三星罷工風險升溫，韓國股市KOSPI指數大跌或將剛開始

TradingKey - 韓國三星電子與其最大工會在 5 月 13 日的薪資談判破裂後，雙方於今日（5 月 18 日）參加新一輪由政府斡旋的談判。若談判破裂，工會預定於 21 日發起為期 18 天的罷工。

對此，韓國政府已公開表示將「動用一切可行手段」避免罷工升級。韓國總理金民錫在緊急會議上表示，如果三星半導體工廠停工一天，直接經濟損失可能高達 1 兆韓元；若停工持續更久，甚至可能波及韓國出口與整體經濟成長。政府還不排除啟動「緊急仲裁」程序，以在最長 30 天內暫緩罷工行動。

此次談判的核心仍是利潤分配和獎金機制。工會要求將 15% 的營業利益納入績效獎金池，並取消現行獎金上限，三星則堅持相對保守的方案。由於雙方分歧依舊明顯，工會此前已經警告，如果今天的談判仍沒有實質性進展，將繼續推進原定罷工計劃。

分析指出，三星電子作為全球記憶體晶片和部分 AI 晶片供應鏈中的關鍵環節企業，罷工風險已開始影響晶片供給穩定性和交付可靠性的預期，尤其是在 AI 數據中心需求仍然強勁的背景下，任何生產擾動都可能影響市場走勢。上週五，三星股價一度因罷工擔憂下跌達 8.61%。

三星電子股價日線圖，來源：TradingView

摩根大通指出，如果罷工真的持續並影響生產，三星全年營業利益可能面臨高達 31 兆韓元（約 208 億美元）的潛在損失。韓國財政部長也公開提醒，半導體在 4 月出口中占比高達 37%，三星相關風波會對出口和市場情緒構成顯著風險。

對於韓國股市 KOSPI 指數來說，三星罷工談判如果政府調停成功，罷工風險將階段性緩解，KOSPI 指數可能將迎來短期反彈甚至可能繼續刷新歷史高點；如果談判破裂，韓股半導體類股的風險偏好會暫時降溫，尤其是在韓國股指累積漲幅過高的背景下，任何供應中斷的擔憂都可能會讓資金選擇獲利了結，進而打壓 KOSPI 指數繼續下跌。