重發-尼古丁袋前景不明 菲利普-莫里斯下調年度利潤預期

Neil J Kanatt

路透4月22日 - 菲利普莫里斯國際公司 PM.N 周三下調了年度利潤預期，原因是Zyn尼古丁袋的監管存在不確定性，而且煙草產品的競爭日益激烈。

該公司在美國境外銷售萬寶路（Marlboro）香煙，已加大力度實現香煙以外的多元化，但面臨英美煙草公司BATS.L的Velo等產品日益激烈的競爭，以及監管部門推遲授權新版Zyn。

首席財務官 巴博（Emmanuel Babeau） 說，複雜的監管環境繼續延緩創新和成年吸煙者向無煙產品的轉變。

據路透本月早些時候報導，儘管美國食品和藥物管理局制定了一項快速通道計劃，但包括 Zyn Ultra 等新變體在內的流行尼古丁袋裝產品尚未獲準在美國銷售 (link)，因為該機構對包括兒童在內的新用戶面臨的潛在風險仍持謹慎態度。

但 巴博 表示，儘管競爭對手的定價越來越激進，菲利普莫里斯公司仍將努力保持 Zyn 的高端定位。

菲利普-莫里斯公司預計全年調整後每股收益為 8.36 美元至 8.51 美元，低於此前預測的 8.38 美元至 8.53 美元。根據 LSEG 編制的數據，中間值比分析師預期高出約 4 美分。

該公司表示，已在預測中考慮到中東衝突帶來的小幅影響，但預計不會造成長期影響。

不過，由於國際無煙業務的強勁表現推動了第一季度業績的增長，該公司股價上漲了約 6%。

該公司第一季度收入為 101.5 億美元，超過預期的 99.1 億美元，調整後每股利潤為 1.96 美元，超過預期的 1.83 美元。

美國 Zyn 公司的出貨量下降了 23.5%，主要原因是分銷商和零售商調整了庫存，而國際無煙業務的出貨量則增長了 11.9%。

Jefferies 分析師安德烈-安東-伊奧尼塔（Andrei Andon-Ionita）說，Zyn 銷量的壓力表明該公司的發展勢頭仍在減弱，這與人們對該品牌在今年下半年重新加速發展的一致預期背道而馳。他說，Velo 可能會成為下滑的受益者。