中心配儲需求的爆發式增長，鋰電行業迎來全新的結構性增量需求，其產業鏈代表性股票一季度業績表現突出，板塊向上動能不斷延伸至整條產業鏈；創新藥板塊的景氣度從業績端與交易端獲得雙重確認，BD合作常態化推進，龍頭企業業績保持高增長，持續關注小分子賽道；AI算力產業鏈條中，A股公司受益最大的板塊爲光通信、存儲芯片，其中A股存儲芯片企業業績表現最爲亮眼，多數企業實現超高速營收增長，利潤端大幅度扭虧爲盈。

風險提示：內需支持政策效果低於預期；中美戰略博弈加劇風險；美股市場波動超預期。